FalconX đang冲击上市，cổ phiếu công ty môi giới tiền mã hóa đầu tiên sẽ sao chép Circle hay Coinbase?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
FalconX đang冲击上市，cổ phiếu công ty môi giới tiền mã hóa đầu tiên sẽ sao chép Circle hay Coinbase?
Cửa sổ "thể chế hóa" ngành tiền mã hóa đã mở ra, FalconX và Phố Wall đang tiến tới gần nhau.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Đinh Đương, Odaily Tinh Tú Nhật Báo
Ngày 5 tháng 6 năm 2025, gã khổng lồ stablecoin Circle chính thức niêm yết tại Sở giao dịch Chứng khoán New York với giá phát hành 31 USD/cổ phiếu, mức giá này cao rõ rệt so với dự kiến ban đầu trong khoảng 24~26 USD. Điều đáng chú ý hơn nữa là, đến nay giá cổ phiếu CRCL sau giờ giao dịch từng tăng vọt lên 214 USD, vốn hóa thị trường vượt ngưỡng 48 tỷ USD, trong vòng hơn mười ngày ngắn ngủi, mức tăng tích lũy gần đạt 600%. Đồng thời, các cổ phiếu liên quan lĩnh vực tiền mã hóa thế hệ mới như SBET, SRM cũng thể hiện sức mạnh nổi bật. (Chi tiết tham khảo: "Thị trường tăng giá tiền mã hóa, tất cả nằm ở cổ phiếu Mỹ: Circle từ 31 USD lên 165 USD trong mười ngày")
Trong bối cảnh môi trường quản lý tại Mỹ tiếp tục được cải thiện và dòng vốn tổ chức đổ vào nhanh chóng, xu hướng các doanh nghiệp tiền mã hóa "tiến quân tới Phố Wall" đang tăng tốc toàn diện. Theo phân loại theo định vị hoạt động kinh doanh chính, các đại diện trong lĩnh vực sàn giao dịch, stablecoin, khai thác mỏ đều đã xuất hiện, và lần này, công ty môi giới chính FalconX bị lộ kế hoạch chuẩn bị niêm yết trong năm nay. Công ty có định giá 8 tỷ USD, phục vụ đối tượng là các nhà đầu tư tổ chức toàn cầu, đang cố gắng nắm bắt “thời cơ của làn sóng tổ chức hóa” để giành lợi thế tiên phong trên thị trường vốn.
Từ Thung lũng Silicon khởi nghiệp, FalconX xây dựng tuyến đường môi giới chính tiền mã hóa ra sao?
FalconX ra đời vào năm 2018 tại Thung lũng Silicon – nơi chuyên biến những câu chuyện công nghệ thành huyền thoại tài chính. Đồng sáng lập viên Prabhakar Reddy sở hữu nền tảng vững chắc về hạ tầng tài chính xuyên biên giới; công ty OpenFX do ông sáng lập trước đây từng tập trung vào dịch vụ kỹ thuật cho thị trường ngoại hối, điều này cũng đặt nền móng vững chắc về hệ thống giao dịch cho FalconX.
Khác biệt so với các sàn giao dịch tiền mã hóa hướng tới khách hàng cá nhân, ngay từ khi thành lập FalconX đã xác định rõ mục tiêu là khách hàng tổ chức, định vị minh bạch là “nhà môi giới chính” (Prime Broker), chuyên cung cấp dịch vụ toàn diện cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp, hoạt động kinh doanh bao gồm ba mảng cốt lõi:
-
Tập hợp thanh khoản từ nhiều sàn giao dịch cùng định tuyến lệnh thông minh nhằm thực hiện khớp lệnh hiệu quả và tối ưu chi phí;
-
Cung cấp dịch vụ tài trợ cấu trúc và cho vay thế chấp bằng tài sản mã hóa, đáp ứng nhu cầu huy động vốn linh hoạt của tổ chức;
-
Mở rộng sang quản lý tài sản và các sản phẩm chiến lược phái sinh, tạo giải pháp hoàn chỉnh cho danh mục đầu tư tổ chức.
Tính đến năm 2025, FalconX đã thiết lập văn phòng tại bảy địa điểm gồm New York, London, Singapore, Thung lũng Silicon, Bangalore, Valletta, về cơ bản hoàn tất việc xây dựng mạng lưới dịch vụ cho tổ chức.
Đội ngũ FalconX kết hợp gen kép từ lĩnh vực tài chính truyền thống và công nghệ, các thành viên cốt lõi đến từ các doanh nghiệp hàng đầu như JPMorgan Chase, Citibank, PayPal, Kraken, Affirm và Microsoft, vừa có năng lực kiểm soát rủi ro nghiêm ngặt, vừa sở hữu năng lực thực thi kỹ thuật xuất sắc.
Năm 2022, công ty hoàn tất vòng gọi vốn 150 triệu USD, định giá tăng vọt lên 8 tỷ USD, các nhà đầu tư phía sau gồm GIC, Tiger Global, Accel, Lightspeed và các tổ chức vốn nổi tiếng khác, tiếp tục gia tăng uy tín thương hiệu được tổ chức tin tưởng.
Tăng tốc sáp nhập mở rộng, FalconX của năm 2025
Bước vào năm 2025, FalconX rõ rệt đẩy nhanh tốc độ mở rộng kinh doanh, triển khai bố trí trọng tâm xung quanh ba mảng: thị trường phái sinh, tài trợ cho tổ chức và quản lý tài sản, ý đồ chiến lược ngày càng rõ ràng:
Tháng 1 năm 2025, mua lại công ty khởi nghiệp phái sinh Arbelos Markets, tiếp tục tăng cường năng lực về thiết kế sản phẩm cấu trúc và phòng ngừa rủi ro;
Tháng 3 năm 2025, hợp tác với StoneX ra mắt sản phẩm tương lai Solana trên Sở giao dịch Hàng hóa Chicago (CME) và hoàn tất giao dịch lớn đầu tiên, đồng thời trở thành nhà cung cấp thanh khoản chính cho các sản phẩm phái sinh mã hóa của CME;
Tháng 5 năm 2025, hợp tác với Cantor Fitzgerald hoàn tất giao dịch tài trợ đầu tiên được hỗ trợ bằng Bitcoin, và lên kế hoạch cung cấp hạn mức tài trợ lên tới 2 tỷ USD cho khách hàng tổ chức. Cùng thời điểm, thiết lập quan hệ đối tác chiến lược với ngân hàng toàn cầu Standard Chartered, tận dụng khả năng ngân hàng và dịch vụ ngoại hối của họ để tiếp tục mở thông lối nối giữa tài chính truyền thống và thị trường mã hóa;
Tháng 6 năm 2025, mua đa số cổ phần công ty quản lý tài sản Monarq Asset Management (trước đây là LedgerPrime, thuộc hệ sinh thái FTX), mở rộng năng lực sản phẩm và phạm vi tiếp cận khách hàng của FalconX trong lĩnh vực quản lý tài sản và giao dịch lượng hóa.
Thông qua loạt sáp nhập, ra mắt sản phẩm và hợp tác chiến lược, FalconX đang dần chuyển mình từ vai trò một “nhà môi giới” đơn thuần chỉ thực hiện khớp lệnh, trở thành nhà cung cấp dịch vụ tài chính dạng nền tảng đa tài sản, đa mô-đun. Những động thái này không chỉ làm phong phú ma trận kinh doanh mà còn xây dựng câu chuyện vốn thuyết phục hơn cho quá trình chuẩn bị IPO sắp tới.
Tại sao chọn thời điểm này để niêm yết? Logic vốn và kiểm soát nhịp điệu đằng sau IPO
Theo nguồn tin tiết lộ, FalconX đã bắt đầu thảo luận không chính thức với các cố vấn ngân hàng đầu tư để đánh giá tính khả thi của IPO và có thể nộp đơn xin niêm yết trong năm nay.
Việc lựa chọn khởi động chuẩn bị niêm yết vào lúc này không phải hành động vội vàng. Trong vài tháng qua, ngành công nghiệp mã hóa đã chứng kiến một loạt sự kiện mang tính biểu tượng.
Circle thành công đăng cai tại NYSE, trong hơn mười ngày niêm yết vốn hóa thị trường tăng vọt lên 48 tỷ USD, vượt xa kỳ vọng thị trường. Thành tựu này đã rất lớn khích lệ niềm tin nhà đầu tư, đồng thời nhanh chóng thay đổi logic định giá rủi ro của thị trường vốn đối với các doanh nghiệp mã hóa; các nền tảng hàng đầu như Kraken, Gemini, Bullish cũng lần lượt lan truyền kế hoạch chuẩn bị IPO, cửa sổ vốn đang dần mở ra.
Đồng thời, môi trường quản lý cũng có những thay đổi tinh tế. Chính quyền Mỹ nhiệm kỳ mới đưa ra tín hiệu thân thiện hơn, SEC có thái độ ôn hòa hơn, tạo không gian dự báo rõ ràng hơn cho doanh nghiệp mã hóa. Cấu trúc nhu cầu của khách hàng tổ chức cũng đang âm thầm thay đổi, từ giao dịch đơn lẻ chuyển sang tài trợ cấu trúc, quản lý phái sinh và cấu hình rủi ro tổng hợp, vị thế của nhà môi giới chính ngày càng nổi bật.
Trong bối cảnh các tín hiệu đan xen này, FalconX dường như đã tìm thấy thời điểm phù hợp của riêng mình. Không phải là người đi theo, mà cố gắng trở thành người đi trước trong chu kỳ thể chế hóa này. Với FalconX, IPO không chỉ là cơ hội gây quỹ, mà còn là bước ngoặt then chốt để tái định vị thương hiệu và nhảy vọt chiến lược: từ “công ty khởi nghiệp tăng trưởng cao” vươn lên thành “nhà cung cấp hạ tầng tài chính mã hóa toàn cầu”, sự công nhận của thị trường công khai sẽ trở thành bằng chứng quan trọng về độ tin cậy.
Tất nhiên, dù cửa sổ đã mở nhưng sẽ không kéo dài mãi. Làn sóng cảm xúc do Circle khơi dậy vẫn đang tiếp diễn, nhưng nhịp điệu thị trường vốn luôn biến động từng giây. Nếu FalconX không thể thuận lợi gia nhập trong chu kỳ này, thì lần mở cửa tiếp theo có thể phải chờ vài năm, thậm chí cả một chu kỳ thị trường hoàn chỉnh.
Tính đến nay, FalconX vẫn chưa chính thức thuê ngân hàng đầu tư làm đại lý bảo lãnh, đây là bước đầu tiên thông thường để khởi động quy trình niêm yết, nghĩa là IPO vẫn đang ở giai đoạn chuẩn bị sơ khai, còn tồn tại nhiều yếu tố bất định.
Nỗi lo tiềm tàng: Điều chỉnh tổ chức và làn sóng rời khỏi của高管
Cần lưu ý rằng, trong khi mở rộng nhanh chóng, FalconX cũng đang đối mặt với thách thức về quản lý tổ chức.
Tháng 3 năm 2025, công ty bị lộ tình trạng高管 rời bỏ hàng loạt, bao gồm người phụ trách khu vực châu Âu, giám đốc tín dụng, cố vấn pháp lý trưởng và giám đốc tuân thủ cùng hơn mười nhân viên lần lượt ra đi. Truyền tai rằng đợt biến động nhân sự này liên quan đến cắt giảm nhân sự và nghỉ việc tự nguyện, công ty chưa đưa ra phản hồi công khai.
Trong các công ty tăng trưởng nhanh, điều chỉnh nhân sự không phải là điều hiếm gặp. Tuy nhiên, với một doanh nghiệp đang tìm kiếm IPO, tính ổn định trong cấu trúc quản trị và sự liên tục của đội ngũ高管 thường được nhà đầu tư coi là chỉ số quan trọng về mức độ trưởng thành và năng lực quản lý rủi ro của doanh nghiệp.
Điều này cũng nhắc nhở thị trường: thử thách của IPO không chỉ nằm ở tăng trưởng doanh thu và mở rộng khách hàng, mà còn ở việc liệu công ty có thể thể hiện được “khả năng toàn diện” ổn định và bền vững trên nhiều phương diện như vốn, tổ chức, nhân sự và tuân thủ hay không.
Tóm tắt: Phố Wall mở cửa, hiệp hai của môi giới chính mã hóa đã bắt đầu
FalconX có thể thành công rung chuông tại Nasdaq hay không vẫn cần thêm tín hiệu chính thức từ công ty. Nhưng điều chắc chắn là, loạt động thái chiến lược của nó đã phác họa rõ轮 hậu tương lai:
Sau khi Circle mở ra cửa sổ niềm tin cho IPO mã hóa, FalconX đang cố gắng xuất hiện trước công chúng với tư cách là “viên gạch tiếp theo trong làn sóng tổ chức hóa tiền mã hóa”. Vai trò của nó không chỉ đơn thuần là câu chuyện định giá của một công ty nào đó, mà còn là biểu tượng cho bước ngoặt khi cả ngành công nghiệp mã hóa chuyển mình từ vùng biên vào dòng chảy chính.
Nó có thể tái hiện phép màu vốn hóa của Circle hay không? Và liệu nó có tránh được tình trạng như Coinbase từng gặp phải vào năm 2021, khi đỉnh định giá trùng với sự sụt giảm giá token? Câu trả lời cho những câu hỏi này có lẽ sẽ dần hé lộ trong bản cáo bạch mà công ty sắp công bố.
Nhưng điều có thể khẳng định là: trong chu kỳ mới này của vốn, niềm tin và thể chế phối hợp ăn ý, FalconX đã không còn là người ngoài cuộc.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Odaily
