Làm thế nào để hiểu chiến lược dự trữ Bitcoin "chỉ tích lũy, không mua" mà Trump ký kết?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Làm thế nào để hiểu chiến lược dự trữ Bitcoin "chỉ tích lũy, không mua" mà Trump ký kết?
Chủ đề chính cần theo dõi vẫn là tiến trình của dự luật Dự trữ Liên bang chính thức và tiến trình của các dự luật dự trữ Bitcoin tại các tiểu bang.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: Alex Xu
Mới đây, David Sacks – "bá chủ" trong lĩnh vực mã hóa và AI – đã đăng một bài tweet, cho biết Trump vừa ký một sắc lệnh hành pháp nhằm thành lập "Dự trữ chiến lược Bitcoin" (Strategic Bitcoin Reserve), với những nội dung chính như sau:
-
Dự trữ này sẽ dựa trên lượng BTC hiện có do chính phủ liên bang đang nắm giữ, đồng thời các khoản BTC tịch thu được sau này cũng sẽ được đưa vào quỹ dự trữ này.
-
Số BTC này sẽ không bị bán ra (ít nhất là trong thời gian Trump tại nhiệm).
-
Chính phủ sẽ không cấp ngân sách riêng nào để mua thêm BTC (tức là “cân đối ngân sách”, budget-neutral theo nguyên văn).
-
Trump đã thực hiện lời hứa của mình.
Chúng ta nên hiểu thông tin trên như thế nào? Tôi cho rằng cần lưu ý các điểm chính sau:
1. "Dự trữ chiến lược Bitcoin" mà David Sacks đề cập KHÔNG phải là dự luật "Dự trữ chiến lược liên bang" (Strategic Federal Reserve) mà Thượng nghị sĩ Cythia Lummis đang thúc đẩy ở cấp liên bang. Dự trữ đầu tiên có thể do chính phủ trực tiếp kiểm soát thông qua quyền hành pháp; còn dự luật của Lummis thì phải trải qua quy trình lập pháp tại Quốc hội. Ngoài ra, dự trữ do Trump công bố không có ngân sách riêng để mua BTC (nếu muốn bổ sung thì vẫn cần sự chấp thuận của Quốc hội); ngược lại, dự luật của Lummis lại bao gồm ngân sách riêng nhằm mục tiêu mua 1 triệu BTC trong vòng 5 năm, nguồn ngân sách này có thể đến từ việc đánh giá lại giá trị vàng dự trữ hiện tại của Mỹ, từ đó mở rộng bảng cân đối tài sản của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), tạo điều kiện cho Bộ Tài chính dùng ngân sách mua BTC. Việc David Sacks nói rằng "chính phủ sẽ không dùng ngân sách để mua tài sản khác" không có nghĩa là hình ảnh "dự trữ chiến lược Bitcoin" trong tâm trí công chúng bỗng nhiên trở thành một thứ chỉ dựa vào BTC tịch thu, chứ không chi tiền thật để mua thêm.
2. Sắc lệnh trên có chứng minh Trump đã thực hiện lời hứa hay không? Ở cấp độ hành pháp thì CÓ. Vì giới hạn quyền lực hành pháp, những gì Trump có thể làm là hữu hạn. Trong chiến dịch tranh cử, ông từng hứa sẽ: thành lập dự trữ chiến lược BTC (ở cấp hành pháp), thành lập hội đồng cố vấn chuyên trách về tiền mã hóa, sa thải hoặc gây áp lực buộc Chủ tịch SEC Gensler từ chức, nới lỏng quản lý ngành – và đến nay hầu hết những điều này đều đã được thực hiện. Tuy nhiên, xét tổng thể thì lời hứa vẫn chưa hoàn toàn được thực hiện. Trong chiến dịch, Trump từng tuyên bố rõ ràng hơn rằng ông sẽ xây dựng "Dự trữ chiến lược liên bang" (Strategic Federal Reserve) để mua thêm nhiều BTC – đây chính là nội dung mà Thượng nghị sĩ Cythia Lummis đang thúc đẩy tại Quốc hội.
3. Liệu Trump có tiếp tục công bố thêm những tin tức tích cực khác về dự trữ BTC hay không? Có khả năng. Ông sẽ là diễn giả chính tại Hội nghị Mã hóa tại Nhà Trắng diễn ra vào rạng sáng mai theo giờ Bắc Kinh. Tuy nhiên, như đã phân tích ở trên, ở cấp hành pháp, những gì Trump có thể làm với BTC đã gần tới giới hạn. Biện pháp cực đoan nhất ông có thể thực hiện là ra lệnh cho Bộ Tài chính sử dụng Quỹ Ổn định Ngoại hối (The Exchange Stabilization Fund) để mua BTC. Quỹ này vốn đã tồn tại, không cần Quốc hội phê duyệt thêm, và mục tiêu hoạt động là "ổn định tỷ giá USD". Nhưng như tôi đã phân tích trước đây trong bài viết "Phân tích ngắn về việc Trump thúc đẩy dự trữ quốc gia SOL XRP ADA", phong cách của Trump là thích dùng chiêu trò nhỏ để tạo tiếng vang lớn, còn những việc đòi hỏi nỗ lực lớn, vượt qua阻力 lớn nhưng lại không mang lại lợi ích cao, rủi ro cao thì ông thường không dốc lòng thực hiện. Dù việc dùng Quỹ Ổn định Ngoại hối để mua BTC về mặt lý thuyết thuộc thẩm quyền hành pháp của ông, nhưng hành động cụ thể như vậy quá táo bạo, sẽ kéo theo rất nhiều hệ lụy, đồng thời có thể làm rối loạn tiến trình thông qua dự luật của Thượng nghị sĩ Cythia Lummis tại Quốc hội (vì hai hành động này sẽ trùng lặp).
4. Chúng ta cần lưu ý rằng, lần trở lại này, hình tượng "kẻ cuồng nhân" mà Trump theo đuổi càng trở nên rõ rệt hơn. Với bên ngoài, ông thể hiện sự ngông cuồng, tùy tiện, khiến đối thủ ngoại giao cảm thấy bản thân là một kẻ điên liều lĩnh, từ đó tạo áp lực để đạt lợi ích chính trị. Trong nước, ông liên tục thử nghiệm các hành động hành pháp nhằm mở rộng biên giới quyền lực tổng thống, bao gồm việc dùng DOGE để cắt giảm hàng loạt nhân sự chính phủ, ép nhân viên nghỉ việc, giữ lại ngân sách chính phủ đã được Quốc hội phê duyệt… Ông đang thực thi triệt để con đường "Tổng thống đơn nguyên". Một mặt là nhờ vào đội ngũ nội các trung thành tuyệt đối; mặt khác là nhờ phán quyết hồi tháng 7 năm ngoái của Tòa án Tối cao Mỹ xác nhận rằng "Tổng thống được hưởng quyền miễn tố tuyệt đối khi thực hiện nhiệm vụ công vụ, không bị truy tố hình sự", điều này càng củng cố thêm can đảm cho ông. Vì vậy, cũng không loại trừ khả năng trong tương lai, khi đối mặt với phản ứng dữ dội từ cộng đồng mã hóa, Trump có thể đổi giọng, đưa ra những cam kết tích cực hơn nữa, dù tính khả thi khi triển khai vẫn đầy nghi vấn.
5. Dù xu hướng đưa Bitcoin vào ngân khố nhà nước gặp trở ngại, nhưng vẫn đang tiến triển chậm rãi. Đường dây chính yếu cần theo dõi vẫn là tiến độ của dự luật Dự trữ liên bang chính thức, cùng với việc thúc đẩy các dự luật dự trữ Bitcoin tại cấp tiểu bang. Chi tiết xem thêm tại: Bản ghi chú đầu tư Web3 ngày 26/2, kèm theo phân tích về tiến triển then chốt của dự luật dự trữ Bitcoin.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Mint Ventures
