Vader Protocol: Sự kết hợp tối thượng, giao thức thanh khoản tập hợp DeFi 1.0 và 2.0
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Vader Protocol: Sự kết hợp tối thượng, giao thức thanh khoản tập hợp DeFi 1.0 và 2.0
Vader về nguyên tắc tìm cách mở rộng tầm nhìn của DeFi bằng cách cung cấp một giao thức thanh khoản kết hợp stablecoin thế chấp thuật toán lai với các nhóm thanh khoản được tăng cường thông qua tài sản tổng hợp.
Chuyên sâu báo cáo Web3
Tác giả: Everything Blockchain
Biên dịch: TechFlow
Giao thức Vader trong Cryptoverse hứa hẹn sẽ tập hợp nhiều ý tưởng cách mạng đang dẫn đầu sáng tạo DeFi.
Nhưng thực ra thì Vader là gì? Những ý tưởng cách mạng đó là gì?
Trong bài viết hôm nay, chúng ta sẽ tìm hiểu về bản chất của Vader, các tính năng độc đáo cũng như mục tiêu của nó.
Giao thức Vader — Người cha của thanh khoản phi tập trung
Giao thức Vader đại diện cho sự tích hợp ba ý tưởng cách mạng và thành công nhất trong lĩnh vực DeFi. Giao thức này được xây dựng dựa trên:
1) Cơ chế đốt -鑄 (burn-and-mint) LUNA/UST của Terra Money,
2) Thiết kế AMM của Thorchain với các nhóm thanh khoản liên tục (CLP) và bảo vệ tổn thất vô thường (ILP),
3) Cơ chế bán trái phiếu của Olympus Pro (thanh khoản thuộc sở hữu giao thức).
Về nguyên tắc, Vader hướng tới việc mở rộng tầm nhìn của DeFi bằng cách cung cấp một giao thức thanh khoản kết hợp stablecoin thế chấp thuật toán với các nhóm thanh khoản được tăng cường thông qua tài sản tổng hợp. Với thành công đã chứng minh từ mỗi dự án kể trên, Vader được xem là một giao thức tích hợp đầy hứa hẹn, nhằm mang lại trải nghiệm tốt nhất từ DeFi cho người dùng. Hãy cùng đi sâu vào các chức năng chính của Vader bắt nguồn từ những ý tưởng này.
Ổn định stablecoin thông qua cơ chế đốt -鑄 giữa VADER <> USDV
Tại sao lại dùng giao thức như vậy và làm thế nào để đạt được điều đó? Với những ai chưa biết cách Terra duy trì ổn định giá, tôi khuyên bạn nên xem video có liên kết tại đây. Về cơ bản, mô-đun thị trường thuật toán của Terra khuyến khích việc鑄 và đốt LUNA thông qua các cơ hội chênh lệch giá.
Trong trường hợp của Vader, người dùng đốt VADER để鑄 USDV, và đốt USDV để鑄 VADER.
Hệ thống sử dụng chức năng TWAP để cảm nhận giá trị đô la Mỹ của VADER, từ đó cho phép đốt hoặc鑄 stablecoin USDV.
VADER và chức năng TWAP truyền tải giá "neo" của VADER theo đô la Mỹ. Điều này cho phép bất kỳ ai đều có thể đốt VADER theo tỷ giá TWAP 1:1 để鑄 USDV.
Do đó, để duy trì mức neo của USDV, giao thức sẽ chịu ảnh hưởng từ việc mở rộng hoặc thu hẹp cung VADER. Khi giá trị USDV vượt quá 1 đô la (cầu cao), giao thức sẽ khuyến khích người dùng đốt VADER và鑄 USDV để tăng nguồn cung USDV, từ đó ổn định giá. Tương tự, khi giá trị USDV thấp hơn 1 đô la (cung cao), giao thức sẽ khuyến khích người dùng đốt USDV và鑄 VADER để giảm nguồn cung USDV, từ đó ổn định giá.
Bảo vệ tổn thất vô thường (ILP), Nhóm thanh khoản liên tục (CLP), Phí dựa trên trượt giá và Bộ tổng hợp (Synth)
Lấy cảm hứng từ Thorchain và được tích hợp trực tiếp vào giao thức, Vader cung cấp bảo vệ tổn thất vô thường (ILP), đồng thời cho phép tạo và gửi tài sản tổng hợp được thế chấp nhằm kiếm lãi hoặc phục vụ mục đích vay mượn.
Một điểm yếu lớn khi cung cấp thanh khoản trên các giao thức DeFi là rủi ro tổn thất vô thường. Bằng cách triển khai CLP để giải quyết vấn đề IL, Vader cung cấp bảo vệ tổn thất vô thường nhằm khuyến khích người dùng cung cấp thanh khoản dài hạn (trên 100 ngày).
Bằng cách loại bỏ sự phụ thuộc vào oracle giá bên ngoài, Vader đảm bảo rằng CLP và AMM của nó cung cấp giá phù hợp với báo cáo từ oracle. Các nhóm thanh khoản trên Vader sử dụng USDV làm token thanh toán, giúp hệ thống định giá chính xác các nhóm và nhận thức được sức mua của tài sản trong nhóm. Ngoài ra, việc sử dụng USDV làm tài sản thanh toán chung cho mọi nhóm trên Vader loại bỏ mọi ma sát yêu cầu người dùng phải nắm giữ tài sản cụ thể nào đó. Tất cả các nhóm thanh khoản Vader đều được neo theo stablecoin của nó (USDV), điều này khiến việc lý giải tổn thất vô thường trở nên dễ dàng hơn rất nhiều.
Phí là một trong những thành phần quan trọng nhất của AMM vì chúng được dùng để thưởng cho các nhà cung cấp thanh khoản (LP). Tuy nhiên, phí cố định là một vấn đề vì chúng phụ thuộc vào quy mô giao dịch mà không phản ánh đúng giá trị thanh khoản được cung cấp. Để giải quyết vấn đề này, giao thức đã thiết lập cơ chế phí dựa trên trượt giá (slippage-based fee), nhạy cảm với lượng thanh khoản. Về bản chất, phí dựa trên trượt giá phụ thuộc vào lượng thanh khoản trong nhóm, do đó nhóm nhỏ hơn sẽ mang lại phí cao hơn cho LP, và ngược lại. Cơ chế này khiến việc tấn công sandwich trên Vader trở nên cực kỳ tốn kém.
Một lợi ích khác của phí dựa trên trượt giá là nó góp phần vào bảo vệ tổn thất vô thường bằng cách trả cho LP một tỷ suất tương đương với biến động giá, bởi vì các tỷ suất này tỷ lệ thuận với quy mô nhóm thanh khoản.
Việc tạo tài sản tổng hợp trên Vader cũng giúp ngăn ngừa tổn thất vô thường. Tài sản tổng hợp sao chép giá trị của tài sản được cung cấp trong nhóm, nhưng chúng không đặt LP vào rủi ro về giá của tài sản còn lại trong nhóm. Một ví dụ về bộ tổng hợp (synth) trên giao thức Vader là xVADER.
Vì synth luôn có sức mua 1:1, chúng không tạo ra tổn thất hay lợi nhuận vô thường. Thực tế, mọi tổn thất hoặc lợi nhuận sẽ bị hấp thụ bởi các LP thụ động khác.
Vì synth được thế chấp 50% bằng tài sản thật và 50% bằng USDV, việc áp dụng synth ở quy mô lớn sẽ làm sâu thêm các nhóm thanh khoản và cho phép hệ thống giãn nở (hoặc co lại) một cách tự nhiên.
Về bản chất, Vader tự định vị mình là AMM lý tưởng dành cho các nhà cung cấp thanh khoản vì những lý do sau:
1) Nhóm thanh khoản liên tục ("CLP") tối đa hóa phí mà LP thu được thông qua cơ chế phí dựa trên trượt giá
2) Bảo vệ tổn thất vô thường ("ILP") bảo vệ các LP dài hạn trên 100 ngày
3) Người nắm giữ synth là LP một mặt, không chịu rủi ro tổn thất vô thường ("IL")
Cơ chế bán trái phiếu của Olympus Pro (Thanh khoản thuộc sở hữu giao thức - POL)
Các biện pháp khuyến khích thanh khoản thông qua bán trái phiếu nhằm thúc đẩy nhu cầu đối với USDV và thanh khoản thuộc sở hữu giao thức ("POL"). Điều này hỗ trợ nền tảng và sức mua của stablecoin, vì các dự trữ trong kho bạc giao thức được gia tăng.
Cho đến nay, tôi tin rằng bạn đã hiểu rằng mỗi tính năng của Vader đều được thiết kế nhằm loại bỏ các vấn đề tồn tại trong DeFi, và tính năng này cũng không ngoại lệ. Các giao thức thuê thanh khoản thay vì sở hữu thanh khoản thường khiến người dùng chảy sang các giao thức khác cung cấp phần thưởng cao hơn, làm cho thanh khoản trở nên tạm thời, buộc các AMM phải đưa ra lợi nhuận không bền vững. Nhưng với POL (thanh khoản thuộc sở hữu giao thức), thanh khoản vĩnh viễn được hỗ trợ cho người dùng giao thức.
Vader là AMM đầu tiên tích hợp POL, giúp thanh khoản trong giao thức trở nên bền bỉ và bền vững hơn. POL thông qua bán trái phiếu cho phép giao thức sở hữu và quản lý thanh khoản dài hạn bởi những người nắm giữ token VADER. Việc bán trái phiếu, được khởi xướng bởi Olympus, về cơ bản là người dùng nhận được token giao thức với chiết khấu để đổi lấy token nhóm thanh khoản đã tích lũy.
Tại sao thanh khoản do AMM sở hữu lại quan trọng?
Tất cả các cặp tiền tệ trong AMM của Vader đều được neo theo USDV (stablecoin của nó, do đó stablecoin neo vào AMM), 50% tổng giá trị khóa (TVL) của AMM sẽ tạo ra nhu cầu vĩnh viễn đối với USDV.
Hơn nữa, như đã nói trước đó, việc bán trái phiếu giúp tăng cường thanh khoản vĩnh viễn/trường kỳ trong nội bộ giao thức, cho phép kho bạc phân bổ dự trữ sang các tài sản rủi ro khác và gia tăng giá trị token Vader. Một lợi ích khác của thanh khoản không ngừng tăng lên là nó sẽ thúc đẩy khối lượng giao dịch tăng trưởng, bởi vì việc thực hiện hiệu quả hơn các quy trình trên sẽ tạo ra một "lỗ đen thanh khoản", thu hút thêm POL, nhiều khối lượng giao dịch và doanh thu hơn.
Tất cả các khoản phí phát sinh từ các vị trí thanh khoản trên AMM đều đủ điều kiện để được mua lại hoặc phân phối cho những người đặt cược xVADER. Những người đặt cược VADER dưới dạng xVADER có quyền quản trị hoàn toàn đối với tài sản trong kho bạc, cung cấp thêm động lực cho người dùng nắm giữ token và gia tăng giá trị của nó, từ đó ngược lại hỗ trợ duy trì mức neo của USDV.
Kết luận
Giao thức Vader có vẻ phức tạp, nhưng nếu nghiên cứu kỹ các chức năng của nó, bạn sẽ hiểu được nguyên lý đằng sau việc tạo ra nó và lý do tại sao nó có thể thu hút sự chú ý của người dùng.
Theo tôi hiểu, mục đích tạo ra Vader là xây dựng một AMM có thanh khoản vĩnh viễn và bền vững, nhằm khuyến khích các nhà cung cấp thanh khoản tham gia trong khi giải quyết một số vấn đề hiện có. Sự minh bạch kết hợp với phí dựa trên trượt giá, cùng với thiết kế giao thức gia tăng giá trị cho token VADER, dường như là chiến lược hoàn hảo để đạt được mục tiêu nói trên.
Vader đang ra mắt USDV, nơi người dùng có thể đốt Vader để鑄 USDV.
Liên kết gốc:
https://everythingblockchain.medium.com/vader-protocol-bringing-together-defi-1-0-2-0-1728a651a581
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
