Đà phục hồi của thị trường chứng khoán Mỹ có thể duy trì được bao lâu? Ba sự kiện lớn sẽ quyết định vận mệnh
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Đà phục hồi của thị trường chứng khoán Mỹ có thể duy trì được bao lâu? Ba sự kiện lớn sẽ quyết định vận mệnh
Một đợt bán tháo khác có thể sắp xảy ra.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Tiêu Yến Yến
Phố Wall tăng mạnh vào thứ Tư nhưng đà tăng này cũng nhanh chóng tiêu tan, với hơn 300 cổ phiếu trong chỉ số S&P 500 giảm điểm trong chưa đầy hai giờ, điều đó có nghĩa các nhà đầu tư đang tìm kiếm đáy thị trường có lẽ nên tiếp tục chờ đợi.
Đây chính xác là điều một loạt chỉ báo kỹ thuật đang cho thấy. Mặc dù thị trường chứng khoán Mỹ có thể tăng trong vài ngày hoặc vài tuần tới, vẫn còn một số ngưỡng cần vượt qua trước khi đợt phục hồi thực sự bắt đầu.
Đà hưng phấn ban đầu vào thứ Tư bắt nguồn từ dữ liệu cho thấy Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng Hai tăng chậm nhất trong bốn tháng, điều này có lẽ đã mang lại lý do để Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất sớm hơn dự kiến. Tuy nhiên, lạm phát giờ đây không còn là động lực chính đối với nhà đầu tư – tăng trưởng kinh tế mới là yếu tố then chốt, cùng với các mối đe dọa thương mại từ chính sách thuế quan của ông Trump. Dựa trên những yếu tố này, các nhà đầu tư vẫn đang hành xử phòng thủ.
Patrick Fruzzetti, quản lý danh mục tại Rose Advisors, nói: “CPI giờ đây không còn quan trọng nữa. Mọi thứ hiện nay đều xoay quanh tăng trưởng. Các tin tức về thuế quan hàng ngày đang chi phối thị trường. Những biến động này sẽ còn kéo dài một thời gian, cho đến khi đạt được một thỏa thuận thương mại mới, nhưng tôi nghĩ điều đó sẽ không xảy ra sớm đâu.”
Xét về mặt kỹ thuật, chỉ số S&P 500 đang gặp khó khăn sau khi chấm dứt xu hướng tăng kéo dài hai năm trong tuần này. Các nhà phân tích biểu đồ cho rằng S&P 500 cần phải lấy lại mức trung bình động 200 ngày, hiện nằm ở khoảng 5737 điểm. Chỉ số hiện đang giao dịch quanh mức 5580 điểm. Dữ liệu kỹ thuật cũng cho thấy S&P 500 đã rơi vào vùng quá bán, dấu hiệu cho thấy Wall Street đã chuyển sang thái độ bi quan với thị trường.
Vấn đề đặt ra là: đợt phục hồi hiện tại có thể duy trì được không?
Chỉ số S&P 500 phá vỡ mạnh xuống dưới đường xu hướng 2 năm
Stuart Kaiser, người đứng đầu chiến lược giao dịch cổ phiếu Mỹ tại Citigroup, nói với khách hàng vào tối thứ Ba: “Chúng tôi không phải kiểu nhà đầu tư mua vào khi thị trường giảm sâu.” Ông vẫn cho rằng các cổ phiếu công nghệ giá cao tiềm ẩn rủi ro, và khả năng được cứu trợ từ ông Trump hay Fed là rất thấp, vì Tổng thống Mỹ cảnh báo người dân Mỹ có thể cảm nhận “một chút xáo trộn” từ cuộc chiến thương mại với Canada và Mexico.
Mark Newton, trưởng bộ phận chiến lược kỹ thuật tại Fundstrat Global Advisors, cho rằng xét theo mức điểm chỉ số, các nhà giao dịch không thể loại trừ khả năng S&P 500 giảm xuống mức 5500 điểm.
Chỉ số RSI 14 ngày của S&P 500 hôm thứ Hai vừa rơi nhẹ dưới ngưỡng 30 – ngưỡng quan trọng, lần đầu tiên kể từ tháng 10/2023. Tính đến cuối phiên thứ Ba, khoảng 25% cổ phiếu trong chỉ số đang giao dịch trên đường trung bình động 20 ngày – một dấu hiệu khác cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã chuyển sang bi quan. Thông thường, các nhà giao dịch muốn thấy tỷ lệ cổ phiếu trong chỉ số cao hơn đường trung bình động 20 ngày xuống dưới 10% trước khi đưa ra tín hiệu an toàn.
Khi giá cổ phiếu giảm quá sâu, quá nhanh, đến mức gần như không còn dư địa giảm thêm, các nhà phân tích biểu đồ sẽ coi cổ phiếu đã bị quá bán. Tuy nhiên, để khẳng định cơn đau gần đây của thị trường đã qua đi, cần có thêm sự cải thiện từ các tín hiệu kỹ thuật như độ rộng và khối lượng giao dịch.
Độ rộng thị trường Mỹ vẫn còn cách xa đỉnh cao tháng 11 năm ngoái
Hiện tại, khoảng 38% cổ phiếu trong S&P 500 đang giao dịch trên đường trung bình động 200 ngày. Ari Wald, chuyên gia phân tích cấp cao tại Oppenheimer, cho biết thông thường con số này cần giảm xuống dưới 20% thì các nhà giao dịch mới coi là thị trường đã đầu hàng.
Những gì xảy ra trong vài tuần tới — bao gồm quyết định lãi suất của Fed vào ngày 19/3, “ngày ba phù thủy” (triple witching day) vào ngày 21/3 (thời điểm đồng thời đáo hạn quyền chọn cổ phiếu, hợp đồng tương lai chỉ số và quyền chọn chỉ số, làm gia tăng biến động), và việc tái cân bằng danh mục vào cuối tháng — sẽ là yếu tố then chốt quyết định liệu phe bán có tiếp tục đẩy chỉ số xuống thấp hơn hay không.
John Kolovos, trưởng bộ phận chiến lược kỹ thuật tại Macro Risk Advisors, cho rằng khả năng S&P 500 vượt qua mức 5665 điểm (đỉnh cao tháng 7 năm ngoái) sẽ là điểm phân biệt giữa việc thị trường đi ngang hay tiếp tục chịu thêm tổn thương.
Kolovos nói: “Chúng tôi đang chuẩn bị cho một đợt phục hồi đáng kể, nhưng tốc độ giảm gần đây có thể để lại những vết sẹo.”
Craig Johnson, chuyên gia phân tích kỹ thuật trưởng tại Piper Sandler, cho rằng nếu S&P 500 vượt qua mức trung bình động 50 ngày ở khoảng 5975 điểm, phe mua sẽ giành lại ưu thế. Mức điểm này cao hơn hơn 7% so với giá đóng cửa hôm thứ Ba.
“Tâm lý nhà đầu tư đã trở nên cực kỳ bi quan đến mức giờ đây nên nghĩ đến chuyện mua vào,” Johnson nói. “Sự bi quan hiện tại còn nghiêm trọng hơn cả thời điểm đại dịch năm 2020 khi cả thế giới tê liệt, thật điên rồ. Đây đâu phải là khủng hoảng.”
Áp lực bán chưa đủ lớn để giải trừ cảnh báo
Các nhà phân tích biểu đồ mong muốn thấy những diễn biến được hỗ trợ bởi khối lượng giao dịch rộng rãi, chứ không phải chỉ do một vài công ty đơn lẻ kéo các chỉ số chính lên. Chỉ số Arms, còn gọi là chỉ số giao dịch ngắn hạn (TRIN), so sánh số lượng cổ phiếu tăng và giảm với khối lượng giao dịch tương ứng của chúng.
Todd Sohn, giám đốc điều hành phụ trách ETF và chiến lược kỹ thuật tại Strategas Securities, cho biết chỉ số TRIN trên 2,0 cho thấy nhà đầu tư đang bán tháo, trong khi dưới 0,5 cho thấy nhu cầu mua cổ phiếu đang tăng. Sau đợt giảm mạnh hôm thứ Ba, chỉ số này ở mức 0,8, điều đó có nghĩa là một đợt bán tháo khác có thể sắp xảy ra trước khi thị trường sẵn sàng phục hồi thực sự.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
