Comprendre les options Atlantic de Dopex : des contrats à effet de levier qui ne sont pas liquidés
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Comprendre les options Atlantic de Dopex : des contrats à effet de levier qui ne sont pas liquidés
Des contrats perpétuels sans liquidation, une protection contre le remboursement... Dopex rendra tout cela possible.
Dédié à des analyses Web3 approfondies
Rédaction : The DeFi Investor
Traduction : TechFlow
Des contrats perpétuels sans liquidation, une protection contre la liquidation des emprunts… Dopex rend tout cela possible. Imaginez ouvrir une position à effet de levier sans jamais vous soucier du prix de liquidation. Cela semble incroyable, mais c’est exactement ce que permettent les options Atlantic lancées par Dopex.
Tout d’abord, vous devez comprendre le fonctionnement des options Dopex. Les options Atlantic sont des options européennes (réglées en espèces et non exécutables avant l’échéance). Si vous achetez une option d'achat sur $ETH et que vous êtes en profit, vous ne pouvez toujours pas réaliser vos gains avant l’échéance.
Contrairement aux options classiques, la collatéralisation des options Atlantic n’est pas verrouillée et peut être utilisée dans diverses stratégies. Lorsque l’acheteur utilise la garantie (via le contrat Dopex), il doit verser des frais au vendeur.
Ainsi, les deux parties tirent profit de cette mécanique. Le vendeur d’option génère des rendements élevés, tout en ayant sa garantie protégée et non exposée au vol, tandis que l’acheteur peut utiliser la garantie du vendeur. À l’échéance, la garantie utilisée est contrôlée et restituée au vendeur.
Mais comment fonctionne donc un contrat invulnérable à la liquidation ?
Supposons que vous ouvriez une position perpétuelle sur Ethereum via GMX (en supposant un prix de $ETH à 1500 $) avec un effet de levier de 2x. Normalement, votre position serait liquidée lorsque le prix de $ETH atteint 750 $.
Cependant, si vous achetez simultanément 2 options AP et 2 options AC sur Dopex, vous évitez la liquidation. L’option AP doit avoir un prix d’exercice supérieur au prix de liquidation (par exemple 800 $). En revanche, le prix d’exercice de l’option AC n’a pas d’importance.
Note : AP = Option de vente Atlantic, AC = Option d'achat Atlantic.
Lorsque le prix de $ETH atteint 800 $, l’option AC commence à être exercée. Dopex transfère alors automatiquement la garantie depuis le pool AC vers le pool AP. Cette garantie provenant de l’AP sera ensuite utilisée pour renflouer la garantie de votre position contractuelle, éliminant ainsi tout risque de liquidation.
Durant cette période, l’acheteur d’option commencera à payer des frais de financement au vendeur. Le vendeur de l’AP ne court aucun risque, car sa garantie (en stablecoin) est désormais essentiellement soutenue par la garantie issue de l’option AC.
Supposons que vous commenciez à clôturer votre position lorsque le prix d’ETH atteint 500 $. Après remboursement de votre dette, il vous restera environ 700 $ (après déduction de la prime payée pour les options et des frais de financement). Ainsi, vous avez initié un trade avec 1 ETH (d’une valeur de 1500 $) et il vous reste près de 700 $. En revanche, sans couverture via Dopex, vous auriez tout perdu. Ces contrats perpétuels invulnérables à la liquidation sont donc particulièrement attrayants pour les traders à fort effet de levier.
Pour bénéficier d'une protection contre la liquidation de votre prêt, vous devez acheter une option AP dont le prix d'exercice est supérieur au prix de liquidation de votre position. Lorsque le prix chute jusqu’au prix d’exercice de l’AP, le contrat Dopex utilise automatiquement la garantie de l’AP pour ramener le prix de liquidation à zéro. Cela peut sembler complexe, mais en réalité, un simple clic suffit : Dopex s’occupe de tout pour éviter la liquidation. La seule chose que vous devez vérifier, c’est le coût de la prime des options AC/AP et leur date d’échéance.
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