Un article pour tout comprendre sur le protocole Hoardusdh : des stablecoins adossés à un panier de cryptomonnaies stables
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Un article pour tout comprendre sur le protocole Hoardusdh : des stablecoins adossés à un panier de cryptomonnaies stables
Hoard pourrait attirer une grande quantité de TVL et établir un nouveau standard pour les stablecoins.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Crypto Andrew
Traduction : TechFlow
Avant d’aller plus loin sur Hoar, divisons-le en deux parties : $USDH et $HRD.
$USDH — une monnaie stable adossée 1:1 à un panier de monnaies stables algorithmiques telles que $MIM, $USDD, $LUSD, $FEI et $sUSD.
Vous déposez $MIM, $USDD, $LUSD, $FEI ou $sUSD, puis vous frappez (mint) $USDH. À l'inverse, vous rachetez votre monnaie stable. Étant donné que $USDH peut toujours être frappé et échangé contre 1 dollar, cela permet aux utilisateurs d'effectuer des arbitrages, ce qui maintient le prix proche du niveau de parité.
Par exemple, si $USDH se négocie à 0,98 sur le marché libre, vous l'achetez puis le rachetez contre 1 MIM (par exemple), réalisant ainsi immédiatement un profit de 2 %. La demande pour $USDH augmente donc, faisant remonter son prix et aidant à rétablir la parité 1:1.
Cas d'utilisation de $USDH
Le principal cas d'utilisation est « Hoarder » : mettre en gage $USDH pour générer un revenu passif. Actuellement, vous pouvez obtenir un rendement annuel de 16 %. Pour stimuler les liquidités, les récompenses en $USDH seront distribuées via $HRD.
Une fois que le protocole aura accumulé suffisamment de collatéraux sous forme de monnaies stables, il réduira progressivement l'émission de jetons et basculera vers un modèle de rendement réel.
Hoard déployera ces collatéraux dans des stratégies delta-neutres afin de générer des revenus, puis redistribuera ceux-ci aux détenteurs de $USDH (80 %) et de $HRD (20 %).
Le protocole vise à offrir aux personnes mettant en gage $USDH un taux de rendement annuel compris entre 10 % et 25 %. Cela peut rappeler Anchor et provoquer un certain traumatisme, mais la méthode adoptée par $USDH est en réalité plus durable, car elle repose entièrement sur des collatéraux.
Approfondissons maintenant l'étude de $HRD — le jeton de gouvernance de Hoard.
$HRD possède deux fonctions principales :
- droit de gouvernance (transférable) ;
- verrouillage sous forme de veHRD jusqu’à un an pour obtenir des récompenses (jusqu'à 45 % APR).
Gouvernance — c'est simple. Contrairement à d'autres modèles de gouvernance, vous pouvez déléguer votre vote toutes les 24 heures. Leur documentation suggère qu'à l'avenir, cela pourrait conduire à des « guerres de votes » autour du droit de vote $HRD, similaires aux « Curve wars ».
veHRD — vous verrouillez vos $HRD et obtenez des veHRD non transférables. Plus longtemps vous verrouillez, plus vous obtenez de veHRD.
Émission des jetons
Les cinq premières semaines pourraient voir une forte pression vendeuse sur le jeton. En outre, plus le protocole attire de collatéraux via $USDH, moins il émet de $HRD.
FDV — 6,4 millions, volume — 1,6 million, tendance haussière, liquidités — 500 000.
PA : bien que le marché ait connu un fort recul, les investisseurs précoces ont quand même réalisé un gain de 8x. Je m'attends donc à ce que le prix affiche une mauvaise performance à court terme, car les détenteurs vendront leurs jetons.
Cependant, si le protocole réussit à accumuler des collatéraux, à les utiliser efficacement et à distribuer des rendements réels à ses participants, nous pourrions assister à une forte hausse.
Examinons également la feuille de route pour voir s'il y a des éléments intéressants :
- Partenariats avec d'autres protocoles / systèmes de corruption ;
- Élargissement du panier de collatéraux ;
- Stratégies de rendement delta-neutre ;
- Le plus impressionnant : Hoard Chain ;
En consultant leur feuille de route, si le projet parvient effectivement à livrer ses promesses — notamment Hoard Chain — il pourrait alors capter une véritable valeur :
- $HRD devient le jeton de gaz
- hUSDH (le $USDH emballé) sert de jeton de consensus (mise en gage pour renforcer la sécurité de la chaîne et obtenir des récompenses supplémentaires)
Activité sociale
Le projet en est encore à un stade précoce, les chiffres ne sont donc pas impressionnants : Twitter — 1,7k abonnés, TG — 800 membres. Toutefois, il commence déjà à attirer l'attention de certains influenceurs Twitter (plus de 10k followers), obtenant ainsi une base de suiveurs prometteuse.
Comparaison et valorisation
Certains le comparent à Fraxfinance ou Terra, mais je préfère le comparer à Tribe (TRIBE/FEI), Liquity (LQTY/LUSD) et Abracadabra (SPELL/MIM). Ces projets ont une capitalisation boursière moyenne d'environ 100 millions, soit 15 fois celle de Hoard. Mais il est encore trop tôt pour espérer atteindre cet objectif.
Les données restent très faibles (ce qui est normal, car le projet vient juste de lancer), et il faut d'abord concrétiser les ambitions annoncées dans la feuille de route. Ce n’est qu’après avoir observé davantage de développement et d’adoption que nous pourrons envisager une valorisation sérieuse. Néanmoins, Hoard possède indéniablement ce potentiel.
Conclusion
Hoard est assurément un projet à surveiller. Il pourrait attirer un volume important de TVL et définir un nouveau standard pour les monnaies stables, surtout s’il parvient à concrétiser Hoardchain, ce qui apporterait une croissance significative au projet.
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