Dự báo thị trường tiền mã hóa 2025: BTC và đợt tăng giá altcoin đi theo hai hướng riêng biệt, giao dịch linh hoạt theo các điểm nóng trở thành trạng thái bình thường mới của thị trường
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Dự báo thị trường tiền mã hóa 2025: BTC và đợt tăng giá altcoin đi theo hai hướng riêng biệt, giao dịch linh hoạt theo các điểm nóng trở thành trạng thái bình thường mới của thị trường
Thuận theo xu thế, không chống lại xu thế.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Route 2 FI, Kyle
Biên dịch: TechFlow
Giới thiệu
Các KOL tiền mã hóa Route 2 FI và Kyle đã chia sẻ những suy nghĩ về tình hình thị trường hiện tại. Cả hai đều cho rằng thị trường tiền mã hóa hiện nay đang ở một giai đoạn đặc biệt, khác biệt rõ rệt so với đợt tăng trưởng mạnh mẽ năm 2021; nhịp điệu biến động của Bitcoin và các altcoin ngày càng phân hóa.
Route 2 FI tập trung vào sự thay đổi nhanh chóng của các chủ đề nóng trong chu kỳ hiện tại, so sánh tình hình năm nay với năm 2021. Khác với trước đây khi người chơi chỉ cần theo dõi chủ đề thảo luận rồi vào CEX mua vào, giờ đây họ trực tiếp tham gia giao dịch trên chuỗi (PVP). Cuối bài viết, anh cũng phân tích sâu hơn về quy luật "phản thân" (reflexivity) của thị trường và ảnh hưởng của nó đến chiến lược đầu tư. Trong khi đó, Kyle lại nhấn mạnh vào tính độc lập trong diễn biến giá giữa Bitcoin và các altcoin, chỉ ra rằng Bitcoin chịu tác động chính bởi kinh tế vĩ mô và dòng vốn, còn altcoin chủ yếu vận hành theo các chủ đề cục bộ, trải qua nhiều "chu kỳ nhỏ".
Do chủ đề thay đổi nhanh chóng và số lượng token tăng vọt, việc tìm ra đồng tiền thực sự tiềm năng (real gem) trở nên khó khăn hơn bao giờ hết. Chiến lược HODL truyền thống dường như không còn phù hợp với môi trường thị trường hiện tại, đặt ra yêu cầu cao hơn đối với nhà đầu tư. Chìa khóa để thích nghi với môi trường mới này là tính linh hoạt, thuận theo xu hướng chứ không chống lại xu hướng. Cần học cách điều chỉnh chiến lược theo biến động thị trường thay vì cố bám vào kinh nghiệm cũ.
TechFlow xin biên dịch và tổng hợp bài viết từ hai KOL tiền mã hóa nói trên. Nội dung cụ thể như sau.
1. Tính phản thân trong thị trường tiền mã hóa: Thị trường crypto 2025 khác gì so với 2021?
Trong chu kỳ tiền mã hóa lần này, chúng ta đã trải qua vài đợt "mùa altcoin nhỏ", trong đó phần lớn các đồng coin (bao gồm cả những đồng từ chu kỳ trước) đều tăng mạnh. Theo quan sát của tôi, có thể liệt kê các giai đoạn sau:
-
Tháng 1/2023 – Tháng 3/2023
-
Tháng 10/2023 – Tháng 3/2024
-
Tháng 9/2024 – Tháng 12/2024
Bên cạnh đó, các chủ đề nóng trên thị trường đã luân chuyển liên tục. Ví dụ, từ các đồng cược (gambling) và bot Telegram phổ biến vào mùa hè 2023, đến AI agent và DeFAI (trí tuệ nhân tạo phi tập trung) nổi lên từ quý IV/2024.
Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư vẫn đang mong chờ một đợt bùng nổ lớn của altcoin, giống như hai giai đoạn hưng phấn năm 2021. Nhưng cần lưu ý rằng môi trường thị trường hiện tại đã thay đổi rất nhiều. So với bốn năm trước, hiện nay có thể đã xuất hiện thêm gần 1.000 altcoin mới với lộ trình phát triển nhất định, khiến việc lựa chọn đầu tư trở nên phức tạp hơn nhiều.
Chiến lược đầu tư trước đây thường là mua altcoin, kỳ vọng lợi nhuận vượt trội so với Bitcoin (BTC), sau đó chuyển lợi nhuận sang BTC hoặc USD. Nhưng vấn đề hiện nay là: bạn nên mua altcoin nào? Với sự gia tăng nhanh chóng về số lượng, nhà đầu tư dễ dàng chọn nhầm — có thể đồng bạn mua không tăng giá, trong khi bạn bè bạn lại kiếm được lợi nhuận lớn từ đồng khác.
Một đặc điểm lớn khác của chu kỳ này là hoạt động trên chuỗi (onchain) tăng mạnh. Dù năm 2021 cũng có hoạt động onchain, nhưng nếu so sánh với hôm nay — ví dụ như khu vực hoạt động cao độ trong hệ sinh thái Solana (gọi là "foxhole") — thì quy mô và mức độ phức tạp lúc đó hoàn toàn không thể sánh bằng.
Trước đây, nhà đầu tư chỉ cần đăng nhập Binance là có thể dễ dàng mua các altcoin lớn, logic đầu tư khá đơn giản: Hsaka đưa ra vài "từ khóa nóng", bạn biết ngay nên mua $SOL, sau đó là $AVAX.
Tuy nhiên, kể từ khi $PEPE bùng nổ vào tháng 4/2023, cục diện thị trường đã thay đổi hoàn toàn. Meme bắt đầu thu hút sự chú ý rộng rãi, từ $PEPE, sau đó là $BITCOIN, $WIF, $POPCAT, $GOAT và hàng loạt meme coin khác (danh sách rất dài). Sự phổ biến của các đồng này không chỉ phản ánh sự thay đổi tâm lý thị trường mà còn làm nổi bật vai trò quan trọng của mạng xã hội trong việc thúc đẩy các trào lưu đầu tư.
Môi trường thị trường tiền mã hóa hiện nay đã thay đổi đáng kể, từ việc hầu hết các đồng coin cùng tăng giá như trước, chuyển sang thị trường chi phối bởi "chu kỳ meta". Ví dụ, các loại token khác nhau (như token tiện ích, animal coin, token AI agent...) lần lượt trở thành chủ đề nóng trong từng thời điểm nhất định. Sự thay đổi này khiến nhiều nhà đầu tư cảm thấy bối rối, đặc biệt là những người quen với chiến lược mua và giữ (HODL) token giao ngay — chiến lược từng phổ biến với các nhà đầu tư kỳ cựu trong các chu kỳ 2017 và 2021. Vậy phương pháp này còn hiệu quả trong thị trường hiện tại không? Câu trả lời là rõ ràng chiến lược này không còn phù hợp với tất cả các đồng coin.
Thực tế, ngay cả những nhà đầu tư kỳ cựu từng thành công trong các chu kỳ 2017 và 2021, nếu không kịp thời chuyển đổi từ giao dịch perpetual trên sàn tập trung sang hoạt động trên chuỗi, thì lợi thế của họ trong thị trường 2024 có thể không còn rõ rệt. Ngược lại, những người chơi mới hoạt động tích cực trong hệ sinh thái Solana, tập trung vào meme coin và coin AI, có lẽ sẽ thích nghi tốt hơn với sự thay đổi hiện tại.
Số lượng token tăng vọt dẫn đến hiện tượng phân tán rõ rệt. Chiến lược đầu tư trước đây — đơn giản là "mua và giữ" — giờ đây chỉ còn hiệu quả với một số ít tài sản, ví dụ như Bitcoin (BTC) và Solana (SOL). Điều này buộc nhà đầu tư phải thực hiện luân chuyển tài sản thường xuyên hơn để nắm bắt cơ hội ngắn hạn.
Nếu bạn là một nhà giao dịch sẵn sàng hoạt động cả trên sàn tập trung (CEX) lẫn trên chuỗi (onchain), thì môi trường mới này không cần thiết phải quá lo lắng. Miễn là thị trường còn biến động, sẽ luôn có cơ hội giao dịch. Tôi khuyên bạn đừng giới hạn bản thân ở lựa chọn "mua vào". Khi thị trường bất ổn, bạn có thể cân nhắc phòng ngừa rủi ro, kiếm lãi suất tài chính, bán khống, hoặc thậm chí thử giao dịch theo cặp.
Tính linh hoạt trong ứng phó với biến động thị trường là chìa khóa để thành công trong môi trường hiện tại.
Vậy, liệu thị trường đã đạt đỉnh chưa? Với Bitcoin, có thể chưa. Nhưng tôi chắc chắn rằng nhiều altcoin đã chạm đỉnh lịch sử và có thể sẽ không bao giờ trở lại mức đó. Điều này không có nghĩa là altcoin sẽ không có nhiều đợt tăng giá trong năm 2025, nhưng về dài hạn, số lượng người mua không đủ để hấp thụ áp lực bán ra sau khi token được mở khóa.
Quy luật "phản thân" (reflexivity) trên thị trường là hai chiều. Giống như một quả bóng bị ném lên không trung, cuối cùng nó sẽ rơi xuống đất, biến động giá cả cũng tuân theo logic tương tự.
2. Hiểu về "Chu kỳ siêu hỗn hợp"
Trong thị trường tiền mã hóa hiện nay, tôi tin rằng chúng ta đang ở giai đoạn "chu kỳ siêu hỗn hợp" (Mixed Supercycle), dưới đây là một số quan điểm của tôi.
Logic vận hành của Bitcoin (BTC) độc lập với các tài sản khác; nhịp điệu biến động của Bitcoin và các altcoin hoàn toàn khác nhau.
Altcoin thường lấy diễn biến của Bitcoin làm tham chiếu, nhưng bản thân Bitcoin lại chịu ảnh hưởng nhiều hơn từ kinh tế vĩ mô và dòng vốn, vận hành theo logic riêng của nó.
Các chu kỳ thị trường theo nghĩa truyền thống vẫn tồn tại, và cuối cùng thị trường sẽ đạt đỉnh; tuy nhiên, trong giai đoạn đó, chúng ta sẽ trải qua nhiều "chu kỳ altcoin nhỏ", tức là các đợt luân chuyển chủ đề cục bộ.
Việc dùng biểu hiện của altcoin để xác định thị trường đã đạt đỉnh hay chưa là không đáng tin cậy. Ví dụ, như cuối tuần vừa rồi, altcoin có thể tăng mạnh cực đoan, nhưng điều đó không có nghĩa là chu kỳ thị trường đã kết thúc.
Hiện tượng này diễn ra xuyên suốt năm 2024 — chúng ta đã trải qua nhiều chu kỳ altcoin nhỏ (ví dụ như quý I và quý IV/2024), trong khi Bitcoin lại có nhịp điệu biến động riêng biệt.
Xu hướng này không có sự thay đổi căn bản; điểm khác biệt duy nhất là chính sách của Trump có thể mang lại thêm chất xúc tác tích cực cho Bitcoin (ví dụ như SBR), từ đó kích hoạt thêm nhiều chu kỳ altcoin nhỏ.
Đây cũng là điểm khác biệt then chốt giữa 2024 và 2025: cơ chế vận hành thị trường tương tự nhau, nhưng 2025 có thể đi kèm nhiều thông tin tích cực tiềm năng hơn, có khả năng thúc đẩy thêm các đợt tăng cục bộ cho altcoin.
Một vấn đề phổ biến trong cộng đồng Crypto Twitter (CT) là nhiều nhà đầu tư có xu hướng nắm giữ altcoin thay vì Bitcoin. Nếu bạn quan sát biểu đồ của nhóm các đồng coin khác (OTHERS), bạn sẽ thấy đường đi của nó chứa đầy những "chu kỳ nhỏ", rất giống với biểu đồ tôi vẽ.
Vì vậy, ngay cả khi giá Bitcoin ổn định, chỉ cần nhóm OTHERS đang ở mức thấp, cũng sẽ gây ra "tâm lý bi quan cực độ" trên thị trường.
Theo tôi, hiện nay rất khó để xác định rõ ràng đâu là lợi thế. Dự đoán dòng vốn sẽ chảy vào altcoin nào là một nhiệm vụ cực kỳ thách thức. Thay vào đó, chiến lược đơn giản hơn là quan sát các chủ đề nóng, nhanh chóng tham gia khi xu hướng bắt đầu và thuận theo dòng chảy.
Hoặc, bạn cũng có thể chọn mua trực tiếp Bitcoin.
Hiện tại, vốn hóa thị trường của nhóm OTHERS đang ở mức đáy cục bộ, đánh dấu sự kết thúc của chủ đề nóng hiện tại. Mặc dù mua vào ở vùng thấp là lựa chọn hợp lý, nhưng dựa trên biểu hiện của một số "altcoin hàng đầu", rất khó để dự đoán dòng vốn sẽ đổ vào đâu. Trong môi trường này, ưu tiên kiểm soát rủi ro quan trọng hơn nhiều so với việc mù quáng theo đuổi lợi nhuận.
Dù sao thì, chúng ta vừa trải qua ba tháng tăng trưởng mạnh mẽ.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
