Crisis ẩn trong biểu đồ: "Quả cầu tuyết nợ nần" ngày càng phình to của Mỹ
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Crisis ẩn trong biểu đồ: "Quả cầu tuyết nợ nần" ngày càng phình to của Mỹ
DOGE do Musk lãnh đạo đã không phát huy hiệu quả, chính phủ Mỹ sẽ lâm vào khủng hoảng kinh tế do nợ nần.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: NOAH SMITH
Biên dịch: Tim, PANews
Tôi biết các bạn đang có rất nhiều lo lắng về chính quyền Trump. Chính sách thuế quan của Trump đang khiến thị trường chứng khoán lao dốc và niềm tin người tiêu dùng sụp đổ. Để làm hài lòng Putin, Trump đã phản bội các đồng minh châu Âu. Bộ phận Hiệu quả Chính phủ của Musk đang liều lĩnh tấn công các cơ quan chính phủ Mỹ nhằm xóa bỏ tư tưởng cánh tả. Trong khi đó, Trump đang mở rộng quyền lực tổng thống để giam giữ những người phản đối và trục xuất người nhập cư bất hợp pháp.
Nhưng thật không may, tôi buộc phải khiến các bạn thêm một nỗi lo nữa, bởi vấn đề này thực sự mang tính trọng đại. Trong bối cảnh quy mô nợ quốc gia hiện tại ngày càng trở nên khó duy trì, Trump cùng Đảng Cộng hòa đang lên kế hoạch vay nợ trên diện rộng.
Trước khi tôi giải thích vì sao cuộc khủng hoảng này cấp thiết đến thế, cần lưu ý một điểm quan trọng: phần lớn trách nhiệm về vấn đề nợ hiện tại không thuộc về Trump – cả Đảng Dân chủ lẫn Đảng Cộng hòa đều gần như ngang nhau về điều này. Dưới đây là tóm tắt lịch sử sự gia tăng nợ liên bang Mỹ kể từ năm 1980.
Bạn có thể thấy rằng, sự gia tăng nợ công Mỹ chủ yếu tập trung vào ba thời kỳ bùng phát mạnh: lần đầu tiên dưới thời Reagan và Bush cha vào những năm 1980 và đầu 1990; lần thứ hai trong thời Obama ứng phó với Đại suy thoái (khủng hoảng tài chính); lần thứ ba là nhiệm kỳ đầu tiên của Trump trong đại dịch Covid-19. Nhìn chung, đà tăng nợ liên bang kéo dài do hai nguyên nhân chính:
-
Chính phủ Mỹ vay nợ để đối phó các thách thức lớn (Chiến tranh Lạnh, Đại suy thoái và đại dịch Covid-19)
-
Các chính quyền Cộng hòa cắt giảm thuế nhưng không giảm chi tiêu
Vào những năm 1990 và đầu những năm 2000, Đảng Dân chủ từng là đảng thận trọng hơn về mặt tài khóa, nhưng xu hướng này đã bị phá vỡ dưới thời chính quyền Biden. Gánh nặng nợ liên bang dưới thời Biden có giảm nhẹ, nhưng chỉ đơn thuần là do lạm phát tăng mạnh. Biden đã thực hiện các gói chi tiêu lớn: đầu tiên là chương trình cứu trợ đại dịch, rồi đến việc miễn giảm khoản vay sinh viên và trợ cấp bảo hiểm y tế. Mặc dù chi tiêu cho đại dịch đã kết thúc, các khoản chi khác vẫn tiếp diễn, mà Biden thậm chí không hề cố gắng tăng thuế để tài trợ cho chúng. Kết quả là, ngay cả khi nền kinh tế phục hồi mạnh mẽ và mối đe dọa đại dịch đã qua đi, Biden vẫn tiếp tục vay nợ với tốc độ chưa từng có trong thời kỳ không xảy ra đại dịch hay suy thoái kinh tế:
Rõ ràng đây là hành động thiếu sáng suốt. Trong năm 2021–2022, tôi đã không chú ý đúng mức đến vấn đề nợ, vì ba lý do: A) Lạm phát đang làm xói mòn giá trị nợ B) Tôi dự đoán lãi suất sẽ giảm C) Tôi cho rằng khi chi tiêu cứu trợ đại dịch kết thúc, thâm hụt ngân sách sẽ được kiểm soát. Điều đáng lo ngại nhất là triết lý tài khóa cốt lõi của Đảng Dân chủ đã thay đổi đáng kể: họ chuyển từ một đảng chủ trương tăng thuế sang một đảng thúc đẩy các chương trình chi tiêu mà không có nguồn tài trợ. Sau đó, tôi mới nhận ra mức độ nghiêm trọng của vấn đề và bắt đầu kêu gọi chính phủ thực thi chính sách thắt chặt tài khóa.
Nhưng như biểu đồ ở đầu bài viết cho thấy, chính việc lãi suất tăng lên là nguyên nhân trực tiếp làm nổi bật vấn đề nợ hiện nay. Khi khối lượng trái phiếu mà chính phủ phát hành ngày càng phình to, các khoản nợ này buộc phải được tái cấp vốn với lãi suất cao hơn, dẫn đến chi phí lãi vay chiếm tỷ lệ ngày càng lớn trong GDP. Tỷ lệ chi phí lãi vay này sắp vượt qua kỷ lục cao nhất từng được lập ra vào những năm đầu thập niên 1990.
Điều này đã đủ tệ hại rồi. Nhưng vấn đề lớn hơn là Đảng Cộng hòa đang chuẩn bị triển khai các chính sách cắt giảm thuế quy mô lớn, điều này sẽ khiến tình hình thêm trầm trọng — trong khi Bộ phận Hiệu quả Chính phủ (DOGE) của Musk lại không thực hiện bất kỳ biện pháp hiệu quả nào để kiềm chế chi tiêu. Đảng Dân chủ trở nên thiếu trách nhiệm về tài khóa, và còn khó tin hơn nữa là Đảng Cộng hòa không những không thắt chặt ngân sách để giải quyết vấn đề, mà còn trở nên phung phí hơn. Hệ quả là nền kinh tế Mỹ đang lao vào một困境.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@Noahpinion
