Guide technique des Rollup, économie de jetons et écosystème : Analyse de Polygon zkEVM
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Guide technique des Rollup, économie de jetons et écosystème : Analyse de Polygon zkEVM
Bien qu'il existe des risques et une concurrence, Polygon a fait la preuve de sa solidité et de ses capacités en matière de développement d'écosystème, de levée de fonds et de construction d'équipe.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Louround
Traduction : TechFlow
En juillet 2022, PolygonLabs, zkSync et Scroll ont lancé une course pour devenir le meilleur zkEVM. Le réseau principal de Polygon zkEVM sera lancé le 27 mars. L’auteur, en collaboration avec ChaosDAO, a rédigé le guide le plus complet sur Polygon, qui deviendra l'une des grandes narratives du prochain marché haussier.
Le problème de scalabilité d'Ethereum a conduit à l'émergence de chaînes L1 alternatives, sacrifiant la décentralisation et la sécurité au profit de la scalabilité.
Ce compromis découle de la popularisation du dilemme de la blockchain (décentralisation, sécurité, scalabilité).
Ce concept stipule qu'une blockchain ne peut pas maximiser simultanément scalabilité, sécurité et décentralisation.
Pour résoudre ce dilemme, les développeurs dans et hors de l'écosystème Ethereum ont conçu diverses solutions de scalabilité, allant des solutions L2 (comme les sidechains ou canaux d'état) à de nouvelles architectures L1 (comme le sharding homogène ou hétérogène).
Cependant, toutes ces solutions présentent des inconvénients.
La technologie rollup vise à surmonter ces limites en offrant une très haute scalabilité via une couche d'exécution hors chaîne, tout en héritant de la sécurité de la couche 1 comme couche de règlement et de disponibilité des données.
Les rollups traitent les transactions hors chaîne, regroupant celles-ci en grands lots (« rolled up »).
Après traitement des transactions sur la L2, seuls les changements d'état résultants ou, dans le cas d'un zk-rollup, la preuve de validité du lot sont publiés (et vérifiés) sur Ethereum L1.
Il existe deux types de rollups :
• Optimistes, reposant sur des nœuds validateurs qui lancent un mécanisme de preuve de fraude si les données soumises à la L1 sont invalides.
• À connaissance nulle (Zero Knowledge), utilisant des systèmes de preuves zk pour garantir la vérifiabilité des transactions et des modifications d’état sur la L1.
Le zk-rollup adopte une approche « Ne faites pas confiance, vérifiez », s'appuyant sur des preuves mathématiquement vérifiables plutôt que sur un mécanisme de preuve de fraude.
De plus, le mécanisme général consistant à regrouper les transactions puis à soumettre hors chaîne des données agrégées et compressées vers la L1 est similaire.
Anticipant le potentiel de cette technologie, Polygon a investi 1 milliard de dollars dans son développement, acquérant d'abord le protocole Mir (aujourd'hui Polygon Zero) pour 400 millions, puis le protocole Hermez (aujourd'hui Polygon Hermez) pour 250 millions.
Fort de telles capacités internes, ils ont décidé de développer Polygon zkEVM.
Pour de nombreux zk-rollups, l’objectif ultime est d’atteindre l’équivalence avec la machine virtuelle Ethereum (EVM). Atteindre l’équivalence EVM signifie une compatibilité complète au niveau bytecode.
Cela diffère de simples compatibilités, où les développeurs doivent souvent modifier, voire réécrire certains codes bas niveau.
Quand un environnement de développement atteint l’équivalence EVM, cela constitue un avantage majeur pour les développeurs, car tous les contrats intelligents ou outils de développement d’Ethereum peuvent être utilisés directement sur ce réseau.
Cela simplifie également la migration des applications décentralisées (dApps) basées sur ETH et facilite leur interopérabilité avec d’autres dApps EVM sur la L1 ou d’autres zkEVM.
De plus, l’équivalence EVM (support de Solidity et des outils de développement Ethereum) permet aux rollups d’accéder au plus grand bassin de développeurs et de liquidités du Web3.
Vitalik Buterin a identifié quatre types différents de zkEVM rollup, allant du type 1, bénéficiant d’une équivalence ETH totale mais avec des performances réduites, au type 4, inversement.
zkEVM se construit sur une équivalence de type 2 et vise à atteindre le type 1.
Outre l’adoption d’une compatibilité bytecode EVM, Polygon zkEVM se distingue parmi ses concurrents grâce à un nouveau mécanisme de consensus appelé Proof Of Efficiency (POE), améliorant la décentralisation et renforçant la sécurité du réseau.
En outre, le zkEVM de Polygon utilise l’un des systèmes de preuve zk les plus avancés.
Plonky2 est un système de preuve zk récursif combinant les avantages des preuves STARK et SNARK, probablement le système de preuve le moins coûteux et le plus efficace sur Ethereum.
Après avoir franchi des jalons importants, l’équipe Polygon et les développeurs ont décidé d’un lancement complet le 27 mars, précédant ainsi tous leurs concurrents.
(L’indice manquant est le nombre de transactions par seconde (TPS), bien que nous puissions supposer un minimum de 2k TPS.)
La chaîne a attiré plus d’un milliard de dollars de valeur verrouillée (TVL), ainsi que 8,3 milliards de dollars de transferts de valeur totale vers celle-ci (dont 60 % en $MATIC).
Cette distinction est importante, car la TVL de DefiLlama concerne uniquement la valeur bloquée dans les protocoles, pas les actifs conservés dans les portefeuilles (un point crucial à garder à l’esprit).
Indicateurs financiers
Au cours de l’année écoulée, Polygon a été la chaîne générant le plus de revenus, avec plus de 26 millions de dollars, contre 19 millions pour Arbitrum et 18 millions pour Optimism.
Toutefois, il faut considérer le bénéfice net (coût - revenus), négatif d’environ 300 millions par an en moyenne, principalement en raison des incitations en jetons, selon Token Terminal.
Cela représente encore moins de 15 % du trésor de 2,4 milliards de dollars dont dispose Polygon.
Économie de jetons
Le jeton de Polygon est le $MATIC, avec une offre de 10 milliards, actuellement coté à 1,12 dollar (60 % sous son sommet historique). Ce jeton sert à la gouvernance, au paiement des frais de transaction sur la chaîne PoS (les frais sur zkEVM seront réglés en $ETH), ainsi qu’au staking pour valider et sécuriser la chaîne.
L’offre a été répartie entre divers parties prenantes et est presque entièrement en circulation (90 %), bien que les récompenses de mise ne soient pas encore débloquées.
Fait intéressant, les investisseurs du Binance Launchpad ont actuellement réalisé un retour sur investissement de 458 fois, atteignant même 1100 fois lors du sommet historique.
Écosystème
Malgré une TVL non maximale, Polygon possède l’un des plus grands écosystèmes, avec plus de 7 000 dApps actives.
Contrairement à ses rivaux, l’équipe s’est concentrée sur le développement de son écosystème autour de NFT et du GameFi, plutôt que de se limiter au DeFi.
Ainsi, Polygon est la chaîne ayant attiré le plus de sociétés Web2 ces dernières années (principalement dans le GameFi et les NFT), une étape cruciale pour le secteur, faisant de Polygon la destination privilégiée des entreprises Web2.
Communication
L’industrie cryptographique reste immature et irrationnelle, c’est pourquoi posséder la meilleure technologie n’est pas nécessairement l’un des facteurs clés de succès d’une blockchain (parmi les 15 premières capitalisations).
Le battage médiatique, le marketing et la notoriété de la marque sont aussi importants que la technologie elle-même.
Concernant la notoriété, Polygon compte 1,8 million d’abonnés sur son compte Twitter, devenant ainsi la chaîne la plus suivie. En revanche, zkEVM n’en a que 3,2 mille, bien loin derrière zkSync (640 mille), Arbitrum (588 mille) ou Scroll (261 mille).
Bien que le nombre d’abonnés ne signifie pas tout, une enquête d’ETH Daily sur les 9 principaux L2 a montré que zkEVM n’apparaissait pas à l’époque.
L’étude indique aussi que les nouveaux utilisateurs recherchent des opportunités financières via des airdrops, or zkEVM ne devrait pas en distribuer.
Ceci pose un problème pour la chaîne, car les airdrops attirent participation, TVL, volume de transactions et frais, attirant ensuite bâtisseurs, projets et davantage d’utilisateurs, créant un cercle vertueux.
Financements
En 2022, Polygon a levé 450 millions de dollars, le plus gros financement de l’histoire de la blockchain, portant sa réserve actuelle à 2,4 milliards de dollars.
Une telle trésorerie permet à Polygon de développer, recruter et attirer autant de talents que nécessaire, sans craindre les effets du marché baissier.
Équipe
Pour gérer un tel projet, Polygon peut compter sur 400 employés, rejoignant l’équipe depuis sa création en 2017 par quatre cofondateurs :
- Jaynti Kanani – PDG
- Sandeep Nailwal – COO
- Anurag Arjun – CPO (actuellement développe Avail indépendamment)
- Mihailo Bjelic
Du côté de l’équipe zkEVM, on retrouve :
- Eduardo et Jordi Baylina, cofondateurs de Polygon Hermez, désormais chefs de projet et développeurs.
- Brendan Farmer et Daniel Lubarov, cofondateurs du protocole Mir (aujourd'hui Polygon Zero).
L’équipe est pleinement préparée pour fournir une solution de scalabilité fonctionnelle et performante.
Atouts
• Partenariats avec des entreprises Web2.
• Un zkEVM de type 2 permettant un développement facile et une entrée rapide des dApps, avec un fort potentiel.
• Une trésorerie abondante soutenant une adaptation fluide, la gestion des cycles de marché (haussier/baissier), le marketing et les campagnes.
• Une équipe qualifiée ayant développé une chaîne majeure et intégré des développeurs provenant de projets acquis (Mir, Hermez).
Risques
• Risques liés au zéro-connaissance dus à la complexité et à la récente implémentation dans l’industrie blockchain.
• Les questions de confidentialité liées aux preuves à connaissance nulle peuvent entraîner des risques réglementaires. Des projets offrant de la confidentialité ont déjà été ciblés par les régulateurs (Monero, Tornado Cash, etc.).
• Une concurrence de plus en plus intense, avec des technologies de pointe (zkSync, Scroll, Starknet, Taiko, etc.).
• Attirer utilisateurs, développeurs et projets sans perspective d’airdrop ni écosystème DeFi dynamique exigera davantage d’efforts que ses concurrents.
Conclusion
Le lancement de zkEVM par Polygon est un événement industriel majeur. La technologie zk rollup rendra les réseaux blockchain plus efficaces et évolutifs, offrant aux dApps EVM un avantage d’intégration transparente.
Malgré les risques et la concurrence, Polygon a prouvé sa capacité à développer son écosystème, lever des fonds et construire une équipe solide.
Dans les mois à venir, ce projet continuera de progresser et façonnera l’évolution de toute l’industrie.
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