Nếu bạn mua dầu, việc Maduro bị bắt không phải là tin tốt
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Nếu bạn mua dầu, việc Maduro bị bắt không phải là tin tốt
Điều này phụ thuộc vào con đường cụ thể, nhưng cuối cùng nó nên trở thành hòa bình và phúc lợi cho nhân loại.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Alexander
Biên dịch: TechFlow
Hãy để tôi phân tích nhanh sự kiện lớn đang diễn ra tại Venezuela. Vì dầu mỏ là một trong những lĩnh vực chuyên môn của tôi, tôi sẽ cố gắng trình bày quan điểm một cách ngắn gọn và rõ ràng, đồng thời mở miễn phí cho mọi người đọc. Nếu bạn thích phân tích của tôi, hãy giúp chia sẻ nó.
Nhà độc tài Nicolás Maduro, người từ tài xế xe buýt trở thành lãnh đạo độc tài, đã dẫn đến cái chết của hàng chục nghìn người, 8 triệu người lưu vong và sự áp bức đối với 34 triệu người. Và nguồn gốc của tất cả những điều này chủ yếu đến từ lời nguyền tài nguyên dầu mỏ, tham nhũng và "vũng bùn của chủ nghĩa tập thể". Vâng, lời nguyền tài nguyên thực sự tồn tại.
Hôm nay, chính phủ Hoa Kỳ thông báo đã bắt giữ thành công Maduro trong một hoạt động quân sự đặc biệt. Theo báo cáo, Maduro và vợ đã được đưa từ Caracas đến Mỹ, hiện đang bị giam giữ tại một địa điểm không được tiết lộ và dự kiến sẽ bị truy tố tại New York với các tội danh "khủng bố ma túy" và "buôn lậu ma túy".
Vậy, điều gì sẽ xảy ra tiếp theo? Chúng ta vẫn chưa biết. Nhưng nếu Trump quyết định thu hồi tài sản dầu mỏ của Mỹ bị chính phủ Venezuela trưng dụng, hoặc thậm chí tạm thời tiếp quản đất nước để xây dựng lại các thể chế của nó, tôi hoàn toàn ủng hộ. Nếu bạn sẵn sàng suy nghĩ sâu sắc, bạn cũng nên ủng hộ.
Tại sao lại nói vậy? Bởi vì trong nhiều thập kỷ, giới tinh hoa Venezuela đã chứng minh rằng họ không thể thoát khỏi tình thế "lời nguyền tài nguyên". Chính sách như vậy không chỉ mang lại lợi ích cho nhân loại và tự do, mà còn là một phước lành cho hòa bình. Tại sao lại nghĩ như vậy?
Lý do là Venezuela không chỉ là một thành viên OPEC (Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ) bình thường, điều này có thể thấy từ bảng sản lượng OPEC của tôi dưới đây. (Lưu ý: Các hành động được đề cập ở đây của Trump và chính phủ Hoa Kỳ là thảo luận giả định, không phải sự thật, độc giả lưu ý phân biệt.)
Hình: Sản lượng dầu OPEC (không bao gồm condensate)
Nguồn: Phân tích Burggraben; Dữ liệu từ nhiều nguồn
Trên thực tế, Venezuela sở hữu trữ lượng dầu lớn nhất thế giới, với chất lượng dầu thông thường ngang bằng với Ả Rập Saudi. Nói cách khác, nó có tiềm năng tác động đáng kể đến giá dầu toàn cầu giống như Ả Rập Saudi. Nói chung, giá dầu thấp hơn (điều mà Trump mong muốn) thường được coi là một phước lành cho hòa bình và thịnh vượng.
Trước khi đi sâu vào điều kiện địa chất và sản lượng dầu, hãy quay lại các nguyên tắc cơ bản. Theo quan điểm cá nhân khiêm tốn của tôi (tôi là người Thụy Sĩ, không phải cử tri Mỹ), quan điểm của Trump rằng "tài sản dầu mỏ của Mỹ nên được trả lại cho chủ sở hữu hợp pháp của Mỹ" là đúng. Đây rõ ràng là lập trường của ông ấy. Do đó, vâng, sự can thiệp này không chỉ về ma túy mà còn liên quan chặt chẽ đến dầu mỏ, và tôi hoàn toàn ủng hộ lập trường này.
Là một nhà đầu tư tài nguyên, tôi thực sự mệt mỏi khi thấy các nhà độc tài và chế độ trên khắp thế giới tước đoạt tài sản phương Tây mà không đưa ra bồi thường hợp lý, trong khi các nhà lãnh đạo phương Tây hoặc làm ngơ, hoặc trốn sau các thủ tục và tuyên bố lịch sự.
Chúng ta không nên khen thưởng các nhà lãnh đạo tham nhũng, dù là hiện tại hay tương lai. Chúng ta nên kiên định bảo vệ pháp quyền khi lợi ích của các công ty phương Tây bị xâm phạm. Ngay cả khi bạn không đồng ý với tôi (điều đó hoàn toàn ổn), với tư cách là một nhà đầu tư tài nguyên, bạn cũng nên cảm thấy an tâm vì Trump có lẽ đã giảm bớt phần nào rủi ro chính trị cho tất cả hàng hóa trên các thị trường mới nổi, ít nhất là trong ngắn hạn.
Dù sao đi nữa, Venezuela sở hữu trữ lượng dầu lớn nhất thế giới, một phần lớn trong số đó ban đầu thuộc về các công ty phương Tây đã phát hiện và phát triển những trữ lượng này. Những công ty này không chỉ phát triển một phần tài nguyên mà còn nộp các khoản thuế phải nộp cho nước chủ nhà.
Chỉ riêng Vành đai Orinoco đã đại diện cho tập hợp dầu lớn nhất trên Trái đất, với ước tính trung bình về trữ lượng dầu nặng có thể thu hồi về mặt kỹ thuật là khoảng 513 tỷ thùng. Về mặt trữ lượng, tức là phần được chứng minh về mặt kinh tế là có thể thu hồi, Venezuela chiếm khoảng 20% trữ lượng đã biết trên toàn cầu.
Tuy nhiên, trong một thị trường có tổng nhu cầu dầu hàng ngày khoảng 85 triệu thùng (lưu ý, không bao gồm tổng sản lượng nhiên liệu lỏng khoảng 103 triệu thùng mỗi ngày), sản lượng dầu của Venezuela chỉ chiếm 1%.
Thưa quý vị, đó là hậu quả của chủ nghĩa xã hội và tham nhũng.
Dưới sự cai trị của Maduro, trong nhiều năm, người dân thậm chí đã chết đói trên đường phố. Hãy nhớ điều này lần tới khi ai đó rao bán cho chúng ta về "sự ấm áp của chủ nghĩa tập thể".
Cần lưu ý rằng dữ liệu trữ lượng dầu của OPEC có động cơ bị phóng đại, vì những dữ liệu này quyết định hạn ngạch sản lượng của họ. Đó là lý do tại sao mọi nhà địa chất kỳ cựu sẽ nói với bạn rằng, chẳng hạn, dữ liệu trữ lượng dầu nặng của Kuwait bị đánh giá quá cao.
Tuy nhiên, nếu nghiên cứu kỹ các báo cáo của Cục Khảo sát Địa chất Hoa Kỳ (USGS), sẽ thấy khả năng trữ lượng dầu nặng của Venezuela bị đánh giá quá cao là không lớn.
Ngay cả khi độ nhớt trung bình của Vành đai Orinoco có thể giảm một nửa lượng cuối cùng có thể thu hồi, các tài nguyên khác rất có thể sẽ được tìm thấy ở những nơi khác, bao gồm cả vùng ngoài khơi của Venezuela (chẳng hạn như Guyana lân cận).
Do đó, nhìn từ góc độ nào, đây cũng là một "chiếc bánh" khổng lồ, và về lâu dài, có khả năng đạt được mức tăng trưởng sản lượng đáng kể.
Hình: Trữ lượng dầu toàn cầu
Nếu ngành công nghiệp dầu mỏ Hoa Kỳ và ngành dịch vụ dầu khí toàn cầu được phép khai thác "kho báu" này, Venezuela sẽ vượt qua sản lượng của Ả Rập Saudi trong thập kỷ tới.
Hãy nhớ lời tôi, tôi nói với bạn ngay bây giờ.
Các mỏ dầu này có tính thông thường và sự phong phú cao đến mức một khi công nghệ tiên tiến của ngành dầu khí ngày nay được áp dụng đầy đủ cho những trữ lượng này, tiềm năng của chúng sẽ là vô hạn.
Tinh thần kinh doanh của Mỹ đã ép ra 9,8 triệu thùng dầu mỗi ngày từ đá phiến sét cứng.
Trong khi đó, tài nguyên dầu mỏ của Venezuela giống như một bể bơi kích thước Texas chứa đầy dầu, chỉ chờ được khai thác, vận chuyển bằng đường ống và sử dụng. Đây là vùng đất nguyên sơ cuối cùng của sự giàu có dầu mỏ.
Hình: Bản đồ địa chất tài nguyên dầu mỏ Venezuela
Tăng trưởng sản lượng dầu sẽ là một phước lành cho mọi mặt của Venezuela: doanh thu thuế khổng lồ, việc làm lương cao và sự bùng nổ của các ngành dịch vụ liên quan - từ dịch vụ dầu khí đến xây dựng, từ giải trí đến khách sạn nhà hàng, một hệ sinh thái hoàn chỉnh sẽ hình thành.
Hãy tưởng tượng sự thịnh vượng của Texas, nhưng ở quy mô lớn hơn.
Những người cánh tả có thể mô tả nó là "chủ nghĩa thực dân". Nhưng như Texas và Na Uy đã cho thấy, nó được gọi là chủ nghĩa tư bản.
Chủ nghĩa tư bản hoạt động tốt trong môi trường có thể chế hoàn thiện, nhưng lại khó phát huy trong các thị trường mới nổi thiếu thể chế hiệu quả.
Đó là sự thật, bạn có thể trích dẫn tôi bất cứ lúc nào, bất cứ nơi đâu.
Hình: Biến động sản lượng dầu Venezuela từ năm 1965 (Đơn vị: nghìn thùng/ngày)
Nguồn: Bloomberg
Trong điều kiện thích hợp, sản lượng dầu của Venezuela có thể tăng nhanh chóng, ngay cả mức tăng "khiêm tốn" cũng sẽ có tác động lớn trong thị trường hàng hóa được quyết định bởi giá biên.
Hiện tại, sản lượng dầu của Venezuela là khoảng 900 nghìn thùng mỗi ngày. Nếu có thể sửa chữa hệ thống quyền sở hữu và các quy tắc trò chơi, thì việc nâng sản lượng lên 1,5 triệu thùng mỗi ngày trong vòng 18 tháng là một mục tiêu sơ bộ thực tế. Sự tăng trưởng này sẽ được dẫn dắt bởi các công ty dầu khí quốc tế có kinh nghiệm phong phú nhất, sức mạnh tài chính mạnh nhất và các khiếu nại chưa giải quyết lớn nhất, bao gồm Chevron, ConocoPhillips, Exxon, và có thể cả Shell và ENI của Ý.
Những công ty này đã chịu tổn thất trong quá khứ và hiện vẫn có một lượng lớn các khoản phải thu chưa được thanh toán cần thu hồi. Theo báo cáo, chỉ riêng ConocoPhillips đã có hơn 10 tỷ USD chưa được hoàn trả. Tuy nhiên, cần làm rõ rằng, ngoại trừ Chevron, các công ty dầu khí lớn này khó có thể tham gia tích cực cho đến khi đạt được ổn định chính trị, xác định rõ ai là người quản lý thực tế đất nước và thiết lập một khuôn khổ pháp lý vững chắc và không thể thay đổi tùy tiện.
Nếu có thể giải quyết các nút thắt cơ sở hạ tầng như đường ống, điện, nâng cấp và cảng, việc khôi phục sản lượng lên 3,5 triệu thùng mỗi ngày là có thể đạt được. Nhưng cần lưu ý rằng những con số lớn đôi khi gây hiểu lầm. Giả sử cần 60 tỷ USD để khôi phục đường ống, điện và cơ sở hạ tầng xuất khẩu về trạng thái bình thường, nghe có vẻ là một số tiền khổng lồ, nhưng hãy biết rằng chỉ riêng ngành dầu đá phiến Mỹ vào năm 2010 đã đầu tư tổng cộng nhiều hơn số tiền đó vào việc khoan.
Vốn tồn tại, năng lực tồn tại, và chìa khóa quyết định tốc độ nằm ở khuôn khổ pháp lý.
Nếu không có một môi trường pháp lý ổn định, hầu như sẽ không có nhiều thay đổi.
Nếu các quy tắc sau Trump bị sửa đổi lại, hoặc Venezuela chỉ chuyển từ một mớ hỗn độn tham nhũng này sang một mớ hỗn độn tham nhũng khác, thì sản lượng nhiều nhất cũng chỉ có thể duy trì trong khoảng 1,5 đến 3 triệu thùng mỗi ngày. Đó là kịch bản tồi tệ nhất. Tuy nhiên, nếu pháp quyền thực sự được thực thi, thì việc đạt sản lượng 10 triệu thùng mỗi ngày trong thập kỷ tới không phải là chuyện viển vông. Đó chỉ là kết quả tự nhiên khi tài nguyên đẳng cấp thế giới được phát triển bởi ngành công nghiệp đẳng cấp thế giới.
Điểm mấu chốt: Ngay cả khi không đạt được kỳ vọng tối ưu, chỉ cần biến Venezuela thành một nhà sản xuất ổn định 5 triệu thùng mỗi ngày (tương tự như Canada ngày nay) và có thể duy trì mức này trong nhiều thập kỷ tới, ít nhất cũng sẽ bù đắp được sự suy giảm sản lượng từ các mỏ dầu đá phiến Mỹ trưởng thành trong tương lai. Trong một thị trường mà giá được quyết định bởi thùng biên, đây sẽ là một tác động khổng lồ.
Trên thực tế, bạn thậm chí không cần đợi sản lượng dầu của Venezuela đạt 5 triệu thùng mỗi ngày. Chỉ riêng việc tăng từ 900 nghìn thùng hiện tại lên 1,5 triệu thùng vào năm tới, xu hướng này tự nó đã đủ để tác động đến giá dầu Brent, vì thị trường đã ở trạng thái "dư thừa" đối với nguồn cung năm 2026 và 2027.
Vâng, giá hàng hóa vật chất dựa trên nhu cầu hiện tại, không phải kỳ vọng tương lai. Nhưng trong thị trường dầu mỏ, số lượng "thùng ảo" được giao dịch trên giấy vượt xa lượng vật lý trên thị trường thực, và kỳ vọng thị trường thường thúc đẩy biến động giá trước khi dầu thực đến.
Hãy nhớ lại quý IV năm 2018, khi Trump chỉ bằng việc miễn trừ trừng phạt Iran và thay đổi giọng điệu, đã kéo giá dầu Brent từ 90 USD/thùng xuống 55 USD, mà hầu như không có bất kỳ thay đổi nguồn cung thực chất nào.
Dù sao đi nữa, giá dầu thấp trong dài hạn là một phước lành cho toàn nhân loại.
Tôi muốn giải thích thêm quan điểm của mình và trả lời trước những nhà phê bình có thể đặt câu hỏi về dự đoán của tôi. Rốt cuộc, các công ty tư vấn như Energy Aspects luôn cố gắng làm cho mọi thứ nghe có vẻ phức tạp hơn.
Thứ nhất, không khiêm tốn nữa, tôi đã đầu tư trực tiếp hoặc gián tiếp vào ngành dầu mỏ trong hai mươi năm. Tôi đã đến nhiều mỏ dầu xa xôi hơn nhiều "chuyên gia bàn phím" trong ngành. Tôi đã trải nghiệm thành công và thất bại bằng chính tiền của mình, không phải tiền của người khác.
Tôi đã dành hàng trăm giờ để phân tích thị trường này từ con số không, từ giếng đơn lẻ đến quốc gia, đến từng thùng dầu trên toàn cầu. Tôi đã sử dụng hầu hết các công cụ dữ liệu nghiêm túc, từ Kpler đến OilX, Kayrros, JODI và các dịch vụ của các cơ quan chính. Có một thời gian, tôi thực sự cảm thấy mình gần như có thể theo dõi dòng chảy của từng thùng dầu trong thời gian thực. Vì vậy, hãy tin tôi, khi tôi đơn giản hóa quá trình phân tích ở đây, tôi có cơ sở.
Thứ hai, tất nhiên, tôi không thể dự đoán chính xác sản lượng tương lai, rốt cuộc đây không phải là vấn đề vật lý. Nó phụ thuộc vào con đường, nghĩa là, hoàn toàn phụ thuộc vào điều gì sẽ xảy ra tiếp theo. Nếu Trump không thực hiện kế hoạch của mình, nếu vấn đề quyền sở hữu không được giải quyết, nếu sau khi Maduro ra đi, Venezuela chỉ chuyển từ một mớ hỗn độn tham nhũng này sang một mớ hỗn độn tham nhũng khác, thì mọi thứ sẽ không thay đổi, hoặc chỉ thay đổi ở mức biên.
Nhưng nếu Trump có thể làm đúng một nửa, hãy tin tôi, triển vọng của Venezuela sẽ vượt quá mong đợi. Những giếng dầu này sẽ trở thành "quái vật", và ngành công nghiệp cũng sẽ có thể phát triển những tài nguyên này với tốc độ kỷ lục, với điều kiện can thiệp chính trị bị loại bỏ.
Tuy nhiên, những điều kiện then chốt này trước tiên phải được thiết lập. Điểm khởi đầu để thúc đẩy tăng trưởng sản lượng dầu nằm ở bảo vệ quyền sở hữu, pháp quyền và kinh tế thị trường tự do. Nếu không có những nền tảng này, ngay cả với trữ lượng dầu phong phú, cũng khó đạt được tăng trưởng đáng kể. Có lẽ đến cuối năm 2027, sản lượng có thể đạt 1,5 triệu thùng mỗi ngày? Ai mà biết được.
Điểm thứ ba, và là điểm mà hầu hết mọi người bỏ qua, đó là Venezuela không bắt đầu từ con số không. Trong ngành, nó được gọi là "brownfield", có nghĩa là các mỏ dầu của nó đã có một nền tảng phát triển nhất định. Hiện tại, Chevron đã sản xuất khoảng 300 nghìn thùng dầu mỗi ngày tại Venezuela. Họ đã được cấp phép dưới thời chính quyền Biden, và lịch sử của Chevron tại Venezuela có thể bắt nguồn từ gần 100 năm trước.
Điều này có nghĩa là Chevron nắm giữ hàng thập kỷ dữ liệu địa chất, lịch sử sản xuất và kinh nghiệm vận hành. ConocoPhillips và Exxon rời đi vào năm 2007, khi Tổng thống đương nhiệm Hugo Chávez buộc phải đàm phán lại hợp đồng
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@BurggrabenH
