a16z huy động 15 tỷ USD, tuyên bố muốn giúp nước Mỹ chiến thắng
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
a16z huy động 15 tỷ USD, tuyên bố muốn giúp nước Mỹ chiến thắng
Đầu tư khi người khác không dám đầu tư, sau đó chờ chu kỳ đảo chiều và thu hoạch lòng tin.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Curry, TechFlow
Ngày thứ Sáu tuần trước, a16z thông báo hoàn tất huy động 15 tỷ USD.
Lưu ý: là huy động vốn, không phải đầu tư. Là các nhà đầu tư (LP) giao tiền cho họ để họ đi đầu tư vào người khác.
Con số này lớn đến mức nào?
Năm 2025, toàn bộ các quỹ VC tại Mỹ chỉ huy động được 66,1 tỷ USD — thấp nhất trong 8 năm. Một mình a16z đã chiếm gần 20%.
Ngành đang trải qua mùa đông, còn họ thì đang tích trữ hàng.
Nhưng tại sao các LP lại sẵn sàng đưa tiền cho họ giữa thời điểm giá lạnh?
Có lẽ vì họ có hồ sơ từng kiếm tiền trong mùa đông.
Đầu tư vào Facebook năm 2009, ngay sau khủng hoảng tài chính, khi không ai dám ra tay. Đầu tư vào Coinbase năm 2013, lúc phần lớn người ta nghĩ Bitcoin chỉ là món đồ chơi của dân kỹ thuật. Tháng 5/2022, Bitcoin giảm 55%, cổ phiếu Coinbase lao dốc 80%, a16z vẫn huy động thành công quỹ crypto trị giá 4,5 tỷ USD.
Lúc đó, cộng đồng bình luận đều chế giễu họ là đang "ôm mìn".
Năm ngoái, The Information đưa tin quỹ này đã đạt lợi nhuận tăng mạnh. Lý do rất đơn giản: dự án họ đầu tư là Solana, từ mức 8 USD đã tăng lên 180 USD.
"Khi người khác sợ hãi, tôi tham lam" — thường thì câu này chỉ là lời khuyên sáo rỗng.
Nhưng nếu mỗi lần người khác sợ hãi bạn đều tham lam, và luôn đặt cược đúng, thì nó sẽ trở thành:
Một bản lý lịch tín dụng.
Quay lại với khoản 15 tỷ USD này, a16z sẽ dùng nó như thế nào?
Trong đó, 6,75 tỷ USD sẽ dành cho các công ty tăng trưởng, tăng vốn cho những dự án đã nổi bật và chuẩn bị mở rộng. 1,7 tỷ USD cho lớp ứng dụng, 1,7 tỷ USD cho công nghệ nền tảng, 700 triệu USD cho lĩnh vực sinh học – y tế.
Và thêm 1,176 tỷ USD dành cho một chủ đề mang tên "American Dynamism".
Dịch trực tiếp là "Sức sống Mỹ", nghe như khẩu hiệu do một viện nghiên cứu cao cấp tạo ra. Nhưng hãy xem họ đã đầu tư gì dưới chủ đề này, bạn sẽ hiểu rõ nghĩa thực sự của cụm từ:
Giúp nước Mỹ có thể sản xuất lại.
Sản xuất cái gì? Vũ khí.
Các công ty trong danh mục đầu tư này như Anduril (hệ thống vũ khí tự động), Shield AI (máy bay không người lái quân sự), Saronic (tàu chiến không người lái), Castelion (tên lửa siêu thanh). Điểm chung của các công ty này: khách hàng lớn nhất là Lầu Năm Góc.
a16z từng tiết lộ một con số: nếu xảy ra xung đột với Trung Quốc tại eo biển Đài Loan, kho tên lửa của Mỹ sẽ cạn kiệt trong vòng 8 ngày, và cần tới 3 năm mới bổ sung lại được.
Trong mắt người Mỹ, đây không phải là lời thổi phồng, mà là cơ hội kinh doanh.
Hệ thống công nghiệp quốc phòng Mỹ đã lỗi thời, các ông lớn như Lockheed Martin quá chậm và quá đắt. Lầu Năm Góc cần các nhà cung cấp mới. a16z đang đánh cược vào khoảng trống này, dùng tiền VC ươm tạo các công ty "vũ khí định nghĩa bằng phần mềm", đợi chúng trưởng thành rồi bán cho Bộ Quốc phòng.
1,176 tỷ USD không phải là nhiều, nhưng đó là một phán đoán. Mỹ sẽ tái công nghiệp hóa, và bắt đầu từ ngành vũ khí.
Đánh cược vào vũ khí, chỉ có tiền là chưa đủ, còn cần có mối quan hệ.
a16z không thiếu điều đó.
Đầu năm 2024, Marc Andreessen tự nhận là "thực tập sinh không lương" tại DOGE (Bộ Hiệu quả Chính phủ), giúp tuyển dụng nhân sự cho bộ này, và được đồn đại là dành nửa thời gian ở khu nghỉ dưỡng Mar-a-Lago để tư vấn cho Trump.
DOGE sau đó giải tán vào tháng 11 năm ngoái, nhưng mạng lưới quan hệ của a16z vẫn còn nguyên. Nhân viên số 1 của họ, Scott Kupor, hiện là Giám đốc Văn phòng Quản lý Nhân sự Hoa Kỳ.
Trump vừa tuyên bố tuần trước rằng ngân sách quốc phòng năm tới sẽ tăng lên 1,5 nghìn tỷ USD.
Nhiều VC đầu tư vào vũ khí, nhưng có thể vừa đầu tư công ty vừa ảnh hưởng chính sách thì đếm trên đầu ngón tay.
Đây có lẽ cũng là một trong những hào sâu thực sự của a16z — không chỉ đầu tư, mà còn tham gia vào việc định hình luật chơi. Vừa đầu tư vào công ty tên lửa, vừa giúp chính phủ quyết định ai sẽ giành được hợp đồng.
Có cảm giác vừa làm trọng tài, vừa làm vận động viên.
Bạn có thể gọi đó là xung đột lợi ích, hoặc cũng có thể gọi là tích hợp nguồn lực. Dù sao thì LP chẳng quan tâm, họ chỉ quan tâm đến lợi nhuận.
Nhiều người biết đến a16z vì crypto.
Trong khoản 15 tỷ USD lần này, crypto không được tách riêng, mà bị xếp vào mục "khác" với 3 tỷ USD.
Liệu crypto đã bị bỏ rơi?
Không phải. Ben Horowitz viết rất rõ trong blog: "AI và Crypto là hai kiến trúc then chốt của tương lai."
Chỉ là với a16z, crypto đã không cần phải lập một quỹ riêng nữa.
Năm 2018, quỹ crypto đầu tiên của họ là 350 triệu USD. Đến 2022 tăng lên 4,5 tỷ USD. Còn bây giờ? Họ trực tiếp đầu tư từ quỹ chính, cùng một chỗ với AI, vũ khí, năng lượng.
Điều này nói lên điều gì?
Nó cho thấy trong mắt a16z, crypto đã chuyển từ "lĩnh vực mới" thành cơ sở hạ tầng.
Sàn giao dịch là hạ tầng, blockchain công cộng là hạ tầng, các giao thức DeFi cũng là hạ tầng. Giống như AWS, Nvidia hay tên lửa — đều là những thứ nền tảng.
Trước kia là VC chuyên đầu tư crypto, giờ là VC đầu tư vào hạ tầng.
Tầm nhìn đã mở rộng.
Với ngành crypto, đây thực ra là tin tốt. Việc bị xếp vào "khác" tưởng như hạ cấp, nhưng thực chất giống như đã tốt nghiệp. Có nghĩa là lĩnh vực này đã không cần phải giải thích riêng nữa, LP đã hiểu, và các cơ quan quản lý phương Tây cũng bắt đầu chấp nhận.
Tất nhiên, điều đó cũng có nghĩa là các dự án crypto phải cạnh tranh cùng AI, vũ khí để giành lấy khoản tiền từ cùng một hồ.
Cạnh tranh sẽ khốc liệt hơn.
Đồng thời, Ben còn viết một câu trong blog, có lẽ khiến Sequoia nghe không thoải mái:
"Là người dẫn đầu trong giới VC Mỹ, một phần vận mệnh của công nghệ mới đang nằm trên vai chúng tôi."
Sequoia đã hoạt động 50 năm, a16z mới 16 năm. Nhưng hiện cả hai đều quản lý khoảng 90 tỷ USD, ngang nhau về quy mô toàn cầu.
Vì sao?
VC về bản chất bán hai thứ: tầm nhìn và nguồn lực.
Tầm nhìn thì khó chứng minh. Bạn nói bạn nhìn xa, phải đợi mười năm sau mới biết. Nhưng nguồn lực thì khác, nó có thể tích lũy được.
a16z những năm qua chính là đang dày lên nguồn lực.
Họ có đội ngũ nội dung mạnh nhất ngành, podcast, blog, bản tin — sản lượng nội dung ngang ngửa một công ty truyền thông. Các nhà sáng lập thậm chí chưa nhận được vốn đã bị "rửa não" bởi hệ tư tưởng của a16z.
Họ có mạng lưới quan hệ tại Washington. Không chỉ là quen vài chính trị gia, mà là trực tiếp cài người vào chính phủ.
Họ còn có lợi thế từ chính quy mô. Khi quản lý 90 tỷ USD, bạn có thể viết séc 1 tỷ USD cho SpaceX — điều mà các quỹ nhỏ không bao giờ làm được.
Không chỉ là đầu tư đúng, mà là biến bản thân thành không thể thay thế.
Các nhà sáng lập tìm đến bạn, không chỉ vì bạn có nhiều tiền, mà có thể vì bạn giúp họ giành được hợp đồng chính phủ. LP tìm đến bạn, không chỉ vì bạn sinh lời cao, mà vì người khác không có ảnh hưởng chính sách như bạn.
Cách làm này rất khó sao chép với các VC khác.
Tất nhiên, cũng tiềm ẩn rủi ro.
Chiến lược hiện tại của a16z phần nào gắn với vận mệnh nước Mỹ. AI phải thắng, vũ khí phải tăng trưởng,制造业 phải hồi sinh — nếu các phán đoán này sai, phần lớn trong 15 tỷ USD sẽ đổ sông đổ bể.
a16z không chỉ đang đánh cược vào chu kỳ công nghệ, mà còn vào chu kỳ chính trị — thứ còn khó dự đoán hơn cả chu kỳ công nghệ.
Nhưng xét cho cùng, LP sẵn sàng giao 15 tỷ USD cho họ, có nghĩa là thị trường tin vào phán đoán đó.
Nói cách khác, trong một thế giới bất định, a16z đang cung cấp một dạng chắc chắn:
Chúng tôi biết cách biến tiền thành ảnh hưởng, rồi biến ảnh hưởng thành lợi nhuận. Chúng tôi đầu tư khi người khác không dám, đặt cược khi người khác không hiểu. Rồi chờ chu kỳ đảo chiều, thu hoạch lòng tin.
Vì vậy, 15 tỷ USD này, bạn có thể coi là lá phiếu niềm tin mà LP trao cho a16z.
Còn tiếp theo, hãy xem a16z sẽ dùng nó để đầu tư vào nước Mỹ như thế nào.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
