Phân tích: Các tổ chức đang tích lũy BTC với tốc độ gia tăng – khối lượng mua hàng ngày đạt 6 lần sản lượng khai thác, mục tiêu giá là 96.000 USD
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Phân tích: Các tổ chức đang tích lũy BTC với tốc độ gia tăng – khối lượng mua hàng ngày đạt 6 lần sản lượng khai thác, mục tiêu giá là 96.000 USD
Trước loạt dữ liệu này, rất khó để không lạc quan.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Charles Edwards
Biên dịch: TechFlow
Dẫn nhập từ TechFlow: Nhu cầu của các tổ chức đối với Bitcoin đã đạt mức chưa từng có, với khối lượng mua lên tới 577% sản lượng khai thác hàng ngày. Trong mọi lần lịch sử xảy ra tình huống này, giá Bitcoin đều tăng hai chữ số trong vài tuần tiếp theo. Đồng thời, dữ liệu trên chuỗi (on-chain), chỉ báo kỹ thuật và thị trường phái sinh đều phát đi tín hiệu tăng mạnh—đây có thể không phải là cơn sốt cục bộ mà là khởi đầu của một đợt tăng giá lớn hơn.
Lý do để lạc quan về Bitcoin và thị trường chứng khoán
Kể từ kỳ trước, các tổ chức đã mua vào một cách điên cuồng và hiện đang mua Bitcoin với tốc độ cao gấp 577% sản lượng khai thác hàng ngày. Con số này thực sự rất lớn. Giá Bitcoin đã tăng 12%.
Liệu chúng ta đã chạm đến đỉnh điểm của cơn sốt cục bộ? Hay đây mới chỉ là khởi đầu của một đợt tăng giá lớn hơn?
Kỳ này, chúng ta sẽ phân tích sâu về Bitcoin và thị trường chứng khoán.
Cả dữ liệu trên chuỗi lẫn chỉ báo kỹ thuật đều cho thấy xu hướng tăng đối với Bitcoin. Chúng tôi khẳng định lại nhận định đã nêu ở kỳ trước: “Trước loạt dữ liệu này, thật khó để không trở nên lạc quan.”
Các tổ chức đang mua Bitcoin với tốc độ cao gấp 600% sản lượng khai thác hàng ngày.
Mô hình trên chuỗi và mô hình kỹ thuật lâu đời nhất của Capriole đều đang mở vị thế mua tại mức 71.000 USD.
Thị trường phái sinh tháng Ba/tháng Tư đã chứng kiến hiện tượng “đầu hàng hoàn toàn”.
SOPR (Tỷ lệ lợi nhuận từ đầu ra đã chi tiêu) vừa trải qua giai đoạn “đầu hàng” và sau đó phá vỡ mạnh theo hướng tăng.
Nhu cầu của các tổ chức đối với Bitcoin
Các tổ chức đang mua Bitcoin với tốc độ vượt quá 600% sản lượng khai thác hàng ngày. Mỗi lần đạt mức cao như vậy trong quá khứ, giá đều bùng nổ trong tuần tiếp theo. Như biểu đồ minh họa, trong tất cả các trường hợp trước đây, chúng ta thường ghi nhận lợi suất hai chữ số trong vòng vài tuần. Điều này sẽ đẩy giá lên khoảng 96.000 USD.
Trend King – Chiến lược mua đòn bẩy Bitcoin
Trend King là chiến lược giao dịch thực tế lâu đời nhất của chúng tôi, được công bố công khai năm 2019 và quản lý vốn liên tục cho đến nay. Trend King từng được bình chọn là chiến lược Bitcoin hàng đầu thế giới trong các năm 2019, 2020 và 2021. Đây là lần đầu tiên kể từ năm 2021 chiến lược này được công bố trở lại. Trend King chủ yếu là một chiến lược kỹ thuật, nhưng cũng xem xét một số yếu tố trên chuỗi được lựa chọn kỹ lưỡng. Hiện tại, Trend King đang mở vị thế mua đòn bẩy đối với Bitcoin.
Bitcoin Perps Heat theo dõi mức độ cực đoan tương đối dài hạn trên thị trường phái sinh Bitcoin lớn thứ hai—thị trường hợp đồng perpetual Bitcoin—bằng cách quan sát phí tài chính (funding rate) và khối lượng hợp đồng chưa thanh toán (open interest), sau đó chuẩn hóa dữ liệu trong khoảng thời gian 4 năm. Khi chỉ số này ở mức cao, nhiều nhà đầu tư đang mua Bitcoin; khi ở mức thấp, nhiều nhà đầu tư đang bán khống Bitcoin. Điều quan trọng là xác định những giai đoạn kéo dài ở vùng cao hoặc thấp trong dài hạn. Vừa qua, chúng ta đã nhận được một tín hiệu tăng mạnh cực kỳ rõ ràng sau giai đoạn bán khống quá mức.
Kỳ trước, chúng tôi đã đề cập rằng việc Tỷ lệ lợi nhuận từ đầu ra đã chi tiêu (SOPR) duy trì dưới 1 trong dài hạn là “cơ hội tuyệt vời trong quá khứ dành cho Bitcoin”. Kỳ này, chúng tôi cũng có thêm xác nhận tăng giá khi chỉ số SOPR vừa đóng cửa trên mức 1 trở lại. Đây là tín hiệu tốt cho thấy giá và động lượng trên chuỗi đang quay trở lại trạng thái tích cực.
Macro Index là mô hình Bitcoin dựa hoàn toàn trên các yếu tố cơ bản của chúng tôi, theo dõi hơn 200 điểm dữ liệu trên chuỗi và vĩ mô, cung cấp cái nhìn tổng hợp ưu tiên về các dữ liệu cơ bản của Bitcoin. Macro Index cũng đã chuyển sang trạng thái tăng giá vào khoảng mức 71.000 USD cách đây vài tuần. Hiện nó đang ở trong chế độ “phục hồi”, và xu hướng của Macro Index thường có tính bền vững cao.
Một chiến lược cổ điển cho thị trường khá mạnh là thiên về rủi ro và mua vào.
Chỉ số Advance-Decline (A/D) cho thấy sự yếu kém khi đạt đỉnh cao.
Tỷ lệ cổ phiếu vàng so với thị trường chứng khoán mang sắc thái tiêu cực đối với thị trường chứng khoán, phản ánh một số rủi ro dài hạn.
Tuần trước, lợi nhuận AI của nhóm MAG7 vượt kỳ vọng. AI là câu chuyện tăng trưởng, và cổ phiếu công nghệ (ở thời điểm hiện tại) không bị ảnh hưởng bởi giá dầu cao.
Chênh lệch tín dụng và biến động đã sụp đổ, hỗ trợ sự phục hồi của tâm lý ưa thích rủi ro.
Tâm lý và vị thế đã chuyển sang trung lập; giờ đây, điều cần theo dõi là xu hướng đột phá có thể duy trì hay không.
Chiến lược Quiet Strong Market cân nhắc giữa biến động và độ rộng thị trường để xác định xu hướng mạnh và quản lý môi trường rủi ro. Đây là một chiến lược vận hành chậm, không phòng vệ trước biến động thấp, nhưng lại rất hiệu quả trong việc điều hướng các xu hướng lớn. Hiện tại, chiến lược này vẫn duy trì quan điểm ưa thích rủi ro đối với thị trường chứng khoán.
Chỉ số Advance-Decline (A/D) đã sụp đổ trong đợt đột phá gần đây và không thể tiếp tục tăng cao. Đây có thể chỉ là biến động ngắn hạn, nhưng nếu A/D tiếp tục ì ạch ở mức này, điều đó thực sự cho thấy vấn đề sâu rộng hơn đối với chỉ số S&P 500—có thể giá dầu cao đang gây áp lực lên các tài sản hạng cuối. Đây chắc chắn là một yếu tố rủi ro cần theo dõi sát sao. Về mặt lý tưởng, chúng ta mong muốn thấy A/D phá vỡ và tăng cao trong vài tuần tới.
Khi cuộc chiến tranh với Iran tiếp diễn, giá dầu cao vẫn là yếu tố rủi ro then chốt cần giám sát. Đôi khi đây là tín hiệu sai, nhưng thường bắt rất tốt các sự kiện né tránh rủi ro lớn. Yếu tố then chốt đối với giá dầu cao là thời gian duy trì. Thời gian chúng ta giữ ở mức cao càng dài thì rủi ro tích lũy càng nhiều. Việc quay lại mức cao trong tháng này là điều không lý tưởng. Tuy nhiên, giá dầu cao trong 1–2 tháng (như hiện nay) chưa đủ để tạo rủi ro nghiêm trọng; rủi ro thực sự chỉ tích tụ khi giá dầu duy trì ở mức cao trong nhiều năm.
Trong suốt một thế kỷ qua, việc phá vỡ tỷ lệ cổ phiếu vàng luôn là tín hiệu cảnh báo nguy hiểm đối với thị trường chứng khoán, với tỷ lệ thành công rất cao. Tuy nhiên, trong vài tháng qua, vàng đã gặp khó khăn, nhưng miễn là xu hướng tương đối mạnh của vàng còn được duy trì (giống như hiện nay), chúng ta buộc phải luôn cảnh giác trước rủi ro đối với thị trường chứng khoán.
VIX hôm nay đang ở vị trí lý tưởng nhất. Nó cũng được hỗ trợ bởi sự sụp đổ của chênh lệch tín dụng. Một cách khái quát, ta có thể chia VIX thành các vùng như sau: VIX trên 30 biểu thị nỗi sợ hãi, là dấu hiệu hoảng loạn; việc thoát khỏi vùng này (VIX giảm xuống dưới 30) là tín hiệu tăng. Chúng ta vừa chứng kiến điều này cách đây một tháng.
Vùng màu cam, đặc biệt khi VIX đang tăng, là cảnh báo về khả năng biến động giá trong tương lai. Các giá trị VIX tương đối thấp (như hiện nay) là vùng thể hiện tâm lý ưa thích rủi ro mạnh, thường là bối cảnh nền của các đợt tăng giá lớn trên thị trường chứng khoán. Dẫu vậy, khi VIX quá thấp, điều đó có thể phản ánh sự tự mãn—lại trở thành một tín hiệu cảnh báo. Nhưng hiện tại, chúng ta còn rất xa mức đó.
Nói tóm lại, VIX và chênh lệch tín dụng đều hỗ trợ xu hướng đột phá hiện tại.
Mặt kỹ thuật một lần nữa hỗ trợ phân tích, khi chỉ số S&P 500 vừa thiết lập mức cao kỷ lục mới. Bối cảnh cũng rất quan trọng. Mức cao kỷ lục này xuất hiện trong bối cảnh chiến tranh, eo biển Hormuz, lệnh phong tỏa, giá dầu tăng vọt và tâm lý thị trường u ám. Khi giá phản ứng mạnh mẽ trước tin xấu, đây là một tín hiệu tăng mạnh (đối với Bitcoin cũng vậy). Do đó, trước khi thất bại trong nỗ lực phá vỡ kháng cự tuần 7.000, S&P 500 vẫn đang trong trạng thái ưa thích rủi ro. Nếu đóng cửa tuần dưới mức 7.000, mặt kỹ thuật sẽ trở nên rất xấu; cho đến lúc đó, giao dịch thuận theo xu hướng vẫn là lựa chọn hợp lý.
Kết luận
Bitcoin ở thời điểm hiện tại trông cực kỳ mạnh mẽ. Nó cũng được hỗ trợ bởi sức mạnh tương đối so với tất cả các thị trường khác—đã chạm đáy và vượt trội hơn thị trường chung kể từ khi cuộc chiến tranh với Iran bắt đầu. Hôm nay, chúng ta đang chứng kiến sự thống nhất rõ ràng giữa dữ liệu kỹ thuật và dữ liệu cơ bản của Bitcoin.
Thị trường chứng khoán thì tinh vi hơn, với một vài tín hiệu cảnh báo đang nhấp nháy, nhưng phần lớn đây là các cảnh báo dài hạn, đòi hỏi thêm các yếu tố tiêu cực trong ngắn hạn mới thực sự đáng tin cậy. Ngoài ra, chúng ta hiện có một hàng rào kỹ thuật mới và gần kề tại mức 7.000—nếu thất bại, đây sẽ là cơ sở để thoát lệnh.
Cho đến lúc đó, xu hướng là người bạn của bạn.
Chúng ta có thể vừa quay trở lại.
Charles Edwards
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@caprioleio
