Nasdaq đón nhận văn hóa trên chuỗi: Phân tích toàn diện đề xuất và câu chuyện mới trên thị trường vốn
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Nasdaq đón nhận văn hóa trên chuỗi: Phân tích toàn diện đề xuất và câu chuyện mới trên thị trường vốn
Nếu cổ phiếu được token hóa có thể mở rộng đến các sàn giao dịch chính thống như Nasdaq, thực hiện giao dịch cùng sân với cổ phiếu truyền thống, thì đối với nhà đầu tư, điều đó có nghĩa là những cơ hội mới đang xuất hiện.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Nghiên cứu viện CoinW
Ngày 8 tháng 9 năm 2025, Nasdaq đã nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) một đề xuất gây chú ý: kế hoạch cho phép giao dịch "chứng khoán được mã hóa" trên sàn giao dịch Nasdaq, đồng thời hưởng các quy tắc giao dịch và thứ tự ưu tiên thực hiện giống như chứng khoán truyền thống. Dù dường như chỉ là một lần sửa đổi quy định, nhưng đây có thể là bước đi quan trọng của Phố Wall trong việc đón nhận công nghệ blockchain.
1. Nội dung chính của đề xuất Nasdaq
Cho phép cổ phiếu được mã hóa giao dịch cùng sàn với cổ phiếu truyền thống
Theo đề xuất mới nhất, Nasdaq dự kiến cho phép giao dịch chứng khoán được mã hóa và áp dụng hoàn toàn các quy tắc giao dịch giống như chứng khoán thông thường. Điều đó có nghĩa là trong tương lai, cổ phiếu do cùng một công ty phát hành dù ở dạng truyền thống hay phiên bản được mã hóa trên blockchain đều có thể được mua bán trên Nasdaq theo cùng một quy tắc, hưởng mức độ ưu tiên khớp lệnh và quyền lợi cổ đông như nhau. Việc này không chỉ đảm bảo việc phát hiện giá cả và tính thanh khoản mà còn giúp nhà đầu tư gần như không cảm nhận được sự khác biệt khi giao dịch, không cần lo lắng về việc mua phải cổ phiếu "phiên bản giảm chất lượng". Có thể nói, đây là tín hiệu quan trọng cho thấy sự hội tụ nhanh chóng giữa tài chính truyền thống và thế giới blockchain.
Đáng chú ý, Nasdaq nhấn mạnh rằng chỉ những chứng khoán được mã hóa có quyền lợi hoàn toàn giống với chứng khoán truyền thống mới được hưởng đối xử như nhau. Điều này có nghĩa là quyền biểu quyết, quyền chia cổ tức, quyền thanh lý và quyền tiếp cận thông tin mà nhà đầu tư nắm giữ thông qua chứng khoán được mã hóa phải hoàn toàn giống với việc trực tiếp sở hữu chứng khoán truyền thống. Nói cách khác, việc mã hóa chỉ thay đổi phương thức nắm giữ và giao dịch về mặt công nghệ chứ không ảnh hưởng đến địa vị pháp lý và lợi ích kinh tế của nhà đầu tư.
Phải làm rõ sự khác biệt về quyền lợi, hệ thống thanh toán bù trừ có thể nhận diện bình thường
Để tránh nhầm lẫn, Nasdaq yêu cầu nếu có bất kỳ sự khác biệt nào về quyền lợi giữa chứng khoán được mã hóa và chứng khoán truyền thống thì phải được ghi rõ để tổ chức thanh toán bù trừ và nhà đầu tư dễ dàng nhận diện. Thanh toán và thanh toán bù trừ vẫn diễn ra thông qua hệ thống hiện tại, ví dụ như DTC của Mỹ, chỉ trong tương lai sẽ nâng cấp để hỗ trợ giao dịch trên chuỗi. Điều này giúp cả tổ chức và cá nhân có thể tiếp cận tài sản trên chuỗi trong môi trường giao dịch quen thuộc mà không lo ngại rủi ro thanh toán bù trừ.
Cơ sở hạ tầng tương thích, không cần điều chỉnh lớn hệ thống
Đề xuất này không yêu cầu xây dựng lại toàn bộ hệ thống giao dịch, chỉ cần tinh chỉnh nhẹ các quy định hiện có nhằm duy trì tính nhất quán về giao dịch, phí, thứ tự ưu tiên khớp lệnh, giám sát thị trường... Điều này giúp đảm bảo tính thanh khoản không bị phân mảnh, biến chứng khoán được mã hóa thành một phần của thị trường truyền thống.
Thứ tự ưu tiên thực hiện và hình thức tham gia thị trường không đổi
Bất kể lựa chọn hình thức truyền thống hay được mã hóa, cách xử lý đơn đặt hàng, thứ tự ưu tiên, cấu trúc phí, chiến lược định tuyến, giám sát thị trường và cơ chế NBBO (National Best Bid and Offer) đều giống hệt như giao dịch chứng khoán truyền thống. Cổ phiếu được mã hóa sẽ không bị thay đổi điều kiện thực hiện chỉ vì hình thức khác biệt.
Đảm bảo sự ổn định và minh bạch của thị trường
Nasdaq nhấn mạnh rằng giao dịch được mã hóa sẽ không làm phá vỡ cấu trúc thị trường hay cơ chế công khai giá cả, không dẫn đến phân mảnh thanh khoản hay giảm sút bảo vệ nhà đầu tư. Mọi giao dịch vẫn nằm dưới sự giám sát và kiểm tra của các hệ thống quản lý như Nasdaq, FINRA..., duy trì độ minh bạch và cơ chế giám sát thị trường, ngăn ngừa thao túng thị trường.
2. Vì sao đây là một sự kiện đáng chú ý
Trước đây, hướng khám phá chủ đạo trong lĩnh vực RWA tập trung vào stablecoin và trái phiếu chính phủ được mã hóa, ví dụ như phiên bản trái phiếu Mỹ hay trái phiếu doanh nghiệp trên chuỗi. Mục tiêu cốt lõi là ánh xạ tài sản thật (đô la Mỹ, trái phiếu chính phủ, trái phiếu) lên chuỗi để người dùng có thể nắm giữ, chuyển nhượng và thanh toán hiệu quả hơn trong hệ sinh thái tiền mã hóa. Nghĩa là những "cổ phiếu được mã hóa" xuất hiện trên thị trường trước đây đa số chỉ là ánh xạ giá cả, không đại diện thực sự cho quyền sở hữu cổ phần, cũng không trao cho nhà đầu tư các quyền lợi cốt lõi như biểu quyết, chia cổ tức; người dùng mua không phải là cổ phiếu thật sự.
Đề xuất của Nasdaq hoàn toàn khác biệt, yêu cầu cổ phiếu được mã hóa phải có quyền lợi giống hệt cổ phiếu truyền thống thì mới được tham gia vào cùng hệ thống giao dịch. Điều này cho thấy quyền lợi mà nhà đầu tư nhận được từ cổ phiếu được mã hóa không khác gì so với việc trực tiếp nắm giữ cổ phiếu, chính là "cổ phiếu trên chuỗi" theo đúng nghĩa.
Quan trọng hơn, đề xuất này đánh dấu việc thị trường tài chính truyền thống bắt đầu đón nhận blockchain, đưa nó vào cơ sở hạ tầng giao dịch cốt lõi, chứ không còn dừng ở giai đoạn thử nghiệm hay giao dịch OTC. Nếu được triển khai, điều này có thể nâng cao đáng kể hiệu quả thị trường, giảm chi phí thanh toán bù trừ, thu hút thêm nhiều tổ chức và cá nhân tham gia vào tài sản blockchain. Đây không chỉ là sự công nhận công nghệ blockchain mà còn có thể trở thành điểm ngoặt cho sự tích hợp sâu rộng giữa tài chính truyền thống và thế giới tiền mã hóa.
3. Sự hưởng ứng trong ngành
Đề xuất lần này của Nasdaq không phải là sự kiện đơn lẻ, mà là sự nối tiếp quá trình khám phá chứng khoán hóa của toàn bộ thị trường tài chính.
Ngày 3 tháng 9 năm 2025, Galaxy Digital tuyên bố hợp tác với Superstate - tổ chức đại lý chuyển nhượng đã đăng ký SEC, thông qua nền tảng Opening Bell của mình để trực tiếp mã hóa cổ phiếu phổ thông loại A GLXY trên blockchain Solana. Đây là lần đầu tiên một công ty niêm yết Mỹ chủ động đưa cổ phiếu thật sự lên chuỗi, trao cho người nắm giữ token các quyền lợi pháp lý và kinh tế hoàn toàn giống với cổ phiếu truyền thống, bao gồm quyền biểu quyết, chia cổ tức, thanh lý... từ đó thực hiện thành công "cổ phiếu trên chuỗi".
Cùng tháng đó, Ondo Finance thông báo chính thức ra mắt thị trường giao dịch Ondo Global Markets, cung cấp hơn 100 cổ phiếu Mỹ và ETF được mã hóa dành cho nhà đầu tư ngoài Mỹ, mở cửa giao dịch tự do 24/5, chuyển khoản tự do 24/7. Các token này được liên kết 1:1 với cổ phiếu thật, được các công ty môi giới tuân thủ pháp luật Mỹ quản lý, đồng thời có tính thanh khoản như ở sàn giao dịch truyền thống. Nền tảng hiện vận hành trên Ethereum, trong tương lai sẽ mở rộng sang Solana và BNB Chain, kế hoạch hỗ trợ hơn 1.000 tài sản trước cuối năm. Điều này có nghĩa nhà đầu tư toàn cầu có thể tiếp cận thị trường cổ phiếu Mỹ mọi lúc qua ví trên chuỗi, đồng thời sử dụng tự do chứng khoán được mã hóa trong các kịch bản DeFi.
Trước đó, Robinhood đã đi đầu tại châu Âu khi ra mắt cổ phiếu Mỹ và ETF được mã hóa, bao gồm hơn 200 mã, và lên kế hoạch đưa cổ phần các công ty chưa niêm yết như SpaceX, OpenAI lên chuỗi, thử nghiệm giao dịch cổ phần tư nhân được mã hóa. Kraken cũng ra mắt sản phẩm xStocks, hỗ trợ hơn 50 loại cổ phiếu Mỹ và ETF được mã hóa, vận hành trên Solana, cho phép người dùng giao dịch 24/7 và rút về ví tự quản lý trên chuỗi.
Những sự kiện này cùng nhau thể hiện một xu hướng: thị trường vốn truyền thống đang cố gắng kết hợp với đặc tính mở và khả năng lập trình của blockchain. Thay đổi trực tiếp nhất từ việc mã hóa là phá vỡ giới hạn về thời gian và địa lý, cho phép cổ phiếu Mỹ, ETF thậm chí cổ phần tư nhân được giao dịch liên tục 24 giờ trên thị trường chuỗi, đồng thời trực tiếp tích hợp vào các ứng dụng DeFi như tài sản thế chấp hoặc công cụ thanh khoản. Điều này có nghĩa nhà đầu tư toàn cầu trong tương lai sẽ không còn bị giới hạn bởi giờ giao dịch của sàn địa phương, mà còn có thể tiếp cận nhiều lựa chọn phân bổ tài sản phong phú hơn trên chuỗi. Việc khám phá đưa cổ phiếu lên chuỗi đã bắt đầu từ lâu, và nếu đề xuất của Nasdaq được thông qua, sẽ tạo sân khấu lớn hơn cho những khám phá này, đưa chứng khoán được mã hóa thực sự tiến vào thị trường chính thống, đẩy nhanh quá trình tích hợp giữa tài chính truyền thống và thế giới blockchain.
4. Tác động tiềm năng: Câu chuyện mới của thị trường tài chính
Kích thích thị trường tiền mã hóa
Đề xuất của Nasdaq chắc chắn sẽ thổi làn gió mới vào lĩnh vực RWA (Real World Assets - Tài sản thế giới thực). Khi cho phép cổ phiếu được mã hóa giao dịch cùng sàn với cổ phiếu truyền thống, coi như đưa công nghệ mã hóa trực tiếp vào một trong những thị trường cổ phiếu lớn nhất thế giới, mở rộng đáng kể không gian tưởng tượng của thị trường, có thể ảnh hưởng đến nhiều lĩnh vực Web3.
Đầu tiên là các giao thức cho vay và phái sinh DeFi. Cổ phiếu Mỹ và ETF được mã hóa có thể trở thành tài sản thế chấp chất lượng mới, tăng độ sâu và tính đa dạng cho các bể cho vay, giúp người dùng không chỉ dùng stablecoin hay token gốc mà còn có thể dùng cổ phiếu Apple, Tesla trên chuỗi để vay vốn hoặc cung cấp thanh khoản. Điều này sẽ nâng cao hiệu suất sử dụng vốn của giao thức, có thể thúc đẩy ra đời các sản phẩm tổ hợp thế chấp liên tài sản kiểu "cổ phiếu trên chuỗi + stablecoin". Lĩnh vực phái sinh cũng được hưởng lợi, có thể phát triển các công cụ phái sinh như hợp đồng perpetual, quyền chọn dựa trên cổ phiếu trên chuỗi, giúp người dùng dễ dàng hơn trong việc phòng ngừa rủi ro và giao dịch đòn bẩy.
Thứ hai là các giao thức RWA (Real World Assets) và quản lý tài sản. Việc đưa cổ phiếu lên chuỗi sẽ làm phong phú thêm danh mục tài sản RWA, không còn giới hạn ở trái phiếu chính phủ, giấy tờ thương mại và các loại tài sản rủi ro thấp khác. Người quản lý tài sản trên chuỗi có thể tạo các quỹ chỉ số, danh mục thông minh hoặc chiến lược tái cân bằng tự động bao gồm cổ phiếu trên chuỗi, giúp người dùng phổ thông dễ dàng tiếp cận "ETF trên chuỗi" hay danh mục đầu tư theo chủ đề với rào cản thấp.
Đồng thời, các dự án cung cấp cơ sở hạ tầng底层 cho việc mã hóa cũng sẽ được hưởng lợi, ví dụ như Chainlink (oracle, nguồn giá), Avalanche, Polygon và các blockchain công cộng khác (lớp lưu ký và thanh toán), có khả năng trở thành nền tảng công nghệ hỗ trợ việc đưa cổ phiếu lên chuỗi, đón đầu nhu cầu và lưu lượng truy cập mới.
Cuối cùng, các lĩnh vực liên quan đến tuân thủ và định danh (DeFi KYC, định danh trên chuỗi) cũng sẽ thu hút thêm sự chú ý. Việc đưa cổ phiếu lên chuỗi chắc chắn phải tuân thủ luật chứng khoán, đặt ra yêu cầu cao hơn về thẩm định tư cách nhà đầu tư, giới hạn khu vực, công bố sở hữu, từ đó thúc đẩy việc phổ biến KYC trên chuỗi, chứng chỉ xác minh được (VC), các mô-đun tuân thủ.
Quan trọng hơn, điều này sẽ thu hút thêm dòng vốn tổ chức chú ý trở lại vào giá trị ứng dụng thực tế của blockchain, không chỉ đơn thuần là tâm lý đầu cơ, từ đó thúc đẩy tâm lý thị trường thứ cấp và mở rộng các kịch bản DeFi.
Tác động và cơ hội đối với thị trường tài chính truyền thống
Xét từ góc nhìn thị trường tài chính truyền thống, việc đưa cổ phiếu được mã hóa có tiềm năng giảm đáng kể chi phí trung gian trong giao dịch và thanh toán bù trừ. Hiện tại, giao dịch cổ phiếu thường cần thanh toán sau T+2, liên quan đến nhiều lớp tổ chức lưu ký và thanh toán bù trừ, trong khi cổ phiếu được mã hóa trên chuỗi có thể đạt được việc giao dịch gần như tức thời, giảm sự phụ thuộc vào trung gian, nâng cao hiệu suất sử dụng vốn. Đối với các bên tham gia thị trường, điều này có nghĩa là tính thanh khoản cao hơn, chiếm dụng vốn thấp hơn, và giao dịch 24/7 trở nên khả thi.
Sự nâng cao hiệu suất này vừa là thách thức vừa là cơ hội đối với các trung gian tài chính truyền thống. Một số nghiệp vụ môi giới, lưu ký và thanh toán có thể bị phi tập trung hóa ảnh hưởng, nhưng họ cũng có cơ hội chuyển đổi thành nhà lưu ký trên chuỗi và cổng tuân thủ, khám phá mô hình doanh thu mới. Các trung tâm thanh toán bù trừ và lưu ký trung ương (như DTC) cần nâng cấp hệ thống để hỗ trợ thanh toán trên chuỗi, nếu không có nguy cơ mất vị trí trung tâm trong cơ sở hạ tầng tài chính.
Đối với doanh nghiệp, việc đưa cổ phiếu lên chuỗi có thể giảm đáng kể ngưỡng và chi phí huy động vốn, giúp doanh nghiệp tiếp cận trực tiếp nhà đầu tư toàn cầu, đồng thời dùng hợp đồng thông minh trên chuỗi để cập nhật sổ cổ đông, chia cổ tức và bỏ phiếu quản trị theo thời gian thực, giảm chi phí thủ công và thời gian, nâng cao hiệu quả quản trị doanh nghiệp. Đồng thời, việc mã hóa cổ phần tư nhân và thị trường thứ cấp có thể cải thiện tính thanh khoản của cổ phần, đẩy nhanh nhịp độ thoái vốn của các quỹ VC và PE, thay đổi cấu trúc định giá và thanh khoản của thị trường vốn truyền thống.
Nhìn chung, việc đưa cổ phiếu lên chuỗi sẽ thúc đẩy thị trường vốn tiến hóa từ hệ thống đóng kín lấy quốc gia và sàn giao dịch làm trung tâm sang một thị trường mở toàn cầu, hoạt động 24/7, phi trung gian. Các công ty môi giới, trung tâm thanh toán bù trừ và ngân hàng lưu ký truyền thống cần chủ động triển khai chiến lược mới để tiếp tục phát huy vai trò trong格局 cạnh tranh mới; doanh nghiệp cần lên kế hoạch chiến lược số sớm để tận dụng lợi ích hiệu suất từ việc huy động vốn và quản trị trên chuỗi. Khi ngày càng nhiều lộ trình tuân thủ và giải pháp công nghệ được triển khai, xu hướng này gần như không thể đảo ngược, trong tương lai thị trường vốn toàn cầu có thể sẽ lấy thị trường trên chuỗi làm chính, ranh giới giữa tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung sẽ ngày càng mờ nhạt.
5. Rủi ro và thách thức
Tính bất định về mặt quản lý
Mặc dù đề xuất của Nasdaq là một sáng kiến tích cực, nhưng nó vẫn cần được SEC phê duyệt. Chu kỳ xét duyệt của SEC thường không có giới hạn cố định, nhưng theo lịch sử, hầu hết các đề xuất do sàn giao dịch nộp lên thường mất từ 30–90 ngày, sản phẩm phức tạp có thể lâu hơn. Trọng tâm xét duyệt bao gồm liệu sản phẩm có đáp ứng yêu cầu của Đạo luật Chứng khoán, các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư có đầy đủ hay không, quy tắc giao dịch và kiểm soát rủi ro thị trường có hợp lý không. Đối với bước đi tiên phong như cổ phiếu được mã hóa lần đầu tiên, SEC có thể yêu cầu nhiều vòng hỏi – đáp và sửa đổi, quá trình xét duyệt có thể nghiêm ngặt hơn và kéo dài hơn.
Đồng thời, cơ quan quản lý có thể lo ngại rằng cổ phiếu được mã hóa bị sử dụng để né tránh một số yêu cầu quản lý, ví dụ như hạn chế đầu tư xuyên biên giới, tuân thủ KYC/AML, khai báo thuế... Nếu thời gian phê duyệt quá dài hoặc yêu cầu quản lý quá nghiêm ngặt, có thể làm chậm toàn bộ quá trình mã hóa, thậm chí khiến dự án mất lợi thế ban đầu.
Ví dụ như Ondo Global Markets đã nêu ở trên, thông qua việc mã hóa chứng khoán truyền thống để cung cấp kênh đầu tư cho nhà đầu tư toàn cầu. Về mặt tuân thủ xuyên biên giới, nền tảng này chỉ mở cho nhà đầu tư ngoài Mỹ, sử dụng cấu trúc Reg D và Reg S để đảm bảo phù hợp với yêu cầu quản lý của Mỹ và quốc tế. Về mặt KYC/AML, sàn giao dịch thực hiện xác minh nghiêm ngặt danh tính người dùng, bao gồm giấy tờ tùy thân, địa chỉ và thông tin thuế, đồng thời tích hợp hợp đồng thông minh để tự động thực hiện tuân thủ và giới hạn giao dịch. Về thuế, nền tảng áp dụng khấu trừ thuế trước cho lợi nhuận của nhà đầu tư và cung cấp hồ sơ giao dịch và thuế minh bạch, giúp nhà đầu tư thực hiện nghĩa vụ khai báo.
Rủi ro kỹ thuật và an ninh
Việc mã hóa cổ phiếu đồng nghĩa với việc sở hữu cổ phiếu, giao dịch và thanh toán bù trừ sẽ phụ thuộc vào công nghệ blockchain. Nếu blockchain底层 xảy ra lỗi, bị tấn công hoặc ngừng hoạt động, đều có thể ảnh hưởng trực tiếp đến an toàn thanh toán bù trừ, gây thiệt hại tài sản cho nhà đầu tư. Ngoài ra, xác thực danh tính trên chuỗi (đảm bảo chỉ nhà đầu tư đủ điều kiện mới được sở hữu) cũng là thách thức kép về kỹ thuật và tuân thủ.
Rủi ro về thanh khoản và kiểm soát giá cả
Trên thị trường truyền thống, giao dịch trước và sau giờ mở cửa có rủi ro tăng/giảm mạnh, nhưng do thời gian giao dịch hạn chế nên thị trường chỉ tập trung biến động mạnh ở giai đoạn mở và đóng cửa. Giao dịch trên chuỗi 24/7 thay đổi mô hình tập trung này, nhưng không loại bỏ rủi ro, chỉ thay đổi hình thức rủi ro: từ tăng/giảm mạnh tập trung sang dạng "biến động thanh khoản thấp liên tục" và "cơ hội chênh lệch giá arbitrage".
Khối lượng lưu hành của cổ phiếu được mã hóa trên chuỗi thường nhỏ hơn thị trường cổ phiếu truyền thống, cấu trúc người tham gia ban đầu cũng có thể mất cân bằng, khiến giá cả dễ dao động mạnh và có thể tạm thời tách rời khỏi giá cổ phiếu truyền thống. Mặc dù giao dịch trên chuỗi có thể diễn ra suốt ngày đêm, giúp việc phát hiện giá liên tục hơn, nhưng giao dịch 24/7 không đồng nghĩa với việc rủi ro biến mất. Nếu độ sâu thị trường không đủ hoặc khối lượng giao dịch đơn lẻ quá lớn, giá cả vẫn có thể bị kéo nhanh chóng, tạo ra sai lệch phi lý.
Khả năng kiểm soát biến động giá trên chuỗi phụ thuộc vào một số điều kiện tiên quyết. Trước tiên cần có sự hỗ trợ thanh khoản đủ lớn, chẳng hạn cơ chế market maker, để hấp thụ cú sốc giá từ giao dịch lớn. Đồng thời, cơ chế ngắt mạch (circuit breaker) có thể tạm dừng giao dịch khi biến động bất thường, ngăn hiệu ứng dây chuyền. Nếu cổ phiếu trên chuỗi và cổ phiếu truyền thống có quyền lợi hoàn toàn giống nhau và có thể tự do đổi lại, thì arbitrage xuyên thị trường sẽ tự nhiên phát huy tác dụng, neo giá cổ phiếu trên chuỗi với giá cổ phiếu truyền thống. Ví dụ, khi giá cổ phiếu trên chuỗi thấp hơn giá cổ phiếu truyền thống, nhà arbitrage sẽ mua trên chuỗi và bán cổ phiếu truyền thống; ngược lại sẽ mua cổ phiếu truyền thống và bán trên chuỗi, kiếm chênh lệch giá và thúc đẩy giá hội tụ.
Hơn nữa, hiệu quả thanh toán và thanh toán bù trừ giữa thị trường trên chuỗi và thị trường truyền thống cũng ảnh hưởng đến rủi ro. Nếu các tổ chức lưu ký hoặc thanh toán bù trừ nâng cấp chậm trễ, giao dịch trên chuỗi có thể không trơn tru như kỳ vọng lý thuyết trong việc điều tiết biến động giá. Ngay cả khi Nasdaq dùng chung bảng lệnh, giai đoạn đầu vẫn có thể xuất hiện tình trạng mất cân bằng thanh khoản, chênh lệch giá hay cơ hội arbitrage, do đó cần phối hợp nhiều biện pháp ở cấp độ kỹ thuật, thị trường và quản lý để kiểm soát rủi ro.
6. Kết luận
Nếu cổ phiếu được mã hóa có thể mở rộng đến các sàn giao dịch chính thống như Nasdaq, thực hiện giao dịch cùng sàn với cổ phiếu truyền thống, đối với nhà đầu tư, điều đó đồng nghĩa với việc những cơ hội mới đang xuất hiện. Ngoài việc theo dõi trước các dự án cơ sở hạ tầng mã hóa và lĩnh vực RWA, cần đặc biệt chú ý đến những blockchain và sàn giao dịch tích cực triển khai tuân thủ, hỗ trợ mã hóa, vì chúng có thể trở thành cổng vào quan trọng và là bên hưởng lợi trong việc đưa vốn lên chuỗi trong tương lai.
Xét về dài hạn hơn, xu hướng này có tiềm năng thúc đẩy toàn bộ thị trường vốn lên chuỗi, giúp giao dịch tài sản, thanh toán, lưu ký đạt được tính thời gian thực, minh bạch và tự động hóa. Sự kết hợp giữa Web3 và tài chính truyền thống sẽ được đẩy nhanh, thúc đẩy thị trường vốn toàn cầu bước vào giai đoạn mới hiệu quả và cởi mở hơn.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@CoinWOfficial
