Point de vue : Frax Finance deviendra le meilleur choix pour le staking sur Ethereum
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Point de vue : Frax Finance deviendra le meilleur choix pour le staking sur Ethereum
Fraxfinance est le plus grand détenteur de $CVX et possède plus de 20 millions de $CRV.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Fraxgener 200x
Traduction : TechFlow
Fraxfinance est le plus grand détenteur de $CVX, ainsi que de plus de 20 millions de $CRV.
Cette semaine, ils doubleront les primes versées afin de ramener le taux APR à 50 %.
Le montant d’$ETH mis en jeu dans frxETH passera de 24k à 48k (25 % APR), puis de 48k à 96k (12 % APR). En 12 mois, le total mis en jeu atteindra plusieurs millions de dollars.
Étant donné que le rendement du staking est si élevé, la parité restera parfaitement verrouillée à 1:1.
Pourquoi frxETH est-il meilleur ?
C’est parce que frxETH ne génère pas de rendement via un rebase. La raison pour laquelle wstETH ne fonctionne pas bien dans DeFi est que sa valeur augmente continuellement. Vous ne pouvez pas l’associer à un pool de liquidités sans subir de pertes impermanentes.
La conception de frxETH est novatrice. Lorsque vous déposez $ETH sur Frax, vous obtenez 1 frxETH pour 1 $ETH, exactement comme 1 $ETH = 1 wETH. Pour bénéficier du rendement du staking, vous devez convertir frxETH en sfrxETH. Si seulement la moitié des utilisateurs convertissent leur frxETH en sfrxETH, alors les détenteurs de sfrxETH obtiendront un rendement doublé.
Ainsi, nous pouvons choisir entre le pool Curve frxETH/ETH ou opter pour sfrxETH et percevoir tous les rendements générés par un ETH entièrement collateralisé.
Plus il y a de participants dans le pool Curve, plus les récompenses MEV et de staking en $ETH pour sfrxETH seront élevées. Cela créera un effet de vortex vertueux, attirant des millions de dollars en ETH, avec un rendement supérieur à celui de stETH, même si les deux ont un nombre équivalent de nœuds ETH.
Même pendant les périodes de désancrage de Luna et de perte de parité de $USDT, la stablecoin Frax est restée parfaitement ancrée à 1:1. À mesure que les services de staking ETH mûrissent, le service dominant en matière d’ancrage l’emportera.
79 % de DAI sont adossés à des stablecoins centralisés et à des LP de stablecoins sur Uni v3, tandis que Frax est actuellement soutenu à 80 % par USDC. Frax fait souvent l’objet de critiques et est qualifié de « Wrapped USDC ». Pourtant, en réalité, il est tout aussi centralisé que DAI.
Toutefois, Frax dispose d’une voie claire vers la décentralisation, contrairement à $DAI. Ce dernier cherche davantage d’USDC car il peut l’envoyer sur Coinbase pour générer des rendements, mais cela expose au risque d’intervention gouvernementale américaine et à une chute potentielle du $MKR.
Grâce à la croissance du produit frxETH, Frax deviendra une véritable stablecoin décentralisée. Les utilisateurs pourront frapper du Frax avec frxETH et sfrxETH, et nous utiliserons frxETH pour accorder directement des prêts aux détenteurs de $FXS, qui percevront un intérêt de 2 %.
À mesure que frxETH se développe, Frax deviendra de plus en plus décentralisé et finira par intégrer en interne une utilité supportant la majorité des $ETH, ce qui le rendra supérieur à $LUSD et $DAI.
$stETH n’offre aucune utilité supplémentaire, tandis que $frxETH propose un taux de change mieux ancré, un rendement plus élevé, et la possibilité d’obtenir des prêts. $LDO perçoit des frais sur les revenus, $FXS perçoit des frais sur les revenus du staking ETH, sur les prêts auto-générés, sur les frais de liquidation en cas de défaut, ainsi que sur les frais liés à sa propre stablecoin.
$FXS fusionne trois pans de la DeFi en un seul :
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Ils disposent d'une monnaie stable en dollars (avec un ancrage parfait) et viennent maintenant de lancer un produit de staking ETH.
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Ils proposent un produit de prêt à la manière de MKR (FraxLend).
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Ils permettent le staking d'ETH.
Grâce au prêt intégré, cela rend progressivement les validateurs Frax plus décentralisés que Rocketpool. Et les intérêts payés par les opérateurs… iront encore davantage directement aux détenteurs de $FXS.
Lorsque le retrait d’$ETH sera activé, les utilisateurs pourront remplacer leurs pools de liquidités contenant du WETH par frxETH (même standard de jeton). Cela ajoutera aux liquidités internes de DeFi un rendement de base de staking ETH de 50 %, et ce rendement de base en $ETH est la meilleure pyramide que nous ayons jamais vue.
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