Threebody Capital: Bong bóng Metaverse
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Threebody Capital: Bong bóng Metaverse
Mỗi người đều muốn trở thành một công ty metaverse, và những con số lớn đang xuất hiện: metaverse thậm chí có thể là cơ hội trị giá hàng nghìn tỷ USD, các tổ chức nghiên cứu bán hàng đủ loại hình dạng và quy mô hiện đã bắt đầu hành động theo làn sóng câu chuyện này.
Chuyên sâu báo cáo Web3
Hơn hai năm trước, chúng tôi lần đầu tiên viết về cách trò chơi đang được nâng lên một trải nghiệm đắm chìm hơn trong bài viết “Giai đoạn tiếp theo của ngành game”. Một năm sau đó, chúng tôi lần đầu tiên sử dụng từ “metaverse” và phác thảo một số cơ hội mới nổi mà chúng tôi quan tâm.
Tất nhiên, kể từ khi chúng tôi viết những ghi chú này, mọi thứ đã thay đổi rất nhiều. Trước đây, chúng tôi từng nghĩ Tencent là một trong những công ty dẫn đầu metaverse, dù hiện tại điều này chưa rõ ràng, nhưng có thể vẫn đúng. Trong quá trình này, sự tăng trưởng của dữ liệu metaverse thực sự đã diễn ra mạnh mẽ đối với những ai quan sát kỹ lưỡng. Một mặt, các công ty như Roblox, Fortnite và Minecraft đang xây dựng tầm nhìn metaverse riêng bên trong hàng rào của họ. Mặt khác, trong thế giới tiền mã hóa, các công ty như Axie Infinity, Decentraland và Sandbox đang vạch ra một con đường khác — chỉ để nêu vài ví dụ.
Khi cặp sinh đôi Winklevoss huy động được 400 triệu USD để xây dựng một metaverse bên ngoài khu vườn được kiểm soát chặt chẽ của Facebook (hay giờ là Meta), sự phân chia ý thức hệ trong tuần này càng trở nên rõ rệt. Hiện tại chi tiết còn ít, nhưng sẽ rất thú vị khi xem họ định làm gì.
Khi nguồn gốc của các quốc gia số này đang dần hình thành, và các quan điểm về cách quản lý chúng cũng như đánh giá tài sản bên trong đang được hình thành (đặc biệt khi mọi thứ đều vô hình), người dùng đang đổ xô vào các hệ sinh thái này để tìm kiếm niềm vui và việc làm, đặc biệt ở các thị trường mới nổi.
Vì vậy, hiện tại chúng ta thấy rằng “metaverse” đã chuyển từ lĩnh vực kỳ lạ sang thuật ngữ phổ biến. Mọi công ty đều muốn trở thành một công ty metaverse, và các con số lớn đang xuất hiện: metaverse thậm chí có thể là một cơ hội trị giá hàng nghìn tỷ USD, và hiện nay các tổ chức nghiên cứu bán hàng đủ loại hình dáng đều đã bắt nhịp theo câu chuyện này.
Điều chúng tôi viết tuần trước về Axie Infinity cũng đúng với metaverse nói chung — nhưng đây mới chỉ là khởi đầu.
Kéo tương lai vào hiện tại
Hãy đối mặt với thực tế: chúng ta đang nhìn thẳng vào một bong bóng tiềm năng ngày càng phình to. Trong khi các thị trường khác run sợ trước viễn cảnh lạm phát mất kiểm soát, khả năng tăng lãi suất và sự sụp đổ hoàn toàn của một trong những đợt tăng trưởng liên tục lớn nhất từng thấy, thì một số lĩnh vực chọn lọc vẫn tiếp tục tăng mạnh mẽ — điểm chung của họ là đều là các trò chơi “metaverse”.
Ngược lại với quan điểm phổ biến, bong bóng không phải lúc nào cũng xấu. Dù sự bùng nổ phi lý trong ngắn hạn thường khiến các chuyên gia (và nhà phân tích) đưa ra những dự báo tăng trưởng rất táo bạo, điều này thường không hợp lý trong ngắn hạn, nhưng xu hướng mà họ dự đoán có thể duy trì ổn định trong dài hạn.
Câu nói nổi tiếng của George Soros về bong bóng chợt hiện ra: “Khi tôi thấy bong bóng hình thành, tôi lao vào mua, đổ thêm dầu vào lửa. Điều đó không hề phi lý.”
Thực sự đây là một bong bóng.
Bong bóng thúc đẩy sự đình chỉ hoài nghi, cho phép tính phi lý của con người đẩy vốn tiến tới hiện tại để tài trợ cho những dự án không thực tế nếu xét từ góc độ phân bổ vốn — hiện tượng này cũng được hỗ trợ bởi môi trường lãi suất thấp/gần bằng không trong những năm gần đây.
Mọi người đều muốn giành phần: một số ứng cử viên thực sự là người chơi chính trong lĩnh vực này, trong khi những người khác là kẻ mạo danh, lợi dụng mối liên hệ hời hợt để tự quảng cáo mình là người tham gia metaverse.
Như mọi khi, sự thận trọng là then chốt để tồn tại.
Xét trên mọi phương diện
Một điểm đáng lưu ý là lần đầu tiên chúng ta thấy bong bóng hình thành đồng thời ở hai loại tài sản trước đây không liên quan: cổ phiếu và tiền mã hóa.
Như chúng tôi đã tranh luận trong một thời gian dài, sự phân biệt giữa các nhãn “loại tài sản” này không quan trọng với chúng tôi khi xác định cơ hội thú vị. Tuy nhiên, điều quan trọng với người khác thì cũng quan trọng với chúng tôi, và các nhãn mác này rất quan trọng đối với thị trường rộng lớn hơn — rất nhiều.
Trong lĩnh vực cổ phiếu, các cái tên như Nvidia và Roblox đang chiếm sóng. Trong thế giới tiền mã hóa, các công ty như The Sandbox và Decentraland đang thống trị bảng xếp hạng mức độ quan tâm cao nhất. Và tất cả đều xảy ra trong bối cảnh thị trường cổ phiếu công nghệ rộng lớn và thị trường tiền mã hóa đang suy yếu. Sự phân tán như vậy là thế nào?
Về cơ bản, điều này không đáng ngạc nhiên: cổ phiếu luôn cho thấy sự phân tán theo chủ đề, còn trong tiền mã hóa, truyền thống là dòng tiền phải chảy qua các “trụ sở” như BTC hoặc ETH, nhưng giờ đây các nhà giao dịch (hoặc nhà đầu tư) có thể đơn giản dùng thẻ tín dụng để trực tiếp tham gia bất kỳ token nào họ muốn. Đúng hay sai, thì không còn con đường nào dẫn về BTC hay ETH nữa. Sự phân tán đang hiện hữu. Động lực dòng chảy cũng đã thay đổi.
Tất nhiên, câu chuyện cơ bản đằng sau các xu hướng này vẫn không thay đổi, như chúng ta đã thấy từ các bài thuyết trình và kết quả gần đây của Nvidia: các công cụ họ chuẩn bị sẵn cho metaverse (hoặc theo cách gọi của họ là "omniverse", vì cuối cùng đây là một câu chuyện lớn hơn) hiện đã sẵn sàng sử dụng.
Có công cụ đúng là một khởi đầu tốt, nhưng vẫn còn nhiều việc phải làm.
Chúng tôi tin rằng các nhà sáng tạo và nhà thiết kế khắp nơi đều háo hức thử nghiệm các bộ công cụ và mô hình kinh doanh mới này, nhưng việc xây dựng cần thời gian: thử nghiệm, thất bại, cải tiến và lặp lại.
Chúng tôi sẽ không né tránh bong bóng đang đến — đây là cơ hội tốt để kiếm lời lớn. Nhưng thực tế khắc nghiệt là bong bóng sẽ vỡ, vì vậy hãy tận hưởng nó khi nó còn tồn tại.
Và nhiều năm sau, khi tất cả những lời hứa phi lý ban đầu thực sự trở thành hiện thực, ngay cả bong bóng này cũng có thể trông như một giọt nước giữa đại dương.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
