Stablecoin sẽ thay thế thẻ tín dụng trở thành phương thức thanh toán chủ đạo tại Mỹ
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Stablecoin sẽ thay thế thẻ tín dụng trở thành phương thức thanh toán chủ đạo tại Mỹ
Ổn định tiền sẽ sao chép con đường phát triển của thẻ tín dụng, sau đó thay thế chúng.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: Daniel Barabander
Biên dịch: AididiaoJP, Foresight News
Hiện tại, cuộc thảo luận về stablecoin trong lĩnh vực thanh toán của người tiêu dùng Mỹ đang rất sôi nổi. Tuy nhiên, phần lớn mọi người cho rằng stablecoin là một "công nghệ duy trì" chứ không phải "công nghệ đột phá". Họ cho rằng mặc dù các tổ chức tài chính sẽ sử dụng stablecoin để thanh toán hiệu quả hơn, nhưng giá trị mà stablecoin mang lại là chưa đủ để khiến đa số người tiêu dùng Mỹ từ bỏ các phương thức thanh toán hiện tại đang chiếm ưu thế và có độ bám cao – cụ thể là thẻ tín dụng.
Bài viết này lập luận về cách stablecoin có thể trở thành phương tiện thanh toán phổ biến tại Mỹ, chứ không chỉ đơn thuần là công cụ thanh toán.
Thẻ tín dụng xây dựng mạng lưới thanh toán như thế nào
Trước tiên, chúng ta phải thừa nhận rằng việc khiến mọi người chấp nhận một hình thức thanh toán mới là cực kỳ khó khăn. Một phương thức thanh toán mới chỉ có giá trị khi có đủ nhiều người sử dụng trong mạng lưới, nhưng mọi người chỉ tham gia khi mạng lưới đó đã có giá trị. Thẻ tín dụng đã vượt qua vấn đề "khởi động lạnh" bằng hai bước sau đây, từ đó trở thành hình thức thanh toán phổ biến nhất trong chi tiêu của người tiêu dùng Mỹ (chiếm 37%), vượt qua tiền mặt, séc và các loại thẻ ghi nợ ban đầu vốn chỉ giới hạn ở một số thương gia hoặc ngành nghề nhất định.
Bước một: Tận dụng lợi thế nội tại mà không cần đến mạng lưới
Thẻ tín dụng ban đầu mở rộng thị trường bằng cách giải quyết những điểm đau nhỏ của một bộ phận người tiêu dùng và thương gia, liên quan đến ba khía cạnh: sự thuận tiện, các chương trình khuyến khích và tăng trưởng doanh số. Lấy ví dụ thẻ BankAmericard – thẻ tín dụng đại chúng đầu tiên do Ngân hàng Mỹ phát hành năm 1958 (sau này phát triển thành mạng lưới Visa ngày nay):
-
Sự thuận tiện: BankAmericard cho phép người tiêu dùng thanh toán một lần vào cuối tháng, thay vì phải mang theo tiền mặt hay điền séc tại quầy. Mặc dù trước đó các thương gia đã cung cấp các loại thẻ ghi nợ cho phép thanh toán chậm tương tự, nhưng các thẻ này chỉ giới hạn ở từng cửa hàng riêng lẻ hoặc một nhóm ngành (như du lịch và giải trí). Trong khi đó, BankAmericard có thể được sử dụng ở bất kỳ đối tác nào, đáp ứng cơ bản mọi nhu cầu tiêu dùng.
-
Khuyến khích: Ngân hàng Mỹ đã thúc đẩy việc phổ cập thẻ tín dụng bằng cách gửi qua đường bưu điện 65.000 thẻ BankAmericard chưa được yêu cầu tới cư dân Fresno. Mỗi thẻ đi kèm hạn mức tín dụng linh hoạt đã được phê duyệt trước – một động thái chưa từng có lúc bấy giờ. Tiền mặt và séc không thể cung cấp các khuyến khích tương tự; còn các thẻ ghi nợ thời kỳ đầu tuy có cung cấp tín dụng ngắn hạn nhưng thường chỉ dành cho khách hàng thu nhập cao hoặc khách hàng cũ, và chỉ dùng được ở một số nơi nhất định. Việc mở rộng phạm vi tín dụng của BankAmericard đặc biệt thu hút các nhóm người tiêu dùng thu nhập thấp trước đây bị loại trừ.
-
Tăng trưởng doanh số: BankAmericard giúp các thương gia tăng doanh số thông qua chi tiêu tín dụng. Tiền mặt và séc không mở rộng sức mua của người tiêu dùng; trong khi các thẻ ghi nợ ban đầu tuy thúc đẩy bán hàng nhưng đòi hỏi các thương gia phải tự vận hành hệ thống tín dụng, kiểm soát rủi ro, thu hồi nợ – tốn kém rất nhiều chi phí vận hành, chỉ các doanh nghiệp lớn hoặc hiệp hội mới có khả năng gánh vác. BankAmericard mang lại cơ hội tăng doanh số nhờ chi tiêu tín dụng cho cả các thương gia nhỏ.
BankAmericard thành công tại thành phố Fresno, sau đó được mở rộng dần ra các thành phố khác tại California. Tuy nhiên, do luật pháp lúc đó giới hạn Ngân hàng Mỹ chỉ được hoạt động tại California, nên họ sớm nhận ra rằng “để thẻ tín dụng thực sự hữu ích, nó phải được chấp nhận trên toàn quốc”, do đó họ cấp quyền sử dụng thẻ với mức phí nhượng quyền 25.000 USD cho các ngân hàng ngoài California. Mỗi ngân hàng được cấp quyền sử dụng tài sản trí tuệ này để xây dựng mạng lưới người tiêu dùng và thương gia địa phương riêng.
Bước hai: Mở rộng và kết nối mạng lưới thanh toán bằng thẻ tín dụng
Lúc này, BankAmericard đã phát triển thành một loạt các “lãnh địa” phân tán, nơi người tiêu dùng và thương gia tại mỗi khu vực sử dụng thẻ dựa trên lợi thế nội tại của nó. Dù hoạt động tốt trong từng khu vực, nhưng nhìn chung thì chưa thể mở rộng quy mô.
Về mặt vận hành, tính tương tác giữa các ngân hàng là một vấn đề lớn: khi cấp quyền giao dịch liên ngân hàng sử dụng kiến thức bản quyền BankAmericard, thương gia phải liên hệ ngân hàng thanh toán, ngân hàng này lại phải liên hệ ngân hàng phát hành để xác nhận ủy quyền của chủ thẻ, khiến khách hàng phải chờ đợi tại chỗ. Quá trình này có thể mất tới 20 phút, dẫn đến nguy cơ gian lận và trải nghiệm khách hàng kém. Bù trừ và thanh toán cũng phức tạp không kém: mặc dù ngân hàng thanh toán nhận được tiền từ ngân hàng phát hành, nhưng lại thiếu động lực để chia sẻ kịp thời chi tiết giao dịch nhằm giúp ngân hàng phát hành thu tiền từ chủ thẻ. Về mặt tổ chức, chương trình do Ngân hàng Mỹ điều hành (đối thủ cạnh tranh của các ngân hàng được cấp quyền), gây ra vấn đề "sự không tin tưởng căn bản" giữa các ngân hàng.
Để giải quyết các vấn đề này, năm 1970, chương trình BankAmericard được tách ra thành một hiệp hội phi lợi nhuận, phi cổ phần tên là National BankAmericard Inc. (NBI), sau đổi tên thành Visa. Quyền sở hữu và kiểm soát chuyển từ Ngân hàng Mỹ sang các ngân hàng tham gia. Ngoài việc điều chỉnh quyền kiểm soát, NBI còn thiết lập một bộ quy tắc, quy trình và cơ chế giải quyết tranh chấp chuẩn hóa để xử lý các thách thức. Về vận hành, NBI xây dựng hệ thống ủy quyền trao đổi tên BASE, cho phép ngân hàng của thương gia gửi trực tiếp yêu cầu ủy quyền tới hệ thống ngân hàng phát hành. Thời gian cấp quyền liên ngân hàng giảm xuống dưới một phút, hỗ trợ giao dịch 24/7, khiến nó "đủ sức cạnh tranh với thanh toán bằng tiền mặt và séc, loại bỏ một trong những rào cản chính khi áp dụng". Sau đó, BASE tiếp tục tối ưu hóa quy trình bù trừ và thanh toán, thay thế quy trình giấy tờ bằng hồ sơ điện tử, đồng thời chuyển việc thanh toán song phương giữa các ngân hàng sang xử lý tập trung và thanh toán bù trừ qua mạng lưới BASE. Quy trình vốn mất một tuần nay có thể hoàn tất trong một đêm.
Việc kết nối các mạng lưới thanh toán phân tán này giúp thẻ tín dụng vượt qua vấn đề "khởi động lạnh" đối với một hình thức thanh toán mới bằng cách tập hợp cung và cầu. Lúc này, động lực để người tiêu dùng và thương gia chính thống tham gia mạng lưới chính là mạng lưới đó – vì nó cho phép họ tiếp cận thêm người dùng. Với người tiêu dùng, mạng lưới tạo ra hiệu ứng vòng xoáy thuận tiện: cứ mỗi một thương gia mới tham gia, giá trị sử dụng thẻ tín dụng lại tăng lên. Với thương gia, mạng lưới mang lại doanh số gia tăng. Theo thời gian, mạng lưới bắt đầu tận dụng phí hoán đổi phát sinh từ tính tương tác để cung cấp thêm các chương trình khuyến khích, thúc đẩy mạnh mẽ hơn nữa việc áp dụng của người tiêu dùng và thương gia.
Lợi thế nội tại của stablecoin
Stablecoin có thể trở thành phương thức thanh toán chính thống bằng cách áp dụng cùng chiến lược mà thẻ tín dụng từng dùng để thay thế tiền mặt, séc và các loại thẻ ghi nợ ban đầu. Hãy phân tích lợi thế nội tại của stablecoin theo ba khía cạnh: sự thuận tiện, khuyến khích và tăng trưởng doanh số.
Sự thuận tiện
Hiện tại, stablecoin vẫn chưa đủ thuận tiện đối với đa số người tiêu dùng, bởi họ phải chuyển đổi tiền pháp định sang tiền mã hóa trước. Trải nghiệm người dùng vẫn cần cải thiện rất nhiều, ví dụ như dù bạn đã cung cấp thông tin nhạy cảm cho ngân hàng, bạn vẫn phải lặp lại quá trình này. Hơn nữa, bạn còn cần một loại token khác (như ETH làm phí Gas) để trả phí giao dịch trên chuỗi, và phải đảm bảo stablecoin phù hợp với chuỗi mà thương gia đang sử dụng (ví dụ USDC trên chuỗi Base khác với USDC trên chuỗi Solana). Về mặt thuận tiện cho người tiêu dùng, điều này hoàn toàn không thể chấp nhận được.
Dù vậy, tôi tin rằng những vấn đề này sẽ sớm được giải quyết. Trong thời chính quyền Biden, Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ Mỹ (OCC) từng cấm các ngân hàng lưu ký tiền mã hóa (bao gồm stablecoin), nhưng vài tháng trước đạo luật này đã bị hủy bỏ. Điều này có nghĩa các ngân hàng sẽ có thể lưu ký stablecoin, tích hợp dọc giữa tiền pháp định và tiền mã hóa, từ đó giải quyết triệt để nhiều vấn đề về trải nghiệm người dùng hiện tại. Ngoài ra, các tiến bộ công nghệ quan trọng như abstract tài khoản, trợ cấp phí Gas và bằng chứng không kiến thức (zero-knowledge proof) cũng đang cải thiện trải nghiệm người dùng.
Khuyến khích cho thương gia
Stablecoin mang lại cho thương gia những hình thức khuyến khích hoàn toàn mới, đặc biệt là thông qua stablecoin có điều kiện cấp phép (permissioned stablecoin).
Ghi chú: Stablecoin có điều kiện cấp phép là loại stablecoin kênh phát hành không chỉ giới hạn ở thương gia mà mở rộng ra nhiều lĩnh vực khác. Ví dụ: công ty fintech, sàn giao dịch, mạng lưới thẻ tín dụng, ngân hàng và nhà cung cấp dịch vụ thanh toán. Bài viết này chỉ tập trung vào thương gia.
Các nhà phát hành cơ sở hạ tầng hoặc tài chính được quản lý (như Paxos, Bridge, M^0, BitGo, Agora và Brale) phát hành stablecoin có điều kiện cấp phép, nhưng một thực thể khác chịu trách nhiệm định danh thương hiệu và phân phối. Các đối tác thương hiệu (ví dụ thương gia) có thể kiếm lợi nhuận từ lượng tiền tạm giữ (float) trong stablecoin.
Stablecoin có điều kiện cấp phép có điểm tương đồng rõ ràng với chương trình thưởng của Starbucks. Cả hai đều đầu tư lượng tiền tạm giữ trong hệ thống vào các công cụ ngắn hạn và giữ lại lợi nhuận kiếm được. Tương tự như chương trình thưởng Starbucks, stablecoin có điều kiện cấp phép có thể được xây dựng để cung cấp điểm thưởng và phần thưởng chỉ đổi được trong hệ sinh thái của thương gia.
Mặc dù về cấu trúc, stablecoin có điều kiện cấp phép giống với các chương trình thưởng trả trước truyền thống, nhưng những khác biệt quan trọng cho thấy stablecoin có khả thi hơn nhiều so với các chương trình thưởng trả trước truyền thống đối với thương gia.
Thứ nhất, khi việc phát hành stablecoin có điều kiện cấp phép trở nên phổ cập, độ khó khi triển khai các chương trình dạng này sẽ tiến gần đến 0. Đạo luật GENIUS cung cấp khuôn khổ phát hành stablecoin tại Mỹ và thiết lập một lớp nhà phát hành mới (nhà phát hành stablecoin thanh toán được cấp phép phi ngân hàng), với gánh nặng tuân thủ nhẹ hơn ngân hàng. Do đó, ngành công nghiệp hỗ trợ xung quanh stablecoin có điều kiện cấp phép sẽ phát triển. Các nhà cung cấp dịch vụ sẽ trừu tượng hóa trải nghiệm người dùng, bảo vệ người tiêu dùng và chức năng tuân thủ. Thương gia sẽ có thể phát hành đồng đô la kỹ thuật số định danh thương hiệu với chi phí biên tối thiểu. Đối với những thương gia có đủ ảnh hưởng để tạm thời "khóa" giá trị, câu hỏi đặt ra là: Tại sao không tự phát hành chương trình thưởng của mình?
Thứ hai, khác biệt then chốt là các stablecoin này có thể được sử dụng bên ngoài hệ sinh thái của thương gia phát hành. Người tiêu dùng sẽ sẵn sàng tạm thời khóa giá trị hơn, vì họ biết họ có thể chuyển đổi lại thành tiền pháp định, chuyển cho người khác, và cuối cùng sử dụng tại các thương gia khác. Dù thương gia có thể yêu cầu phát hành stablecoin không thể chuyển nhượng, tôi cho rằng họ sẽ nhận ra rằng nếu stablecoin có thể chuyển nhượng, khả năng được áp dụng sẽ tăng đáng kể; việc khóa giá trị vĩnh viễn sẽ gây bất tiện lớn cho người tiêu dùng, từ đó làm giảm ý muốn áp dụng.
Khuyến khích cho người tiêu dùng
Stablecoin cung cấp một hình thức thưởng cho người tiêu dùng hoàn toàn khác biệt so với thẻ tín dụng. Thương gia có thể gián tiếp tận dụng lợi nhuận kiếm được từ stablecoin có điều kiện cấp phép để cung cấp các chương trình khuyến khích mục tiêu như giảm giá tức thì, miễn phí vận chuyển, truy cập sớm hoặc hàng đợi VIP. Dù Đạo luật GENIUS cấm chia sẻ lợi nhuận chỉ vì nắm giữ stablecoin, tôi dự đoán các chương trình thưởng trung thành kiểu này sẽ được chấp nhận.
Do stablecoin có tính lập trình vượt trội so với thẻ tín dụng, chúng có thể truy cập nguyên bản vào các cơ hội sinh lời trên chuỗi (cụ thể, tôi ám chỉ stablecoin được hậu thuẫn bằng tiền pháp định tham gia DeFi, chứ không phải các quỹ phòng hộ trên chuỗi giả dạng stablecoin). Các ứng dụng như Legend và YieldClub sẽ khuyến khích người dùng định tuyến lượng tiền tạm giữ vào các giao thức cho vay như Morpho để kiếm lợi nhuận. Tôi cho rằng đây là chìa khóa để stablecoin đột phá trong lĩnh vực thưởng. Lợi nhuận thu hút người dùng chuyển tiền pháp định thành stablecoin để tham gia DeFi, và nếu trải nghiệm tiêu dùng trong quá trình này liền mạch, nhiều người sẽ chọn luôn dùng stablecoin để giao dịch.
Nếu nói về ưu điểm của tiền mã hóa, thì đó là airdrop: thưởng tham gia thông qua chuyển giá trị tức thì trên quy mô toàn cầu. Nhà phát hành stablecoin có thể áp dụng chiến lược tương tự, airdrop stablecoin miễn phí (hoặc các token khác) để thu hút người dùng mới vào thế giới tiền mã hóa, đồng thời khuyến khích họ chi tiêu stablecoin.
Tăng trưởng doanh số
Stablecoin giống như tiền mặt – là tài sản thuộc sở hữu người nắm giữ, do đó bản thân nó không kích thích chi tiêu như thẻ tín dụng. Tuy nhiên, giống như các công ty thẻ tín dụng đã xây dựng khái niệm tín dụng dựa trên tiền gửi ngân hàng, không khó để hình dung các nhà cung cấp có thể xây dựng các chương trình tương tự dựa trên stablecoin. Và ngày càng nhiều công ty đang thay đổi mô hình tín dụng, cho rằng các động lực DeFi có thể thúc đẩy một nguyên mẫu tăng trưởng doanh số mới: “Mua ngay, không bao giờ phải trả”. Trong mô hình này, stablecoin bị “chi tiêu” sẽ được lưu ký, sinh lời trên DeFi, và một phần lợi nhuận sẽ được dùng để thanh toán hóa đơn vào cuối tháng. Về lý thuyết, điều này sẽ khuyến khích người tiêu dùng chi tiêu nhiều hơn – điều mà các thương gia mong muốn tận dụng.
Cách xây dựng mạng lưới stablecoin
Chúng ta có thể tóm tắt lợi thế nội tại của stablecoin như sau:
-
Stablecoin hiện tại vừa không thuận tiện, cũng không trực tiếp thúc đẩy tăng trưởng doanh số.
-
Stablecoin có thể cung cấp các khuyến khích có ý nghĩa cho cả thương gia và người tiêu dùng.
Vấn đề đặt ra là: stablecoin sẽ theo chiến lược "hai bước" của thẻ tín dụng như thế nào để xây dựng một phương thức thanh toán mới?
Bước một: Tận dụng lợi thế nội tại mà không cần đến mạng lưới
Stablecoin có thể tập trung vào các phân khúc thị trường ngách sau:
(1) Stablecoin thuận tiện hơn các phương thức thanh toán hiện tại đối với người tiêu dùng, từ đó thúc đẩy tăng trưởng doanh số;
(2) Thương gia có động lực cung cấp stablecoin cho những người tiêu dùng sẵn sàng đánh đổi sự bất tiện để nhận phần thưởng.
Phân khúc một: Sự thuận tiện tương đối và tăng trưởng doanh số
Mặc dù stablecoin hiện tại chưa đủ thuận tiện với đa số người dùng, nhưng với những người tiêu dùng chưa được phục vụ bởi các phương thức thanh toán hiện tại, chúng có thể là lựa chọn tốt hơn. Những người tiêu dùng này sẵn sàng vượt qua rào cản để tiếp cận thế giới stablecoin, và các thương gia cũng sẽ chấp nhận stablecoin để tiếp cận những khách hàng trước đây không thể phục vụ.
Một ví dụ điển hình là giao dịch giữa thương gia Mỹ và người tiêu dùng không phải Mỹ. Người tiêu dùng ở một số khu vực (đặc biệt là Mỹ Latinh) gặp khó khăn hoặc tốn kém rất nhiều để có được đô la Mỹ nhằm mua hàng hóa và dịch vụ từ các thương gia Mỹ. Tại Mexico, chỉ những người sống trong vòng 20km biên giới Mỹ mới được mở tài khoản đô la; tại Colombia và Brazil, dịch vụ ngân hàng đô la bị cấm hoàn toàn; tại Argentina, dù có tài khoản đô la nhưng bị kiểm soát chặt, giới hạn hạn mức, và thường được cung cấp với tỷ giá chính thức thấp hơn nhiều so với tỷ giá thị trường. Điều này có nghĩa các thương gia Mỹ đã bỏ lỡ những cơ hội bán hàng này.
Stablecoin cung cấp cho người tiêu dùng không phải Mỹ một kênh tiếp cận đô la Mỹ chưa từng có, cho phép họ mua các hàng hóa và dịch vụ này. Với những người tiêu dùng này, stablecoin thực tế là thuận tiện hơn, vì họ thường không có cách hợp lý nào khác để có được đô la để chi tiêu. Với thương gia, stablecoin đại diện cho một kênh bán hàng mới, vì những người tiêu dùng này trước đây không thể tiếp cận. Nhiều thương gia Mỹ (như các công ty dịch vụ AI) có nhu cầu lớn từ người tiêu dùng không phải Mỹ, do đó họ sẽ chấp nhận stablecoin để giành lấy những khách hàng này.
Phân khúc hai: Dẫn dắt bằng khuyến khích
Nhiều ngành có khách hàng sẵn sàng đánh đổi sự thuận tiện để nhận phần thưởng. Nhà hàng yêu thích của tôi cung cấp chiết khấu 3% khi thanh toán bằng tiền mặt, vì vậy tôi phải特意 đi rút tiền tại ngân hàng dù rất bất tiện.
Thương gia sẽ có động lực phát hành stablecoin trắng (white-label) mang thương hiệu riêng như một cách tài trợ cho chương trình trung thành, cung cấp chiết khấu và đặc quyền để thúc đẩy tăng trưởng doanh số. Một số người tiêu dùng sẽ sẵn sàng chịu đựng sự phiền toái khi tiếp cận thế giới tiền mã hóa và chuyển đổi giá trị thành stablecoin trắng, đặc biệt khi phần thưởng đủ hấp dẫn và sản phẩm là thứ họ mê mẩn hoặc thường xuyên sử dụng. Lý lẽ rất đơn giản: nếu tôi yêu một sản phẩm, biết mình sẽ dùng số dư đó, và có thể nhận được phần thưởng ý nghĩa, tôi sẵn sàng chịu trải nghiệm tồi tệ thậm chí giữ tiền lại.
Các thương gia lý tưởng để áp dụng stablecoin trắng bao gồm ít nhất một trong các đặc điểm sau:
-
Có cộng đồng fan cuồng nhiệt. Ví dụ nếu Taylor Swift yêu cầu người hâm mộ dùng "TaylorUSD" để mua vé concert, người hâm mộ vẫn sẽ làm theo. Cô ấy có thể khuyến khích người hâm mộ giữ TaylorUSD bằng cách cung cấp quyền ưu tiên mua vé tương lai hoặc chiết khấu hàng hóa. Các thương gia khác cũng có thể chấp nhận TaylorUSD để quảng bá.
-
Sử dụng thường xuyên trong nền tảng. Ví dụ thị trường đồ second-hand Poshmark năm 2019 có 48% người bán dùng một phần thu nhập để mua sắm trong nền tảng. Nếu người bán Poshmark bắt đầu chấp nhận "PoshUSD", nhiều người sẽ giữ stablecoin này để dùng khi mua hàng từ các người bán khác.
Bước hai: Kết nối mạng lưới thanh toán stablecoin
Do các tình huống nêu trên là phân khúc ngách, việc sử dụng stablecoin sẽ mang tính tạm thời và rời rạc. Các bên trong hệ sinh thái sẽ tự định nghĩa quy tắc và tiêu chuẩn riêng. Hơn nữa, stablecoin sẽ được phát hành trên nhiều chuỗi khác nhau, làm tăng độ khó kỹ thuật khi chấp nhận. Nhiều stablecoin sẽ là dạng trắng, chỉ được chấp nhận bởi một số lượng hạn chế thương gia. Kết quả sẽ là một mạng lưới thanh toán phân tán, mỗi mạng lưới có thể tồn tại bền vững trong phân khúc riêng, nhưng thiếu chuẩn hóa và tính tương tác.
Chúng cần một mạng lưới hoàn toàn trung lập và mở để kết nối. Mạng lưới này sẽ thiết lập các quy tắc, tiêu chuẩn tuân thủ và bảo vệ người tiêu dùng, cũng như tính tương tác kỹ thuật. Đặc tính mở và không cần cấp phép của stablecoin khiến việc tập hợp cung - cầu phân tán trở nên khả thi. Để giải quyết vấn đề phối hợp, mạng lưới cần mở và do các bên tham gia cùng sở hữu, thay vì tích hợp dọc với các phần khác trong hệ thống thanh toán. Việc biến người dùng thành chủ sở hữu sẽ giúp mạng lưới mở rộng quy mô lớn.
Bằng cách tập hợp các mối quan hệ cung - cầu bị cô lập này, mạng lưới thanh toán stablecoin sẽ giải quyết vấn đề "khởi động lạnh" của một phương thức thanh toán mới. Giống như ngày nay người tiêu dùng sẵn sàng chịu bất tiện nhất thời để đăng ký thẻ tín dụng, giá trị khi tham gia mạng lưới stablecoin cuối cùng sẽ đủ để bù đắp sự bất tiện khi tiếp cận thế giới stablecoin. Đến lúc đó, stablecoin sẽ bước vào giai đoạn áp dụng chính thống trong thanh toán của người tiêu dùng Mỹ.
Kết luận
Stablecoin sẽ không trực tiếp cạnh tranh và thay thế thẻ tín dụng trong thị trường chính thống. Thay vào đó, chúng sẽ bắt đầu từ các thị trường phụ cận. Bằng cách giải quyết những điểm đau thực tế trong các phân khúc ngách, stablecoin có thể tạo ra sự áp dụng bền vững dựa trên sự thuận tiện tương đối hoặc các chương trình khuyến khích tốt hơn. Bước đột phá then chốt nằm ở việc tập hợp các trường hợp sử dụng rời rạc này vào một mạng lưới mở, chuẩn hóa và do các bên tham gia cùng sở hữu, nhằm phối hợp cung - cầu và đạt được quy mô. Nếu điều này xảy ra, sự trỗi dậy của stablecoin trong thanh toán của người tiêu dùng Mỹ là điều không thể ngăn cản.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Variant
