Máy móc thanh toán, con người thu hoạch: Cuộc đua giành vị trí thẻ thanh toán AI giữa Coinbase, Stripe, Google và Visa
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Máy móc thanh toán, con người thu hoạch: Cuộc đua giành vị trí thẻ thanh toán AI giữa Coinbase, Stripe, Google và Visa
Ai sẽ trả tiền cho AI Agent? Bốn giao thức thanh toán chia nhau thị trường giao dịch máy móc trị giá 73 tỷ USD.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Ben Harvey
Biên dịch: TechFlow
Giới thiệu của TechFlow: Một năm trước, thanh toán giữa các máy móc (M2M) vẫn chỉ là một khái niệm. Giờ đây, Coinbase, Stripe, Google và Visa đã triển khai bốn kiến trúc thanh toán cạnh tranh; các Agent AI đã xử lý 176 triệu giao dịch và thanh toán 73 triệu USD; các tập đoàn truyền thống đã chi hơn 8 tỷ USD để mua lại các công ty nhằm chiếm vị thế trong lớp thanh toán mới này. Đây không phải là một câu chuyện về tương lai — mà là sự tái cấu trúc cơ sở hạ tầng thanh toán đang diễn ra thực tế: bên nào kiểm soát nhiều tầng nhất sẽ thu về giá trị lớn nhất.
Một năm trước, thanh toán giữa các máy móc (M2M) vẫn chỉ là một khái niệm. Hiện nay, bốn kiến trúc thanh toán cạnh tranh đã được triển khai, do các công ty hàng đầu trong lĩnh vực công nghệ dẫn dắt: Coinbase, Stripe, Google, Visa và American Express. Các Agent AI đã thanh toán hơn 73 triệu USD qua 176 triệu giao dịch, trong khi các tập đoàn truyền thống đã chi hơn 8 tỷ USD vào các thương vụ mua lại nhằm giành vị trí then chốt trong “stack” thanh toán mới này.
Báo cáo này do Keyrock thực hiện cùng sự hợp tác của Coinbase và Tempo, nhằm nghiên cứu cách thức “stack” thanh toán này được xây dựng, mô hình kinh tế có khả thi hay không, cũng như những rào cản đang tồn tại.
Các giao thức không cạnh tranh với nhau — mà chồng xếp lên nhau
Vào tháng 9 năm 2024, nếu bạn muốn một Agent AI thực hiện thanh toán, bạn gần như chỉ có một lựa chọn duy nhất — và đó là một phương án không an toàn. Sau 12 tháng, bốn kiến trúc đã xuất hiện, do những công ty lớn nhất trong giới công nghệ xây dựng.
Coinbase phát triển x402 — một giao thức bản địa trên blockchain, biến ví stablecoin thành khóa API phổ quát. Stripe và Tempo ra mắt MPP — một tiêu chuẩn độc lập với phương thức thanh toán, xử lý thẻ ngân hàng, tiền mã hóa và mạng Lightning thông qua một quy trình HTTP duy nhất. Google xây dựng AP2 — một lớp ủy quyền cho phép người dùng ủy quyền quyền thanh toán cho Agent thông qua xác thực mã hóa. Còn Visa mở rộng hệ thống thẻ ngân hàng hiện hữu bằng cách cung cấp các chứng nhận số hóa (tokenized credentials) sẵn sàng cho AI.
Điều thường bị bỏ qua trong phần lớn các báo cáo là bốn giải pháp này không hoàn toàn cạnh tranh với nhau. Mặc dù có sự trùng lặp ở lớp giao thức, động lực quan trọng hơn là chúng đang được tích hợp thành một “stack” thanh toán hoàn chỉnh. Vì vậy, câu hỏi đúng đắn cần đặt ra không phải là “giao thức nào sẽ chiến thắng?”, mà là “công ty nào kiểm soát nhiều tầng nhất và do đó nắm giữ phần giá trị lớn nhất?”
Bức tường 0,30 USD
Trong tổng số 176 triệu giao dịch x402 đã thực hiện đến nay, giá trị trung vị mỗi giao dịch nằm trong khoảng từ 0,01 đến 0,10 USD, và 76% hoạt động có giá trị dưới ngưỡng phí xử lý thẻ ngân hàng là 0,30 USD. Con số này gần như giải thích lý do vì sao các kênh thanh toán truyền thống không thể phục vụ thị trường này: mức phí xử lý cố định khoảng 30 xu mỗi giao dịch khiến thanh toán nhỏ lẻ trở nên phi lợi nhuận. Một Agent không thể thanh toán 3 xu cho một lần gọi API thời tiết thông qua mạng lưới Visa.
Chi phí thanh toán ổn định trên Layer 2 chỉ khoảng 0,0001 USD. Đối với các Agent, điều này đồng nghĩa với việc cơ sở hạ tầng blockchain là bắt buộc.
Sự thống trị của một stablecoin duy nhất
Trong tổng số 176 triệu giao dịch nói trên, 98,6% được thanh toán bằng USDC. Stablecoin gần như đã giành chiến thắng mặc định ở lớp thanh toán cho thương mại giữa các máy móc — bởi đây là công cụ duy nhất có thể xử lý hiệu quả các giao dịch nhỏ mà mô hình kinh tế không sụp đổ.
Mức độ tập trung này vừa là sự xác nhận, vừa là điểm yếu. Nó xác nhận vị thế của Circle như tài sản thanh toán mặc định, nhưng đồng thời cũng hàm ý toàn bộ hệ sinh thái thanh toán dành cho Agent phụ thuộc hoàn toàn vào quản trị dự trữ, vị thế pháp lý và cơ sở hạ tầng kỹ thuật của một nhà phát hành stablecoin duy nhất. Ngành công nghiệp hiện chưa có cuộc thảo luận công khai nào về vấn đề này — nhưng theo chúng tôi, họ nên bắt đầu thảo luận.
Cuộc đua tích hợp dọc
Coinbase và Stripe đều phủ sóng năm trong số sáu tầng của “stack” thanh toán mới nổi. Coinbase kiểm soát lớp thanh toán (Base), ví (Agentic Wallets), định tuyến (cơ sở hạ tầng nội bộ), giao thức thanh toán (x402) và quản trị (với tư cách là đối tác AP2). Stripe tạo ra một cấu trúc phản chiếu thông qua Tempo (lớp thanh toán), Privy (ví), Bridge (định tuyến — mua lại với giá 1,1 tỷ USD), MPP (giao thức) và cơ sở hạ tầng tuân thủ của mình.
Trong 12 tháng qua, các tập đoàn truyền thống đã chi hơn 8 tỷ USD vào các thương vụ mua lại nhằm lấp đầy những khoảng trống trong “stack” thanh toán. Capital One mua Brex với giá 5,15 tỷ USD, Mastercard chi 1,8 tỷ USD để mua BVNK, còn Stripe mua Bridge. Tất cả đều là những bước đi tích hợp cơ sở hạ tầng, đến từ những công ty coi thanh toán giữa các máy móc là sự mở rộng tất yếu trong chiến lược kinh doanh cốt lõi của họ.
Từ hoạt động của bot đến thương mại của Agent
Nền kinh tế máy móc đã hiện diện — chỉ là chưa bắt đầu kinh doanh. Nhưng tín hiệu rõ ràng: các Agent AI chiếm 37% tổng số giao dịch Safe trên Gnosis Chain, và con số này đạt đỉnh trên 75% trong các giai đoạn cao điểm. Coinbase đã triển khai hàng chục nghìn Agent được tích hợp các cơ chế bảo vệ nội tại. Hơn 104.000 Agent đã đăng ký trên 15 hoặc nhiều hơn các danh mục và sổ đăng ký khác nhau.
Sự chuyển đổi từ các hoạt động bot mang tính khai thác sang thương mại do Agent thực hiện đang diễn ra. Cơ sở hạ tầng thanh toán được nghiên cứu trong báo cáo này chính là điều kiện tiên quyết giúp toàn bộ quá trình này trở nên khả thi.
Quy định là ràng buộc
Các đạo luật MiCA, GENIUS và Đạo luật Trí tuệ nhân tạo của Liên minh châu Âu (EU AI Act) sẽ lần lượt bước vào giai đoạn thực thi vào giữa năm 2026, chỉ cách nhau vài tuần. Tuy nhiên, không đạo luật nào trong số này đề cập đến các giao dịch tự chủ giữa các máy móc. Đây không phải là vấn đề của tương lai — mà là vấn đề hiện tại, đang diễn ra trên đường thời gian thực với những khoản vốn thật đang được đặt cược.
Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?
Thị trường đang hướng tới mức độ tự chủ ngày càng cao cho các Agent, nhưng theo chúng tôi, nhịp độ phát triển sẽ không do công nghệ quyết định — vì về cơ bản công nghệ đã sẵn sàng. Nhịp độ thực tế sẽ do cơ sở hạ tầng niềm tin đảm bảo an toàn cho toàn bộ hệ thống quy định. Viễn cảnh “không cần cấp phép hoàn toàn” (fully permissionless) về mặt lý thuyết rất hấp dẫn, nhưng nó giả định một mức độ đáng tin cậy của AI chưa tồn tại trong thực tế. Trước khi các Agent thôi “ảo tưởng” (hallucinate), chúng có lẽ không nên được truy cập vào nguồn quỹ của người dùng mà không có sự giám sát.
Theo chúng tôi, lập luận “từ dưới lên” (bottom-up) là khuôn khổ thuyết phục nhất để dự báo những gì sẽ xảy ra tiếp theo. Cơ sở hạ tầng blockchain đã giành chiến thắng mặc định trong thanh toán vi mô. Khi khối lượng giao dịch tăng lên và cơ sở hạ tầng niềm tin trưởng thành, các giao dịch có giá trị lớn hơn sẽ dần chuyển sang chuỗi. Vấn đề không còn là liệu thanh toán bản địa trên máy móc có thể mở rộng hay không, mà là lớp niềm tin sẽ phát triển nhanh đến đâu để bắt kịp lớp thanh toán.
Bài viết này là bản tóm tắt các phát hiện cốt lõi của báo cáo. Báo cáo đầy đủ đi sâu phân tích dữ liệu, bao gồm đánh giá kiến trúc giao thức, các hiểu biết từ phỏng vấn với Coinbase và Tempo, mô hình hóa kinh tế giao dịch và bối cảnh quy định.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@KeyrockTrading
