Tout comprendre sur les avantages et différences entre GMX et GainsNet
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Tout comprendre sur les avantages et différences entre GMX et GainsNet
Lequel de ces deux protocoles, GMX ou GainsNetwork, est meilleur ? Et en quoi diffèrent-ils ?
Dédié à des analyses Web3 approfondies
Rédaction : Thor Hartvigsen
Traduction : TechFlow
Les deux protocoles DeFi « RealYield » les plus remarqués récemment sont GMX et GainsNetwork. Ce sont tous deux d'excellents projets offrant des rendements de qualité aux fournisseurs de liquidités (LP). Mais lequel est meilleur ? Et en quoi diffèrent-ils ?
Avant de commencer, il faut rappeler qu’il est impossible de déclarer directement l’un meilleur que l’autre, car chacun possède des fonctionnalités uniques et excelle dans des domaines différents.
GMX et Gains sont tous deux des plateformes d’échange décentralisées de contrats perpétuels, qui rendent le trading plus simple, pratique et moins coûteux que les plateformes centralisées.
Ils reposent sur des blockchains évolutives (GMX sur Avalanche et Arbitrum, Gains sur Polygon), créant ainsi un environnement idéal pour ce type de protocole. Quelles sont leurs tailles respectives ?
GMX :
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Nombre total d'utilisateurs : 82 000 ;
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Volume de transactions sur 30 jours : 5 milliards $ ;
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Frais générés sur 30 jours : 6,2 millions $ ;
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PnL net des traders : -1,1 million $ ;
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Volume de transactions sur 30 jours : 1 milliard $ ;
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Frais générés sur 30 jours : 800 000 $ ;
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PnL net des traders : -580 000 $ ;
GMX a connu une forte croissance ces derniers mois, attirant un grand nombre de nouveaux utilisateurs. Le trading décentralisé semble être bien plus qu’une simple mode passagère, et Gains pourrait connaître une évolution similaire à l’avenir.
Quelle expérience de trading proposent ces protocoles ?
GMX propose sur Arbitrum et Avalanche les paires de trading suivantes, négociables en long ou en short via ordres au marché ou ordres limites. Il offre également un effet de levier compris entre 1x et 30x.
GainsNetwork utilise ses propres oracles Chainlink personnalisés, lui permettant d'offrir davantage de paires (39 cryptomonnaies, 10 paires de devises étrangères et 22 actions). Gains propose aussi un levier allant de 4x à 150x, avec une mise maximale autorisée de 100 000 $.
Bien que je préfère personnellement l'interface utilisateur (UI/UX) de GMX, Gains se distingue par son offre plus large de paires et son levier supérieur. À l'avenir, GMX devrait intégrer les oracles Chainlink d'Arbitrum, ce qui lui permettra d'ajouter de nombreuses paires supplémentaires en cryptomonnaies et forex.
Comment assurent-ils la liquidité ?
GMX utilise le jeton $GLP, qui est un panier composé des actifs négociables du protocole, dont le prix dépend des valeurs sous-jacentes et des gains/pertes des traders. À ce jour, les pertes cumulées s'élèvent à -35 millions $, ce qui a eu un impact positif sur la valorisation du jeton.
Gains utilise un coffre-fort $DAI pour récompenser les traders gagnants, tout en collectant des DAI lorsque les traders perdent.
Solde du coffre = Valeur DAI stakée + PnL de la plateforme.
Taux de couverture du coffre = (Valeur DAI stakée + PnL de la plateforme) / Valeur DAI stakée * 100.
$GLP perçoit 70 % de tous les frais générés sur GMX. Ce rendement annuel varie entre 20 % et 35 %, versé principalement en ETH.
Le coffre DAI perçoit 40 % des frais générés (frais d'ouverture, de clôture et d'ordres au marché/limites), payés en DAI, avec un rendement annuel actuel de 14 %.
Leurs risques respectifs sont : le prix du GLP baisse quand ETH et BTC baissent, mais aussi si le PnL global est positif. Pour le coffre DAI : si le PnL cumulé est positif, davantage de DAI sont retirés du coffre, ce qui pourrait entraîner des pertes pour les fournisseurs (ceci n’est pas encore arrivé à ce jour).
Examinons maintenant les jetons utilitaires $GMX et $GNS.
$GMX :
- Capitalisation boursière : 260 millions $
- Perçoit 30 % de tous les frais (22 % APR)
$GNS :
- Capitalisation boursière : 56 millions $
- Perçoit 32,5 % de tous les frais (8 % APY)
$GMX représente un pari sur la croissance du protocole. Ce jeton connaît une inflation nette grâce à esGMX (GMX bloqué).
$GNS est utilisé pour distribuer les récompenses du pool DAI/GNS, et est brûlé lorsque le taux de couverture du coffre DAI dépasse 130 % (actuellement à 109 %), avec un taux d’inflation actuel de 7 %.
Conclusion
Ces deux protocoles sont intéressants, utilisant des modèles similaires mais distincts pour attirer la liquidité et optimiser le trading. Ces modèles génèrent des rendements réels via les frais de transaction. Bien que chacun comporte des risques, ils méritent d'être considérés comme opportunités d’investissement pour les fournisseurs de liquidités. Personnellement, j’ai beaucoup apprécié utiliser GMX ces derniers mois, et je le considère comme l’un des meilleurs protocoles DeFi actuels. Je viens seulement récemment de découvrir Gains, dont l’existence ajoute une grande valeur au secteur, et qui, en tant que projet, dispose encore d’un fort potentiel de croissance.
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Thor Hartvigsen
