TechFlow "Operation Choke Point 2.0" kết thúc, việc nới lỏng kiểm soát ngân hàng sẽ ảnh hưởng thế nào đến thị trường tiền mã hóa?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
TechFlow "Operation Choke Point 2.0" kết thúc, việc nới lỏng kiểm soát ngân hàng sẽ ảnh hưởng thế nào đến thị trường tiền mã hóa?
Thời kỳ quản lý tiền mã hóa thắt chặt kéo dài suốt ba năm đã chính thức khép lại.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: BlockBeats
Ngày 25 tháng 4, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) đã công bố một quyết định trọng đại: hủy bỏ hướng dẫn giám sát năm 2022 về tài sản mã hóa và hoạt động phát hành tiền kỹ thuật số đô la Mỹ của các ngân hàng, chấm dứt quy trình "không phản đối về mặt quản lý" liên quan năm 2023, đồng thời rút khỏi tuyên bố chính sách trước đó cùng với Cơ quan Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) và Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (OCC) về rủi ro trong hoạt động kinh doanh tài sản mã hóa.
Hành động Ngăn chặn 2.0 - điểm nghẹt thở làm suy yếu ngành Crypto
"Hành động Ngăn chặn 2.0 (Choke Point 2.0)" là thuật ngữ được giới mã hóa dùng để chỉ loạt chính sách giám sát ngân hàng dưới thời chính quyền Biden. Tên gọi này bắt nguồn từ "Hành động Ngăn chặn" thời Obama, ám chỉ việc gây áp lực lên các ngân hàng nhằm cắt đứt dịch vụ tài chính cho một ngành cụ thể nhằm đạt mục tiêu quản lý.
Trong thị trường mã hóa, Hành động Ngăn chặn 2.0 thường đề cập đến giai đoạn 2022–2023, khi các cơ quan giám sát tài chính hàng đầu của Mỹ — FED, FDIC và OCC — thông qua một loạt hướng dẫn và tuyên bố chính sách, mạnh mẽ khuyến cáo các ngân hàng không tham gia vào lĩnh vực tài sản mã hóa, gián tiếp hạn chế kết nối giữa doanh nghiệp mã hóa và hệ thống ngân hàng truyền thống.
Tất cả bắt đầu từ năm 2022, khi FED ban hành một văn bản giám sát yêu cầu các ngân hàng thành viên phải báo cáo trước khi triển khai dịch vụ tài sản mã hóa. Dù trông như một yêu cầu thủ tục, thực tế lại nâng cao đáng kể rào cản để ngân hàng tham gia lĩnh vực mã hóa.
Đầu năm 2023, mức độ siết chặt tăng thêm. FED, FDIC và OCC ra tuyên bố chung, nhấn mạnh rằng việc phát hành hoặc nắm giữ tài sản mã hóa trên mạng lưới công khai, phi tập trung "rất có thể không phù hợp với các nguyên tắc an toàn và vững chắc trong hoạt động ngân hàng". Cùng năm đó, các cơ quan quản lý cũng yêu cầu ngân hàng phải xin giấy phép "không phản đối" trước khi tham gia vào hoạt động tiền kỹ thuật số đô la Mỹ (stablecoin). Quy trình này không chỉ phức tạp và mất thời gian mà còn trao quyền phủ quyết cho cơ quan quản lý.
Vì vậy, nhiều người gọi làn sóng siết chặt này là "Hành động Ngăn chặn 2.0". Nic Carter, nhà phân tích mã hóa đầu tiên của Fidelity Investments, trong một bài phân tích sâu sắc mô tả chuỗi hành động này là “cuộc đàn áp tinh vi và rộng rãi đối với ngành mã hóa thông qua hệ thống ngân hàng”.
Anh chỉ ra rằng mục tiêu của cơ quan quản lý là làm khó khăn hơn việc các ngân hàng cung cấp dịch vụ cho ngành mã hóa, từ đó cắt đứt liên kết giữa doanh nghiệp mã hóa và hệ thống tiền pháp định. Điều này không chỉ hạn chế việc mở tài khoản và kênh thanh toán cho các công ty mã hóa, mà còn ảnh hưởng nghiêm trọng đến cổng nạp/rút tiền pháp định của nhà phát hành stablecoin và sàn giao dịch. Một số doanh nghiệp mã hóa thậm chí đối mặt nguy cơ "mất hoàn toàn dịch vụ ngân hàng", tính thanh khoản của stablecoin và hoạt động của sàn giao dịch cũng bị đe dọa.
Sự sụp đổ FTX: tác nhân khởi phát của áp lực quản lý
Hành động Ngăn chặn 2.0 gắn liền mật thiết với sự sụp đổ của sàn giao dịch FTX vào tháng 11 năm 2022. Sự cố FTX khiến khách hàng thiệt hại hàng tỷ USD, niềm tin thị trường lao dốc xuống đáy. Cuộc khủng hoảng tín dụng mã hóa năm 2022 chưa ảnh hưởng lớn đến tài chính truyền thống, nhưng rõ ràng cơ quan quản lý muốn ngăn ngừa rủi ro từ sớm. Do đó, hệ thống quản lý tìm cách hạn chế tiếp xúc giữa ngân hàng và ngành mã hóa để ngăn chặn rủi ro lan sang hệ thống ngân hàng.
Các ngân hàng thân thiện với mã hóa tự nhiên trở thành mục tiêu chính của quản lý. Silvergate và Signature là hai trong số ít ngân hàng sẵn sàng phục vụ khách hàng mã hóa lúc bấy giờ, vì thế chịu áp lực rất lớn. Tháng 12 năm 2022, Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren, John Kennedy và Roger Marshall cùng gửi thư phê bình Silvergate vì không phát hiện các hoạt động đáng ngờ của FTX và công ty liên kết Alameda Research.
Silvergate sau đó rơi vào cảnh rút tiền hàng loạt do hậu quả FTX sụp đổ, giá cổ phiếu từ đỉnh 160 USD tháng 3 năm 2022 lao dốc xuống còn 11,55 USD vào tháng 1 năm 2023. Signature tuyên bố giảm lượng tiền gửi mã hóa từ 23 tỷ USD xuống còn 10 tỷ USD, đồng thời hoàn toàn rút khỏi mảng kinh doanh stablecoin. Ngân hàng khác phục vụ khách hàng mã hóa – Metropolitan Commercial – cũng tuyên bố đóng cửa mảng mã hóa vào tháng 1 năm 2023.
Thay đổi xu hướng quản lý ngân hàng dưới thời Trump
Năm 2025, khi Trump trở lại Nhà Trắng, môi trường quản lý mã hóa tại Mỹ có sự thay đổi rõ rệt. Ngày 7 tháng 3, Hội nghị Thượng đỉnh Tiền mã hóa đầu tiên được tổ chức tại Nhà Trắng. Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ Mỹ (OCC) ban hành loạt văn bản giải thích, cho phép các ngân hàng quốc gia cung cấp dịch vụ lưu ký mã hóa, dự trữ stablecoin và tham gia nút mạng blockchain mà không cần phê duyệt đặc biệt. Quyết định này bác bỏ hướng dẫn hạn chế thời Biden yêu cầu ngân hàng phải tham vấn cơ quan quản lý trước, đồng thời hủy bỏ Công văn Giải thích số 1179 năm 2021.
Giám đốc tạm quyền của OCC, ông Hood, phát biểu: «Tài sản số phải và sẽ trở thành một phần của nền kinh tế Mỹ». Chính sách mới cho phép ngân hàng lưu trữ an toàn khóa riêng cho khách hàng, nắm giữ quỹ dự trữ stablecoin được neo 1:1 với đô la Mỹ, và đóng vai trò nút xác minh giao dịch blockchain, tạo điều kiện linh hoạt để ngân hàng tham gia sâu vào lĩnh vực tài sản số.
Sự chuyển hướng của OCC có thể liên quan mật thiết đến cam kết của Trump. Tại Hội nghị Thượng đỉnh Tiền mã hóa năm nay, Trump phát biểu: «Một số người đã bị tổn hại nặng nề, những gì họ làm thật vô lý… Tất cả sẽ sớm kết thúc». Ông chỉ trích Hành động Ngăn chặn 2.0 là «ép buộc các ngân hàng đóng tài khoản mã hóa, sử dụng chính quyền để chống lại toàn bộ ngành công nghiệp».
Ngày 17 tháng 4, Powell phát biểu tại Câu lạc bộ Kinh tế Chicago, làm rõ thêm định hướng nới lỏng quản lý, cho rằng chính sách hiện hành về mã hóa đối với các tổ chức ngân hàng «có không gian để nới lỏng». Ông thừa nhận xu hướng phổ cập mã hóa trong những năm gần đây, thừa nhận các cơ quan quản lý từng thận trọng do «liên tiếp xảy ra các vụ vỡ nợ và gian lận», nhưng hiện tại thị trường đã thay đổi bản chất, cần xây dựng khung quản lý rõ ràng cho stablecoin, gửi đi tín hiệu ủng hộ đổi mới.
Ngày hôm nay, FED chính thức hủy bỏ các hướng dẫn liên quan đến Hành động Ngăn chặn 2.0, các ngân hàng không còn phải báo cáo riêng cho hoạt động mã hóa, mọi hoạt động được theo dõi qua quy trình giám sát thông thường. Động thái này phù hợp với cam kết của chính quyền Trump về việc loại bỏ chính sách «loại trừ dịch vụ ngân hàng dành cho doanh nghiệp mã hóa», đồng thời nhờ vào cuộc điều tra của Ủy ban Giám sát Hạ viện và các tài liệu tiết lộ từ FDIC thúc đẩy minh bạch hóa chính sách.
Lợi ích quản lý tiếp theo cho thị trường mã hóa?
Từ đầu năm 2025, thị trường mã hóa liên tiếp đón nhận tin tốt. Sau khi SEC xác nhận hàng loạt đơn xin ETF altcoin, các nhà tạo lập thị trường mã hóa truyền thống quay lại, hủy bỏ quy định môi giới DeFi, bãi bỏ loạt đạo luật kiện tụng mã hóa, Trump trực tiếp bổ nhiệm chủ tịch mới thân thiện với mã hóa cho SEC, nay lại thêm tin tốt về quản lý ngân hàng. Việc FED tuyên bố hủy bỏ Hành động Ngăn chặn 2.0 đánh dấu sự kết thúc của kỷ nguyên kiểm soát nghiêm ngặt kéo dài ba năm đối với mối quan hệ giữa ngân hàng và thị trường mã hóa.
Tác động tích cực rõ ràng nhất là rào cản để ngân hàng phục vụ ngành mã hóa giảm mạnh, rủi ro pháp lý hạ thấp, ngày càng nhiều ngân hàng có thể cung cấp tài khoản, dịch vụ thanh toán và lưu ký cho doanh nghiệp mã hóa. Ngoài ra, kênh tiền pháp định của nhà phát hành stablecoin và sàn giao dịch sẽ thông suốt hơn.
Quan trọng hơn, chính quyền Trump coi chính sách thân thiện với mã hóa là ưu tiên hàng đầu, sự khẳng định của Powell về khung quản lý stablecoin mang lại kỳ vọng rõ ràng cho thị trường. Những tín hiệu tích cực liên tiếp này có thể thu hút thêm nhiều tổ chức tài chính truyền thống tham gia thị trường, đẩy cao tính thanh khoản và củng cố niềm tin nhà đầu tư.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
BlockBeats
