État du marché du stake liquide : l'ancien vétéran Lido détient plus de 60 % du marché, tandis que plusieurs nouveaux acteurs arrivent avec des capitaux
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État du marché du stake liquide : l'ancien vétéran Lido détient plus de 60 % du marché, tandis que plusieurs nouveaux acteurs arrivent avec des capitaux
Alors que le mécanisme de consensus PoS s'impose comme standard pour les blockchains publiques, le staking liquide est devenu un sujet majeur sur le marché cryptographique.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Nancy, PANews
Dans le contexte où la preuve d'enjeu (PoS) est devenue le mécanisme de consensus dominant pour les blockchains publiques, le staking liquide s'est imposé comme un thème central du marché cryptographique. Profitant d'un avantage précoce et d'un effet de réseau particulièrement marqué, le secteur du staking liquide attire récemment de nouveaux acteurs accompagnés de fonds importants.
l’Ethereum et le Solana en tête des choix de mise en jeu, mais risque de centralisation à l'horizon
La liquidité constitue une source inépuisable stimulant la croissance continue et l'innovation sur les marchés cryptographiques. L'émergence du staking liquide a indéniablement libéré la liquidité des actifs re-stakés, attirant une attention croissante et gagnant en reconnaissance, avec un taux de pénétration du marché en hausse constante.
Pour les blockchains PoS, plus il y a d'utilisateurs participant au staking, plus le taux de participation augmente, renforçant ainsi la sécurité du réseau. Actuellement, sous l'effet des incitations économiques, le volume total mis en jeu sur les principales blockchains PoS devient de plus en plus important. Selon StakingRewards, au 13 août, la valeur totale verrouillée (TVL) des projets de staking dépassait 496,84 milliards de dollars. Le taux de staking des dix principaux projets variait entre 25 % et 80 %. Par exemple, la valeur totale mise en jeu sur Ethereum atteignait environ 91,59 milliards de dollars, soit un taux de staking de 28,06 % ; celle du Solana s'élevait à 55,58 milliards de dollars, avec un taux de staking d’environ 65,32 % ; et celle du Sui atteignait 8,13 milliards de dollars, avec un taux de staking de 80,45 %. Ces chiffres montrent que l'intérêt croissant pour le staking et son adoption rapide ouvrent davantage les perspectives de développement du marché du staking liquide.
En outre, selon les données de DeFiLlama, au 13 août, le secteur du staking liquide comptait déjà 172 protocoles, avec une TVL cumulée dépassant 43,04 milliards de dollars, en hausse de 120,7 % par rapport à l'année précédente.
Cette TVL provient principalement d'Ethereum, Solana, BSC, TON et Sui. Ethereum et Solana constituent clairement les moteurs principaux de la croissance du marché. En tête, Ethereum détient 36,4 milliards de dollars verrouillés, représentant une part de marché élevée de 84,5 %, suivi par Solana avec 8,1 %. L'ensemble des autres blockchains représente moins de 1 %.
Derrière cette croissance rapide du volume de capitaux dans le staking liquide, l'effet de concentration sectorielle se renforce. Selon DeFiLlama, au 13 août, les dix premiers protocoles, avec une TVL de 35,64 milliards de dollars, représentaient près de 82,5 % du marché global, principalement répartis entre Ethereum (70 %) et Solana (30 %). Cela signifie que les 169 autres protocoles ne contribuent qu'à hauteur de 7,57 milliards de dollars, soit une TVL moyenne de seulement 45 millions de dollars par protocole. Plus encore, la croissance de la TVL dans ce secteur repose largement sur les projets leaders. Lido, en première position, domine largement le marché avec une TVL supérieure à 26,31 milliards de dollars, capturant à lui seul plus de 60 % de la part de marché.
D'après ces données, bien que l'ouverture de canaux de rendement et la libération de la liquidité des actifs aient généré des effets d'échelle pour le staking liquide, une concentration excessive des parts de marché pourrait poser un défi sérieux en matière de centralisation. Par exemple, plusieurs mois auparavant, Vitalik Buterin, cofondateur d’Ethereum, avait souligné les risques de centralisation liés au staking sur Ethereum et introduit le concept novateur du « Rainbow staking ». Dans des publications ultérieures, il a également détaillé ses plans à court et moyen terme visant à améliorer l'accès sans permission et la décentralisation d'Ethereum.
Retour de la frénésie de financement dans le staking liquide
Pour réduire les risques de centralisation, le secteur du staking liquide ne peut pas rester durablement dominé par un seul acteur. Le marché a besoin de participants plus diversifiés. Au cours des deux derniers mois, de nouveaux acteurs sont apparus, certains levant des dizaines de millions de dollars, principalement autour d’Ethereum, Monad, Solana et BSC.
Lido Institutional
Au début du mois d'août, Lido a annoncé le lancement de « Lido Institutional », une solution de staking liquide destinée aux institutions. Cette solution intermédiaire combine la fiabilité et la sécurité requises pour le staking d'entreprise avec la liquidité et l'utilité nécessaires aux stratégies institutionnelles variées.
aPriori
aPriori est une solution de staking liquide axée sur les MEV (valeur extractible par maximisation) sur le réseau Monad. Grâce à une conception innovante de validation probabiliste, elle réduit considérablement la latence, s'adaptant parfaitement aux hautes performances de Monad afin d'améliorer l'expérience utilisateur.
Fin juillet, Binance Labs a annoncé avoir investi dans aPriori via son programme d'incubation, afin de promouvoir le staking liquide basé sur les MEV. Auparavant, aPriori avait déjà levé 10 millions de dollars auprès d'investisseurs tels que Pantera Capital, Consensys, OKX Ventures et CMS Holdings.
Kintsu
Kintsu est également un protocole de staking liquide basé sur la blockchain Monad, fondé l'année dernière par Stephen Novenstern, ancien directeur stratégique de Pangolin, un DEX décentralisé sur Avalanche.
En juillet, Kintsu a annoncé avoir bouclé un tour de financement initial de 4 millions de dollars, mené par Castle Island Ventures. Parmi les autres investisseurs figuraient Brevan Howard Digital, CMT Digital, Spartan Group, Breed VC, CMS Holdings, Animoca Ventures, ainsi que des investisseurs providentiels comme Alex Matthews et Ross Trachtman de Brevan Howard Digital, et Marin Tvrdic de Lido.
Ion Protocol
Le protocole Ion Protocol permet aux utilisateurs de prêter leurs actifs mis en jeu ou re-stakés, en déposant tout actif soutenu par un validateur (y compris les LST, positions de re-staking, etc.) dans un coffre-fort de garantie, puis en émettant allETH à partir de leurs dépôts.
Récemment, Ion Protocol a annoncé une levée de fonds de 4,8 millions de dollars, avec la participation de Gumi Capital Cryptos, Robot Ventures, BanklessVC, NGC Ventures, Finality Capital et SevenX Ventures, portant son financement total à environ 7 millions de dollars.
Save
Le protocole de prêt Solend sur Solana a annoncé le mois dernier son changement de nom en Save, ainsi que le lancement de trois nouveaux produits, dont le jeton de staking liquide saveSOL.
Bima Labs
Bima Labs développe USBD, une monnaie stable adossée au Bitcoin, qui peut être émise en utilisant comme garantie des jetons de staking liquide ou de re-staking du Bitcoin. Ce protocole acceptera des garanties provenant de plusieurs blockchains, notamment Bitcoin, les réseaux d'extension du Bitcoin, les réseaux compatibles avec la machine virtuelle Ethereum (EVM), et Solana.
En juillet, Bima Labs a annoncé avoir bouclé un tour de financement initial de 2,25 millions de dollars, dirigé par Portal Ventures. Des sociétés d'investissement telles que Draper Goren Blockchain, Sats Ventures, Luxor Technology, CoreDAO et Halo Capital ont participé, ainsi que des investisseurs providentiels comme Ryan Fang d'Ankr, Brian Crain de Chorus One, Jeffrey Feng de Sei Labs et Smokey de Berachain.
Infrared Finance
Infrared Finance est un protocole de staking liquide sur Berachain, visant à maximiser la capture de valeur grâce à des solutions de staking liquide pour le jeton de gouvernance BGT et le jeton de gaz BERA de Berachain, ainsi qu'à fournir l'infrastructure nécessaire aux nœuds et des coffres-forts PoL.
En juillet, Infrared a annoncé avoir levé un montant non divulgué auprès de Binance Labs dans le cadre d’un financement stratégique. Précédemment, Infrared Finance avait également levé 2,5 millions de dollars lors d’un tour initial dirigé par Synergis, avec la participation d'autres institutions comme NGC Ventures, Tribe Capital, CitizenX, Shima Capital, Dao5, Signum Capital, Ouroboros Capital, Decima et Oak Grove Ventures.
Astherus
Astherus, protocole de liquidité pour actifs mis en jeu, fait partie du programme d'incubation de Binance Lab, saison 7. Il prend en charge les jetons de staking liquide (LST) et les jetons de re-staking liquide (LRT). Son originalité réside dans son système de multi-staking, sa base LST et son écosystème de DApps piloté par les LST, incluant un DEX appelé AstherEX pour échanger les actifs re-stakés, AstherEarn pour agréger des stratégies de rentabilité sur plusieurs blockchains, et AstherLayer, une blockchain Proof-of-Stake de niveau 1 conçue pour étendre l'utilité des LST vers d'autres blockchains.
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