Toàn văn bài phát biểu của Powell: Thuế quan cao hơn dự kiến, tác động cũng lớn hơn dự kiến

Biên tập: Dữ liệu Jinshi

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Powell trong bài phát biểu mới nhất hôm thứ Sáu đã tái khẳng định Fed cam kết đạt được mục tiêu việc làm tối đa và ổn định lạm phát (mục tiêu 2%), chỉ ra rằng nền kinh tế hiện tại vững mạnh nhưng đối mặt với các yếu tố bất định như chính sách thương mại, thị trường lao động cân bằng, lạm phát giảm tốc nhưng vẫn còn áp lực, chính sách tiền tệ sẽ duy trì thận trọng và điều chỉnh linh hoạt theo dữ liệu, tránh để cú sốc ngắn hạn biến thành lạm phát kéo dài. Ông nhiều lần nhắc đến tính bất định, cho biết cần tiếp tục quan sát, chờ thêm tín hiệu rõ ràng hơn. Về thuế quan, ông nói mức tăng thuế quan sẽ lớn hơn dự kiến, tác động kinh tế cũng có thể nghiêm trọng hơn so với dự báo.

Toàn văn bài phát biểu của Powell

Cảm ơn quý vị đã mời tôi tới đây hôm nay. Chính sách tiền tệ sẽ hiệu quả hơn khi công chúng hiểu rõ chúng tôi đang làm gì và vì sao lại làm như vậy. Thông qua công việc của các bạn, những nhà báo như các bạn đã góp phần thúc đẩy sự thấu hiểu sâu sắc hơn. Tôi tin chắc rằng trong số các phóng viên ở đây hôm nay chắc chắn có rất nhiều câu hỏi muốn đặt ra. Trước khi trả lời một số câu hỏi đó, tôi xin tóm tắt ngắn gọn triển vọng kinh tế và chính sách tiền tệ.

Tại Fed, chúng tôi tập trung vào việc thực hiện hai nhiệm vụ kép mà Quốc hội giao phó: tối đa hóa việc làm và ổn định giá cả. Mặc dù mức độ bất định cao và rủi ro suy giảm có phần gia tăng, nền kinh tế vẫn đang trong trạng thái tốt. Các dữ liệu mới nhất cho thấy tăng trưởng kinh tế vững chắc, thị trường lao động duy trì trạng thái cân bằng, tỷ lệ lạm phát giảm nhưng vẫn cao hơn mục tiêu 2% của chúng tôi.

Dữ liệu kinh tế gần đây

Sau vài năm tăng trưởng vững chắc, nhiều chuyên gia dự báo kỳ vọng tăng trưởng năm nay sẽ chậm lại. Dữ liệu GDP sơ bộ quý I sẽ được công bố vào cuối tháng này. Những dữ liệu cứng hạn chế hiện có phù hợp với triển vọng tăng trưởng chậm hơn nhưng vẫn ở mức vững chắc. Đồng thời, các khảo sát từ hộ gia đình và doanh nghiệp cho thấy kỳ vọng giảm sút, sự bất định về triển vọng gia tăng. Người tham gia khảo sát chỉ ra rằng các chính sách liên bang mới, đặc biệt là các chính sách liên quan đến thương mại, đang tạo ra tác động. Chúng tôi đang theo dõi sát sao mâu thuẫn giữa dữ liệu cứng và dữ liệu mềm này. Khi các chính sách mới và tác động kinh tế tiềm năng của chúng dần trở nên rõ ràng hơn, chúng tôi sẽ hiểu rõ hơn về ảnh hưởng của chúng đối với nền kinh tế và chính sách tiền tệ.

Xét trên nhiều chỉ số, thị trường lao động dường như đang ở trạng thái cân bằng tổng thể, không phải là nguồn gốc đáng kể gây áp lực lạm phát. Báo cáo việc làm sáng nay cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tháng Ba ở mức 4,2%, vẫn giữ ở mức thấp kể từ đầu năm ngoái. Trong quý I, trung bình mỗi tháng tạo thêm 150.000 việc làm phi nông nghiệp. Tỷ lệ sa thải thấp, tăng trưởng việc làm ở mức vừa phải và tỷ lệ tham gia lực lượng lao động chậm lại cùng nhau giúp tỷ lệ thất nghiệp ổn định.

Chuyển sang khía cạnh còn lại của nhiệm vụ kép, lạm phát đã giảm mạnh so với đỉnh dịch bệnh năm 2022. Mức giảm này đạt được mà không đi kèm tỷ lệ thất nghiệp cao – điều thường xảy ra khi thực hiện chính sách tiền tệ thắt chặt. Gần đây, lạm phát đã tiến gần hơn đến mục tiêu 2%, nhưng đà tiến triển này đã chậm lại. Vào tháng Hai, chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tăng 2,5% so với cùng kỳ năm trước. Chỉ số PCE cốt lõi, loại trừ thực phẩm và năng lượng – hai nhóm hàng hóa biến động mạnh – tăng 2,8%. Nhìn về phía trước, thuế quan cao hơn sẽ dần ảnh hưởng đến nền kinh tế của chúng ta, có thể đẩy lạm phát tăng trong vài quý tới. Kỳ vọng thị trường và dữ liệu khảo sát đều cho thấy kỳ vọng lạm phát ngắn hạn đã tăng lên. Theo hầu hết các thước đo, kỳ vọng lạm phát dài hạn (kỳ vọng trong vài năm tới) vẫn ổn định và phù hợp với mục tiêu lạm phát 2% của chúng tôi. Chúng tôi vẫn cam kết đưa tỷ lệ lạm phát trở lại mục tiêu 2% một cách bền vững.

Chính sách tiền tệ

Nói về chính sách tiền tệ, chúng tôi đang đối mặt với một triển vọng cực kỳ bất định, với rủi ro cả thất nghiệp cao hơn và lạm phát cao hơn. Chính quyền mới đang thực hiện những thay đổi chính sách lớn trong bốn lĩnh vực khác nhau: thương mại, nhập cư, chính sách tài khóa và quản lý, giám sát. Tư thế chính sách tiền tệ của chúng tôi đã sẵn sàng để ứng phó với các rủi ro và bất định này, và sẽ được điều chỉnh sau khi chúng tôi hiểu rõ hơn về các chính sách và tác động tiềm năng của chúng đến nền kinh tế. Việc bình luận về các chính sách này không nằm trong chức năng của chúng tôi. Thay vào đó, chúng tôi đánh giá khả năng ảnh hưởng của chúng, quan sát hành vi kinh tế và điều chỉnh chính sách tiền tệ trên cơ sở đó nhằm thực hiện tốt nhất hai mục tiêu kép.

Chúng tôi đã nêu rõ rằng, việc đánh giá tác động tiềm năng của việc tăng thuế quan đối với nền kinh tế là vô cùng khó khăn, cho đến khi có thêm thông tin cụ thể về thuế quan, ví dụ như đối tượng chịu thuế, mức thuế và thời gian áp dụng, cũng như biện pháp trả đũa từ các đối tác thương mại. Hiện tại, mặc dù bất định vẫn rất cao, nhưng rõ ràng có thể thấy mức độ tăng thuế quan sẽ lớn hơn dự kiến. Tác động kinh tế cũng có thể nghiêm trọng hơn so với dự báo, bao gồm lạm phát cao hơn và tăng trưởng chậm hơn.

Quy mô và thời gian kéo dài của những tác động này vẫn chưa rõ ràng. Mặc dù thuế quan rất có thể dẫn đến tăng lạm phát ít nhất là tạm thời, nhưng cũng có thể gây ra những ảnh hưởng dai dẳng hơn. Chìa khóa để tránh kết cục này nằm ở việc duy trì sự ổn định của kỳ vọng lạm phát dài hạn, quy mô tác động và thời gian truyền dẫn các tác động này vào giá cả. Trách nhiệm của chúng tôi là đảm bảo kỳ vọng lạm phát dài hạn ổn định và đảm bảo rằng một lần tăng mức giá nhất định sẽ không biến thành vấn đề lạm phát liên tục.

Chúng tôi sẽ tiếp tục theo dõi sát sao các dữ liệu sắp được công bố, diễn biến triển vọng kinh tế và sự cân bằng của các rủi ro. Trước khi có cái nhìn rõ ràng hơn về triển vọng tương lai của nền kinh tế, tư thế chính sách của chúng tôi sẽ không dễ dàng điều chỉnh. Bây giờ đưa ra kết luận về lộ trình phù hợp cho chính sách tiền tệ vẫn còn quá sớm.

Kết luận

Chúng tôi hiểu được lợi ích mà một nền kinh tế vững mạnh mang lại – giúp người lao động tìm được việc làm, lạm phát duy trì ở mức thấp và có thể dự đoán được. Chúng tôi cũng hiểu rằng tỷ lệ thất nghiệp hoặc lạm phát quá cao sẽ gây tổn hại và đau khổ cho cộng đồng, hộ gia đình và doanh nghiệp. Vì vậy, Fed sẽ tiếp tục nỗ lực hết mình để đạt được mục tiêu việc làm tối đa và ổn định giá cả.

Cảm ơn mọi người. Tôi mong chờ các câu hỏi của quý vị.