Xu hướng chứng khoán Mỹ (ngày 30 tháng 6): Cổ phiếu công nghệ phản kích ngoạn mục, chỉ số Nasdaq chấm dứt chuỗi 5 phiên giảm liên tiếp
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Xu hướng chứng khoán Mỹ (ngày 30 tháng 6): Cổ phiếu công nghệ phản kích ngoạn mục, chỉ số Nasdaq chấm dứt chuỗi 5 phiên giảm liên tiếp
Niềm tin của thị trường vào chu kỳ đầu tư AI tuy lay động nhưng chưa sụp đổ.
Chuyên sâu báo cáo Web3Viết bởi: Nghiên cứu TechFlow
Thứ Hai, khối công nghệ chứng khoán Mỹ đồng loạt phục hồi, động lực cơ bản của đợt phục hồi này không phải là chất xúc tác mới nào, mà là sự điều chỉnh từ mức quá bi quan của năm phiên giao dịch trước. Các cổ phiếu trọng số như Tesla, Google, Nvidia đồng loạt tăng, thúc đẩy ba chỉ số chính đều đóng cửa tăng, cho thấy niềm tin của thị trường vào chu kỳ đầu tư AI tuy có lay động nhưng chưa sụp đổ.
Diễn biến thị trường
S&P 500 tăng 1.18% lên 7440.43 điểm, Nasdaq dẫn đầu tăng 2.07% lên 25820.144 điểm, Dow Jones tăng 0.59% đạt 52182.74 điểm, lập kỷ lục mới. Chỉ số sợ hãi VIX giảm 4.13% xuống 17.65. Mức độ phục hồi hợp lý, không có dấu hiệu của sự hưng phấn quá mức.
Tesla tăng 8.5% mạnh nhất, Google (chính thức được đưa vào Dow Jones từ Thứ Hai) tăng gần 5%, Nvidia đảo chiều sau năm phiên giảm liên tiếp, tăng hơn 1%. SpaceX tăng hơn 7%, mặc dù tuần sau nó mới được đưa vào Nasdaq 100, nhưng đã phản ánh khẩu vị của thị trường đối với cổ phiếu tăng trưởng đang phục hồi. Điều này cho thấy thị trường chưa từ bỏ niềm tin vào các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn, mà chỉ thực hiện điều chỉnh hợp lý ở mức cao trước đó.
Chỉ số bán dẫn Philadelphia tăng 3.83% lên 13709.66 điểm. ADR TSMC tăng 5.24%, AMD tăng 3.43%, Marvell tăng hơn 4%, Western Digital tăng mạnh nhất đạt 10%. Nhưng Super Micro Computer ngược chiều giảm hơn 8%, cho thấy không phải tất cả cổ phiếu bán dẫn đều được đối xử như nhau. Khối công nghệ thông tin tổng thể tăng 1.7%, cho thấy đợt phục hồi chủ yếu ở cổ phiếu vốn hóa lớn chứ không phải tăng đồng loạt.
Giá dầu phục hồi lên 70.75 USD/thùng (tăng 2.20%), Brent lên 73.15 USD/thùng (tăng 1.661%). Nhưng vàng giảm 1.77% xuống 4016.36 USD/ounce, bạc giảm 1.20% xuống 58.2841 USD/ounce. Điều này không chỉ phản ánh sự hạ nhiệt ngắn hạn của xung đột Mỹ-Iran, mà còn phản ánh sự sụt giảm thực tế trong nhu cầu đối với tài sản trú ẩn của thị trường. Bitcoin trong phiên giao dịch quay lại mức 60.000 USD, diễn biến biến động tương quan cao với cổ phiếu công nghệ, tài sản mã hóa đã trở thành sản phẩm phụ của tâm lý cổ phiếu công nghệ.
Chỉ số đô la Mỹ giảm 0.24%, Yên Nhật lập mức thấp nhất trong gần 40 năm ở 161.94. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 0.20 điểm cơ bản xuống 4.3666%, kỳ hạn 2 năm tăng 0.62 điểm cơ bản lên 4.0983%. Đường cong lợi suất dốc lên nhẹ, gợi ý kỳ vọng của thị trường về tăng trưởng dài hạn đã有所 phục hồi.
Vĩ mô và Triển vọng
Sau khi Mỹ và Iran tấn công lẫn nhau vào cuối tuần, cả hai bên tuyên bố ngừng bắn, Trump nói sẽ đàm phán vào Thứ Ba tại Doha, Iran lập tức bác bỏ. Bộ trưởng Quốc phòng Israel cảnh báo xung đột có thể bùng phát bất cứ lúc nào. Kịch bản phủ qua lẫn nhau này đã quá quen thuộc ở Trung Đông. Xét về cơ bản cung, tàu biển Vịnh Ba Tư tiếp tục rời cảng, dầu thô Iran vẫn đang tìm được người mua, cuộc tấn công của Ukraine vào các cơ sở lọc dầu của Nga lại làm tăng lượng dầu thô có thể xuất khẩu. Đợt phục hồi giá dầu khó có thể duy trì, trừ khi thực sự bùng nổ xung đột quy mô lớn.
Tòa án Tối cao phán quyết Cook có thể tạm thời tiếp tục giữ chức ủy viên Cục Dự trữ Liên bang, thị trường trái phiếu hầu như không phản ứng. Thị trường đã định giá sự bất định này. Đáng chú ý hơn là quan điểm của JPMorgan: lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm hiện thấp hơn 27 điểm cơ bản so với định giá mô hình, đây là độ lệch lớn nhất kể từ tháng 3 năm 2023. Nói cách khác, thị trường trái phiếu có thể đang bị định giá quá cao. Nếu báo cáo việc làm Thứ Năm tiếp tục mạnh mẽ, sẽ trực tiếp đẩy cao kỳ vọng thắt chặt, bất lợi cho giá trái phiếu.
Goldman Sachs dự kiến lợi nhuận S&P 500 Q2 tăng 22% so với cùng kỳ, trong đó cổ phiếu liên quan đến cơ sở hạ tầng AI đóng góp gần 60%. Nhưng kỳ vọng này đã rất cao, trọng tâm của thị trường đã chuyển từ 'liệu các nhà cung cấp đám mây có đầu tư vào AI không' sang 'doanh nghiệp thực sự sẽ đầu tư vào AI như thế nào, tỷ suất lợi nhuận đầu tư là bao nhiêu'. Câu trả lời cho vấn đề này sẽ quyết định hướng đi của cổ phiếu công nghệ trong hai quý tới.
Góc nhìn TechFlow
Đợt phục hồi Thứ Hai cho thấy niềm tin của thị trường vào công nghệ chưa bị phá vỡ, mà chỉ là điều chỉnh ở mức cao trước đó. Nhưng động lực phục hồi không đủ để hỗ trợ mức cao mới, mà chủ yếu là sự phục hồi từ mức cực kỳ bi quan sang bi quan bình thường.
Đối với phe mua, nền tảng cơ bản của chu kỳ đầu tư AI chưa thay đổi, sự theo đuổi năng suất của doanh nghiệp sẽ không dừng lại, xác suất xung đột Mỹ-Iran leo thang thành chiến tranh toàn diện là rất thấp, trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm cũng thực sự đã rẻ hơn. Nhưng vấn đề là, tốc độ phục hồi của cổ phiếu công nghệ từ năm phiên giảm liên tiếp lên gần mức cao mới là quá nhanh. Sự phục hồi này thường là phục hồi ngắn hạn chứ không phải đáy thực sự. Vấn đề tồn kho bán dẫn chưa được giải quyết, vấn đề tỷ suất lợi nhuận AI của doanh nghiệp cũng chưa có lời giải. Các nhà giao dịch quyền chọn 0-DTE tuy buộc phải tất toán vào Thứ Hai, nhưng nếu thị trường chứng khoán tăng vào tuần sau, họ sẽ lại bán khống mạnh mẽ.
Các cuộc họp báo cáo tài chính trong tuần này sẽ là mìn. Các cổ phiếu chip như Nvidia, Super Micro, Micron sẽ trình bày chi tiết ý định mua hàng AI của khách hàng. Nếu các khách hàng lớn tuyên bố trong cuộc họp rằng chi tiêu AI sẽ chậm lại hoặc bị trì hoãn, cổ phiếu công nghệ sẽ lại lao dốc, đây mới là rủi ro thực sự. Ngắn hạn không khuyến khích đuổi giá cao, chờ định hướng báo cáo tài chính trước Thứ Hai tuần sau.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@chaoxiangooo
