Vàng vượt mốc 3.000 USD, tiếp tục đạt cột mốc giá mới
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Vàng vượt mốc 3.000 USD, tiếp tục đạt cột mốc giá mới
Trump trở thành "ân nhân" lớn của vàng, mục tiêu tiếp theo là 3500 USD?
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Dương Đại Bàn
Vào ngày thứ Sáu, vàng lại lập kỷ lục cao nhất mọi thời đại mới, vọt lên ngưỡng 3.000 USD mà nhiều ngân hàng đầu tư Phố Wall dự đoán, kim loại quý này đã tăng gần 15% kể từ đầu năm.
Nitesh Shah, chiến lược gia hàng hóa tại WisdomTree, cho biết: “Rủi ro đối với vàng hơi nghiêng về chiều hướng tăng, bởi hiện tại thị trường đang rất tin tưởng vào vàng, và nếu tình trạng hoạch định chính sách hỗn loạn này tiếp diễn, sự tin tưởng này có thể kéo dài.”
Các mức thuế quan của Tổng thống Mỹ Donald Trump đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy nhu cầu vàng. Cuộc chiến thương mại toàn cầu đã làm xáo trộn thị trường tài chính, làm dấy lên lo ngại suy thoái kinh tế, và cuộc chiến này đang leo thang khi ông Trump đe dọa áp mức thuế 200% đối với rượu nhập khẩu từ châu Âu vào ngày thứ Năm.
Ole Hansen, Trưởng bộ phận Chiến lược Hàng hóa tại Ngân hàng Saxo, cho biết: “Đà tăng và nhu cầu tìm nơi trú ẩn an toàn khiến lượng nắm giữ ETF gia tăng cũng là yếu tố hỗ trợ giá vàng.”
Quỹ ETF lớn nhất thế giới được hỗ trợ bằng vàng, SPDR Gold Trust, cho biết lượng nắm giữ của họ đạt 905,81 tấn, từng chạm mức cao nhất kể từ tháng 8/2023 vào cuối tháng 2.
Mặc dù mọi ánh mắt đều đổ dồn vào mục tiêu này, nhưng một ngân hàng cho rằng, dù đã vượt qua ngưỡng đó, đà tăng của vàng vẫn còn rất xa mới kết thúc.
Đội ngũ hàng hóa do Marcus Garvey dẫn đầu tại Macquarie cập nhật dự báo giá vàng năm 2025 vào ngày thứ Năm, hiện họ kỳ vọng kim loại quý sẽ tăng lên mức cao 3.500 USD mỗi ounce trong quý III, tương đương mức giá cao nhất mọi thời đại đã điều chỉnh theo lạm phát vào tháng 1/1980.
Bản cập nhật dự báo giá lần này của Macquarie diễn ra khi giá vàng giao dịch đã đạt đến mục tiêu quý II của chính ngân hàng này.
Các nhà phân tích cho biết, do các chuyên gia kinh tế của ngân hàng dự đoán tăng trưởng kinh tế toàn cầu sẽ giảm xuống chỉ còn 0,3% vào quý III năm nay, vàng vẫn là một tài sản trú ẩn an toàn quan trọng.
Các nhà phân tích Macquarie nhận định trong báo cáo: “Chúng tôi cho rằng sức mạnh hiện tại của giá vàng, cùng với kỳ vọng về sự tiếp tục tăng giá, chủ yếu là do các nhà đầu tư và tổ chức chính thức ngày càng sẵn sàng tránh rủi ro hơn. Điều này thể hiện rõ ở việc vàng đã đạt đến mức giá cao nhất mọi thời đại tính theo danh nghĩa (2.956 USD mỗi ounce vào ngày 24/2), ngay cả khi chi phí cơ hội để nắm giữ vàng (một tài sản không sinh lời) tương đối cao.”
Bên cạnh sức hấp dẫn trú ẩn an toàn của vàng, Macquarie cũng cho rằng, triển vọng nợ công ngày càng xấu của chính phủ Mỹ đang thúc đẩy giá vàng tăng. Chính phủ Mỹ một lần nữa đối mặt nguy cơ đóng cửa tiềm tàng do Quốc hội chưa thông qua đạo luật cấp vốn mới. Về phía trước, các nhà phân tích cho biết họ dự kiến chính phủ Mỹ sẽ không thể cắt giảm đáng kể chi tiêu.
Các nhà phân tích nói: “Mặc dù kết quả bản chất vẫn chưa chắc chắn, song giả định cơ sở của chúng tôi là dự báo thâm hụt ngân sách của Văn phòng Ngân sách Quốc hội sẽ xấu đi so với luật hiện hành; thu từ thuế quan, khoản tiết kiệm từ Bộ Hiệu quả Chính phủ (DOGE) và việc cắt giảm tiềm năng đối với chương trình Medicaid là không đủ để bù đắp hoàn toàn việc gia hạn Đạo luật Cắt giảm Thuế và Việc làm (TCJA, có thể làm thâm hụt tăng thêm 1,5 điểm phần trăm). Trong bối cảnh tài khóa đầy thách thức này, cũng như ở nhiều nền kinh tế phát triển khác, giá vàng có thể duy trì ở mức cao kỷ lục.”
Đội ngũ của Garvey cũng dự đoán rằng, nếu chính quyền Trump thách thức tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) bằng cách gây áp lực buộc Fed phải cắt giảm lãi suất, thì đà tăng của vàng sẽ được đẩy nhanh. Gần đây, Fed chuyển sang lập trường trung lập hơn, cho biết họ không vội vàng cắt giảm lãi suất do thị trường lao động Mỹ vẫn tương đối ổn định và rủi ro lạm phát vẫn tồn tại.
Mặc dù vàng đang tiến gần đến một cột mốc quan trọng, Macquarie chỉ ra rằng, thị trường gần như không có bong bóng. Họ bổ sung, do nhu cầu đầu tư vào các quỹ ETF được hỗ trợ bằng vàng thấp hơn 20% so với mức cao kỷ lục năm 2020, thị trường vẫn còn dư địa tăng giá đáng kể.
Các nhà phân tích hàng hóa Macquarie cho rằng, rủi ro giảm giá đối với vàng trong năm nay là rất nhỏ.
Họ nói: “Tổng kết lại, để thay đổi môi trường hiện tại đang hỗ trợ cấu trúc giá vàng, có lẽ cần phải có sự thay đổi trong kỳ vọng thị trường về lộ trình thâm hụt ngân sách Mỹ, hoặc lý do tích cực nào đó khiến lợi suất thực tế dài hạn tăng cao. Ví dụ như tăng trưởng năng suất xu hướng mạnh mẽ hơn, từ đó thúc đẩy tăng trưởng GDP xu hướng. Đây là những kịch bản hợp lý, nhưng không phải là giả định cơ sở hiện tại của chúng tôi.”
Dù dự kiến vàng sẽ tiếp tục dẫn đầu trong lĩnh vực kim loại quý, Macquarie cũng lạc quan về bạc, các nhà phân tích của ngân hàng này đã nâng dự báo giá bạc từ mức 31 USD mỗi ounce trước đó lên 33,50 USD mỗi ounce trong quý III.
Tuy nhiên, Macquarie vẫn dự đoán tỷ lệ vàng-bạc sẽ duy trì ở mức cao gần 92.
Ngân hàng Úc này dự báo rằng, cơ bản của bạc, tức mất cân bằng cung-cầu, sẽ tiếp tục hỗ trợ giá trong năm nay và năm 2026.
Các nhà phân tích cho biết: “Quy mô thâm hụt bạc vẫn quá lớn để bù đắp bằng tăng trưởng cung. Dự kiến thâm hụt 118,9 triệu ounce vào năm 2024, 157 triệu ounce vào năm 2025, và thị trường vật chất tiềm năng được dự báo sẽ tiếp tục căng thẳng trong cửa sổ dự báo hiện tại của chúng tôi. Khi xét đến thặng dư 55 triệu ounce vào năm 2025 và 75 triệu ounce vào năm 2026 trước đầu tư, chỉ cần nhu cầu vừa phải về tiền xu và thỏi bạc là đủ để duy trì giá bạc ở mức lành mạnh, miễn là dòng chảy vào các quỹ ETF phục hồi. Điều này cho thấy, vẫn còn dư địa để dòng tiền tài chính mạnh mẽ hơn, bao gồm cả vị thế phái sinh, quay trở lại và thúc đẩy giá bạc tăng mạnh đáng kể.”
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
