Kalshi hợp tác với Solana: Thị trường dự đoán hợp pháp đầu tiên tại Mỹ bắt đầu thu hút người dùng tiền mã hóa?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Kalshi hợp tác với Solana: Thị trường dự đoán hợp pháp đầu tiên tại Mỹ bắt đầu thu hút người dùng tiền mã hóa?
Kalshi không cần «xây dựng thêm một chuỗi mới», mà là «gắn đôi cánh sẵn có». Solana chính xác là đôi cánh đó.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: Sách Khải Huyền Trên Chuỗi
Một, Bất ngờ: Kalshi - Vua tuân thủ Hoa Kỳ kết hợp cùng Solana tranh đoạt thanh khoản
Sáng ngày 1 tháng 12 năm 2025, CNBC tiết lộ độc quyền: Kalshi, nền tảng thị trường dự đoán đầu tiên và hiện tại là duy nhất trong lịch sử Hoa Kỳ được CFTC (Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai) cấp phép giám sát đầy đủ, đã bắt đầu cho phép người dùng mua bán phiên bản token hóa của các hợp đồng sự kiện trên chuỗi khối Solana.
Điều này cũng có nghĩa rằng: bằng cách token hóa toàn bộ các hợp đồng cá cược tuân thủ pháp luật, Kalshi đã một lần đưa hàng tỷ đô la Mỹ thanh khoản từ thế giới tiền mã hóa vào thị trường hợp pháp tại cả 50 tiểu bang Hoa Kỳ.
John Wang, người đứng đầu mảng kinh doanh mã hóa của Kalshi, khi trả lời phỏng vấn truyền thông cho biết, việc thâm nhập vào thị trường tài sản kỹ thuật số trị giá 3 nghìn tỷ đô la Mỹ sẽ giúp Kalshi tiếp cận được lượng thanh khoản cần thiết để mở rộng quy mô sản phẩm, trong bối cảnh nhu cầu của nhà đầu tư đối với thị trường dự đoán đang tăng mạnh.
Để thực hiện điều này, Kalshi đã làm hai việc then chốt:
-
Hiện tại đã hỗ trợ các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) như DFlow và Jupiter kết nối sổ lệnh ngoài chuỗi của Kalshi với thanh khoản trên Solana.
-
Công bố quỹ tài trợ "Kalshi Builder Grants" trị giá hơn 2 triệu đô la Mỹ, đối tác chính thức tiếp theo đã xác định là Axiom, trong tương lai sẽ hỗ trợ thêm nhiều chuỗi khác.
Bên cạnh đó, vòng gọi vốn tháng 11 do Sequoia Capital và CapitalG dẫn đầu đã huy động thành công 1 tỷ đô la Mỹ cho Kalshi, định giá công ty khoảng 11 tỷ đô la Mỹ. Điều này tạo nên thế cân bằng với đối thủ Polymarket——đối thủ này cuối tháng 10 vừa qua đã công bố thỏa thuận đầu tư chiến lược với ICE (Intercontinental Exchange, công ty mẹ của Sở giao dịch Chứng khoán New York), ICE cam kết đầu tư lên tới 2 tỷ đô la Mỹ, đẩy định giá sau đầu tư của Polymarket lên khoảng 9 tỷ đô la Mỹ (pre-money khoảng 8 tỷ đô la Mỹ).
Hai, Vì sao là bây giờ? Vì sao là Solana?
Quay lại ba tháng trước. Tháng 9 năm 2025, khối lượng giao dịch hàng tháng của Kalshi lần đầu vượt qua Polymarket (1,3 tỷ USD so với 773 triệu USD). Đến tháng 10, cả hai đều gần như đồng thời lập kỷ lục mới: Kalshi đạt 4,39 tỷ USD, Polymarket đạt 3,02 tỷ USD. Sau khi lợi nhuận từ bầu cử suy giảm, cả hai đều nhận ra:赛道 nghìn tỷ tiếp theo không nằm ở chính trị, mà ở thể thao, dữ liệu vĩ mô, giải trí và thời tiết. Nhưng con đường phát triển hoàn toàn khác biệt:
-
Polymarket: chọn tiếp tục "sâu về phi tập trung", chuẩn bị trở lại thị trường Mỹ vào năm 2026 + phát hành token $POLY;
-
Kalshi: quyết định "nửa bước lên chuỗi": lớp thanh toán và tuân thủ vẫn giữ trong tay, nhưng mở toàn bộ lớp thanh khoản cho thế giới mã hóa.
Lý do Solana được lựa chọn gần như không có gì phải bàn cãi:
-
Khả năng xử lý giao dịch thực tế luôn ổn định ở mức 700–1.000 TPS, đỉnh điểm có thể vượt 3.000–5.000 TPS, vượt xa phần lớn các blockchain khác; phí gas mỗi giao dịch thường dưới 0,002 đô la Mỹ, ngay cả lúc tắc nghẽn cũng thấp hơn nhiều so với 0,01 đô la Mỹ;
-
Jupiter là bộ định tuyến và aggregator thống trị tuyệt đối trong hệ sinh thái Solana, TVL đạt 2,6 tỷ đô la Mỹ;
-
Ví Phantom đã có hơn 15 triệu người dùng hoạt động hàng tháng, trải nghiệm di động (trình duyệt DApp tích hợp, hỗ trợ NFT gốc, hoán đổi một chạm) được đánh giá vượt trội hoàn toàn so với phiên bản di động của MetaMask;
Trong 12 tháng qua, các giao thức dự đoán thị trường trên hệ sinh thái Solana (Parcl, Hedgies, Limitless, v.v.) đã giáo dục và tích lũy một lượng lớn người dùng hiểu biết về thị trường dự đoán, tạo sẵn cơ sở người dùng và nhận thức cho các hợp đồng trên chuỗi của Kalshi.
Kalshi không cần 'xây thêm một chuỗi mới', mà chỉ cần 'ghép đôi với một đôi cánh có sẵn'. Và Solana chính là đôi cánh ấy.
Ba, So sánh cuối cùng Kalshi vs Polymarket: Năm 2025
Bốn, Sau khi các cường giả liên minh: Ai chịu tổn thương? Ai được hưởng lợi?
Tổn thất nặng nề nhất: Polymarket và nhóm người dùng 'Native mã hóa' của nó
Trong năm qua, điều khiến Polymarket tự hào nhất là "tôi có thể cho một địa chỉ Iran và một địa chỉ Argentina đặt cược đối nghịch nhau về cuộc bầu cử Mỹ một cách không trở ngại". Giờ đây, Kalshi đã phá vỡ rào cản này hoàn hảo bằng cách "KYC một lần, chơi thoải mái sau đó". Một lượng lớn cá voi trung bình đã bắt đầu chuyển vốn từ Polymarket sang Kalshi trên Solana, vì:
-
Trượt giá thấp hơn;
-
Không lo tranh cãi về oracles;
-
Vẫn có thể giữ ví ẩn danh.
Các biện pháp token hóa sẽ trao cho người dùng Kalshi mức độ ẩn danh cao hơn, đồng thời có thêm lợi thế tuân thủ pháp luật, điều này sẽ thực sự thách thức thị phần của các nền tảng dự đoán như Polymarket.
Người hưởng lợi lớn nhất: Hệ sinh thái Solana
Chỉ trong một đêm, Kalshi đã đổ trực tiếp lượng thanh khoản khổng lồ từ thị trường dự đoán hợp pháp vào Solana:
TVL sẽ tăng vọt rõ rệt, Jupiter nhận được độ sâu đơn hàng thực tế chưa từng có, ví Phantom lập tức quay trở lại vị trí hàng đầu trên bảng xếp hạng công cụ App Store—đây không phải là trò炒作 ngắn hạn, mà là cổng siêu thị trường dự đoán thực sự của hệ sinh thái Solana đã chính thức được kích hoạt.
Từ nay trở đi, mọi yếu tố bất định trong thế giới thực—chính trị, thể thao, vĩ mô, giải trí…—đều có nơi giao dịch nhanh nhất, rẻ nhất và sâu nhất trên Solana.
Người hưởng lợi dài hạn: Toàn bộ lĩnh vực thị trường dự đoán
Kết quả cạnh tranh sẽ là thanh khoản tập trung hơn nữa, chênh lệch giá (spread) thu hẹp hơn nữa, trải nghiệm người dùng được nâng cấp theo cấp số nhân. Trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2026 tại Mỹ, việc khối lượng giao dịch hàng tháng vượt trăm tỷ đô la Mỹ là điều chắc chắn.
Năm, Cửa sổ phản công của Polymarket: Chỉ còn 6–9 tháng
Hiện tại, Polymarket còn ba lá bài:
-
Token $POLY (kích thích cộng đồng + chia sẻ phí);
-
Chính thức quay lại thị trường Mỹ vào năm 2026 (miễn trừ CFTC đã bước vào giai đoạn cuối);
-
Chủ đề thị trường táo bạo hơn (miễn không vi phạm pháp luật, luôn dám làm những điều Kalshi không dám).
Nhưng thời gian không còn nhiều. Kalshi đã chứng minh: quản lý giám sát không phải gánh nặng, mà là mũi giáo sắc bén nhất.
Khi bạn vừa mang đến cảm giác an toàn nhờ tuân thủ pháp luật, vừa cung cấp trải nghiệm tuyệt đỉnh trên chuỗi, thì niềm tin 'phi tập trung' kia trước tiền thật hóa ra mong manh đến đáng cười.
Sáu, Kết luận: Công tắc tiếp theo sẽ bùng nổ?
Ngày 1 tháng 12 năm 2025 chắc chắn sẽ được ghi vào sử sách thị trường dự đoán. Nó không phải là mã hóa đánh bại tài chính truyền thống, cũng không phải tài chính truyền thống đánh bại mã hóa.
Nó chỉ là một chân lý kinh doanh giản dị nhất một lần nữa được khẳng định: người dùng luôn bỏ phiếu cho phía "dễ dùng hơn, rẻ hơn, an toàn hơn", dù chỉ hơn đối thủ 5%.
Và công tắc "thanh khoản" mà Kalshi vừa bật trên Solana hôm nay đã kích nổ sớm nửa sau của thị trường dự đoán.
Việc cần theo dõi tiếp theo duy nhất là: Polymarket có thể tự bật công tắc của mình trước mùa hè năm 2026 hay không.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
