Les institutions investissent sur le marché de la cryptomonnaie : quels secteurs en bénéficieront ?
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Les institutions investissent sur le marché de la cryptomonnaie : quels secteurs en bénéficieront ?
L'afflux de capitaux institutionnels vers les cryptomonnaies sera l'un des principaux catalyseurs du prochain marché haussier.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Trissy
Traduction : TechFlow
Des milliers de milliards de dollars circulent sur les marchés traditionnels. Les investisseurs institutionnels commencent à s'intéresser au fort potentiel de rendement et à l'écosystème en constante évolution des cryptomonnaies, élaborant des stratégies conformes aux données économiques pour planifier leur allocation d'actifs. Cet article explore en profondeur les raisons de l'entrée des capitaux institutionnels dans les cryptomonnaies, la psychologie des institutions ainsi que les impacts potentiels sur le secteur.
L'afflux de capitaux institutionnels vers les cryptomonnaies sera l'un des principaux catalyseurs du prochain cycle haussier.
Psychologie institutionnelle
Nous savons tous qu'il existe des milliers de milliards de dollars sur les marchés traditionnels, et nous espérons qu'une petite partie de ces fonds puisse entrer dans la DeFi. Mais où et pourquoi entreraient-ils ?
Imaginez que vous êtes un professionnel de la finance traditionnelle cherchant à construire un portefeuille offrant le meilleur ratio de Sharpe afin de générer un rendement annualisé de 11 % sur un panier d'indices.
Mais que se passe-t-il lorsque vous découvrez un Ethereum déflationniste et en hausse continue, avec la possibilité de générer des rendements à deux chiffres via les protocoles de mise en jeu LSD et les rendements réels ?
Certains influenceurs du monde crypto pensent que ces acteurs seront nos contreparties de vente au bon moment. J'y adhère partiellement, mais que se passerait-il s'ils ne quittaient pas la cryptosphère cette fois-ci ? La DeFi n'a pas encore été adoptée car...
1 : Les solutions de mise à l'échelle restent sous-développées (le coût d'utilisation est trop élevé) ;
2 : Il existe très peu de modèles commerciaux viables.
Ainsi, si nous résolvons ces deux problèmes, ne devrions-nous pas nous attendre à un marché plus mature et moins volatil ? Toutefois, avant d'attirer la liquidité institutionnelle, nous resterons volatils, car notre secteur peut encore être influencé par quelques grands acteurs.
Où ils entrent
Les institutions conçoivent des stratégies basées sur des données économiques et accordent une grande importance aux performances passées. Autrement dit, elles ne s'intéressent pas à savoir si un nouveau protocole DeFi innovant a résolu ou non le problème des prêts hypothécaires.
À mesure que les frais réseau augmentent, Ethereum deviendra de plus en plus déflationniste, attirant ainsi la majorité de la liquidité institutionnelle vers les LSD.
Je prévois que, pour deux raisons, les LSD vont progressivement dominer l'écosystème de mise en jeu ETH :
1 : Les LSD ont une forte valeur pratique, car ils peuvent servir de garantie pour gagner des intérêts ou être prêtés via des protocoles d'emprunt pour générer des revenus supplémentaires.
2 : Les utilisateurs ont un besoin de liquidité ; même après la mise à niveau de Shanghai, il faut encore attendre 27 heures.
Cela entraîne une faible liquidité des actifs. Les grands investisseurs institutionnels préféreront donc recourir aux LSD pour un déblocage immédiat.
Comment la DeFi en bénéficie-t-elle ?
Avec la croissance de la TVL, l'innovation progresse également. Le simple fait d'observer une augmentation de la valeur verrouillée dans l'écosystème attire les utilisateurs vers des risques accrus, car de nouvelles opportunités apparaissent.
Dès que la TVL institutionnelle entre sur le marché, les investissements à faible risque deviennent fortement saturés. Les utilisateurs seront alors poussés à prendre davantage de risques pour compenser les APY désormais minimaux qu'ils reçoivent.
Cette augmentation de l'appétit pour le risque encourage les développeurs à créer de nouveaux protocoles innovants et à améliorer les modèles existants.
Prévisions
Coinbase est l'un des rares dépositaires institutionnels majeurs légalisés aux États-Unis, disposant d’un avantage significatif grâce à sa capacité à faciliter l’échange de jetons fiduciaires via des accords juridiques.
Les discussions autour des RWA (Actifs du Monde Réel) émergent, et je crois qu’ils deviendront un thème central dans la DeFi. Le principal point faible lorsqu’on traite des actifs du monde réel réside dans le manque de certification d’autorité et d’authenticité.
Que se passe-t-il si le département financier Web3 souhaite extraire une garantie à partir de contrats juridiques du monde réel ? Qui arbitre ? Qui détient un contrat légal ? Qui vérifie son authenticité ?
Pour l’instant, aucune méthode claire ne permet aux actifs de circuler librement entre la chaîne et hors chaîne. La liquidité est largement négligée dans la DeFi.
Plus important encore, Coinbase n’a pas créé de jeton sur l’architecture d’Optimism, ce qui lui permet d’utiliser le séquenceur décentralisé d’Optimism et d’éviter la classification en titre par la SEC.
Fournir aux bourses des points d’entrée et de sortie pour la liquidité institutionnelle, stimuler la croissance de la DeFi, permettre aux actifs du monde réel d’entrer sur la chaîne comme garantie pleinement adossée.
Durant le dernier cycle haussier, la capitalisation du marché crypto a atteint 3 000 milliards de dollars. Avec le bon catalyseur, l’entrée des institutions pourrait propulser cette capitalisation vers 6 000 à 10 000 milliards de dollars.
Dans ce scénario, je vais personnellement m'intéresser de près aux agrégateurs de rendements LSD et aux DEX de perpétuels. Ces types de protocoles DeFi et écosystèmes seront ceux qui bénéficieront le plus, car ils ont un fort potentiel pour accroître l'activité du marché.
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Trissy
