Nữ巴菲特 CRCL kiếm 100 triệu rồi bán ra, hiện tại có thể bán khống Circle chưa?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Nữ巴菲特 CRCL kiếm 100 triệu rồi bán ra, hiện tại có thể bán khống Circle chưa?
Cơ bản và xu hướng ngắn hạn là hai khía cạnh khác nhau.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: shushu, BlockBeats
Circle rõ ràng là cổ phiếu đại diện sôi động nhất trong lĩnh vực tiền mã hóa kể từ tháng 6, tăng hơn 500% kể từ khi IPO ngày 5 tháng 6.
Ngày 18 tháng 6, giá cổ phiếu CRCL lập kỷ lục mới, vốn hóa thị trường đạt 48,4 tỷ USD. Theo dữ liệu từ trang web tài chính Yahoo, số lượng cổ phiếu lưu hành hiện tại của Circle khoảng 36,34 triệu cổ phiếu, chiếm 17,94% tổng số cổ phiếu lưu hành (Shares outstanding, 202,55 triệu cổ phiếu). Tính theo giá đóng cửa ngày 18 là 199,59 USD, vốn hóa lưu hành tương ứng khoảng 7,253 tỷ USD.
Sự tăng giá của cổ phiếu Circle cũng đồng thời thúc đẩy cổ phiếu Coinbase tăng theo, đây là lần đầu tiên COIN tăng mạnh kể từ khi IPO mà không phụ thuộc vào giá tiền mã hóa và khối lượng giao dịch.
Kèm theo mức giá cao kỷ lục của Circle, các tổ chức bắt đầu dần chốt lời bán ra.
ARK kiếm lời 96 triệu USD – chỉ riêng lợi nhuận
Theo báo cáo, Circle dự kiến phát hành 24 triệu cổ phiếu, huy động 624 triệu USD, định giá mục tiêu là 6,7 tỷ USD. ARK Invest góp 150 triệu USD, BlackRock do Larry Fink lãnh đạo đầu tư 60 triệu USD, hai tổ chức này cùng nhau nắm giữ khoảng 35% đợt gây quỹ lần này.
Ngày 5 tháng 6, ARK Invest đã mua gần 4,5 triệu cổ phiếu CRCL trong ngày giao dịch đầu tiên trên sàn, tính theo giá đóng cửa, tổng giá trị khoảng 373 triệu USD.
Ngày 16 tháng 6, khi giá CRCL vượt ngưỡng 160 USD lập mức cao kỷ lục mới, Ark Invest thông qua ba quỹ ETF giao dịch đã bán tổng cộng 342.658 cổ phiếu Circle Internet Group Inc., trong đó quỹ ARK Innovation ETF (ARKK) giảm 196.367 cổ phiếu, ARK Next Generation Internet ETF (ARKW) giảm 92.310 cổ phiếu, ARK Fintech Innovation ETF (ARKF) giảm 53.981 cổ phiếu; tổng giá trị khoảng 51,7 triệu USD.
Ngày 17 tháng 6, khi giá CRCL phục hồi và lại vượt ngưỡng 160 USD, ba quỹ ETF của Ark Invest tiếp tục bán ra hơn 300.000 cổ phiếu CRCL, thu về 44,76 triệu USD.
Mặc dù đã bán ra hơn 600.000 cổ phiếu, Ark Invest vẫn nắm giữ gần 4 triệu cổ phiếu Circle, trị giá khoảng 371 triệu USD, chiếm 6,13% tổng tài sản trong các quỹ ETF của họ. Điều đó có nghĩa là, theo mức giá hiện tại, hai lần bán ra tuần này của ARK chỉ đơn thuần là chốt phần lợi nhuận từ khoản nắm giữ CRCL hiện nay.
Bài liên quan: "Thị trường bò tiền mã hóa, toàn ở cổ phiếu Mỹ: Circle từ 31 USD lên 165 USD trong 10 ngày"
Lỡ cơ hội, bán sớm, người trong giới tiền mã hóa có thể bán khống Circle chưa?
“Vốn hóa Circle đã tăng đến 40 tỷ USD, trong khi USDC do nó phát hành cũng chỉ khoảng 60 tỷ”, một trader kỳ cựu than thở trên mạng xã hội, nói lên tâm trạng phức tạp của cộng đồng tiền mã hóa trước đà tăng giá của CRCL lần này. Đà tăng phi mã của CRCL kể từ khi niêm yết không chỉ phản ánh tâm lý chung của thị trường tiền mã hóa, mà còn cho thấy sự khác biệt về nhận thức và đấu pháp giữa các nhóm nhà giao dịch khác nhau.
Những người am hiểu vận hành USDC lẽ ra phải là những người hưởng lợi đầu tiên, nhưng trong đợt IPO này lại xuất hiện sự phân hóa hiếm thấy – một bộ phận “bịt mũi mua vào”, một bộ phận khác “hiểu logic nhưng thấy định giá quá cao”, cuối cùng bỏ lỡ đà tăng. Trong khi đó, nhiều nhà đầu tư truyền thống do rào cản thông tin và cách nhìn khác biệt, lao thẳng vào CRCL, khiến đà tăng giá được đẩy mạnh bởi tâm lý mua vào tích cực.
“Không dám all-in CRCL, có lẽ sẽ là điều tiếc nuối dài lâu,” trader yuyue viết, “trước khi USDT IPO chính thức trên sàn Mỹ (gần như bất khả thi) hoặc USD1 vượt USDC và hoàn thành IPO (ngắn hạn vô vọng), Circle sẽ luôn chiếm vị trí dẫn đầu trong câu chuyện này.”
“Chiến tích chiến thắng liên tiếp của tôi trên thị trường chứng khoán Mỹ đã thất bại trước cổ phiếu tiền mã hóa Circle này!” người dùng Twitter “Sweet Pear” tự trào, “Từ khi Circle lên sàn thì mất phương hướng, logic chơi cổ phiếu trước đây không dùng được nữa, giờ phải chuyển sang logic trade coin, chơi các cổ phiếu khác hoàn toàn không thể xem xét, cứ bật lên là rối loạn cả. Giờ đây với tôi, thị trường chứng khoán Mỹ giống như kẻ tay mơ tung quyền loạn đả vậy.” Với Sweet Pear, cơ bản của Circle không đủ để hỗ trợ đà tăng này, và diễn biến ngắn hạn không thể giải thích bằng các mô hình thông thường.
Một số trader lấy tỷ lệ vốn hóa lưu hành chưa đến 18% làm lý do giải thích cho đà tăng ngắn hạn, so sánh với tình huống cổ phiếu WLD trước kia với quy mô lưu hành siêu nhỏ, điều này một lần nữa dạy cho các trader tiền mã hóa một bài học: “Cơ bản và diễn biến ngắn hạn là hai thứ khác nhau.”
Cũng có người đặt cược vào hiệu ứng Beta, KOL tiền mã hóa Taiki từng viết trước khi Circle lên sàn: “Các công ty như CRCL về bản chất là neo định giá cho stablecoin, nếu nó đáng giá 10 tỷ USD, thì định giá ENA, MKR cũng phải tính toán lại.” Taiki đã gia tăng vị thế các tài sản blue-chip DeFi để đánh cược vào hiệu ứng lan tỏa. Hiện nay CRCL đã vọt lên vốn hóa 40 tỷ USD, nhưng ENA và MKR rõ ràng không theo kịp CRCL.
Một nhóm khác không tham gia vì lý do đơn giản hơn – quá hiểu rõ. Lin姐 từ Deribit từng thẳng thắn khuyên gia đình không nên động vào CRCL, bà cho rằng “doanh thu của Circle quá đơn điệu, thị trường đã trở thành biển đỏ, BUIDL của BlackRock và USD1 của Trump đều sẽ thu hẹp thị phần của họ.” Nhận định của bà không cảm tính, mà bắt nguồn từ sự thấu hiểu sâu sắc hệ sinh thái stablecoin. Nhưng bà cũng thừa nhận: “Trong giới tiền mã hóa, biết quá nhiều đôi khi lại thành gánh nặng.”
Khác với việc các trader tiền mã hóa mải mê suy luận về định giá và cơ bản, các nhà đầu tư thị trường chứng khoán Mỹ thích nghe câu chuyện hơn. Như KOL tiền mã hóa Kay từng nói trên X, các trader Mỹ mua CRCL nhìn thấy “chiến lược quốc gia của Tổng thống, thay thế VISA, lao thẳng lên 2000”, trong khi người dùng thật sự trong giới tiền mã hóa lại thấy “chi phí tuân thủ cao tới mức không có lợi nhuận, dễ thua lỗ trong chu kỳ giảm lãi suất, lượng phát hành phụ thuộc vào trợ cấp lớn, định giá hợp lý chỉ 3-5 tỷ.”
Jack Zhang, đồng sáng lập và CEO Airwallex, người từng đăng bài trên nền tảng X nghi ngờ về mục đích thực tế của stablecoin gây tranh luận trên thị trường, đã đăng trên X rằng: “Đã đến lúc bán khống Circle rồi.”
Nhưng bây giờ, thực sự đã đến lúc chưa?
Câu chuyện về cổ phiếu Circle không dành cho người trong giới tiền mã hóa, một maxi Coinbase x Circle tên Chris cho rằng việc cảm thấy Circle quá đắt là “tự cô lập trong vòng tròn nhỏ”, “Bạn tưởng rằng là cách mạng tài chính trong giới tiền mã hóa, nhưng thực tế ngành tài chính không những gia nhập giới tiền mã hóa, mà còn cách mạng luôn cả giới tiền mã hóa.”
Cũng có người coi việc Circle lên sàn là tín hiệu đỉnh tiềm năng của thị trường tăng giá, tương tự như ngày Coinbase lên sàn năm 2021 cũng đúng là đỉnh chu kỳ tăng giá trước đó của Bitcoin. Nhưng cũng có ý kiến phản bác: “Bong bóng lần này xa mới đạt mức độ năm 2021, altcoin đã bị xả mạnh một lần, BTC.D vẫn ở mức cao.”
Quan trọng hơn, CRCL là IPO truyền thống, có thời gian khóa nội bộ 180 ngày, áp lực bán ngắn hạn bị hạn chế, không giống như $COIN năm xưa bị bán tháo trực tiếp bởi cổ đông nội bộ. Nhiều quỹ phòng hộ không thể tham gia ngay ngày đầu Circle lên sàn, buộc phải “mua đuổi” trên thị trường thứ cấp. Một số tổ chức bán khống cũng đang chịu chi phí vốn hóa hàng năm rất cao (trên 5%), khó tạo ra áp lực thực chất.
Như Arthur Hayes từng nói: “Bạn có nên bán khống Circle không? Hoàn toàn không. Bạn có thể không mua, nhưng đừng bán khống. Tiền đề cảm xúc là năng lượng tăng tốc đáng sợ nhất.”
Có lẽ, vốn hóa Circle hiện tại không đáng để tin cậy. Nhưng điều mà nó đại diện – một nền tảng stablecoin được hậu thuẫn bởi BlackRock, Fidelity, Visa, Coinbase… đã vượt qua rào cản tuân thủ, tiến vào thị trường chính thống Mỹ. Định giá của nó không đến từ sự đồng thuận trong giới tiền mã hóa, mà đến từ việc thị trường chứng khoán định giá lại “nền tảng công nghệ tài chính tuân thủ”.
Hayes cho rằng Circle bị định giá quá cao, nhưng giá sẽ tiếp tục tăng, bởi lần lên sàn này đánh dấu khởi đầu của cơn cuồng nhiệt stablecoin hiện nay, chứ không phải là kết thúc.
Trong bối cảnh các ông lớn thanh toán truyền thống chưa ồ ạt tham gia, USDT gần như không thể IPO, USD1 vẫn đang trong giai đoạn quan sát chính sách, Circle có thể là phương tiện duy nhất mang câu chuyện này lúc này. “Không có tương lai thực sự nào cả, bởi kênh phân phối cho người mới đã bị đóng lại, hãy nhét cái suy nghĩ này vào cái đầu ngu ngốc của bạn, giao dịch món đồ này như thể đang xử lý một cục phân nóng. Nhưng đừng bán khống, những cổ phiếu mới này sẽ khiến phe bán khống thua lỗ sạch túi.”
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
BlockBeats
