Ethereum sắp cất cánh? Bốn yếu tố này có thể là chất xúc tác đẩy giá tiền ảo tăng lên
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Ethereum sắp cất cánh? Bốn yếu tố này có thể là chất xúc tác đẩy giá tiền ảo tăng lên
Quỹ Ethereum liên tục hành động, dòng tiền đổ vào ETF ETH giao ngay không ngừng.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: 1912212.eth, Foresight News
Tác giả từng viết bài “Hiệu ứng tài sản suy giảm nghiêm trọng, liệu Ethereum có vượt qua được ‘khủng hoảng trung niên’?”, chi tiết nêu rõ Ethereum đang đối mặt với thử thách lớn trong chu kỳ này: thiếu đổi mới, mất định hướng, đội ngũ cồng kềnh… khiến cộng đồng chỉ trích dữ dội. Vitalik cũng bị kéo khỏi bục vinh quang, hứng chịu hàng loạt chỉ trích. Tuy nhiên, thị trường đã phục hồi sau giai đoạn bi quan cực độ. Tháng 4 năm nay, ETH tăng từ 1.400 USD lên gần 2.800 USD.
Cơ sở nền tảng của Ethereum đang cải thiện? Những thay đổi đáng chú ý nào đang diễn ra gần đây với Ethereum – dự án từng bị công kích dữ dội?
ETF tiền mặt Ethereum liên tục ghi nhận dòng vốn ròng dương
Trước đây, ETF tiền mặt Ethereum thường xuyên ở trạng thái rút vốn ròng. Tuy nhiên, kể từ ngày 22 tháng 4 năm nay, dòng tiền bắt đầu đổ vào liên tục. Tính đến ngày 5 tháng 6, chỉ có bảy ngày ghi nhận dòng vốn ròng âm, còn lại đều dương. Trong đó, có tới bốn ngày dòng vốn ròng đơn ngày vượt quá 90 triệu USD, và bảy ngày dòng vốn ròng đơn ngày trên 60 triệu USD.
Dữ liệu SoSoValue cho thấy tổng dòng vốn ròng tích lũy của các ETF tiền mặt Ethereum tại Mỹ đã tăng lên 3,23 tỷ USD, và vẫn chưa có dấu hiệu chậm lại.
Đàm phán hợp tác dựa trên Ethereum với quỹ đầu tư chủ quyền lớn
Joe Lubin, đồng sáng lập Ethereum kiêm CEO Consensys, hôm thứ Ba cho biết công ty ông đang đàm phán với "quỹ đầu tư chủ quyền và ngân hàng hàng đầu" của một quốc gia "rất mạnh mẽ" về việc xây dựng hạ tầng cơ sở lớp 1 và lớp 2 dựa trên Ethereum. Tuy nhiên, chi tiết hợp tác chưa được tiết lộ, phản ứng của thị trường chủ yếu dựa trên kỳ vọng. Nếu thông tin này được xác nhận và công bố, chắc chắn sẽ thúc đẩy mạnh mẽ niềm tin thị trường.
Bên cạnh đó, Consensys dẫn dắt vòng gọi vốn 425 triệu USD cho SharpLink Gaming, và Joseph Lubin sẽ trở thành Chủ tịch Hội đồng quản trị SharpLink sau khi hoàn tất vòng gọi vốn này.
Bitcoin có Strategy tích trữ liên tục, sau đó nhiều công ty khác lần lượt noi theo, thúc đẩy nhu cầu mua mạnh mẽ. Ethereum cũng cần có doanh nghiệp thúc đẩy lực mua.
SharpLink, công ty niêm yết trên Nasdaq, dự kiến sử dụng toàn bộ số vốn huy động để mua tài sản gốc ETH trên hệ sinh thái Ethereum và coi đây là tài sản dự trữ chính trong kho bạc công ty.
Theo Bloomberg, Joe Lubin cho biết khoảng sáu tháng trước, dưới ảnh hưởng của những người nổi tiếng nhất ủng hộ chiến lược tích trữ tài sản kỹ thuật số, ông quyết định thành lập một công ty để đầu tư vào token gốc Ethereum. "Tôi ăn tối cùng Michael Saylor, nghiên cứu thêm, rồi bắt đầu thảo luận với đồng nghiệp về mức độ tuyệt vời của ý tưởng này," Lubin, người sáng lập và CEO công ty cơ sở hạ tầng phần mềm Ethereum Consensys, nói trong một cuộc phỏng vấn. "Trước đó, không ai trong công ty chúng tôi đi sâu vào hướng này. Sau đó, chúng tôi nhận thấy chiến lược này dường như không có gì quá nguy hiểm."
Ethereum Foundation cắt giảm nhân sự và chi phí vận hành
Ethereum Foundation lâu nay bị chỉ trích vì đội ngũ cồng kềnh. Ngày 3 tháng 6, quỹ cuối cùng đã hành động bằng cách cắt giảm một phần nhân sự và tái cấu trúc đội ngũ nghiên cứu phát triển (R&D), đổi tên bộ phận này thành "Protocol", tập trung vào các thách thức cốt lõi trong thiết kế giao thức. Điều chỉnh này nhằm đối phó với chỉ trích liên tục từ cộng đồng về quản lý và định hướng chiến lược của quỹ. Quỹ cho biết đội Protocol sau tái cấu trúc sẽ tập trung vào ba ưu tiên: mở rộng khả năng mở rộng mạng lưới Ethereum, thúc đẩy mở rộng blobspace trong chiến lược tính sẵn có dữ liệu, và cải thiện trải nghiệm người dùng.
Trong thông báo, quỹ cho biết "một số thành viên đội R&D sẽ không tiếp tục giữ vị trí", đồng thời khuyến khích các đội khác tiếp nhận những nhân tài này. Số lượng nhân sự bị cắt giảm không được tiết lộ. Ngoài ra, quỹ cho biết đội mới sẽ nỗ lực nâng cao tính minh bạch trong lịch trình nâng cấp, tài liệu kỹ thuật và nghiên cứu. Đồng Giám đốc điều hành Hsiao-Wei Weng đăng trên X rằng hy vọng cấu trúc mới sẽ thúc đẩy các dự án cốt lõi tiến triển hiệu quả hơn.
Tuy nhiên, một số ý kiến cho rằng vấn đề then chốt vẫn chưa được giải quyết. Kyle Samani, đồng sáng lập Multicoin Capital, bình luận trên Twitter: "Xin lưu ý, từ 'tập trung' thường có nghĩa là làm ít đi chứ không phải nhiều hơn, đặc biệt là các mục tiêu không nên mâu thuẫn nhau. Nhưng khi xét từ góc độ mục tiêu 3 (mở rộng L1, L2 và cải thiện trải nghiệm người dùng), thì mục tiêu 1 (cắt giảm nhân sự) và mục tiêu 2 (phân công nhiệm vụ rõ ràng) lại mâu thuẫn nhau."
Tháng 6 năm 2025, Ethereum Foundation công bố chính sách quản lý tài chính mới nhằm đảm bảo tính bền vững dài hạn. Theo blog chính thức, quỹ đặt giới hạn chi phí vận hành hàng năm không quá 15% tổng tài sản, và dự kiến giảm dần xuống 5% trong vòng 5 năm tới. Ngoài ra, quỹ sẽ duy trì đệm dự phòng chi phí hoạt động tương đương 2,5 năm, định kỳ đánh giá xem có cần bán ETH để bổ sung dự trữ tiền pháp định hay không. Chính sách này thể hiện thái độ thận trọng trong quản lý kho bạc, đặc biệt trong môi trường thị trường biến động mạnh giá ETH.
Quỹ cũng nhấn mạnh vốn trên chuỗi sẽ chỉ được triển khai trong các giao thức DeFi phi tập trung đã qua kiểm toán, tập trung vào các chiến lược rủi ro thấp như staking và cho vay. Động thái này không chỉ giảm rủi ro tài chính mà còn phù hợp với nguyên tắc “Defipunk” và triết lý bảo vệ quyền riêng tư của Ethereum.
Trước đây, mỗi lần Ethereum Foundation bán ETH đều gây bất mãn trong cộng đồng. Nay quỹ cuối cùng đã chọn thái độ thận trọng hơn để đối phó vấn đề chi tiêu. Những biện pháp này cho thấy quỹ đang cắt giảm chi phí vận hành, tối ưu hóa phân bổ tài nguyên nhằm tạo nền tảng cho sự phát triển lâu dài của Ethereum, đồng thời giúp thị trường yên tâm hơn về áp lực bán ra.
Giới hạn Gas được điều chỉnh lên 60 triệu
Gần đây, Ebunker đăng Twitter cho biết với sự hỗ trợ từ 15% validator, Ethereum dự kiến tăng giới hạn Gas khối lên 60 triệu. Giới hạn Gas càng cao, khối xử lý được càng nhiều giao dịch, tốc độ mạng càng tăng. Trong nhiều hướng mở rộng quy mô, tăng giới hạn Gas là cách hiệu quả nhanh nhất. Hơn nữa, việc tăng giới hạn Gas không cần nâng cấp hệ thống hay sửa đổi mã nguồn; chỉ cần các node PoS liên tục "gửi tín hiệu" ủng hộ khi tạo khối, mạng lưới sẽ dần chấp nhận thay đổi này.
Mặc dù trước đây Ethereum luôn mở rộng quy mô thông qua L2 và Rollups, nhưng cũng phát sinh không ít vấn đề. "L2 làm suy yếu nghiêm trọng khả năng thu hút giá trị của ETH, dễ dẫn đến tình trạng các phe phái tự lập." – Pi Ma, nhà sáng lập Continue Capital, từng nói trong một buổi trò chuyện âm thanh.
Việc mở rộng quy mô mạng chính đã trở thành tất yếu. Tại hội nghị ETHGlobal Prague, Vitalik tuyên bố Ethereum sẽ mở rộng quy mô L1 khoảng 10 lần trong vòng một năm, sau đó “thở phào” trước bước nhảy tiếp theo.
Hiện tại, TPS đỉnh điểm của Ethereum đã tăng lên khoảng 60. Mức độ nâng cao tiếp theo của Ethereum trong tương lai rất đáng chờ đợi.
Tóm tắt
Ethereum đang ở giai đoạn chuyển mình trên cả ba phương diện: công nghệ, tài chính và hệ sinh thái. Cải cách tài chính và tái cấu trúc nghiên cứu của quỹ đặt nền móng cho phát triển dài hạn; hợp tác giữa Consensys với quỹ chủ quyền báo hiệu vai trò mới của Ethereum trong tài chính toàn cầu; điều chỉnh giới hạn Gas và dòng vốn vào ETF mang lại sức sống cho hiệu suất mạng và động lực thị trường.
Dù ngắn hạn vẫn tồn tại áp lực bán và tranh cãi về chi phí, nhưng lợi thế công nghệ và sự hậu thuẫn từ tổ chức giúp Ethereum duy trì vị thế dẫn đầu trong thị trường tiền mã hóa. Trong tương lai, Ethereum cần tiếp tục nỗ lực tối ưu công nghệ và quản trị cộng đồng để đối phó thách thức từ các đối thủ như Solana. Gần đây, 10x Research phân tích về biểu hiện của ETH: "Mặc dù vài ngày trước chúng tôi dự đoán sẽ có điều chỉnh, nhưng thực tế diễn biến mạnh mẽ hơn nhiều so với tưởng tượng. Về mặt kỹ thuật, Ethereum đang tiến gần đến đỉnh điểm của cấu trúc tam giác điều chỉnh lớn, hướng phá vỡ cuối cùng có thể đưa giá lên 2.000 hoặc 3.000 USD. Diễn biến này sẽ rất quan trọng, có thể do thay đổi cơ bản gây ra, hoặc đơn giản chỉ là sự xuất hiện của một nhà đầu tư lớn."
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Foresight News
