Tại sao phát biểu ôn hòa của Powell lại không thể duy trì giá tiền mã hóa?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Tại sao phát biểu ôn hòa của Powell lại không thể duy trì giá tiền mã hóa?
Suy ngẫm sâu sắc đằng sau sự sụt giảm "ngang ngược" của Bitcoin.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Joakim Book
Biên dịch: Tim, PANews
Tối Chủ nhật tuần trước, Bitcoin bất ngờ sụp đổ với một cây nến đỏ lớn; kỳ lạ hơn nữa, vào sáng thứ Hai giá Bitcoin tiếp tục giảm, xuống dưới 111.000 USD.
Trong giới phân tích giá Bitcoin, người ta thường nói rằng không ai biết lý do tại sao giá lại biến động. Nhưng đôi khi chúng ta thực sự có thể tìm thấy những manh mối, dù kết quả không rõ ràng như mong đợi. Hôm nay tôi sẽ thảo luận về hai điều: sự bất ổn thị trường trong 24 giờ qua và bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Powell vào cuối tuần trước.
Giá Bitcoin khó kiểm soát
Đêm Chủ nhật lúc gần khuya theo giờ châu Âu thật sự căng thẳng:
Khi giá Bitcoin di chuyển theo cách này, rất khó để nói "không ai biết" lý do. Giá Bitcoin sụt giảm gần 3.000 USD chỉ trong vài phút, chắc chắn phải có người hiểu rõ nguyên nhân. Nếu không phải là một sự kiện vĩ mô cụ thể như tuần trước, thì chỉ có hai khả năng có thể phá vỡ sổ lệnh nhanh đến vậy: một là lệnh bán khổng lồ, hai là thanh lý hàng loạt (về bản chất liên quan mật thiết đến yếu tố trước).
Hôm qua, có dấu hiệu cho thấy cả hai yếu tố trên đều tồn tại:
Hoặc
Đây là một thị trường non nớt, quy mô nhỏ bé và tính thanh khoản của thị trường Bitcoin thấp đến mức phi lý, khiến chúng ta vẫn bị thao túng bởi một vài cá nhân. (Như thông lệ trong thế giới Bitcoin, luôn có những kẻ ngốc cố gắng tô vẽ điều xấu thành điều tốt.)
Sự sụt giảm tức thời 2,5% giá Bitcoin tối qua có thể là một sự kiện đơn lẻ do cá voi bán hay thanh lý gây ra, nhưng xu hướng giảm chéo xuất hiện dần vào ban đêm và sáng thứ Hai (giá Bitcoin xuống dưới 111.000 USD) mới thực sự đáng lo ngại.
Hãy tạm gác lại những con cá voi không ngừng nghỉ kia, nhưng sau đó lại tiếp tục giảm mạnh, rốt cuộc chuyện gì đang xảy ra? Giá lẽ ra phải tăng mạnh nhưng lại đang từ từ giảm xuống, trời ơi!
Xu hướng vĩ mô toàn cầu đều hướng tới tăng trưởng: tại sao giá Bitcoin lại đi xuống trong khoảng này? Mọi đánh giá hợp lý đều cho rằng giá lẽ ra đã phải tăng gấp đôi hoặc gấp ba lần. (Không, chúng ta chưa thực sự mất mốc 111.000 USD, bất kể có liên quan đến việc Metaplanet công bố mua vào hay không, hay do điều đó gây ra.)
Giá Bitcoin hành xử tùy tiện, altcoin trượt dốc vô tội vạ
Bitcoin cần được trị liệu tâm lý: diễn biến giá Bitcoin hoàn toàn tùy tiện, chẳng quan tâm đến lý trí thị trường hay đánh giá hợp lý. Ngay cả trong môi trường tăng trưởng lạc quan nhất, nó cũng chẳng mảy may để ý. Tôi từng nghe gọi đây là "lý thuyết đau khổ cực đại", ngay cả chiến lược bình quân giá mua "một triệu đô la mỗi đồng" của Saylor cũng hầu như vô hiệu.
Một trong những phương pháp bói toán "trà thần kỳ" (đường trung bình động 128 ngày) cho chúng tôi nhóm Bitcoin Magazine Pro dự đoán mức giá hiện tại là 108.500 USD. Vì vậy, rất có thể chúng ta sẽ đạt đến mức giá này. Saylor và những người khác đã bán cả thận lẫn ghế để mua Bitcoin, nên tôi tò mò họ còn gì để bán nữa.
Đáng sợ hơn, các altcoin sau đó tiếp tục giảm, lập đáy mới liên tục. Giải thích độc quyền của chúng tôi là: tất cả những altcoin này, ông Bailey - giám đốc công ty BTC Inc, chính là một trong những tổ chức vận hành loại altcoin này, gần đây đã thua lỗ khoảng 41 triệu USD. Trước đó, ông ta đã gom mạnh vào mùa xuân năm nay, giờ đây buộc phải xả ra: một phần chôn vùi trong các cây nến đỏ lớn do thanh lý, phần khác chôn vùi trong đợt giảm giá theo thời gian kéo dài và đầy ám ảnh.
Một OG crypto-punk dường như đã nhận ra tình hình này.
Giá Bitcoin và động thái của Powell
Đôi khi chúng ta thực sự (ở mức độ nào đó) biết điều gì đang xảy ra trên thị trường, ví dụ như vào sáng thứ Sáu, ngày 22 tháng 8 theo giờ miền Đông: Fed đăng tải tuyên bố khung chính sách tiền tệ và các tài liệu cập nhật lên trang web. Thị trường giải thích phổ biến rằng việc nới lỏng chính sách tiền tệ trong tương lai đã trở thành chắc chắn. Làm sao chúng ta biết? Bởi vì mọi token đều bật tăng trong vòng một phút, trong khi chỉ số đô la Mỹ giảm mạnh:
-
9:59:49: giá Bitcoin là 112.393 USD, theo biểu đồ giá Bitcoin Magazine Pro.
-
10:00:49: một phút sau, là 113.459 USD
-
Không lâu sau khi tin tức được công bố, giá Bitcoin tăng vọt lên 115.000 USD, tăng 2,3%.
Đây chính là loại tin tức có thể tác động mạnh đến thị trường, và biến động tức thời khiến chúng ta khá chắc chắn đây là nguyên nhân.
(Dữ liệu tham khảo: 9:59, chỉ số đô la Mỹ DXY ở mức 98,7; hai phút sau giảm xuống 98,15; một phút tiếp theo, chạm mức 97,8. Trong chớp mắt, giảm 1%, chỉ số đô la Mỹ biến động mạnh đến vậy!)
Bây giờ chúng ta đã tìm ra nguyên nhân tăng giá: bài phát biểu thiên về nới lỏng của Powell. Phần nào trong bài phát biểu của ông đã tác động đến thị trường?
Những dữ liệu dạng này, ví dụ như dữ liệu lạm phát, báo cáo thất nghiệp từ Bộ Lao động. Các thuật toán giao dịch đơn giản sẽ lập tức thu thập nội dung từ website để cập nhật theo thời gian thực, đánh giá ngay lập tức và thường dẫn đến hiệu ứng giao dịch bậc hai. Khi con người và đánh giá thông minh can thiệp, các biến động giá này thường đảo chiều sau mười, hai mươi phút thậm chí nửa giờ, cuối cùng hóa ra chỉ là một cơn hoảng loạn hão huyền. Nhưng lần này khác biệt, giá Bitcoin duy trì đà tăng suốt cuối tuần (cho đến khi có người phá hỏng buổi tiệc vào Chủ nhật).
Lời phát biểu của Powell cuối tuần trước
-
Lạm phát tăng nhẹ, nhưng trong tầm kiểm soát và đang giảm dần.
-
Tăng trưởng GDP đã chậm lại đáng kể
-
Tỷ lệ thất nghiệp ổn định và ở trạng thái cân bằng (nhưng đây là "một trạng thái cân bằng kỳ lạ", tức cung và cầu cùng giảm) → rủi ro tổng thể gia tăng.
Họ sẽ hủy bỏ kế hoạch sai lầm về mục tiêu lạm phát trung bình (dựa trên một chu kỳ thời gian chưa bao giờ được làm rõ).
Tuy nhiên, Powell kết luận rằng những rủi ro này "có thể đòi hỏi việc điều chỉnh lập trường chính sách của chúng tôi".
Vài phút và vài giờ sau bài phát biểu và tuyên bố của Powell, giá Bitcoin tăng vọt lên 117.000 USD, sau đó rút về 116.000 USD, cho thấy các nhà tham gia thị trường đang tự nhiên phân tích và đánh giá ý nghĩa của tình huống mới này.
Lý do tôi kiên trì quan điểm "không ai biết lý do", then chốt nằm ở chỗ: không ai có thể phân biệt được phần nào trong tuyên bố của Powell thực sự có tác động, bởi thông tin mới luôn đan xen với kỳ vọng mà các nhà tham gia thị trường đã có từ trước, và chúng ta gần như không bao giờ biết được cụ thể những kỳ vọng đó là gì. Khi chúng ta tiến hành giải thích kiểu bổ khuyết sau sự kiện, ghép nối tạm thời, về cơ bản chúng ta đang chơi trò hợp lý hóa hậu sự kiện, thực sự chẳng có gì đáng nể.
Tất cả thật bi thảm, chúng ta cần những nhà đầu tư Bitcoin giàu có, chứ không phải những kẻ đầu cơ nghèo khổ, bực bội.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@BitcoinMagazine
