Comprendre en un article l'architecture produit et le modèle de jeton du protocole d'assurance pour stablecoins Y2k Finance
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Comprendre en un article l'architecture produit et le modèle de jeton du protocole d'assurance pour stablecoins Y2k Finance
Y2k Finance est un produit permettant aux utilisateurs de spéculer sur des actifs adossés, basé sur Arbitrum et incubé par NeworderDAO.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : M
Traduction : TechFlow
Les stablecoins génèrent à la fois de la liquidité dans DeFi et en sont aussi une source de chaos. Existe-t-il des méthodes permettant de contrôler ou de prévenir des événements noirs tels que la désindexation de l'UST ?
Y2k Finance est précisément une solution de ce type. Cet article vous explique en détail son mécanisme ainsi que tout ce que vous devez savoir (y compris les airdrops).
Y2k Finance est un produit permettant de spéculer sur les actifs indexés, basé sur Arbitrum et incubé par NeworderDAO.
Le protocole propose trois produits principaux :
- Earthquake : Coffres d'assurance
- Wildfire : Marché secondaire
- Tsunami : CDO — Marché de prêt
Examinons-les un par un.
Earthquake
C'est le premier produit phare structuré de Y2K. Vous pouvez :
1. Acheter une assurance indexée pour couvrir le risque lié à vos actifs stables (si vous pensez que votre stablecoin va se désindexer).
2. Parier sur le fait que vos actifs stables resteront indexés, en déposant une garantie et en générant des rendements.
Illustrons cela par des exemples.
Cas 1 : Vos actifs ne se désindexent pas
L'utilisateur A achète une assurance via Earthquake (par exemple pour l'UST). Il dépose sa prime dans un pool, garantie par la mise de l'utilisateur B (par exemple ETH).
Si l'UST ne se désindexe pas => A paie la prime à B, et B peut récupérer son ETH.
Cas 2 : Vos actifs se désindexent
L'UST de l'utilisateur A chute de 1 dollar à 0,97 dollar pendant la période d'assurance.
La dévaluation de l'UST => A paie toujours la prime à B, mais une grande partie de la perte de A est compensée par la garantie de B, ici en ETH.
Chaque coffre d'assurance dispose d'une équation de risque (élevé/moyen/faible) possédant les caractéristiques suivantes :
- Un actif indexé spécifique
- Une période mensuelle définie
- Un prix d'exercice déclenchant une potentielle liquidation et paiement
Les dépôts de primes et de garanties dans les coffres sont soumis à des frais de 0,25 %. Les revenus issus des garanties sont taxés à 5 %. Les utilisateurs peuvent entrer une fois par mois dans un coffre à faible risque, et une fois par semaine dans un coffre à haut risque.
Durant toute la période d'assurance, les vendeurs verrouillent leur garantie jusqu'à la fin du terme. Wildfire intervient alors ici.
Wildfire
Un marché secondaire permettant aux utilisateurs de type B de négocier leurs positions durant la période. Cela facilite l’entrée de nouveaux participants sans avoir à bloquer leurs actifs pendant un mois sur la plateforme, tout en permettant aux utilisateurs B de pouvoir sortir partiellement de leur position.
Tsunami (CDO)
Avant d'étudier Tsunami, familiarisons-nous avec le concept de CDO.
Obligation Adossée à des Créances (Collateralized Debt Obligation)
Autrement dit, un CDO regroupe de nombreux actifs comme des contrats de location, des crédits automobiles ou des obligations. Ces actifs sont ensuite empaquetés et notés selon des niveaux spécifiques, tels que AAA ou BBB.
Dans Tsunami, nous avons des fournisseurs de liquidités apportant des actifs indexés (FRAX, USDC, DAI...).
Des jetons NFT CDO sont créés après la conclusion d’un accord avec un emprunteur. Lorsqu'un emprunteur est liquidé, les fournisseurs de CDO reçoivent ses intérêts et sa garantie.
Similaire au modèle $GLP de GMX.
$GLP sert de pool de levier, tandis que $CDO est utilisé pour le prêt.
Ce qui est intéressant, c’est que lorsque les utilisateurs sont liquidés, ils reçoivent une partie de leur garantie, ce qui incite les emprunteurs à emprunter sur Y2K plutôt que sur d'autres plateformes.
Perspectives futures pour $Y2K
Jetons un œil à certaines caractéristiques annoncées par l'équipe concernant $Y2K :
- Revenus des frais (70 % versés à veY2K ; 30 % au trésor)
- 5 % des revenus issus des garanties à risque
- Frais de 0,25 % perçus sur les primes d'assurance et les dépôts de garantie
veY2K (similaire à d'autres modèles veToken) :
- Distribution des émissions
- Amplification des rendements
- Marché pour veY2K
Corruption et assurance protocolaire :
- Vendre des droits ou assurances à des projets souhaitant rassurer leurs utilisateurs sur la stabilité de leur stablecoin.
Comment obtenir le jeton $Y2K ?
Outre la participation à l'IFO sur le site officiel de Y2K, ceux qui fournissent des liquidités comme garantie ou assurance se verront attribuer des $Y2K verrouillés.
En outre, il est possible de rejoindre le serveur Discord et d'obtenir le rôle Doomlist.
Bien que non obligatoire, cela pourrait donner droit à un airdrop potentiel de 2000 dollars (suggéré dans un récent article). Leur Discord organise des quiz, des chasses au trésor, des concours et bien d'autres activités pour distribuer les rôles Doomlist.
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