Que nous apporte le stake liquide ?
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Que nous apporte le stake liquide ?
La mise en gage liquide permet aux utilisateurs de staker leurs cryptomonnaies afin de percevoir des intérêts à faible risque, tout en conservant la liquidité de leurs fonds pour maximiser l'efficacité du capital.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : KeenTech
L'une des activités financières les plus populaires dans l'industrie des cryptomonnaies est sans aucun doute le staking.
Du point de vue de l'investisseur, le staking consiste à déposer des fonds dans un portefeuille cryptographique afin d'obtenir au fil du temps un rendement fixe.
La principale différence entre l'écosystème DeFi et les banques traditionnelles réside dans le fait que, grâce à la technologie blockchain, tout est transparent.
Le staking dans le cadre d'un mécanisme de consensus PoS constitue une alternative écologique au minage de cryptomonnaies. Les participants au staking aident à sécuriser le réseau blockchain et reçoivent en échange des récompenses attribuées par le réseau lors du processus de validation des transactions.
Bien qu'il soit l'un des produits DeFi les plus utilisés par de nombreux passionnés de cryptomonnaies, son manque de liquidité reste l'un des principaux défis auxquels sont confrontés les investisseurs.
En termes simples, le liquid staking permet aux utilisateurs de miser leurs cryptomonnaies pour gagner des intérêts à faible risque tout en conservant la liquidité de leurs fonds, maximisant ainsi l'efficacité du capital.
Pourquoi participer au liquid staking ?
Le liquid staking permet aux détenteurs de jetons de miser leurs actifs tout en continuant à les utiliser dans divers protocoles DeFi.
Les avantages du liquid staking :
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Accès rapide aux fonds : Dans les protocoles PoS, pas besoin de passer par un long processus de « désengagement », ni d'être pénalisé pour avoir retiré prématurément ses fonds mis en jeu.
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Stratégies avec actifs dérivés : En utilisant des actifs dérivés dans les protocoles DeFi, on génère à la fois des revenus et des récompenses de staking, ce qui résout la crise d'incompatibilité inter-chaînes dans le secteur DeFi et libère environ 600 milliards de dollars de liquidités bloquées dans les réseaux PoS.
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Superposition des rendements : Grâce à des pratiques telles que le Yield Farming, les utilisateurs peuvent accumuler des gains via des actifs tokenisés tout en réalisant des transactions sur des protocoles de liquid staking, obtenant ainsi simultanément des rendements sur plusieurs actifs à partir d’un même dépôt.
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Exposition aux prêts adossés à des cryptomonnaies : Avec le liquid staking, les investisseurs n’ont pas besoin de fractionner leurs actifs pour faire face à des restrictions imprévues concernant l’accès à des fonds fiduciaires. Ils peuvent également utiliser leurs actifs cryptographiques existants pour obtenir des prêts garantis par des cryptos via des protocoles de liquid staking.
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Frais réduits : Le liquid staking favorise une finance sans frontières, sans frais élevés imposés par des intermédiaires financiers, facilitant ainsi la comparaison des offres pour obtenir les meilleurs coûts et performances.
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Meilleur équilibre risque/rendement : La solidité et la sécurité des réseaux PoS étant directement liées au nombre de jetons verrouillés, le liquid staking contribue à renforcer la puissance globale du réseau. Un risque moindre peut encourager davantage de personnes à participer à ces protocoles, augmentant ainsi le capital misé dans les réseaux PoS.
Comment fonctionne le liquid staking ?
Grâce au liquid staking, nous constatons que les utilisateurs peuvent percevoir simultanément des récompenses de staking et d'autres gains issus de l'utilisation de leurs jetons dans des applications DeFi.
En substance, le liquid staking attribue aux utilisateurs des L-token en proportion égale à leurs jetons initiaux, en échange du blocage de leurs actifs sur les protocoles respectifs.
Ainsi, si vous misez des ATOM sur le protocole Perpetual, vous recevrez un jeton pATOM dont la valeur correspond à vos actifs en ATOM, que vous pouvez librement utiliser sur n'importe quel protocole DeFi.
Par exemple, sur le protocole Perpetual, ces jetons issus du liquid staking représentent à la fois l'actif principal (ATOM) et les performances accumulées continuellement grâce au staking qui contribue à la sécurisation du réseau Cosmos.
Par conséquent, tandis que vous générez des revenus passifs classiques via le staking d'ATOM, vous pouvez utiliser votre pATOM pour le transférer vers des protocoles DeFi et exploiter les opportunités offertes afin de maximiser votre rendement potentiel (par exemple, yield farming, fourniture de liquidités, prêt).
Tout le monde peut suivre quelques étapes simples pour participer au liquid staking :
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Connectez votre portefeuille contenant des jetons provenant d'un protocole Proof-of-Stake.
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Misez vos jetons sur un réseau de niveau 1 fonctionnant selon le mécanisme Proof-of-Stake.
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Une fois que vous avez reçu le jeton synthétique représentant l'actif sous-jacent mis en jeu, vous pouvez vous connecter à n'importe quel protocole DeFi afin d'accéder à des stratégies visant à maximiser le rendement du capital.
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Retirez vos récompenses à tout moment, que ce soit celles générées par les stratégies DeFi appliquées à vos L-token ou celles provenant de l'actif sous-jacent mis en jeu.
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Vous pouvez racheter à tout moment ce jeton synthétique pour récupérer l'accès à l'actif sous-jacent.
Risques associés au liquid staking
Outre les avantages du liquid staking et la satisfaction de maximiser le capital disponible dans notre portefeuille, il est essentiel de reconnaître qu'utiliser des actifs dérivés (ou synthétiques) dans l'écosystème DeFi comporte certains risques :
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Nous devons noter qu'en cas de défaillance d'un validateur, l'utilisateur pourrait perdre une partie de ses jetons.
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Les stratégies comme le yield farming ou le prêt, fréquemment utilisées dans les investissements en liquid staking, comportent un haut niveau de risque. Chaque augmentation du levier financier augmente le risque de liquidation lorsque les marchés subissent des variations brutales entraînant une baisse de la valeur de l'actif dérivé en dessous du seuil requis pour éviter la saisie de la garantie.
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Sans formation financière appropriée ni plan d'investissement clair, interagir avec de nombreux protocoles de liquid staking pour tenter de maximiser son capital pourrait ne pas être rentable.
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Le liquid staking proposé par des plateformes centralisées ou des bourses peut présenter des risques sous le slogan « no keys, no funds » (sans clés privées, pas de fonds).
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Grâce à la participation en liquidité, vous pouvez ajouter ou retirer des fonds selon vos besoins, mais la compensation annuelle en taux d'intérêt est généralement plus faible.
Un marché potentiel en croissance
Selon JPMorgan, d'ici 2025, les rendements du staking devraient atteindre 40 milliards de dollars, soit près de cinq fois la taille actuelle du marché, avec ETH2 comme principal moteur de cette industrie.
Dans le cadre de la mise en œuvre d'ETH2, le liquid staking figure parmi les secteurs ayant connu une forte croissance ces derniers mois, permettant déjà à près de 30 % des ETH d’être misés via des protocoles tels que Lido, Rocket Pool ou StakeWise.
Ces faits illustrent simplement l’intérêt croissant porté à ce nouveau secteur émergent de la finance décentralisée sous le mécanisme de consensus PoS, dont l’échelle dépasse désormais légèrement les 190 milliards de dollars.
À mesure que les préoccupations liées au changement climatique remettent en question les réseaux fonctionnant selon l'algorithme de consensus PoW, davantage d'investissements pourraient se diriger vers des alternatives plus écologiques telles qu'ETH2, stimulant ainsi l'essor du secteur du staking envisagé par JPMorgan.
Dès lors, une fois que les plateformes de liquid staking commenceront à libérer efficacement les actifs mis en jeu pour une utilisation multi-chaînes, elles ouvriront la voie à une croissance et à une génération de revenus sans précédent.
Conclusion
La manière dont chaque investisseur ou utilisateur lambda utilise le liquid staking pour améliorer ses rendements DeFi dépendra de son propre profil de risque ainsi que des stratégies DeFi qu’il jugera les plus adaptées à chaque moment donné.
Les bénéfices et améliorations apportés par le liquid staking au secteur DeFi nous rappellent que nous sommes au début d'une nouvelle ère de la finance décentralisée, incarnant pleinement l'essence même de la philosophie DeFi : fournir aux utilisateurs des outils financiers leur permettant de gérer leur capital et de construire leur avenir sans intervention de tiers.
Source : m6labs, modifié légèrement, par Kadeem Clarke
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