Après plusieurs cycles haussiers et baissiers, que laisse-t-il au monde la cryptomonnaie ?
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Après plusieurs cycles haussiers et baissiers, que laisse-t-il au monde la cryptomonnaie ?
Nous sommes un peu optimistes maintenant — mais des milliards de dollars de capitaux investis en risque ont été gaspillés après l'effondrement.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Jack Niewold
Traduction : TechFlow
Nous sommes actuellement un peu optimistes — mais des dizaines de milliards de dollars de capitaux en capital-risque ont été gaspillés après l'effondrement. Malgré tous nos efforts, il est un peu embarrassant que ce soit tout ce qui reste après tant d'années de marché haussier.
Cependant, fondamentalement, presque tout le monde convient que la technologie cryptographique possède au moins quelques aspects nouveaux, quelque chose de fondamentalement différent — que cette différence provienne de la cryptographie, de la tokenomics, du capital sans permission ou d’autre chose d’entièrement différent.
Quant aux critiques adressées à la cryptomonnaie ? Elles sont nombreuses, et beaucoup sont justifiées (nous devrions donc, en tant qu’industrie, les prendre très au sérieux) :
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La cryptomonnaie capte une part d'attention qui aurait pu être utilisée pour résoudre des problèmes plus grands et plus importants ;
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La cryptomonnaie est largement un jeu spéculatif à somme nulle ;
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La cryptomonnaie a fait de nombreuses promesses qui n'ont pas encore été tenues ;
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À ce jour, les cas d'utilisation de la cryptomonnaie sont moins efficaces que les systèmes traditionnels ;
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La cryptomonnaie exploite les investisseurs particuliers inexpérimentés ;
Mais affirmer que la cryptomonnaie n’a produit aucune valeur est totalement erroné — de nombreux réseaux sécurisés par la cryptographie et sans jetons ont déjà créé de nouveaux cas d’utilisation, avec une forte adéquation entre produit et marché.
Bien que des blockchains de niveau 1 comme Ethereum et Solana semblent avoir acquis une grande influence sur les médias sociaux, la valeur qu’elles offrent se limite à celle fournie par les applications construites au-dessus d’elles.
En revanche, les cinq protocoles suivants apportent une valeur claire au monde et nécessitent la technologie cryptographique pour fonctionner. Ainsi, voici une réponse destinée aux sceptiques ou aux pessimistes.
1. Les stablecoins
Une catégorie entière de cryptomonnaies adoptées à grande échelle est apparue : les stablecoins, des actifs ancrés à une valeur stable, soutenus par le dollar américain et existant sur une blockchain. Même les extrémistes fervents du Bitcoin reconnaissent que les stablecoins permettent aux personnes vivant sous une inflation galopante ou sous un régime monétaire oppressif (pensez à l’Argentine, à la Turquie ou au Liban) de disposer d’un refuge stable pour préserver leur richesse.
Au Liban, lorsque les comptes bancaires sont gelés, même si la monnaie fiduciaire conserve sa valeur, les utilisateurs ne peuvent pas retirer leurs fonds. Grâce aux stablecoins, en conservant simplement ses actifs dans un portefeuille cryptographique auto-géré (rappelez-vous : « Not your keys, not your coin »), personne ne peut restreindre la circulation de votre richesse.
Je suppose qu’une raison majeure pour laquelle ce segment est rarement mentionné est qu’il est difficile de spéculer dessus. Par conception, les stablecoins n’ont pas de variation de prix. La part de marché est aujourd’hui dominée par Tether (USDT), Circle (USDC) et Binance (BUSD), ces trois stablecoins étant difficiles à investir directement. En outre, ils ne sont pas décentralisés : ces trois exemples ne sont que des « dollars emballés dans la blockchain ». $DAI est le principal concurrent décentralisé, dont le jeton $MKR est facilement accessible. Derrière lui, de nombreux nouveaux concurrents décentralisés émergent.
2. La collecte de fonds
Vous souvenez-vous de ConstitutionDAO et de son jeton PEOPLE ? Il s’agissait d’un projet ayant levé une somme colossale (47 millions de dollars) pour créer une organisation autonome décentralisée (DAO), dans le but précis d’acheter une copie originale de la Constitution américaine. Pour une raison quelconque, cette idée a rapidement pris feu et est devenue un événement légendaire dans l’univers crypto — commençant par 13 jeunes natifs du monde crypto, et se terminant par un échec lors de l’enchère téléphonique chez Christie’s.
La collecte de fonds en ligne n’est pas nouvelle, mais l’idée d’un droit de propriété tokenisé et sans permission est véritablement novatrice. Les modèles existants sont prédateurs, car ils prélèvent un pourcentage sur les dons (comme GoFundMe), et n’autorisent pas la propriété du DAO ou de l’actif sous-jacent.
Dans le cas de ConstitutionDAO, l’idée a émergé et s’est propagée viralement grâce à la notion de propriété effective de la copie de la Constitution par le DAO. ConstitutionDAO affirmait « posséder la Constitution » — en achetant le jeton du DAO, nous devenions membres du DAO ; en achetant le jeton, nous devenions également gardiens du DAO, acquérant ainsi un droit de propriété sur la copie physique de la Constitution.
La collecte de fonds décentralisée offre un chemin clair vers une propriété décentralisée, allant au-delà de la simple possession d’un produit. Elle permet à quiconque d’acheter une participation, sans aucun seuil d’entrée.
3. Arweave
De nombreux services de stockage de fichiers sont centralisés, voire exigent un certain niveau de vérification d’identité (KYC), tandis que d’autres sont instables ou peuvent tomber en panne en un instant. Lorsque vous souhaitez que quelque chose apparaisse sur l’internet public et y reste durablement, c’est là qu’Arweave entre en jeu grâce à son réseau basé sur des jetons. Vous pouvez l’imaginer comme une affiche numérique permanente, dont l’entretien est récompensé par des jetons Arweave.
4. The Graph
The Graph est un projet incroyable dans l’espace crypto, car il a dépassé le cadre du « succès en crypto », atteignant un niveau de pénétration sectorielle comparable à un monopole. Le projet est utilisé par au moins 19 blockchains de niveau 1 ou 2, toutes s’appuyant sur des API publiques pour accéder à ses services.
Le Graph a-t-il besoin de la technologie crypto ? Oui, car il offre une valeur supérieure à celle de ses concurrents grâce à la vérifiabilité cryptographique de ses données — ce mode de requête est intrinsèquement plus précieux que l’utilisation de services centralisés et de confiance.
The Graph a donné naissance à un produit réussi qui dépasse le cadre des produits crypto, tout en nécessitant l’utilisation d’une infrastructure fondée sur la crypto pour fonctionner : il est peu discuté, mais je pense que The Graph sera considéré comme l’une des preuves de concept de la faisabilité des produits et modèles économiques nés dans l’écosystème crypto.
Sur le plan de la pénétration du marché, The Graph rappelle AWS. Son seul défi désormais est de savoir comment générer des revenus — une question cruciale dans le monde crypto, où même Bitcoin n’a pas encore trouvé de modèle de sécurité à long terme. À l’avenir, nous verrons s’il parviendra à résoudre ce problème.
5. Filecoin
Dans l’histoire de la cryptomonnaie, Filecoin a été conçu très tôt, et son livre blanc ainsi que son concept restent influents aujourd’hui. En termes de capitalisation boursière, Filecoin est toujours la 33e plus grande cryptomonnaie : pourquoi conserve-t-il une telle longévité ?
Filecoin est un réseau open source et un système de paiement numérique conçu pour le stockage coopératif de fichiers et la récupération de données. Similaire au réseau décentralisé non tokenisé IPFS, Filecoin permet aux utilisateurs de louer de l’espace disque inutilisé via un mécanisme blockchain décentralisé. La blockchain enregistre ces « engagements » de stocker des fichiers spécifiques et transfère les $FIL en contrepartie.
Comme Arweave et IPFS, Filecoin est un service de stockage de fichiers décentralisé. Contrairement à IPFS, Filecoin résout efficacement les problèmes d’incitation liés au stockage de données, et connaît diverses applications sur son réseau. Arweave ressemble davantage à une version décentralisée d’IPFS, tandis que Filecoin propose notamment :
- Fleek, un fournisseur de services aidant les utilisateurs à interagir avec IPFS
- Slate, un moteur de recherche personnel
- Chainsafe, une alternative décentralisée à Dropbox.
La cryptomonnaie apporte un avantage à chacun des cas d’utilisation décrits ci-dessus : marginal dans le cas du stockage de fichiers, mais non marginal dans celui des stablecoins. Bien sûr, la cryptomonnaie regorge d’innovations, mais aussi de nombreux points à améliorer. Beaucoup de choses ont déjà été construites, et beaucoup d’autres restent à construire.
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