Xu hướng thị trường chứng khoán Mỹ (19/6): Kỳ vọng về thỏa thuận Mỹ–Iran suy giảm sau khi thỏa thuận được ký kết; ngành bán dẫn tiếp tục tỏa sáng và lập đỉnh mới, trong khi lĩnh vực năng lượng dẫn đầu đà giảm.
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Xu hướng thị trường chứng khoán Mỹ (19/6): Kỳ vọng về thỏa thuận Mỹ–Iran suy giảm sau khi thỏa thuận được ký kết; ngành bán dẫn tiếp tục tỏa sáng và lập đỉnh mới, trong khi lĩnh vực năng lượng dẫn đầu đà giảm.
Sau khi “thặng dư địa chính trị” suy giảm, thị trường một lần nữa trao chủ đề trọng tâm trở lại cho chip AI.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: Nghiên cứu TechFlow
Thứ Năm, eo biển Hormuz mở cửa trở lại, cổ phiếu bán dẫn lập kỷ lục cao nhất mọi thời đại.
Hợp đồng tạm thời Mỹ–Iran được ký chính thức tại Geneva; cùng ngày, ba tàu chở dầu siêu trọng của Saudi Arabia đã đi qua eo biển Hormuz. Tác động tiêu cực từ lập trường diều hâu của FOMC bị bù đắp bởi các tin tức tích cực về địa chính trị. Chỉ số S&P 500 tăng hơn 1%, chỉ số Nasdaq tăng gần 2%, đảo ngược hai phiên giảm liên tiếp; chỉ số Dow Jones tăng phiên thứ ba trong tuần và lập đỉnh mới; chỉ số Philadelphia Semiconductor Index tăng hơn 6% trong một ngày, cũng lập kỷ lục cao nhất mọi thời đại. Ngược lại, nhóm cổ phiếu năng lượng đồng loạt sụt giảm theo giá dầu, là duy nhất trong số các nhóm ngành chịu thất bại trong phiên giao dịch hôm nay.
Diễn biến thị trường
S&P 500 tăng 1,08%, đóng cửa ở mức 7.500,58 điểm; Nasdaq tăng 1,91%, đạt 26.517,93 điểm; Dow Jones tăng 0,14%, lên 51.564,70 điểm; Russell 2000 dẫn đầu với mức tăng 2,12%, đạt 2.979,77 điểm. Mức tăng giảm dần từ cổ phiếu vốn hóa nhỏ đến vốn hóa lớn; Dow Jones gần như đứng yên, cho thấy động lực chính thúc đẩy đà phục hồi là các cổ phiếu có hệ số beta cao — những mã bị bán mạnh nhất trong hai phiên trước đó, trong khi nhóm phòng thủ và blue-chip không theo kịp. Tin tức Mỹ–Iran đã được định giá đầy đủ trước giờ mở cửa, nên các chỉ số duy trì xu hướng tăng ổn định suốt cả phiên và đều phục hồi phần lớn mức giảm do tác động từ FOMC ngày hôm trước.
Trong một bài đăng trên Truth Social vào rạng sáng cùng ngày, cựu Tổng thống Trump xác nhận Apple và Intel đã đạt thỏa thuận hợp tác thiết kế và gia công chip, trong đó Intel sẽ đảm nhận sản xuất các chip quy trình trưởng thành dành cho iPad và các mẫu iPhone đời cũ; còn các sản phẩm cao cấp nhất vẫn do TSMC cung ứng. Thương lượng giữa hai bên đã diễn ra hơn một năm. Với thỏa thuận này, mảng kinh doanh gia công chip của Intel giành được khách hàng bên ngoài quan trọng nhất, trong khi Apple đa dạng hóa nguồn cung, giảm sự phụ thuộc vào TSMC. Cả hai công ty đều chưa đưa ra phản hồi chính thức; thị trường đang định giá ý nghĩa chiến lược mang tính định hướng của thỏa thuận này.
Cùng trong bài đăng nói trên, Trump cũng tiết lộ NVIDIA đã đồng ý để Intel sản xuất lô chip đầu tiên, và Elon Musk cam kết cùng xây dựng nhà máy wafer lớn nhất thế giới mang tên TerraFab. Hợp tác với Apple là miếng ghép thứ ba trong bản đồ gia công chip của Intel. Cổ phiếu Intel tăng khoảng 10,5%, đóng cửa tại 133,82 USD. Do chi phí bộ nhớ và chip lưu trữ tăng mạnh, Apple dự kiến nâng giá sản phẩm, khiến cổ phiếu SanDisk tăng hơn 11%, Micron tăng gần 9%; toàn bộ chuỗi cung ứng bộ nhớ đều hưởng lợi. NVIDIA tăng gần 3%, chỉ số Philadelphia Semiconductor Index tăng hơn 6% và lập kỷ lục cao nhất mọi thời đại. Từ thiết bị, bộ nhớ tới sức mạnh tính toán — toàn bộ chuỗi đều tăng mạnh, chứng tỏ logic dài hạn về chi tiêu vốn AI vẫn nguyên vẹn ngay cả sau khi biểu đồ điểm (dot plot) diều hâu của FOMC được công bố.
Cổ phiếu SpaceX giảm 3,56%, đóng cửa tại 185,00 USD, nối dài chuỗi hai phiên giảm liên tiếp với tổng mức giảm khoảng 8,3%. Theo báo cáo của Bloomberg cùng ngày, công ty đang chuẩn bị phát hành trái phiếu đô la Mỹ hạng đầu tư với khối lượng tối thiểu 20 tỷ USD nhằm thanh toán khoản vay tạm thời đáo hạn vào năm 2027. Lo ngại về khả năng pha loãng cổ phần kết hợp với tác động tiêu cực từ lập trường diều hâu của FOMC tạo nên “cơn gió ngược kép”, gây áp lực hai phiên liên tiếp. Dẫu vậy, tính chung cả tuần, cổ phiếu SpaceX vẫn tăng gần 15%; so với giá chào bán lần đầu (IPO), hiện đã cao hơn 37%. Áp lực ngắn hạn tuy nhiên chưa tan biến.
Nhóm cổ phiếu năng lượng dẫn đầu danh sách 11 nhóm ngành trong chỉ số S&P 500 về mức giảm. Giá dầu WTI giảm khoảng 2% trong ngày, xuống còn 74,29 USD/thùng; ExxonMobil và Chevron đồng loạt sụt giảm; chỉ số vận tải đường biển (Dow Jones Transportation Average) giảm hơn 4%. Việc eo biển Hormuz mở cửa trở lại đã loại bỏ hoàn toàn phần “phụ trội địa chính trị” trong giá dầu; các mức tăng từ 20–40% trong năm nay bắt đầu suy yếu, khiến nhóm năng lượng chuyển từ “người chiến thắng lớn nhất tuần này” thành “người thua cuộc lớn nhất”.
Nhóm công nghệ, tiêu dùng không thiết yếu và công nghiệp cùng nhau dẫn dắt thị trường tăng điểm. Dòng tiền dịch chuyển từ nhóm phòng thủ và năng lượng sang chuỗi giá trị tính toán (compute chain). Số tiền rút khỏi cổ phiếu công nghệ do tác động từ FOMC ngày hôm trước đã một phần quay trở lại hôm nay nhờ các tin tức tích cực về địa chính trị. Tốc độ luân chuyển dòng tiền nhanh đến mức cho thấy dòng tiền này chưa thực sự rời thị trường, mà chỉ đang chờ một lý do thích hợp để tái nhập cuộc.
Viễn cảnh vĩ mô và triển vọng
Chỉ số biến động VIX giảm mạnh 11,06%, đóng cửa ở mức 16,40. Tâm lý hoảng loạn do FOMC gây ra hôm qua đã cơ bản tan biến trong vòng một ngày, cho thấy việc định giá biểu đồ điểm diều hâu chủ yếu mang tính kỹ thuật – nhằm phòng hộ rủi ro chứ không phản ánh sự ghét rủi ro thực sự. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm nhẹ về vùng 4,445%; kỳ hạn 2 năm duy trì trên mức 4,18%. Thị trường chưa điều chỉnh kỳ vọng về khả năng tăng lãi suất vào tháng Chín, nhưng tâm lý ưa rủi ro cải thiện đã tạm thời kiềm chế biến động. Giá vàng giảm xuống 4.210 USD/ounce, bạc cũng giảm theo; chỉ số đô la Mỹ giảm nhẹ nhưng vẫn duy trì ở mức cao. Bitcoin (theo CoinGecko) đóng cửa quanh mức 64.026 USD, Ethereum quanh 1.734 USD; thị trường tiền mã hóa gần như không phản ứng rõ rệt trước các tin tức tích cực về địa chính trị, vì áp lực từ kỳ vọng diều hâu vẫn chưa được giải tỏa. Giá dầu WTI đóng cửa tại 74,29 USD/thùng, mức thấp nhất trong gần ba tháng.
Tuần tới, dữ liệu chi tiêu cá nhân (PCE), chỉ số PMI sơ bộ (Flash PMI) và báo cáo tài chính quý của Micron sẽ lần lượt được công bố. Hướng dẫn về triển vọng của Micron là chỉ báo trực tiếp nhất về nhu cầu sức mạnh tính toán AI; trong quý trước, một lần hướng dẫn thấp hơn kỳ vọng đã từng kéo theo cả ngành bán dẫn sụt giảm mạnh trong một phiên. Việc tái cấu trúc chỉ số Russell (Russell Reconstitution) sẽ có hiệu lực vào cuối phiên giao dịch thứ Sáu tuần sau; dòng tiền điều chỉnh cơ học sẽ khiến khối lượng giao dịch tăng mạnh và làm gia tăng độ biến động của cổ phiếu vốn hóa nhỏ.
Góc nhìn TechFlow
Đà phục hồi thứ Năm có hai trụ cột: thứ nhất là thỏa thuận Mỹ–Iran giúp giải phóng “phụ trội địa chính trị”; thứ hai là cổ phiếu bán dẫn tăng mạnh thực tế khẳng định chủ đề AI vẫn đang giữ vai trò chủ đạo. Cả hai luận điểm đều hợp lý, nhưng tính bền vững thì khác nhau. Phụ trội địa chính trị là yếu tố mang tính một lần: khi thỏa thuận được ký kết, giá trị này coi như đã được thực hiện đầy đủ; nếu Iran có bất kỳ biến động nào sau này, thị trường sẽ phản ứng nhanh và mạnh hơn nhiều so với lần đầu. Còn luận điểm về cổ phiếu bán dẫn bền bỉ hơn: sự tăng giá đồng loạt của Intel, SanDisk và Micron cho thấy phiên giao dịch hôm nay có chiều rộng chuỗi cung ứng rõ rệt, và định giá chi tiêu vốn AI có nền tảng cơ bản vững chắc. Đằng sau hai phiên giảm liên tiếp của SpaceX ẩn chứa một yếu tố mới: nếu việc phát hành trái phiếu 20 tỷ USD được thực hiện thành công, áp lực tài chính và lo ngại pha loãng cổ phần sẽ trở thành lực kéo tiêu cực kéo dài đối với giá cổ phiếu — chứ không đơn thuần chỉ là điều chỉnh định giá. Dữ liệu PCE tuần tới là phép thử gần nhất: nếu dữ liệu lại cao hơn kỳ vọng, khả năng tăng lãi suất vào tháng Chín sẽ chuyển từ “xác suất” thành “sự đồng thuận”, và đợt phục hồi hôm thứ Năm chỉ đơn thuần là một nhịp “thở”. Còn nếu dữ liệu yếu đi, thị trường sẽ tái định giá kỳ vọng cắt giảm lãi suất nhanh hơn bất kỳ ai dự đoán.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@BlockFlow_News
