Không giao dịch, hướng dẫn từng bước sử dụng Pendle để tạo thu nhập thụ động
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Không giao dịch, hướng dẫn từng bước sử dụng Pendle để tạo thu nhập thụ động
Những người không bán tháo token thường lưu trữ token của họ trên các sàn giao dịch tập trung, từ đó bỏ lỡ cơ hội kiếm thu nhập thụ động.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Igor Jerkovic
Biên dịch: TechFlow
Tôi là một kỹ sư phần mềm với hơn 15 năm kinh nghiệm, và đã tích cực tham gia vào lĩnh vực tiền mã hóa từ năm 2017. Hiện tại, tôi đang trải qua chu kỳ tiền mã hóa thứ ba của mình (đang phát triển dự án DeFi Koala). Trong quá trình tham gia các chu kỳ này, tôi nhận thấy một hiện tượng phổ biến: rất nhiều bạn bè của tôi luôn mua tiền mã hóa vào đỉnh điểm của mỗi chu kỳ bốn năm – thường là mua ở mức giá cao nhất – sau đó phải chịu những khoản lỗ chưa thực hiện lớn (hoặc nếu bán ra thì là lỗ thực hiện).
Tuy nhiên, những người không bán ra thường để tài sản của họ nằm yên trên các sàn giao dịch tập trung, từ đó bỏ lỡ cơ hội kiếm được thu nhập thụ động. Ngay cả những người bán ra và thu lợi nhuận cũng thường để stablecoin của họ nằm im, chờ giá giảm rồi mới mua lại. Tôi chia sẻ điều này vì giao dịch thực sự rất khó, nhưng thực ra có cách tốt hơn để tích lũy thêm tài sản mã hóa mà không cần giao dịch liên tục.
Một sai lầm phổ biến: Bỏ qua thu nhập thụ động
Thông qua việc trao đổi với nhiều nhà đầu tư tiền mã hóa, tôi nhận thấy phần lớn mọi người không biết rằng họ có thể sinh lời từ tài sản đang nắm giữ. Trong bài viết này, tôi sẽ chia sẻ một chiến lược đơn giản giúp bạn tạo ra thu nhập thụ động từ tiền mã hóa.
Chiến lược đơn giản: Cho vay stablecoin của bạn
Một trong những cách dễ nhất để kiếm thu nhập thụ động là cho những người cần vay stablecoin (ví dụ như USDC) và nhận lãi suất. Các nền tảng cho vay DeFi thường yêu cầu thế chấp vượt mức, nghĩa là người vay phải gửi tài sản đảm bảo có giá trị cao hơn số tiền vay. Nếu giá trị tài sản đảm bảo giảm gần đến mức tổng số tiền vay cộng lãi, họ sẽ bị thanh lý, và người cho vay sẽ tự động được hoàn trả.
Nhược điểm tiềm tàng? Lãi suất biến động.
Ví dụ, trong vòng một năm qua, tỷ suất sinh lợi trung bình hàng năm (APR) của USDC trên Aave là 6,28%. Điều này có nghĩa là nếu bạn gửi 10.000 USD, bạn có thể kiếm được 628 USD tiền lãi – so sánh với việc để tiền trên sàn giao dịch thì thu nhập là 0%.
Lãi suất cung cấp trung bình trên Aave trong một năm
Nhưng vấn đề nằm ở chỗ lãi suất biến động.
Chiến lược tối ưu hơn: Khóa lãi suất cố định
Đây là lúc Pendle trở thành giải pháp. Pendle cho phép bạn khóa lãi suất cố định trong một khoảng thời gian nhất định, loại bỏ sự bất ổn do biến động lãi suất gây ra.
Ví dụ, vào tháng 12 năm 2024, tỷ suất sinh lợi thả nổi (APR) của Ethena từng đạt mức cao tới 27%. Âm thanh nghe rất hấp dẫn, nhưng mức lãi này không ổn định – tại thời điểm viết bài này, lãi suất đã giảm xuống còn 9%. Để giải quyết vấn đề này, tôi đã sử dụng Pendle để khóa mức lãi suất cố định 20,5% trong sáu tháng.
Cơ chế hoạt động của Pendle
Pendle chia token sinh lời thành hai loại:
-
Token gốc (Principal Tokens - PT): Giá trị tăng dần theo thời gian.
-
Token lợi nhuận (Yield Tokens - YT): Cung cấp lãi suất thả nổi, nhưng suy giảm dần khi ngày đáo hạn đến gần.
Vào tháng 12 năm 2024, tôi đã đổi USDC sang sUSDe thông qua CowSwap (một công cụ tổng hợp DEX, thường cung cấp tỷ giá tốt hơn Uniswap), sau đó mua token PT-sUSDe có ngày đáo hạn vào 29 tháng 5 năm 2025.
Đến ngày 29 tháng 5 năm 2025, tôi sẽ nhận được mức lợi suất hàng năm cố định là 20,5%. Điều này có nghĩa là nếu đầu tư 10.000 USD, khi đáo hạn tôi sẽ nhận được 10.951 USD. Ngoài ra, nếu tôi cần rút vốn trước hạn, tôi vẫn có thể nhận được một phần lợi nhuận.
Lưu ý: Vì tôi chỉ khóa trong sáu tháng, nên lợi suất hàng năm thực tế của tôi khoảng 9,5%. Nếu tôi khóa đủ một năm, tôi sẽ nhận được toàn bộ mức lợi nhuận 20,5%.
Lợi suất được khóa trên Pendle vào ngày 12 tháng 12 năm 2024
Sau khi đáo hạn, tôi có thể tiếp tục tái đầu tư thông qua Pendle, hoặc cân nhắc một số cơ hội DeFi khác tùy theo tình hình thị trường.
Thực tế, Pendle đã mã hóa chiến lược DeFi mang lại lợi suất cố định, tương tự như trái phiếu zero-coupon, cung cấp cho nhà đầu tư một công cụ để khóa lãi suất cố định.
Hướng dẫn từng bước: Cách sử dụng Pendle để khóa lãi suất cố định
Trước khi bắt đầu, hãy đảm bảo rằng bạn đã:
✅ Hiểu rõ ví tiền mã hóa là gì.
✅ Biết cách chuyển token từ sàn giao dịch tập trung sang ví tự quản lý bên ngoài.
Mẹo: Để tương tác với DeFi, bạn cần một ví tự quản lý (ví dụ MetaMask) hoặc ví phần cứng (ví dụ Ledger kết nối qua MetaMask).
Bước 1: Kết nối ví với Pendle
-
Mở trang web Pendle, nhấn vào "Connect Wallet" (Kết nối ví).
-
Chọn MetaMask (nếu đây là ví lưu trữ khóa riêng của bạn).
-
Một cửa sổ sẽ hiện lên yêu cầu bạn kết nối ví với trang web (bước này cho phép Pendle xem địa chỉ công khai của bạn và đề xuất ký các giao dịch cần thiết) – nhấn "Connect" (Kết nối).
Bước 2: Chọn mức lợi suất cố định
Ví dụ tại thời điểm viết bài, stablecoin của Ethena (USDe) khi stake thành sUSDe có lãi suất thả nổi là 9%. Tuy nhiên, thông qua Pendle, bạn có thể khóa mức lợi suất 16,75% mỗi năm, đến ngày 27 tháng 3 năm 2025.
Nhấn vào nút “PT 16,75%”.
-
Bạn sẽ thấy biểu đồ biến động lãi suất trong quá khứ – lãi suất phụ thuộc vào điều kiện thị trường.
-
Chọn tùy chọn “PT” (chứ không phải “YT”), sau đó nhấn “Buy PT” (Mua PT).
-
Nhập số tiền – ví dụ, tôi đặt là 10.000 USDe.
-
Giao diện sẽ hiển thị lợi nhuận dự kiến:
-
Đến ngày 27 tháng 3 năm 2025, tôi có thể rút lại 10.115,4 USDe.
-
Điều này tương đương với lợi suất hàng năm là 16,51% (APY), hoặc lợi nhuận 1,154% trong 27 ngày.
-
-
Trên cùng giao diện, bạn có thể xem biểu đồ biến động lãi suất theo thời gian. Thông thường, khi thị trường tăng mạnh và nhiều người muốn vay stablecoin, lãi suất cho vay sẽ tăng và người cho vay nhận được lợi nhuận cao hơn. Nhưng một khi bạn đã khóa lãi suất trên Pendle, mức lãi này sẽ không thay đổi dù thị trường biến động.
Ủy quyền sử dụng USDe
Vì USDe là token ERC-20, bạn cần ủy quyền cho Pendle sử dụng nó trong ví của bạn trước khi thực hiện các thao tác tiếp theo.
-
Nhấn vào “Approve USDe” (Xác nhận sử dụng USDe).
-
Một cửa sổ MetaMask sẽ hiện lên – ký giao dịch.
-
Bước này cho phép hợp đồng thông minh Pendle chuyển đổi USDe của bạn thành token PT-USDe-27Mar2025.
Tại sao cần ủy quyền? Tiêu chuẩn ERC-20 tách biệt giữa quyền sở hữu và quyền sử dụng token, đảm bảo chỉ những hợp đồng đã được ủy quyền mới có thể truy cập vào tài sản của bạn. Cơ chế này ngăn chặn việc các hợp đồng chưa được phép sử dụng token của bạn một cách tự động.
Sau khi ủy quyền và hoàn tất thao tác, vào ngày 27 tháng 3 năm 2025 bạn sẽ có thể rút lại 10.115,4 USDe, tương đương lợi suất hàng năm 16,51% (APY) hoặc lợi nhuận thực tế 1,154% trong 27 ngày. Nếu thị trường cung cấp kỳ hạn khóa 365 ngày đầy đủ, bạn sẽ nhận được toàn bộ mức lợi nhuận 16,51%.
Lưu ý:
-
Bước ủy quyền là bắt buộc vì USDe là token ERC-20 trên mạng Ethereum. Cơ chế ký ủy quyền ERC-20 yêu cầu người dùng cho phép rõ ràng để hợp đồng thông minh (như Pendle) sử dụng token, nhằm ngăn chặn việc sử dụng trái phép.
-
Tốt nhất nên đảm bảo ví của bạn đã có sẵn token USDe trước khi thực hiện, vì phí giao dịch khi trực tiếp đổi sang token USDe PT thường thấp hơn so với việc chuyển từ token khác sang USDe PT. Nếu bạn chưa có USDe, hãy dùng CowSwap để hoán đổi vì hiện tại nó cung cấp tỷ giá tốt nhất trong tất cả các sàn giao dịch phi tập trung (DEX).
Bước 4: Thực hiện giao dịch hoán đổi
-
Nhấn “Swap” (Hoán đổi), một cửa sổ MetaMask sẽ hiện lên để bạn ký giao dịch.
-
Bây giờ bạn đang đổi USDe sang token PT.
-
Chúc mừng! 🎉 Bạn đã thành công khóa vị thế lợi suất cố định.
Trong giao dịch này, bạn đang tương tác với hợp đồng thông minh Pendle để đổi token USDe sang token PT-USDe-27Mar2025. Khi đáo hạn, bạn có thể hoàn trả token và nhận phần lợi nhuận thêm dưới dạng USDe.
Bước 5: Theo dõi vị thế của bạn
-
Nhấn vào “My Dashboard” (Bảng điều khiển của tôi) để xem danh mục đầu tư.
-
Theo thời gian, lợi nhuận/lỗ (P&L) của vị thế bạn sẽ tăng dần.
-
Khi đến hạn, bạn sẽ nhận được toàn bộ lợi nhuận.
Trên trang danh mục, bạn có thể xem các vị thế đang mở. Theo thời gian, P&L của bạn sẽ tăng dần, và khi đáo hạn, lợi nhuận dự kiến sẽ đạt mức 111 USDe.
Chúc mừng bạn! Bạn đã kiếm được một khoản lợi nhuận đáng kể. Giờ đây, bạn chỉ cần đổi USDe về lại USDC hoặc bất kỳ loại tiền mã hóa yêu thích nào khác. Tôi sẽ đăng một hướng dẫn chi tiết về cách hoán đổi thông qua CowSwap trong bài viết sắp tới, vì nền tảng này cung cấp tỷ giá tốt nhất.
Tối giản quy trình: Làm cho đầu tư lợi suất cố định trở nên dễ dàng hơn
Mặc dù chiến lược này rất hiệu quả, nhưng khi tôi chia sẻ với bạn bè, họ đều nói rằng không muốn tự mình thực hiện. Lý do là vì quy trình này bao gồm nhiều bước phức tạp:
-
Hiểu sự khác biệt giữa lợi suất thả nổi và lợi suất cố định.
-
Nghiên cứu cách thức hoạt động của Pendle.
-
Chuyển đổi giữa nhiều nền tảng DeFi (như CowSwap, Pendle, Ethena).
Để đơn giản hóa toàn bộ quy trình, tôi đã phát triển một sản phẩm có thể tích hợp tất cả các bước rườm rà này thành trải nghiệm “một cú nhấp chuột để khóa lợi suất cố định”.
Nếu bạn quan tâm, hãy tìm hiểu thêm về DeFi Koala và đăng ký tham gia phiên bản thử nghiệm giới hạn (Closed Alpha).
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
