Binance Alpha token BR giảm một nửa trong chớp mắt, lặp lại diễn biến của ZKJ, cơ chế Alpha lại bị chất vấn
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Binance Alpha token BR giảm một nửa trong chớp mắt, lặp lại diễn biến của ZKJ, cơ chế Alpha lại bị chất vấn
Nở hoa nhiều lần, BR cũng sập nguồn rồi.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: ChandlerZ, Foresight News
Ngày 9 tháng 7, một sự sụp đổ quen thuộc khác lại xảy ra với dự án Alpha trên Binance. Trong chưa đầy 10 phút, token BR - ngôi sao gần đây của các dự án Binance Alpha - đã giảm mạnh từ mức cao nhất 0,129 USDT xuống còn 0,053 USDT, giá trị bốc hơi ngay lập tức một nửa.
Quá trình giảm giá có thể được mô tả là "sạch sẽ và dứt khoát". Theo theo dõi của @ai_9684xtpa, bảng thanh khoản trên OKX cho thấy trước khi sự cố xảy ra, thanh khoản giao dịch của BR vẫn ổn định ở mức cao, từng vượt quá 60 triệu USD. Tuy nhiên, điểm bùng phát sự kiện tập trung trong vòng chưa đầy 100 giây, với tổng cộng 26 địa chỉ gần như đồng loạt rút khỏi 47,59 triệu USD thanh khoản. Ngay sau đó, 16 địa chỉ bắt đầu bán tháo lượng lớn token, bao gồm 3 địa chỉ cấp 1 triệu USD và 13 địa chỉ cấp 500 nghìn USD, áp lực bán tập trung này nhanh chóng xuyên thủng thanh khoản, khiến giá token lao dốc không phanh, hiện tại thanh khoản BR chỉ còn lại 14,56 triệu USD.
Dưới đây là 5 địa chỉ bán tháo chính yếu:
-
0x00E0E2225E48e40ac7A1C5C48C3359325C7F41c3
-
0x20c375580C4BD0DA36aec0c55406fa645F964FBd
-
0x63293340bb17D9bc0f66f1956a810f7BFC7c857B
-
0x58e837F8F9C1aCfE618AdbBa95314BE2ab55d19F
-
0x31A256E01900f93831361dF928EB32F83A6Af40E
Ai đang bán tháo?
Phân tích cho rằng vụ bán tháo lần này dường như không phải hành động từ phía đội ngũ dự án. Thứ nhất về động cơ, với tiền lệ sụp đổ ZKJ trước đó thì việc làm như vậy quá "công khai trắng trợn", cá nhân tôi nghiêng về khả năng khối lượng lớn này nhằm mục đích lên hợp đồng/kỳ hạn hoặc giao ngay; thứ hai là dữ liệu, địa chỉ thanh khoản chính của đội ngũ dự án 0x5f6f70821362376928a67b91fa2179683fe48de7 hiện vẫn nắm giữ 4,685 triệu USD thanh khoản, lần hoạt động cuối cùng là vào ngày 07.07, thực tế không có bất kỳ thao tác nào trong suốt thời gian giảm mạnh.
Ba địa chỉ bán tháo chính cấp triệu đô la đều là các địa chỉ mới được tạo cách đây 2 tuần, trong khoảng thời gian từ 24 đến 28 tháng 6 đã rút tiền từ sàn giao dịch và ngay lập tức bắt đầu mua lớn BR, ý đồ rõ ràng và nguồn vốn rất đơn giản.
Địa chỉ bán tháo TOP4 0x58e837F8F9C1aCfE618AdbBa95314BE2ab55d19F có thông tin tương đối nhiều hơn, nguồn vốn có thể truy ngược về năm 2017, từng tương tác với các sàn giao dịch lâu đời như Yunbi/ZB/Liqui/YoBit, đúng là một OG thực thụ.
Thủ đoạn không khác gì vụ sụp đổ ZKJ lần trước, đều là "rút thanh khoản tức thì + bán tháo số lượng lớn + phối hợp đa địa chỉ", tuy nhiên việc điều tra vẫn khá khó khăn do nguồn vốn của các địa chỉ chính đều rất đơn giản.
Tiền lệ sụp đổ ZKJ
Thực tế, kiểu thao tác này đã từng để lại dấu vết. Sự kiện sụp đổ ZKJ có thể nói là bài học nhãn tiền cho đợt giảm giá mạnh lần này của BR. Chỉ chưa đầy một tháng trước, vào ngày 15 tháng 6, token ZKJ cũng từng giảm hơn 80% trong thời gian ngắn. Theo báo cáo điều tra sơ bộ được Polyhedra công bố sau đó, nguyên nhân sụp đổ ZKJ là do nhiều địa chỉ cùng nhau rút lượng lớn thanh khoản từ PancakeSwap V3 và nhanh chóng bán tháo. Áp lực bán tháo trên chuỗi này trực tiếp kích hoạt cơ chế thanh lý trên các sàn giao dịch tập trung, thêm vào đó Wintermute chuyển nhanh 3,39 triệu ZKJ vào CEX trong thời gian cực ngắn, làm trầm trọng thêm tâm lý hoảng loạn thị trường, cuối cùng dẫn đến việc thanh lý cưỡng chế gần 94 triệu USD. Điều đáng chú ý hơn nữa là ZKJ sụp đổ cũng xảy ra trong cơ chế khuyến khích Binance Alpha, hình thành cấu trúc thị trường tập trung cao độ và không bị khóa thanh khoản. Những đặc điểm giống nhau đến mức gần như trùng lặp này xuất hiện trọn vẹn trong toàn bộ chuỗi sự kiện sụp đổ BR.
Hiện đội ngũ dự án BR khẳng định họ chưa rút thanh khoản, đã công bố địa chỉ thanh khoản và cam kết sẽ không rút thanh khoản trong tương lai, hy vọng người dùng giữ thái độ bình tĩnh. Đồng thời, họ chỉ ra rằng để hỗ trợ thêm cho người dùng giao dịch trong nhóm thanh khoản BR/USDT trên PancakeSwap, sẽ triển khai chương trình airdrop đặc biệt cho người dùng giao dịch BR/USDT trên PancakeSwap, những người dùng gặp chênh lệch giá rõ rệt do biến động thị trường hoặc trượt giá trong giai đoạn biến động mạnh sẽ đủ điều kiện nhận bồi thường airdrop. Quy tắc cụ thể và kế hoạch phân phối airdrop sẽ được công bố và hoàn tất trong vài ngày tới.
Mặc dù đội ngũ dự án có thể chưa "xuống tay trực tiếp", nhưng vấn đề nằm ở cơ chế thì khó lòng né tránh. BR là một trong những token kiểu "刷分" (làm điểm số) thuộc dự án Binance Alpha, đội ngũ dự án thu hút nhà đầu tư nhỏ lẻ cung cấp thanh khoản tham gia cạnh tranh điểm số Alpha bằng cách làm giả khối lượng giao dịch.
Ngày 25 tháng 6, dữ liệu trên chuỗi cho thấy BR đã trở thành token có khối lượng giao dịch lớn nhất trong Binance Alpha, đạt 238 triệu USD khối lượng giao dịch trong 24 giờ. Một trong những địa chỉ LP chính nghi là của Bedrock, bắt đầu bằng 0x9bd, kể từ ngày 19 tháng 6 đã rót ròng 50 triệu BR (khoảng 4 triệu USD) để cung cấp thanh khoản, bao gồm việc bán 41,436 triệu token với giá trung bình 0,07959 USD cách đây 5 giờ, trị giá 3,298 triệu USD, sau đó địa chỉ này đã thêm thanh khoản hai chiều gồm 9,27 triệu BR và 3,427 triệu USDT vào Pancake, tạo ra phí giao dịch 5.412 USD trong vòng 5 giờ.
Cơ chế thanh khoản Binance Alpha lại bị chất vấn
Phản ứng của cộng đồng đối với những sự kiện như vậy ngày càng gay gắt. OG mã hóa @BroLeonAus ngay sau khi BR giảm mạnh đã đăng bài chỉ ra rằng rủi ro của mô hình "làm giả khối lượng + hút bể" này đã từng lộ rõ. Ngay từ khi BR và các dự án như AB mới上线 (lên sàn), ông đã quan sát thấy chúng có hành vi đặc trưng như biểu đồ K tuyến tính, phí giao dịch thấp, liên tục hướng dẫn thêm thanh khoản, mang rõ xu hướng "làm điểm số hút bể". Giờ đây cả hai gần như đồng thời xuất hiện dấu hiệu sụp đổ, đúng như dự đoán.
Theo ông, quy tắc tính điểm hiện tại của cơ chế Binance Alpha có lỗi rõ ràng, gián tiếp thúc đẩy các đội ngũ dự án tạo ra độ sôi động bề mặt để giành sự hiện diện và phần thưởng từ nền tảng. Với thiết kế như vậy, chỉ cần tạo ảo ảnh "thanh khoản sâu, xu hướng ổn định, phí thấp" trên chuỗi là có thể thu hút lượng lớn nhà đầu tư nhỏ lẻ làm LP tham gia, hình thành đống thanh khoản. Đội ngũ dự án chỉ cần "đánh bẫy", đợi điều kiện chín muồi rồi nhanh chóng rút thanh khoản và thoát hàng, còn người dùng bình thường trở thành những người chịu tổn thất cuối cùng.
BroLeon tiết lộ rằng tuần trước đội ngũ Bedrock từng liên hệ ông để thảo luận hợp tác truyền thông, ông đã đưa ra đề xuất kiểm soát rủi ro, yêu cầu khóa thanh khoản của đội ngũ dự án thông qua bên thứ ba nhằm đảm bảo an toàn cho người dùng. Tuy nhiên, đối phương không phản hồi rõ ràng, dẫn đến việc hợp tác không tiến triển. Ông nhấn mạnh rằng dù hiện tại chưa có bằng chứng xác thực nào cho thấy đội ngũ dự án BR trực tiếp tham gia bán tháo lần này, nhưng trách nhiệm lớn hơn thuộc về đội ngũ ví Binance, người rõ ràng nhìn thấy quy tắc này tiềm ẩn rủi ro lớn và lỗ hổng nhưng lại làm ngơ.
Nền tảng ban đầu muốn chia sẻ lợi ích cho nhà đầu tư nhỏ lẻ, nhưng thực tế lại biến thành việc đội ngũ dự án lợi dụng kẽ hở cơ chế để thu hoạch lợi nhuận từ người dùng nhỏ lẻ, đồng thời gây ra cảm xúc tiêu cực đối với nền tảng, kết quả này rõ ràng đi ngược lại mục đích ban đầu. Trong thị trường DeFi hiện nay, bất kỳ cơ chế khuyến khích nào nếu không thể giới hạn ranh giới bị lạm dụng đều có thể trở thành "máy rút tiền" cho các tay投機 (đầu cơ). Alpha từng được xem là một nỗ lực khám phá tích cực của Binance đối với hệ sinh thái thanh khoản trên chuỗi, nhằm sử dụng phần thưởng nền tảng thúc đẩy nhiều người dùng hơn tham gia giao dịch trên chuỗi, nâng cao mức độ hoạt động và phân tán của token.
Nhưng hiện tại, mục tiêu ban đầu của mô hình này đang dần bị biến dạng. Cơ chế khuyến khích không gắn liền với việc khóa tài sản hay thanh khoản thật, dẫn đến tình trạng làm giả khối lượng tràn lan; đội ngũ dự án hoặc các nhà đầu cơ ngắn hạn không cần chịu nhiều chi phí, có thể dễ dàng dẫn dắt thị trường tạo nên sự繁荣 (phồn vinh giả tạo), cuối cùng hoàn thành việc "thu lưới" dưới trạng thái thiếu kiểm tra và ràng buộc. Nếu không thực hiện cải cách, chỉ dựa vào bồi thường hay giải thích sau sự việc, e rằng khó ngăn chặn được vụ "sụp đổ chớp nhoáng" tiếp theo xảy ra.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Foresight News
