拆解 $RAVE、$SIREN 妖幣幕後手法：從籌碼控盤到合約誘空，莊家的完整操盤鏈路

2026.04.16

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拆解 $RAVE、$SIREN 妖幣幕後手法：從籌碼控盤到合約誘空，莊家的完整操盤鏈路

機制拆解，幫你看清自己為什麼總在這類幣上爆倉。

2026.04.16 - 08:24:15

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機制拆解，幫你看清自己為什麼總在這類幣上爆倉。

作者：au_call

編譯：深潮 TechFlow

深潮導讀： 最近 RAVE、SIREN 這類作案幣反覆出現，單輪莊家收益動輒 3000 萬美金以上。作者從操盤方視角拆解整條鏈路：項目方怎麼找莊家、籌碼怎麼控、現貨和合約如何配合收割、OI 和資金費率背後的套路。這是作者 TG 頻道 @au_call 系列的第一篇，偏機制拆解，能幫你看清自己為什麼總在這類幣上爆倉。

本文講作案幣（crime coins）是怎麼被製造出來的、現貨和合約兩端怎麼操盤、怎麼識別和交易，以及持倉量（OI）、資金費率背後的玄機和常見陷阱。篇幅所限，很多細節先簡化。互動夠好的話後面繼續展開。

犯罪幣是怎麼被做出來的

過去一年 MYX、COAI、AIA、SIREN 這些案例裡，莊家單輪賺到 3000 萬美金以上是常見水平，具體看盤面。分成結構通常是莊家拿 70% 以上，項目方拿 30% 左右，有些項目給莊家的比例還更高。所以想賺錢的項目方會主動找有經驗的作案幣莊家，也有莊家反過來找籌碼已經集中得差不多的項目。

作案幣不靠基本面驅動。初期定價看兩件事：籌碼控制程度和殼價值。

殼價值類似 A 股借殼上市的邏輯，上 Binance 也需要這種殼。項目方和莊家談好利潤分成、融資條件，就可以開工。

這裡說的莊家是「主動做市商」，不是傳統被動做市。主動做市商和項目方利益綁定，合作方式包括代幣借貸分潤、資金支持、API 級執行等。他們掌握的控制權更大，有時候甚至能在項目方不知情的情況下獨立操盤。項目方如果想拉盤但資金不夠、空頭又壓得很重，就會通過莊家引外部資金進場。核心目標是價格引導和操縱加分潤。

資金來源分三種：自有資金、項目代幣、外部融資。典型操作包括主動拉和砸、單邊流動性、現貨與衍生品聯動。利潤來自交易價差和爆倉所得。

操盤第一步：控籌碼

開工前，項目方一般會在鏈上囤 90% 以上的流通量。這些籌碼用多籤錢包控制，交給莊家執行。鏈上籌碼是基礎，但不是決定性的，也不能直接看出籌碼分佈。

怎麼識別一個潛在的作案幣？看三個信號。

1.：是多個關聯地址合計控盤超過 90%，其中很多是多籤錢包。

2：是鏈上能看到機器人做市的痕跡，從成交量和 K 線形態可以辨認。

3：是交易所冷錢包出現大額轉賬到鏈上地址，這種動作往往是操盤的前兆。

另一個關鍵點是交易所冷熱錢包分佈。看哪家交易所在冷熱錢包裡拿的份額最大，就能判斷現貨控盤集中在哪。有些時候熱錢包餘額很低，意味著用很少的錢就能把現貨拉起來，從而影響合約價格。

作案幣的現貨操盤大多集中在 Bitget、Gate、Aster 這幾家，原因是風控偏弱、訂單簿薄。如果莊家嘗試在 Binance 操盤，可能會被倉位限制甚至提幣限制卡住。

鏈上角度最該盯的是交易所冷熱錢包的進出。冷錢包出金常常是動手的前兆。但項目方把幣充進交易所不一定就是派發，很多時候只是為了引誘交易員開空。

合約篇：標記價格和 OI 的玄機

先講一個基礎概念。合約的爆倉價格是按標記價格算的，而標記價格是多家交易所成交價加權出的指數。為了防操縱，交易所用加權平均。如果 Bitget、Gate 這類在指數里權重很大，整個指數就更容易被影響。有時候莊家會讓某些交易所暫停充提，等於把那個市場「孤立」出來，再用這個孤立市場的價格去撬動 Binance 的合約報價。