Thị trường tiền mã hóa đang ngày càng giống thị trường chứng khoán Mỹ: Cùng điểm qua một vài loại tài sản tiền mã hóa cần theo dõi
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Thị trường tiền mã hóa đang ngày càng giống thị trường chứng khoán Mỹ: Cùng điểm qua một vài loại tài sản tiền mã hóa cần theo dõi
Thị trường tiền mã hóa và thị trường chứng khoán đang hội nhập, một mặt là việc đưa tài sản cổ phiếu lên chuỗi khối, mặt khác là niêm yết các tài sản tiền mã hóa, từ đó thông suốt dòng chảy thanh khoản giữa hai thị trường theo cả hai chiều.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: Viết bởi Duyệt Tiểu Ngư
Thị trường tiền mã hóa đang ngày càng trở nên giống thị trường chứng khoán Mỹ, giờ đây để tham gia thị trường này cũng cần hiểu biết về thị trường chứng khoán Mỹ.
Vì Bitcoin có ETF, trước đây chỉ riêng Bitcoin là tương đồng với cổ phiếu Mỹ, nhưng hiện nay giới tiền mã hóa đã bắt đầu chuyển hướng sang thị trường chứng khoán Mỹ để tìm cơ hội.
Cùng xem xét hiện tại có những loại "cổ phiếu tiền mã hóa" nào đáng chú ý?
Toàn bộ thị trường cổ phiếu liên quan đến tiền mã hóa hiện nay chủ yếu chia làm 4 nhóm:
Nhóm thứ nhất là các cổ phiếu liên quan đến stablecoin, tiêu biểu là Circle.
Tuy nhiên hiện tại giá cổ phiếu của Circle đã bị thổi phồng rất cao, giới tiền mã hóa không còn hiểu nổi, nhưng giới tài chính truyền thống vẫn tiếp tục đổ vốn vào mạnh mẽ.
Bên cạnh Circle, các công ty đáng chú ý khác gồm Tether (công ty tư nhân, nhưng chiếm thị phần chủ đạo với USDT), Paxos (phát hành Pax Dollar, PayPal USD).
Nhóm thứ hai là các sàn giao dịch, tiêu biểu là Coinbase.
Tuy nhiên tài sản của Coinbase đã được định giá ở mức quá cao, định giá ổn định, tiềm năng tăng trưởng hạn chế.
Bên cạnh Coinbase, các cái tên đáng chú ý khác là Robinhood và Kraken.
Robinhood vốn là một nền tảng giao dịch cổ phiếu truyền thống, nhưng đang tích cực mở rộng sang lĩnh vực tiền mã hóa, gần đây vừa mua lại Bitstamp.
Kraken cũng là một sàn giao dịch hợp pháp tại Mỹ, chưa niêm yết, đang lên kế hoạch IPO. Nếu thành công, Kraken sẽ trở thành đối thủ đáng gờm của Coinbase.
Nhóm thứ ba là cổ phiếu khai thác (mining stocks), liên quan đến ngành khai thác Bitcoin.
Các đại diện tiêu biểu là Riot Platforms (RIOT), Marathon Digital Holdings (MARA), CleanSpark (CLSK).
Cổ phiếu khai thác mang tính chu kỳ rõ rệt: lỗ lớn trong thị trường gấu, lợi nhuận cao trong thị trường bò.
Do phụ thuộc vào công suất máy đào và chi phí năng lượng, các công ty này chịu áp lực từ chính sách môi trường.
Xét về dài hạn, việc nâng cao vị thế của Bitcoin như một tài sản dự trữ vẫn là yếu tố tích cực cho nhóm cổ phiếu khai thác.
Nhóm thứ tư là các quỹ nắm giữ tiền mã hóa, tiêu biểu là MicroStrategy (Vi Mô Chiến Lược).
MicroStrategy đã tạo ra mô hình "huy động vốn - mua coin - đẩy giá", gọi vốn từ thị trường để đòn bẩy mua BTC.
Hiện nay đã xuất hiện thêm các phiên bản "Vi Mô Chiến Lược" dành cho Ethereum, Solana, TRON, v.v.
Nhiều công ty hàng đầu trong lĩnh vực tiền mã hóa đang mua lại các công ty shell trên thị trường chứng khoán Mỹ, sau đó huy động vốn từ thị trường này để ngược lại mua tiền mã hóa.
Hình thức này đòi hỏi khả năng huy động vốn rất cao từ các công ty tiền mã hóa, nghĩa là bản thân họ phải có tiềm lực tài chính mạnh, ví dụ như MicroStrategy.
Ví dụ như nhóm cốt lõi Ethereum đã mua SharpLink, hay Sun Yuchen của TRON đã mua SRM Entertainment.
Tuy nhiên hai trường hợp này khác nhau: trường hợp đầu tiên là gọi vốn từ thị trường để mua Ethereum, còn trường hợp sau là đưa stablecoin và TRX của ông ta vào công ty niêm yết Mỹ rồi rút tiền thành USD.
Do đó, dạng tài sản kiểu SRM có thể tiềm ẩn rủi ro pháp lý.
Tóm tắt lại
Cổ phiếu stablecoin và sàn giao dịch đại diện cho đầu tư hạ tầng, trong khi cổ phiếu khai thác và quỹ tiền mã hóa giống tài sản đầu cơ "rủi ro cao - lợi nhuận cao" hơn.
Rủi ro của 4 nhóm cổ phiếu tiền mã hóa này là khác nhau:
(1) Nhóm cổ phiếu liên quan stablecoin có rủi ro thấp nhất, nhưng trần tăng trưởng bị giới hạn, phù hợp với nhà đầu tư tổ chức tìm kiếm lợi nhuận ổn định.
(2) Sàn giao dịch có định giá cao, cần theo dõi năng lực mở rộng hệ sinh thái, phù hợp với nhà đầu tư tin tưởng vào tăng trưởng dài hạn của thị trường tiền mã hóa.
(3) Cổ phiếu khai thác mang tính chu kỳ mạnh, cần chú ý áp lực về năng lượng và quản lý, phù hợp với nhà giao dịch chu kỳ, tuy nhiên cần điều chỉnh tỷ trọng linh hoạt theo giá Bitcoin và chi phí năng lượng.
(4) Quỹ tiền mã hóa có sức bật mạnh nhất, nhưng rủi ro đòn bẩy và quản lý cũng cao nhất, phù hợp với nhà đầu cơ ưa rủi ro cao, cần nghiên cứu kỹ năng lực huy động vốn của công ty.
Thị trường cổ phiếu và tiền mã hóa đang hòa nhập: một mặt là tài sản chứng khoán được token hóa, mặt khác là tài sản tiền mã hóa được niêm yết, thanh khoản giữa hai thị trường đang được kết nối hai chiều.
Chúng ta – những nhà đầu tư nhỏ lẻ – cũng cần điều chỉnh tư duy và học hỏi kiến thức liên quan!
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
