Cược lớn của Coinbase: Gói luật toàn diện có thể thành công?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Cược lớn của Coinbase: Gói luật toàn diện có thể thành công?
Coinbase dường như đang đi theo bước chân của Trump, vì công ty này cũng đang cố gắng thông qua toàn bộ luật pháp liên quan đến tiền mã hóa trong một lần.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: Veronica Irwin, unchainedcrypto
Biên dịch: Thiện Âu Ba, Jinse Finance
Trong vài tháng qua, Tổng thống Trump đã liên tục thúc giục Quốc hội thông qua một đạo luật thuế duy nhất thay vì nhiều dự luật nhỏ để giải quyết các vấn đề ngân sách. Ông gọi đây là "đạo luật lớn và đẹp".
Coinbase dường như đang làm theo cách của ông Trump khi cũng cố gắng đạt được toàn bộ luật pháp về tiền mã hóa trong một lần.
Theo sáu nguồn tin am hiểu, các chuyên viên vận động hành lang và lãnh đạo cấp cao của sàn giao dịch tiền mã hóa hàng đầu Coinbase đang thúc đẩy Quốc hội soạn thảo một khuôn khổ pháp lý tổng thể cho hầu hết tài sản mã hóa, đồng thời thông qua luật về stablecoin.
Dự luật về stablecoin sẽ bao gồm những vấn đề then chốt như cơ quan nào giám sát nhà phát hành, yêu cầu báo cáo và kiểm toán, cũng như xác định rõ loại tài sản đảm bảo đủ điều kiện cho đồng đô la kỹ thuật số phát hành trên blockchain. Tuy nhiên, việc lập pháp về cấu trúc thị trường phức tạp hơn nhiều, bởi nó sẽ thiết lập một loạt quy tắc nhằm làm rõ khi nào token được coi là hàng hóa hay chứng khoán, cũng như cách các sàn giao dịch mã hóa (như Coinbase) đăng ký dưới sự quản lý của các cơ quan như Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC). Đối với Coinbase, đạo luật về cấu trúc thị trường cực kỳ quan trọng vì nền tảng này đang niêm yết hơn 200 tài sản kỹ thuật số và cung cấp nhiều dịch vụ như staking, lưu ký.
Kara Calvert, Phó Chủ tịch Chính sách Hoa Kỳ của Coinbase, cho biết: “Thị trường mã hóa là một hệ thống hoàn chỉnh và cần một giải pháp toàn diện. Chúng tôi cho rằng khi đạo luật được thông qua thành luật, nó phải bao gồm tất cả các lĩnh vực khác nhau này.” Bà nhấn mạnh thêm rằng Coinbase không đơn độc thúc đẩy chương trình lập pháp này, và nói thêm: “Cuối cùng, chúng tôi mong muốn tất cả các đạo luật liên quan đều có hiệu lực đồng thời hoặc gần như đồng thời, để tránh tạo ra khoảng trống quản lý trong thị trường.”
Tuy nhiên, do độ phức tạp của đạo luật về cấu trúc thị trường, nhiều chuyên gia trong ngành lo ngại rằng Coinbase có thể đang theo đuổi một chiến lược mạo hiểm, từ đó bỏ lỡ cơ hội quan trọng đối với ngành. Một chuyên viên vận động hành lang chỉ trích chiến lược của Coinbase cho biết: “Hầu hết mọi người đều nghĩ đây là ý tưởng tồi. Chúng ta nên giành lấy chiến thắng dễ dàng trước ở lĩnh vực stablecoin, rồi mới chuyển sang chinh phục thử thách khó khăn hơn là đạo luật về cấu trúc thị trường.”
Luật stablecoin dẫn đầu tiến độ
Hiện tại, Quốc hội Mỹ chưa thông qua bất kỳ đạo luật riêng biệt nào dành riêng cho tiền mã hóa, nhưng các cuộc thảo luận về luật dành cho thị trường stablecoin trị giá 233 tỷ USD đang tiến gần đến thực tế hơn nhiều so với đạo luật quản lý toàn bộ thị trường mã hóa 2,97 nghìn tỷ USD.
Bản dự luật stablecoin của Thượng viện, Đạo luật GENIUS, đã được Ủy ban Ngân hàng Thượng viện thông qua hai tuần trước và đang chuẩn bị bước vào giai đoạn bỏ phiếu toàn thể. Trong khi đó, bản dự luật stablecoin của Hạ viện chưa đạt được tiến triển tương tự, hiện chỉ mới công bố hai dự thảo. Tuy nhiên, một nhân viên quốc hội làm việc tại các ủy ban tài chính của cả Hạ viện và Thượng viện tiết lộ rằng hai bên đang hợp tác để thu hẹp khác biệt giữa các dự luật, và đạo luật stablecoin của Hạ viện có thể nhanh chóng bắt kịp.
Đồng thời, áp lực chính trị cũng thúc đẩy quá trình lập pháp diễn ra nhanh hơn. Tổng thống Donald Trump cho biết vào đầu tháng 3 rằng ông hy vọng sẽ nhận được một đạo luật về stablecoin trước tháng 8, trong khi Giám đốc điều hành Hội đồng tư vấn tài sản kỹ thuật số của Tổng thống, Bo Hines, nói tuần trước rằng đạo luật về stablecoin có thể được đưa lên bàn làm việc của Tổng thống trong vòng hai tháng tới.
Ngoài ra, Thượng nghị sĩ Tim Scott (Nam Carolina), Dân biểu French Hill (Arkansas), Thượng nghị sĩ John Boozman (Arkansas) và Dân biểu Glenn (GT) Thompson (Pennsylvania) đã tổ chức họp báo vào tháng 2 cùng David Sacks – người đứng đầu chính sách tiền mã hóa và AI tại Nhà Trắng – cam kết thúc đẩy nhanh chóng việc lập pháp. Với tư cách là Chủ tịch Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, Thượng nghị sĩ Scott kiểm soát tiến độ của dự luật stablecoin tại Thượng viện, và tại buổi họp báo, ông cam kết sẽ thông qua một đạo luật mã hóa quan trọng trong 100 ngày đầu nhiệm kỳ của chính quyền Trump, trong đó khả năng cao nhất là đạo luật về stablecoin sẽ trở thành đạo luật đầu tiên được thông qua.
Các vấn đề then chốt trong đạo luật về cấu trúc thị trường
Ngược lại, trong phiên họp Quốc hội hiện tại, chưa có đạo luật nào về cấu trúc thị trường được đệ trình. Tuy nhiên, các chuyên viên vận động hành lang được Unchained phỏng vấn đều dự đoán rằng Đạo luật Đổi mới và Công nghệ Tài chính thế kỷ 21 (FIT21), từng được đề xuất trong Quốc hội nhiệm kỳ trước, có thể trở thành điểm khởi đầu cho đạo luật mới, nghĩa là nó sẽ tiến triển nhanh hơn so với việc soạn thảo một dự luật hoàn toàn mới từ đầu. Đáng chú ý, FIT21 là đạo luật về tài sản kỹ thuật số đầu tiên nhận được sự thông qua trong cuộc bỏ phiếu toàn thể Hạ viện, yếu tố này góp phần thúc đẩy việc lập pháp mới về cấu trúc thị trường.
Kara Calvert, Phó Chủ tịch Chính sách Hoa Kỳ của Coinbase, cũng đồng tình với quan điểm này: “Việc lập pháp về cấu trúc thị trường không phải bắt đầu từ con số 0. Năm ngoái, FIT21 đã nhận được sự ủng hộ từ 71 nghị sĩ Dân chủ và gần như toàn bộ các nghị sĩ Cộng hòa tại Hạ viện.”
Tuy nhiên, những chi tiết then chốt vẫn cần được thảo luận thêm, và giới ngành vẫn có những ý kiến trái chiều. Các bên đang gây sức ép lên Quốc hội nhằm cải thiện đáng kể việc phân chia thẩm quyền giữa CFTC và SEC đối với việc quản lý token. Hai nhân viên Quốc hội tiết lộ với Unchained rằng việc soạn thảo đạo luật về cấu trúc thị trường vẫn cần nhiều thời gian hơn hẳn so với đạo luật về stablecoin.
Tại sao hành động của Coinbase vẫn còn bỏ ngỏ
Xét về mặt hiện tại, đạo luật về stablecoin vẫn dẫn đầu và có khả năng cao sẽ được thông qua trước.
Một nhân viên Thượng viện trong email gửi đến Unchained tuần trước giải thích rằng Chủ tịch Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Tim Scott cần phải phê duyệt việc đưa bất kỳ đạo luật mã hóa nào ra bỏ phiếu toàn thể Thượng viện, và ưu tiên của ông hiện tại là đẩy mạnh đạo luật về stablecoin trước, sau đó mới xử lý đạo luật về cấu trúc thị trường.
Ngược lại, người đồng cấp của Scott tại Hạ viện – Chủ tịch Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện French Hill – linh hoạt hơn về tiến độ thời gian cho cả hai đạo luật, và trọng tâm của ông là thúc đẩy cả hai nhanh chóng được thông qua. Phó Giám đốc Truyền thông của ủy ban Brooke Nethercott cho biết: “Mục tiêu của French là đưa cả hai đạo luật thuận lợi đến tay Tổng thống để ký thành luật. Tổng thống Trump đã công khai bày tỏ mong muốn xem xét đạo luật về stablecoin càng sớm càng tốt. Cả đạo luật stablecoin lẫn đạo luật về cấu trúc thị trường đều là những ưu tiên.”
Xét về mặt hiện tại, chính quyền Trump chưa thể hiện rõ ràng xu hướng ưu tiên đạo luật nào. Một quan chức cấp cao tại Nhà Trắng cho biết: “Nhà Trắng rất hào hứng trước triển vọng lập pháp trong lĩnh vực tiền mã hóa và tài sản kỹ thuật số. Ở giai đoạn hiện nay, chúng tôi mong muốn quá trình lập pháp có thể phát triển và hoàn thiện một cách tự nhiên.”
Nếu đạo luật về stablecoin thực sự được thông qua trước, Calvert cho biết Coinbase sẽ không cản trở tiến trình này. Bà nói: “Mục tiêu của chúng tôi luôn là từng bước giành chiến thắng và thúc đẩy tiến trình lập pháp tiến lên phía trước.” Bà cũng nhắc đến việc các công ty khác nhau trong ngành có trọng tâm khác nhau, một số doanh nghiệp có thể quan tâm nhiều hơn đến stablecoin, do đó lợi ích và nhu cầu của các bên cũng khác biệt.
Hơn nữa, Coinbase cũng sẽ không hoàn toàn mất đi lợi ích. Năm 2023, Coinbase đã đầu tư vào Circle Financial Ltd., đơn vị phát hành stablecoin USDC, do đó các quy định rõ ràng hơn về stablecoin sẽ mang lại lợi ích trực tiếp cho Coinbase.
Tuy nhiên, với tư cách là sàn giao dịch tiền mã hóa lớn nhất tại Mỹ, mục tiêu thực sự mà Coinbase đang theo đuổi vẫn là đạo luật về cấu trúc thị trường. Công ty sẽ tiếp tục vận động hành lang để đảm bảo ngành không “chỉ thấy cây mà không thấy rừng”. Calvert nhấn mạnh: “Chúng tôi cho rằng khi đạo luật được ký thành luật, không thể chỉ giải quyết một phần thị trường trong khi để lại những khoảng trống quản lý khổng lồ.”
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@Unchained_pod
