Sau đợt điều chỉnh mạnh của BTC trong quý 1, liệu thời gian tới giá sẽ lặp lại đà tăng năm 2017?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Sau đợt điều chỉnh mạnh của BTC trong quý 1, liệu thời gian tới giá sẽ lặp lại đà tăng năm 2017?
Bài viết này sẽ đánh giá mức độ liên quan giữa xu hướng giá Bitcoin hiện tại và các chu kỳ tăng giá lịch sử thông qua phân tích dữ liệu, đồng thời đưa ra triển vọng về các kịch bản phát triển tiềm năng của BTC trong tương lai.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Đội ngũ Bitcoin Magazine Pro
Biên dịch: BitpushNews
Sau khi phá mốc 100.000 USD và thiết lập mức cao kỷ lục mới, Bitcoin đã bước vào xu hướng giảm liên tục. Đợt điều chỉnh giá này một cách tự nhiên đã làm dấy lên nghi vấn trên thị trường về việc liệu Bitcoin có còn tuân theo chu kỳ năm 2017 hay không. Bài viết này sẽ đánh giá mối liên hệ giữa diễn biến giá Bitcoin hiện tại với các chu kỳ tăng trưởng trong quá khứ thông qua phân tích dữ liệu, đồng thời đưa ra triển vọng về con đường phát triển tiềm năng của BTC trong tương lai.
Có đang lặp lại đà tăng năm 2017?
Kể từ điểm đáy trong chu kỳ thị trường gấu năm 2022, quỹ đạo giá Bitcoin cho thấy sự tương đồng đáng kinh ngạc với chu kỳ 2015–2017 – giai đoạn dẫn đến đợt bùng nổ lịch sử đạt 20.000 USD vào tháng 12 năm 2017.
Tuy nhiên, xu hướng giảm gần đây của Bitcoin đánh dấu lần đầu tiên xuất hiện sự chệch hướng rõ rệt so với chu kỳ năm 2017. Nếu tuân thủ nghiêm ngặt mô hình năm 2017, tháng vừa qua lẽ ra phải là thời điểm Bitcoin tiếp tục lập đỉnh mới, nhưng thực tế lại cho thấy trạng thái đi ngang và điều chỉnh giảm, cho thấy mối liên hệ giữa hai chu kỳ có thể đang suy yếu.
Hình 1: Quỹ đạo chu kỳ hiện tại gần đây bắt đầu lệch khỏi quy luật lịch sử
Mặc dù có sự phân kỳ gần đây, mức độ tương quan giữa chu kỳ Bitcoin hiện tại và chu kỳ năm 2017 vẫn ở mức cực cao. Vào đầu năm nay, mức tương quan giữa chu kỳ hiện tại và chu kỳ 2015–2017 đạt khoảng 92%. Gần đây, sự lệch giá khiến tỷ lệ này giảm nhẹ xuống còn 91%, một mức vẫn được coi là rất cao trong thị trường tài chính.
Phân tích hành vi nhà đầu tư
Tỷ lệ MVRV (Market Value to Realized Value) là chỉ báo then chốt để quan sát hành vi nhà đầu tư, dùng để đo lường mối quan hệ giữa giá thị trường hiện tại của Bitcoin và giá vốn trung bình của tất cả các vị thế nắm giữ BTC trên blockchain.
Khi tỷ lệ MVRV tăng mạnh, điều đó cho thấy lợi nhuận danh nghĩa của nhà đầu tư đang mở rộng đáng kể – hiện tượng này thường báo hiệu đỉnh thị trường sắp hình thành. Trong khi đó, khi tỷ lệ này giảm trở lại mức giá thực hiện (realized price), điều đó cho thấy giá Bitcoin đang tiến gần đến chi phí nắm giữ trung bình, thường là dấu hiệu cho thấy thị trường đang bước vào giai đoạn tạo đáy.
Hình 2: Tỷ lệ MVRV vẫn duy trì dạng dao động tương tự chu kỳ năm 2017
Diễn biến mới nhất của tỷ lệ MVRV
Sự sụt giảm gần đây của tỷ lệ MVRV phản ánh thực tế điều chỉnh giá từ mức cao kỷ lục, nhưng cấu trúc tổng thể vẫn cho thấy sự tương đồng với chu kỳ năm 2017 – tức là sau đợt tăng giá ban đầu trong giai đoạn đầu thị trường bò, sẽ có nhiều lần điều chỉnh sâu. Do đó, mức độ tương quan giữa hai chu kỳ vẫn duy trì ở mức 80%.
Hiệu ứng trễ dữ liệu
Một nguyên nhân khả dĩ cho sự phân kỳ hiện tại là tác động của độ trễ dữ liệu. Ví dụ, diễn biến giá Bitcoin có mối tương quan cao với thanh khoản toàn cầu (tổng cung tiền tệ của các nền kinh tế lớn), nhưng dữ liệu lịch sử cho thấy biến động thanh khoản thường cần khoảng hai tháng mới phản ánh lên giá Bitcoin.
Hình 3: Tổng cung tiền M2 toàn cầu có hiệu ứng truyền dẫn trễ tới giá Bitcoin
Xác minh hiệu ứng trễ
Nếu áp dụng độ trễ 30 ngày đối với quỹ đạo giá Bitcoin hiện tại khi so sánh với chu kỳ năm 2017, mức tương quan sẽ tăng lên 93% – mức cao nhất từng được ghi nhận giữa hai chu kỳ. Quy luật quỹ đạo sau điều chỉnh trễ này gợi ý rằng Bitcoin có thể sớm quay trở lại quỹ đạo năm 2017, hàm ý rằng một đợt tăng giá mạnh mẽ có thể đang đến gần.
Hình 4: Sau khi điều chỉnh trễ 30 ngày, quỹ đạo giá vẫn khớp cực cao với dữ liệu năm 2017
Kết luận chính
Lịch sử không lặp lại đơn giản, nhưng thường có những nhịp điệu tương tự. Dù chu kỳ Bitcoin hiện tại có thể khó tái hiện đợt bùng nổ theo cấp số nhân như năm 2017, cơ chế tâm lý sâu xa của thị trường vẫn cho thấy sự tương đồng đáng kinh ngạc. Nếu Bitcoin khôi phục sự liên kết với chu kỳ năm 2017 trong bối cảnh độ trễ, các quy luật lịch sử cho thấy: Bitcoin có thể sắp phục hồi từ đợt điều chỉnh hiện tại và bước vào giai đoạn tăng giá đột phá.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@BitcoinMagazine
