Hong Kong sắp áp dụng quy định quản lý stablecoin, cuộc đua xin giấy phép đã bắt đầu
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Hong Kong sắp áp dụng quy định quản lý stablecoin, cuộc đua xin giấy phép đã bắt đầu
Ngân hàng Trung ương đặt giới hạn chứ không đặt hạn mức, «JCOIN» và «JOYCOIN» dần lộ diện.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài: ChandlerZ, Foresight News
Chỉ còn vài ngày nữa là cơ chế cấp phép stablecoin của Hồng Kông chính thức có hiệu lực. Cục Quản lý Tiền tệ Hồng Kông (HKMA) đã công bố các tài liệu bao gồm “Hướng dẫn giám sát đối với nhà phát hành stablecoin được cấp phép”, “Hướng dẫn chống rửa tiền và tài trợ khủng bố (áp dụng cho nhà phát hành stablecoin được cấp phép)”, “Tóm tắt hệ thống cấp phép nhà phát hành stablecoin” và “Tóm tắt điều khoản chuyển tiếp dành cho nhà phát hành stablecoin hiện hữu”.
Đồng thời, HKMA tổ chức buổi họp báo kỹ thuật về chế độ giám sát nhà phát hành stablecoin. Theo lịch trình đã định, các tổ chức có ý định nộp đơn cần liên hệ với cơ quan quản lý trước ngày 31 tháng 8, và phải nộp đơn chính thức trước ngày 30 tháng 9. Dự kiến lô giấy phép đầu tiên sẽ chỉ cấp số lượng một chữ số, nhanh nhất có thể triển khai vào cuối năm nay.
Cùng với việc chính sách từng bước được thực thi, thị trường cũng bắt đầu có những động thái tương ứng. Theo tờ Ming Pao đưa tin, JD Chain thuộc tập đoàn JD.com đã đăng ký tên “JCOIN” và “JOYCOIN”, thị trường suy đoán đây là tên stablecoin của họ. Một sự đồng thuận đang hình thành: Hồng Kông sẽ chính thức bước vào kỷ nguyên quản lý stablecoin. Các định nghĩa tuân thủ pháp luật dần rõ ràng, ý đồ tham gia của các tổ chức cũng bắt đầu lộ diện.
Số lượng giấy phép chưa được xác nhận, người nắm giữ stablecoin giai đoạn đầu phải thực hiện xác thực danh tính
Về quy trình đăng ký, HKMA khuyến khích các đơn vị quan tâm bày tỏ nguyện vọng trước ngày 31 tháng 8 năm 2024 và nộp hồ sơ đăng ký chính thức trước ngày 30 tháng 9. Việc tham gia “thử nghiệm sandbox” không đồng nghĩa với việc tự động được cấp phép; các đơn vị chưa tham gia vẫn có thể nộp đơn, yếu tố then chốt nằm ở mức độ trưởng thành và khả năng tuân thủ pháp luật của phương án đăng ký. Yêu cầu quản lý bao trùm nhiều khía cạnh như quản lý tài sản dự trữ, kiểm soát rủi ro, quản trị doanh nghiệp, cơ chế phát hành và hoàn trả, chống rửa tiền và chống tài trợ khủng bố, đồng thời phải tuân theo các tiêu chuẩn quốc tế như Quy tắc chuyển tiền của FATF.
Ảnh: Mỗi ngày kinh tế tin tức
Theo giải thích mới nhất từ HKMA, hiện tại chưa thiết lập số lượng cố định đối với giấy phép phát hành stablecoin. Việc cấp phép sẽ đánh giá từng trường hợp dựa trên mức độ hoàn thiện hồ sơ, năng lực quản lý rủi ro và khả thi thương mại, không giới hạn hạn ngạch, cũng không ưu tiên phê duyệt theo việc có tham gia thử nghiệm sandbox hay không. Ngoài ra, HKMA cũng sẽ không công bố danh sách các tổ chức nộp đơn, nhấn mạnh quá trình cấp phép sẽ được duy trì ở mức độ thận trọng cao và không công khai.
Đối với loại tiền pháp định làm cơ sở neo giá cho stablecoin, HKMA thể hiện thái độ cởi mở, ủng hộ việc neo vào một loại tiền pháp định đơn lẻ hoặc rổ tiền pháp định, tuy nhiên đối với các loại tiền như Nhân dân tệ – chưa hoàn toàn tự do chuyển đổi – sẽ được đánh giá thận trọng dựa trên từng kịch bản sử dụng cụ thể và cơ chế dự trữ. Để hỗ trợ các nhà phát hành stablecoin hiện hữu đang hoạt động tại Hồng Kông, chế độ quản lý cũng đưa ra “biện pháp chuyển tiếp”, những đơn vị đủ điều kiện có thể tiếp tục vận hành trong sáu tháng dưới dạng giấy phép tạm thời.
Để hỗ trợ các nhà phát hành stablecoin đã triển khai hoạt động thực chất tại Hồng Kông trước khi chế độ có hiệu lực, HKMA thiết lập biện pháp chuyển tiếp, các tổ chức liên quan có thể nộp đơn xin cấp phép trong vòng ba tháng kể từ ngày luật có hiệu lực, sau khi xác nhận có khả năng tuân thủ pháp luật sẽ được phép tiếp tục vận hành trong sáu tháng với giấy phép tạm thời cho đến khi hoàn tất thẩm định cuối cùng.
Khác biệt với mô hình “danh sách trắng” khá thoáng trước đây, cơ chế quản lý mới nhấn mạnh vào giám sát chặt chẽ và minh bạch cao. Nhà phát hành stablecoin được cấp phép phải thực hiện quản lý xác thực danh tính, danh tính người nắm giữ phải được xác minh bởi nhà phát hành, tổ chức tài chính chịu sự giám sát hoặc bên thứ ba đáng tin cậy. Ngoài ra, hồ sơ đăng ký cần bao quát đầy đủ nhiều chiều như bố trí tài sản dự trữ, quản trị tuân thủ pháp luật, cơ chế chống rửa tiền, kiến trúc kỹ thuật và phương án kiểm soát rủi ro. Cơ quan quản lý đặt ra yêu cầu cao hơn đối với năng lực vận hành của người nộp đơn.
Đáng chú ý, HKMA nhiều lần nhấn mạnh rằng quyết định cấp phép không chỉ dựa vào mức độ tài sản dự trữ, mà còn phụ thuộc vào mô hình kinh doanh stablecoin do người nộp đơn đề xuất có ứng dụng thực tế và tính bền vững hay không. Về vấn đề này, cơ quan quản lý duy trì tinh thần “trước nghiêm sau nới”, trong giai đoạn đầu duy trì nhịp độ cấp phép thận trọng để tránh bong bóng thị trường và đầu cơ炒作概念, nhấn mạnh việc thúc đẩy ổn định và phát triển lâu dài cho hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số tại Hồng Kông.
Ngay trước thời điểm luật có hiệu lực, khung quản lý đã hoàn toàn rõ ràng
Xét về cấu trúc quản lý, “Hướng dẫn giám sát đối với nhà phát hành stablecoin được cấp phép” do HKMA ban hành tạo thành cốt lõi của toàn bộ chế độ, đặt ra các yêu cầu tuân thủ pháp luật ở mức độ cao và chi tiết theo bảy lĩnh vực chính, bao gồm quản lý tài sản dự trữ, cơ chế phát hành và hoàn trả, phạm vi hoạt động kinh doanh, yêu cầu về nguồn lực tài chính, quản lý rủi ro, quản trị công ty và đạo đức kinh doanh. Phần quản lý tài sản dự trữ yêu cầu rõ ràng rằng stablecoin phải được đảm bảo đầy đủ 100%, và loại tài sản dự trữ bị giới hạn ở các tài sản quản lý tiền mặt có tính thanh khoản cao, rủi ro thấp như tiền mặt, tiền gửi ngân hàng ngắn hạn, trái phiếu ngắn hạn xếp hạng cao, giao dịch mua lại ngược qua đêm, v.v., phải được tách riêng và ủy thác thông qua thỏa thuận tín thác, bên nhận ủy thác cũng phải đáp ứng tiêu chuẩn tối thiểu. Ngoài ra, nhà phát hành stablecoin không được phép trả lãi cho người dùng, phải chuẩn bị sổ sách nội bộ hàng ngày, công bố dữ liệu cốt lõi bên ngoài mỗi tuần, và định kỳ chấp nhận kiểm toán bởi kiểm toán viên độc lập.
Về phát hành và hoàn trả, hướng dẫn quản lý yêu cầu nhà phát hành stablecoin được cấp phép hoặc đối tác phân phối của họ phải tuân thủ nghiêm ngặt quy tắc quản lý phù hợp khách hàng, không được cung cấp dịch vụ tại các khu vực bị cấm phát hành, phải sử dụng các phương tiện kỹ thuật như xác minh danh tính, nhận dạng vị trí địa lý để phòng ngừa rủi ro tuân thủ. Đối với chính sách hoàn trả cũng có yêu cầu công bố chi tiết, bao gồm làm rõ quyền hoàn trả của người dùng, thời hạn xử lý và phí, đồng thời yêu cầu định kỳ rà soát tính hợp lý và hiệu quả của bản thân cơ chế phát hành và hoàn trả.
Về nguồn lực tài chính, người nộp đơn phải có vốn góp thực tế không ít hơn 25 triệu đô la Hồng Kông, và tài sản ròng không được đến từ khoản vay bên ngoài, thể hiện sự coi trọng sâu sắc của HKMA đối với tính bền vững và khả năng chịu rủi ro của hoạt động stablecoin. Nếu người nộp đơn có kế hoạch phát hành stablecoin đa tiền tệ, họ cần trao đổi thêm với HKMA về tỷ lệ cấu thành tiền tệ, rủi ro sai lệch tiềm tàng, v.v.
Về quản lý và cấu trúc quản trị, cơ quan quản lý yêu cầu rõ ràng người nộp đơn phải là pháp nhân, các giám đốc, quản lý cấp cao và người quản lý stablecoin phải có kiến thức và kinh nghiệm liên quan, nhân sự chủ chốt phải thường trú tại Hồng Kông, trong giai đoạn nộp đơn có thể phải trải qua phỏng vấn riêng với HKMA.
Kết hợp với quy trình đăng ký trong “Tóm tắt hệ thống cấp phép”, toàn bộ quy trình bao gồm năm bước: trao đổi ý định ban đầu, phối hợp quản lý xuyên biên giới (nếu có), chuẩn bị tài liệu, xem xét của ủy ban cố vấn và phê duyệt cuối cùng, nhấn mạnh tính thận trọng và minh bạch thông tin. Tài liệu đồng thời liệt kê danh sách hồ sơ đăng ký chi tiết, bao gồm kế hoạch kinh doanh hơn ba năm, ngân sách tài chính ba năm tới, phương án tuân thủ pháp luật, v.v.
JCOIN, JOYCOIN lộ diện
JD Chain thuộc tập đoàn JD.com đã đăng ký tên “JCOIN” và “JOYCOIN”, thị trường suy đoán đây là tên stablecoin của họ. Mô tả đăng ký cho thấy các dịch vụ liên quan bao gồm chuyển tiền điện tử thông qua công nghệ blockchain, giao dịch tài chính tiền mã hóa, v.v. JD Chain là một trong những đơn vị tham gia chương trình “sandbox” nhà phát hành stablecoin của HKMA, từng hợp tác với Airstar Bank thử nghiệm giải pháp thanh toán xuyên biên giới doanh nghiệp dựa trên stablecoin vào tháng 7 năm ngoái.
JD Chain Technology được thành lập tại Hồng Kông vào tháng 3 năm 2024 và trở thành một trong ba đơn vị đầu tiên gia nhập “sandbox quản lý nhà phát hành stablecoin” của HKMA vào tháng 7. Trong cuộc phỏng vấn độc quyền với Bloomberg Businessweek, CEO Liu Peng của JD Chain cho biết công ty dự định ra mắt stablecoin thanh toán neo vào đô la Hồng Kông và các loại tiền pháp định chính khác, và lên kế hoạch hoàn tất đồng thời việc nộp đơn xin cấp phép, phát hành stablecoin và niêm yết trên nền tảng giao dịch tuân thủ pháp luật vào đầu quý IV.
Khác với đặc tính tài sản của tiền mã hóa, stablecoin của JD được định vị là “công cụ thanh toán”, việc phát hành dựa trên kiến trúc chuỗi công cộng, nhấn mạnh tính minh bạch, khả năng kiểm toán và tuân thủ quản lý. Trong bối cảnh Điều lệ Stablecoin Hồng Kông chính thức có hiệu lực vào ngày 1 tháng 8, JD Chain tận dụng tài nguyên toàn chuỗi từ công ty mẹ JD.com trong lĩnh vực thương mại điện tử, thanh toán và chuỗi cung ứng, đi đầu trong việc thử nghiệm ứng dụng tại kênh bán lẻ JD Global Hong Kong & Macau, và trong tương lai sẽ từng bước mở rộng sang các kịch bản thanh toán thương mại xuyên biên giới và giao dịch đầu tư tuân thủ pháp luật.
Về mặt kỹ thuật, giao dịch chuyển tiền bằng stablecoin của JD đạt tốc độ xử lý cấp độ giây, chi phí giảm mạnh so với mô hình thanh toán xuyên biên giới truyền thống, các bài kiểm tra ban đầu cho thấy có lợi thế rõ rệt về giảm chi phí và tăng hiệu quả. Ngoài ra, theo ông Liu Peng, mặc dù thị trường stablecoin hiện nay do USDT và USDC thống trị, nhưng stablecoin tuân thủ pháp luật lấy Hồng Kông làm trung tâm, do các tổ chức được cấp phép làm phương tiện và phục vụ các doanh nghiệp thương mại và thanh toán truyền thống, có tiềm năng mở ra chiến trường mới. JD Chain lấy tính tuân thủ pháp luật làm lợi thế cạnh tranh cốt lõi, lên kế hoạch thông qua hợp tác với các tổ chức tài chính tuân thủ pháp luật để cung cấp dịch vụ thanh toán và tài trợ trên chuỗi cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ, đồng thời thúc đẩy cải thiện hiệu quả thanh toán vốn cho các ngành khác nhau thông qua các giải pháp tùy chỉnh theo từng kịch bản.
Tóm lại
Khi chế độ quản lý stablecoin của Hồng Kông đang tiến vào giai đoạn đếm ngược, các động thái của các bên trên thị trường đã bắt đầu lan rộng, khung quản lý cũng đang trở nên hoàn thiện. Vào thời điểm chính sách rõ ràng và quy tắc được thực thi, stablecoin đang tách khỏi câu chuyện tiền mã hóa để hướng tới các tình huống thực tế như hạ tầng thanh toán và thanh toán - thanh lý thương mại. Mặc dù các nhà phát hành được cấp phép đợt đầu tiên chưa được tiết lộ, nhưng cơ quan quản lý đã truyền tải tín hiệu rõ ràng: không chạy theo số lượng, mà chú trọng vào chất lượng và tính bền vững. Ai có thể đạt được sự cân bằng giữa tuân thủ pháp luật, kiểm soát rủi ro và ứng dụng thực tế sẽ có cơ hội mở ra giao diện thật sự giữa tài chính trên chuỗi và nền kinh tế thực.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Foresight News
