Logic behind UNI's surge after launch
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Logic behind UNI's surge after launch
Ai đang thao túng sự tăng giảm của UNI?
Chuyên sâu báo cáo Web3Theo giờ Bắc Kinh ngày 17 tháng 9, Uniswap thông báo airdrop 150 triệu token quản trị UNI, khởi động chế độ "tung tiền", nhanh chóng trở thành tâm điểm nóng nhất của thị trường. Giá khởi điểm của UNI là 3,47 USD, từng tăng lên mức 7,82 USD, trong hai ngày tăng trưởng 125%.
"Bạn tưởng rằng họ tặng bạn một chiếc iPhone12, nhưng khi bán ra mới phát hiện ra hóa ra họ tặng bạn một chiếc xe Tesla." Những người dùng nhận airdrop bán sớm UNI đều vô cùng hối hận.
Theo dữ liệu từ OKLink, tính đến trưa ngày 22 tháng 9 (giờ địa phương), đã có ít nhất 186.698 địa chỉ Ethereum nhận thưởng token UNI từ Uniswap, tổng lượng nhận được khoảng 114 triệu UNI. Dựa trên phân tích tình hình chuyển khoản chuỗi khối, hiện tại đã có ít nhất 34,23 triệu UNI chảy vào các sàn giao dịch như Binance, Huobi, OKEx.
Trong hai ngày sau khi mở cửa, trước áp lực bán ra hàng chục triệu token từ đợt airdrop, vì sao UNI lại không giảm mà còn tăng? Điều gì đang hỗ trợ giá UNI?
Khác với quan điểm đại chúng cho rằng các nhà đầu tư nhỏ lẻ trên thị trường thứ cấp là người tiếp nhận UNI, thực tế những nhà đầu tư nhỏ lẻ này không phải là lực lượng chính tham gia giao dịch UNI.
Theo dữ liệu từ Etherscan, các vị trí nắm giữ UNI của Binance, Huobi và OKEx đều xếp sau top 10, lần lượt ở vị trí thứ 12, 18 và 41, trong đó sàn nắm giữ nhiều nhất là Binance cũng chỉ chiếm 2,25%.
Vậy thì ai đang điều khiển sự tăng giảm của UNI?
Ngày 16 tháng 9, Uniswap chính thức thông báo ra mắt token quản trị UNI. Ngoài việc airdrop, người dùng còn có thể nhận UNI bằng cách cung cấp thanh khoản cho bốn cặp được công bố chính thức (ETH/USDT, ETH/USDC, ETH/DAI và ETH/WBTC). Các đồng tiền ký gửi này đều là các loại tiền điện tử phổ biến và stablecoin.
Từ ngày 16 đến ngày 19 tháng 9, trong vòng 3 ngày, tổng giá trị tài sản khóa (TVL) trên Uniswap tăng từ 922 triệu USD lên 2,138 tỷ USD, tăng thêm 1,216 tỷ USD. Trong đó, thanh khoản của bốn cặp giao dịch có thể đào UNI đã tăng thêm 1,208 tỷ USD, chiếm tới 99,3% lượng TVL mới tăng.
Nói cách khác, vốn mới đổ vào Uniswap chủ yếu đều nhằm mục đích khai thác UNI.
Hoạt động khai thác thanh khoản UNI bắt đầu lúc 12 giờ trưa theo giờ UTC ngày 18 tháng 9, trong khi đợt airdrop UNI đã bắt đầu từ hai ngày trước đó.
Tuy nhiên, Uniswap đã thay đổi quy tắc của DeFi. Trước đây, thứ tự của các dự án khai thác thanh khoản thường là: khai thác trên nền tảng DeFi —— rồi đến thị trường thứ cấp CEX tiếp nhận. Nhưng UNI đã tạo ra thị trường thứ cấp và định giá ngay trước khi hoạt động khai thác thanh khoản bắt đầu.
Không gian chênh lệch giá dành cho các thợ đào bị thu hẹp về mức 0 —— thợ đào trở thành người tiếp nhận.
Nhiều thợ đào tham gia khai thác thanh khoản UNI thường chọn mô hình phòng ngừa rủi ro. Khai thác thanh khoản, phát hành token miễn phí tương đương với bán khống UNI, để phòng ngừa rủi ro bán khống, một số thợ đào chọn mua trước (long) UNI trên thị trường thứ cấp.
Sau khi hoạt động khai thác thanh khoản bắt đầu, nếu thợ đào nhận thấy lợi nhuận từ việc cung cấp thanh khoản và token UNI không đủ bù đắp tổn thất vô thường (impermanent loss), họ sẽ chọn bán ra và rời đi.
Theo dữ liệu từ CoinMarketCap, hiện tại lợi nhuận khai thác thanh khoản trên Uniswap đã giảm xuống dưới 50%.
"Thấp nhất chỉ còn 20%, vừa đủ bù đắp tổn thất." Một thợ đào cho biết.
Sau khi lợi nhuận khai thác UNI trở lại mức bình thường, các thợ đào bắt đầu rút lui.
Sau ngày 19, UNI giảm mạnh, tính đến thời điểm viết bài, UNI đã giảm 44% so với mức đỉnh.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
