Bước tiếp theo của stablecoin: Thanh toán quốc tế, token hóa cổ phiếu Mỹ và AI Agent
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Bước tiếp theo của stablecoin: Thanh toán quốc tế, token hóa cổ phiếu Mỹ và AI Agent
Ổn định tiền nhờ vào lợi thế thanh toán là thanh toán và hệ thống tài khoản nhẹ, không chỉ thể hiện tiềm năng đột phá trong lĩnh vực thanh toán truyền thống mà còn trở thành động lực chính trong các kịch bản như chứng khoán hóa cổ phiếu Mỹ (RWA) và thanh toán cho Agent AI.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Lý Tiếu Dần, Wall Street Insights
Thị trường ổn định mới nổi lên, chứng khoán Mỹ được token hóa và AI Agent có khả năng hút mạnh dòng tiền toàn cầu.
Dưới tác động của việc thúc đẩy lập pháp, sự tham gia tích cực từ doanh nghiệp và khối lượng giao dịch tăng trưởng nhanh chóng, stablecoin đang chuyển mình từ vai trò phụ trợ trong thị trường tiền mã hóa thành trung tâm đổi mới tài chính, thu hút sự chú ý của thị trường toàn cầu.
Theo tin tức từ Wind Trading Desk, các nhà phân tích Tống Gia Cát và Nhậm Hạc Nghĩa thuộc Guosheng Securities trong báo cáo nghiên cứu mới nhất cho biết, nhờ lợi thế thanh toán tức thời và hệ thống tài khoản nhẹ, stablecoin không chỉ thể hiện tiềm năng cách mạng hóa trong lĩnh vực thanh toán truyền thống mà còn trở thành động lực then chốt trong hai lĩnh vực: chứng khoán Mỹ được token hóa (RWA) và thanh toán qua AI Agent.
Báo cáo cho rằng, việc token hóa cổ phiếu Mỹ cung cấp thêm lựa chọn phân bổ tài sản cho các nhà đầu tư tiền mã hóa, đồng thời có khả năng thúc đẩy quy mô stablecoin mở rộng nhanh chóng. Trong khi đó, thanh toán qua AI Agent có thể giảm gánh nặng thao tác cho người dùng, tạo ra mô hình thanh toán hoàn toàn mới. Dự kiến, sự kết hợp đổi mới giữa hai lĩnh vực này sẽ là chất xúc tác đáng mong đợi trong nửa cuối năm.
Token hóa cổ phiếu Mỹ làm sống lại phong trào RWA
Là một nhánh quan trọng của tài sản thực tế được token hóa (RWA), việc token hóa cổ phiếu Mỹ đang bước vào giai đoạn triển khai tăng tốc.
Trước đây, việc token hóa cổ phiếu từng xuất hiện ngắn ngủi trên các nền tảng như Mirror Protocol, hỗ trợ các token tổng hợp của các cổ phiếu Mỹ như Tesla, Google, nhưng sau đó lắng xuống do rủi ro pháp lý và biến động thị trường. Hiện nay, cùng với việc khung pháp lý RWA dần rõ ràng, sự quan tâm đến việc token hóa cổ phiếu lại nóng lên.
Trong bối cảnh môi trường pháp lý ngày càng minh bạch, các tổ chức tài chính truyền thống đại diện bởi BlackRock cùng các tổ chức tiền mã hóa đang tích cực vận động cơ quan quản lý để thúc đẩy việc tái khởi động token hóa cổ phiếu.
Báo cáo chỉ ra, sàn giao dịch tiền mã hóa Coinbase đang tìm kiếm sự chấp thuận từ Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) để cung cấp dịch vụ giao dịch "cổ phiếu được token hóa". Trong khi đó, sàn Kraken đã đi trước một bước khi công bố hợp tác với Backed Finance ra mắt dịch vụ "xStocks", bao gồm hơn 50 cổ phiếu niêm yết tại Mỹ và ETF, như Apple, Tesla, Nvidia.
Báo cáo phân tích, dịch vụ này không chỉ mở ra kênh đầu tư vào tài sản tài chính truyền thống cho các nhà đầu tư tiền mã hóa mà còn có thể làm tăng đáng kể quy mô lưu thông của stablecoin thông qua việc mở rộng các kịch bản sử dụng.
Báo cáo dự đoán, quy mô khổng lồ của thị trường chứng khoán Mỹ đủ sức thúc đẩy nhu cầu stablecoin mở rộng nhanh chóng. Với vai trò là "tiền pháp định trên chuỗi", stablecoin sẽ đóng vai trò hạ tầng thiết yếu trong giao dịch cổ phiếu được token hóa, hứa hẹn trở thành một ứng dụng quan trọng tiếp theo.
AI Agent mở ra kỷ nguyên thanh toán thông minh
Sự tích hợp sâu sắc giữa stablecoin và AI Agent cũng được xem là một thị trường tiềm năng lớn. Đặc biệt trong tương lai với AGI (trí tuệ nhân tạo tổng quát), AI Agent có thể thay thế con người thực hiện hàng loạt thao tác thanh toán.
Báo cáo chỉ ra, quy trình ủy quyền phức tạp của tài khoản tài chính truyền thống không thân thiện với AI, thường phải trải qua nhiều bước như xác nhận người dùng, xét duyệt tổ chức tài chính... Ngược lại, hệ thống tài khoản nhẹ dựa trên blockchain của stablecoin vốn dĩ phù hợp tự nhiên với việc điều khiển bởi AI Agent.
Việc áp dụng hợp đồng thông minh (smart contract) trên blockchain càng củng cố sự kết hợp giữa quyết định của AI và thanh toán, giúp AI Agent không chỉ đưa ra đề xuất phân tích mà còn trực tiếp thao tác tài khoản người dùng, đạt được mức độ thanh toán thực sự thông minh.
Hơn nữa, tài khoản blockchain về bản chất chính là hợp đồng thông minh, mang sẵn "gen AI", điều này được thể hiện rõ qua các tính năng như flash loan, giao thức AMM (nhà tạo lập thị trường tự động).
Báo cáo đề cập, lấy ví dụ ứng dụng tập trung vào mục đích (Intent-centric), người dùng chỉ cần cấp quyền "một cú nhấp", AI có thể tối ưu hóa lộ trình giao dịch bằng thuật toán để thực hiện việc chuyển đổi hiệu quả từ token A sang token B mà không cần can thiệp thủ công. Sự tích hợp cao độ giữa AI và tài khoản blockchain mở ra không gian lớn cho các kịch bản thanh toán stablecoin, đặc biệt trong lĩnh vực giao dịch tự động và thanh toán thông minh.
Tuy nhiên, báo cáo cũng bổ sung rằng, thanh toán qua AI Agent vẫn ở giai đoạn sơ khai, kiến trúc phi tập trung của mạng blockchain dẫn đến điểm nghẽn hiệu suất rõ rệt.
Ví dụ, mạng chính Ethereum chỉ xử lý được vài chục giao dịch mỗi giây, thấp xa so với hệ thống thanh toán truyền thống (ví dụ: Alipay đạt đỉnh 256.000 giao dịch/giây trong sự kiện Ngày Độc Thân). Vấn đề mở rộng công nghệ và tắc nghẽn mạng亟需 giải quyết, nếu không sẽ khó đáp ứng nhu cầu người dùng quy mô lớn.
Cạnh tranh khốc liệt tại thị trường thanh toán, tiềm năng stablecoin rất lớn
Ứng dụng của stablecoin trong lĩnh vực thanh toán quốc tế cũng rất đáng chú ý, với đặc điểm điểm-điểm, thanh toán tức thời, vượt trội rõ rệt so với hệ thống tài chính truyền thống về chi phí cao và hiệu suất thấp.
Báo cáo chỉ ra, tại các khu vực kém phát triển, stablecoin thậm chí đã "vượt mặt" khi chỉ cần đăng ký tài khoản blockchain qua điện thoại là có thể thực hiện thanh toán bằng USD, giải quyết vấn đề thiếu dịch vụ ngân hàng. Ngoài ra, gã khổng lồ thanh toán Stripe đã mua lại Bridge với giá 1,1 tỷ USD, ra mắt dịch vụ tài khoản tài chính bằng stablecoin phủ sóng 101 quốc gia, nối liền thêm nữa hệ thống thanh toán stablecoin và pháp định.
Báo cáo cũng đề cập, các loại stablecoin khác nhau có đặc điểm "không đồng nhất", khiến cạnh tranh thị trường vô cùng khốc liệt.
Ngay cả USDC của Coinbase, khối lượng giao dịch cũng chỉ bằng khoảng 1/8 so với USDT; stablecoin PYUSD do gã khổng lồ thanh toán Paypal ra mắt hiện chỉ đạt quy mô khoảng 950 triệu USD, thấp xa so với kỳ vọng thị trường.
Báo cáo bổ sung, để stablecoin được áp dụng rộng rãi trong lĩnh vực thanh toán, cần giải quyết điểm nghẽn hiệu suất do giới hạn "tam giác bất khả thi" của blockchain. Hệ thống thanh toán truyền thống như Alipay từng đạt đỉnh 256.000 giao dịch/giây trong dịp "Ngày Độc Thân" năm 2017, trong khi mạng chính Ethereum chỉ xử lý được vài chục giao dịch mỗi giây.
Quan điểm chính trong bài viết này chủ yếu dựa trên báo cáo nghiên cứu của các nhà phân tích Tống Gia Cát và Nhậm Hạc Nghĩa thuộc Guosheng Securities, công bố ngày 24 tháng 6 với tiêu đề “Chặng đường tiếp theo của stablecoin: Thanh toán quốc tế, chứng khoán Mỹ được token hóa và AI Agent”.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
