Bản đồ đường đi Ethena 2025 toàn văn: Hòa hợp và cùng thắng
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Bản đồ đường đi Ethena 2025 toàn văn: Hòa hợp và cùng thắng
Năm 2025, chúng tôi sẽ lật đổ hệ thống tài chính với quy mô vượt xa hiện tại.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: G | Ethena, Người sáng lập Ethena
Biên dịch: 0xresercher
Vào tháng Năm, tôi từng mô tả lộ trình cuối cùng của Ethena cho năm 2024, khi đó đã giải thích tầm nhìn về việc tạo ra sản phẩm quan trọng nhất trong lĩnh vực tiền mã hóa —— loại tiền tệ internet —— nhằm thúc đẩy sự hội tụ vốn và lãi suất giữa DeFi, CeFi và TradFi.
Nhìn lại quá khứ, điều khiến chúng tôi tự hào nhất là khả năng chống chịu mạnh mẽ trong suốt sáu tháng thị trường ảm đạm. Trong giai đoạn này, chúng tôi gặp không ít kẻ khoái chí trước khó khăn của mình, nhưng cũng có những người luôn sát cánh kiên định bên chúng tôi. Tôi vô cùng biết ơn vì điều đó.
Tôi hiểu rõ rằng việc lựa chọn ủng hộ Ethena trong giai đoạn đầu là một quyết định không dễ dàng. Đó là gánh vác rủi ro đặc biệt, hiểu được các khái niệm hoàn toàn mới, và đặt niềm tin —— tin rằng chúng tôi sẽ thực hiện được lời hứa.
Nhưng chính điều này mới là bản chất của đổi mới, thách thức hiện trạng và thúc đẩy ngành công nghiệp tiến lên.
Đội ngũ và tôi đều cảm kích trước niềm tin mà mọi người dành cho, và chúng tôi rất vinh dự khi ngày đêm nỗ lực xây dựng sản phẩm tốt hơn để xứng đáng với niềm tin ấy.
Chỉ vài ngày sau khi Luna sụp đổ, tôi nghỉ việc và thành lập Ethena, rồi vài tháng sau sự kiện FTX, tôi tập hợp đội ngũ.
Chúng tôi đã vượt qua mùa đông giá lạnh của thị trường vào năm 2023, và trong sáu tháng gần đây dù thị trường vẫn u ám, chúng tôi càng nỗ lực gấp bội, nâng mục tiêu cốt lõi sản phẩm và hệ sinh thái Ethena lên gấp 10 lần.
Bài viết này sẽ trình bày chi tiết mục tiêu của chúng tôi cho năm 2025, xoay quanh các chủ đề sau:
-
Tổng kết các chỉ số then chốt của Ethena năm 2024;
-
Ethena tiến vào lĩnh vực tài chính truyền thống thông qua sản phẩm tùy chỉnh sUSDe;
-
Tại sao sUSDe là bước phát triển hợp lý tiếp theo của tài chính truyền thống sau ETF?
-
Môi trường lãi suất nới lỏng mang lại lợi thế vĩ mô cho USDe;
-
Hiện trạng và tương lai của đồng đô la mã hóa;
-
Ethena xây dựng ứng dụng tiết kiệm và thanh toán trên Telegram hướng tới một tỷ người dùng;
-
Hệ sinh thái mạng lưới và chuỗi mới của Ethena;
Tổng kết Ethena 2024:
-
Trở thành tài sản đô la lớn thứ ba trong lĩnh vực này trong vòng mười tháng, với lượng cung đạt 6 tỷ đô la Mỹ
-
Tài sản đô la tăng trưởng nhanh nhất trong lịch sử, đạt mốc 5 tỷ đô la Mỹ
-
Doanh thu hàng năm hóa tháng trước vượt quá 1,2 tỷ đô la Mỹ
-
Công ty khởi nghiệp tiền mã hóa thứ hai tăng trưởng nhanh nhất đạt doanh thu 100 triệu đô la Mỹ, chỉ sau pump.fun
-
Tháng 12 trở thành giao thức có doanh thu bình quân đầu người cao nhất trong ngành
Điều ban đầu khiến tôi quan tâm đến các giao thức DeFi là:
-
Dịch vụ tài chính có thể được mở rộng với chi phí biên của phần mềm
-
Vốn có thể di chuyển tự do toàn cầu với tốc độ internet
Điều này cho phép chúng ta tạo ra thực thể sinh lời cao nhất trên Trái đất, với chi phí gần như bằng không.
Để đạt được mục tiêu đó, Ethena mới chỉ tồn tại được một năm.
So sánh doanh thu vận hành bình quân mỗi nhân viên trong tháng 12
Ethena là công ty khởi nghiệp thứ hai trong lịch sử tăng trưởng nhanh nhất đạt doanh thu 100 triệu đô la Mỹ
Ethena chính thức ra mắt vào tháng 2 năm 2024. Hiện tại lượng cung USDe khoảng 6 tỷ đô la Mỹ, là một trong những ứng dụng tăng trưởng nhanh nhất trong lịch sử tiền mã hóa. Sau một năm hoạt động, USDe chỉ xếp sau USDT và USDC —— hai stablecoin đã vận hành gần một thập kỷ.
Tài sản định giá bằng đô la Mỹ tăng trưởng nhanh nhất trong lịch sử đạt mốc 5 tỷ đô la Mỹ
Loại trừ USDT và USDC, Ethena chiếm tới 85% toàn bộ tăng trưởng tài sản đô la trên chuỗi trong năm 2024. Trong vài tuần gần đây, lượng dòng tiền danh nghĩa bằng đô la Mỹ vào USDe đã vượt tổng mức tăng trưởng của tất cả các sản phẩm ETF, bao gồm cả những ETF thành công nhất trong lịch sử.
Kể từ ngày 1 tháng 10, dòng tiền vào USDe đã vượt tổng dòng tiền vào tất cả các ETF gộp ETH và BTC (trừ IBIT)
Trong lĩnh vực DeFi, Ethena đã trở thành thành phần then chốt cho các ứng dụng tài chính khác. Trên 50% giá trị khóa tổng (TVL) của Pendle đến từ Ethena; khoảng 25% doanh thu của Sky (vượt 100 triệu đô la Mỹ) liên quan đến Ethena; khoảng 30% TVL của Morpho đến từ tài sản Ethena; việc niêm yết USDe trên Aave là tài sản tăng trưởng nhanh nhất năm 2024, đạt hơn 1,2 tỷ đô la Mỹ trong ba tuần; hầu hết các sàn giao dịch phái sinh vĩnh viễn dựa trên EVM đều đã hỗ trợ tài sản thế chấp USDe.
Ethena cũng là một trong những sản phẩm trên chuỗi đầu tiên tiến vào thị trường CeFi (chủ yếu làm tài sản ký quỹ cho giao dịch phái sinh). Hiện tại USDe đã được niêm yết trên khoảng 60% thị trường các sàn giao dịch tập trung, chỉ còn hai sàn lớn chưa niêm yết. Trong vài tuần, USDe đã vượt cả lượng dư USDC trên Bybit, điều này đủ nói lên mức độ phù hợp giữa sản phẩm và thị trường.
USDe vượt lượng dư USDC trên Bybit trong chưa đầy một tháng
USDtb cũng đã ra mắt tháng trước, sử dụng quỹ kho bạc BUIDL của BlackRock làm tài sản đảm bảo cho stablecoin này. Đối với người dùng cuối, sản phẩm này không khác gì một stablecoin thông thường, bởi nó được thiết kế để chia sẻ lợi nhuận với các đối tác phân phối như các sàn giao dịch tập trung, nhằm khuyến khích họ sử dụng sản phẩm trên nền tảng của mình. Chúng tôi sẽ lần lượt công bố các tích hợp sàn giao dịch trong tháng Một, nhờ đó các tổ chức này có thể cung cấp đầy đủ các sản phẩm đô la Mỹ cho người dùng thông qua sản phẩm của Ethena.
Cuối cùng, chúng tôi nhận thấy các stablecoin phi tập trung và trên chuỗi đang bắt đầu sử dụng mô hình hỗn hợp giữa USDe và các sản phẩm tài sản thực tế (RWA) để đảm bảo sản phẩm của họ. Hiện tại Ethena có thể cung cấp hạ tầng nền tảng, cung cấp hai sản phẩm cho các nhà phát hành, ví dụ như Sky, Frax và Usual đều đang sử dụng sản phẩm Ethena trong sản phẩm của họ.
Nhưng những thành tựu trên đều trở nên nhỏ bé trước những thay đổi sắp tới.
Bước tăng trưởng tiếp theo của Ethena sẽ được thúc đẩy bởi việc tiến vào lĩnh vực tài chính truyền thống.
Hạ tầng hiện đã sẵn sàng, con đường tuân thủ pháp lý của sản phẩm trong tài chính truyền thống rõ ràng, và quy mô cơ hội ở đây vượt xa tất cả những gì chúng tôi từng thấy trong lĩnh vực tiền mã hóa.
Tiến vào tài chính truyền thống: Hội tụ và cùng thắng
Ghi chú: Các nền tảng phân phối mục tiêu liệt kê ở trên chỉ mang tính tham khảo, không phải tất cả các tổ chức đều là đối tác hiện tại
Thị trường trái phiếu cố định là hạng mục đầu tư thanh khoản lớn nhất toàn cầu, quy mô vượt quá 190 nghìn tỷ đô la Mỹ. Phần lớn các công ty quản lý tài sản, quỹ đầu tư chủ quyền, quỹ hưu trí và tiền bảo hiểm đều đầu tư vào các sản phẩm trái phiếu cố định. Tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa hiện tại thậm chí còn chưa bằng thị trường nợ của Úc, trong khi dân số Úc chiếm chưa đến 0,5% dân số toàn cầu.
Công cụ tài chính quan trọng nhất trên thế giới dùng để tiết kiệm và bảo toàn giá trị chính là đô la Mỹ và lợi tức của nó. Nghe thì đơn giản, nhưng nhu cầu về sản phẩm này lớn hơn tổng cộng toàn bộ thị trường tiền mã hóa (bao gồm cả Bitcoin).
Đây chính là lý do tại sao sau ETF, sản phẩm tiết kiệm bằng đô la Mỹ là bước phát triển hợp lý tiếp theo của các tổ chức này. Thị trường phái sinh là thị trường duy nhất trong tiền mã hóa đủ lớn và có thể đáp ứng nhu cầu đô la Mỹ của họ.
Ethena đã sẵn sàng cung cấp sản phẩm như vậy.
sUSDe hướng tới tài chính truyền thống —— iUSDe
Ethena sẽ ra mắt sản phẩm mới iUSDe vào tháng tới, với mục tiêu đưa sUSDe vào lĩnh vực tài chính truyền thống thông qua một sản phẩm được quản lý.
iUSDe giống hệt sUSDe, nhưng thêm một hợp đồng đóng gói đơn giản, bổ sung một số hạn chế chuyển nhượng ở cấp độ token, giúp các thực thể tài chính truyền thống có thể nắm giữ và sử dụng.
Bao gồm cả việc hợp tác với các đối tác, cung cấp các phương tiện mục đích đặc biệt độc lập (SPV) do các nhà quản lý đầu tư được cấp phép quản lý, cho phép đăng ký cổ phần của SPV đó, giúp các tổ chức tài chính truyền thống hiệu quả tham gia vào sản phẩm mà không cần tiếp xúc trực tiếp với lĩnh vực tiền mã hóa.
Chúng tôi sẽ công bố các đối tác phân phối đầu tiên của iUSDe trong lĩnh vực tài chính truyền thống trong tháng này.
Trọng tâm trong quý I năm 2025 sẽ là hợp tác với các đối tác phân phối tài chính truyền thống để khách hàng của họ có thể tiếp cận iUSDe, bao gồm toàn bộ các lĩnh vực:
-
Công ty quản lý tài sản
-
Quỹ đầu tư tư nhân
-
Sản phẩm giao dịch trên sàn (ETP)
-
Tín thác đầu tư tư nhân
-
Đại lý chính
Bằng cách xây dựng cầu nối với tài chính truyền thống, các tổ chức tài chính truyền thống có thể vay đô la Mỹ với chênh lệch SOFR+100-200 bps, dòng vốn sẽ chảy vào Ethena với quy mô chưa từng có, cho đến khi lợi suất của giao thức sUSDe thu hẹp ngày càng nhỏ so với lãi suất phi rủi ro.
Trong trường hợp này, Ethena sẽ đóng vai trò công cụ chênh lệch lãi suất, thúc đẩy dòng vốn và hội tụ thị trường lãi suất giữa DeFi, CeFi và tài chính truyền thống.
Tài chính truyền thống sẽ có thể định giá iUSDe theo chênh lệch so với lãi suất phi rủi ro, trong khi nguồn cung USDe sẽ điều chỉnh theo biến động lãi suất nội địa trên chuỗi, đóng vai trò là yếu tố cân bằng kết nối tài chính truyền thống và tài chính internet.
Theo tình hình thị trường hiện tại, chúng tôi nhận thấy các hồ vốn này còn dư sức chứa tăng thêm 10 tỷ đô la Mỹ iUSDe.
Sức hấp dẫn của iUSDe đối với tài chính truyền thống
Điểm đặc biệt của Ethena iUSDe nằm ở:
-
Nó kết hợp hai hình thức duy nhất có thể tạo ra lợi nhuận thực sự gốc trong tiền mã hóa ở quy mô hàng tỷ đô la.
-
Lợi suất của nó có mối tương quan âm yếu với lãi suất trong tài chính truyền thống.
-
Tài sản cơ sở của nó được nắm giữ bởi các tổ chức lưu ký, có thể được bảo hiểm bởi các tổ chức tài chính truyền thống.
Việc tích hợp hai nguồn lợi nhuận gốc trong tiền mã hóa có thể mở rộng vào một sản phẩm đô la duy nhất cung cấp kênh đơn giản cho các nhà phân bổ tài sản trong tài chính truyền thống, cho phép họ tiếp cận và thu hoạch lợi nhuận vượt trội từ tiền mã hóa thông qua một tài sản duy nhất.
Lợi nhuận đô la Mỹ điều chỉnh rủi ro cao nhất trong tiền mã hóa
Khi so sánh Ethena iUSDe với các danh mục đầu tư trái phiếu cố định truyền thống hiện có, lợi suất đô la Mỹ hàng năm không dùng đòn bẩy đạt khoảng 20% vào năm ngoái —— điều này trước đây chưa từng nghe tới. Khi lãi suất giảm, iUSDe như một phương án thay thế sẽ ngày càng hấp dẫn hơn.
So sánh sUSDe với các sản phẩm trái phiếu cố định truyền thống
Quy mô chênh lệch (basis) trong thị trường tiền mã hóa vẫn chưa được hiểu đầy đủ. Đây chắc chắn là nguồn tiền mặt tiềm năng lớn nhất trong toàn bộ lĩnh vực. Kể từ khi Ethena ra mắt, quy mô chênh lệch đã tăng hơn ba lần. Quan trọng là, quy mô này đủ lớn để thu hút sự chú ý từ giới tài chính truyền thống như một cơ hội khả thi.
Tổng khối lượng hợp đồng chưa thanh toán đạt 1100 tỷ đô la Mỹ, chênh lệch hàng năm hóa khoảng 20%, giúp Ethena tạo ra khoảng 10 tỷ đô la Mỹ tiền mặt mỗi năm, gần gấp 10 lần toàn bộ thị trường staking流ETH.
Hiện tại, Ethena chiếm khoảng 7% khối lượng hợp đồng chưa thanh toán. Với giá Bitcoin ở mức 200.000 đô la Mỹ, nếu chỉ chiếm 10% khối lượng hợp đồng, lượng cung USDe sẽ đạt 25 tỷ đô la Mỹ.
Con đường phía trước đã rõ ràng, nhiệm vụ hiện tại là thực thi và đưa sản phẩm này đến thị trường tài chính truyền thống.
Khi khối lượng hợp đồng chưa thanh toán của Bitcoin và thị phần tăng, mục tiêu cung ứng USDe là 25 tỷ đô la Mỹ
Yếu tố vĩ mô thuận lợi về lãi suất và mối tương quan âm:
Đặc điểm hấp dẫn nhất của sUSDe đối với tài chính truyền thống là lợi suất của nó có tương quan âm với lãi suất thực tế. Hầu như không có sản phẩm nợ nào trong tài chính truyền thống có đặc điểm này.
Điều này là trực quan: khi lãi suất thực tiếp tục giảm, hoạt động đầu cơ trong thị trường tiền mã hóa gia tăng, đồng thời nhu cầu đòn bẩy dài hạn tăng lên, điều này sẽ đẩy lãi suất tài trợ tăng, cuối cùng làm tăng lợi nhuận mà Ethena thu được.
Chúng tôi đã quan sát hiện tượng này trong giai đoạn chính sách lãi suất bằng không (ZIRP) năm 2020/21, khi chênh lệch lãi suất tài trợ vượt 15%, và hiện tượng này lại bắt đầu xuất hiện từ quý IV năm 2024.
Tác động thúc đẩy tăng trưởng sUSDe từ việc cắt giảm lãi suất
Gần đây, chúng tôi quan sát được phản ứng chính xác từ việc cắt giảm lãi suất: khoảng 75 điểm cơ bản cắt giảm khiến lãi suất tài trợ tăng từ khoảng 8% lên trên 20%, thay đổi này diễn ra trong vài tháng qua quý vừa rồi. Với chu kỳ nới lỏng dự kiến vào năm tới, xu hướng này dự kiến sẽ tiếp tục.
Tác động kép của việc cắt giảm lãi suất
Việc cắt giảm lãi suất dĩ nhiên tạo ra hiệu ứng kép đối với tăng trưởng và cơ bản của Ethena. Lãi suất giảm không chỉ thúc đẩy nhu cầu stablecoin mở rộng, mà khi lãi suất chuẩn của RWA giảm, xét trên cơ sở điều chỉnh rủi ro, Ethena trở nên hấp dẫn hơn, có thể bù đắp ảnh hưởng từ việc giảm lãi suất thực trong các sản phẩm trái phiếu cố định truyền thống.
Ví dụ đơn giản:
Đối với một danh mục đầu tư trái phiếu cố định 100 tỷ đô la Mỹ, nếu lãi suất giảm 200 điểm cơ bản, cần thêm khoảng 15 tỷ đô la Mỹ sUSDe để giữ lợi suất danh mục hỗn hợp ở mức cũ.
Ảnh hưởng minh họa của sUSDe đối với danh mục đầu tư trái phiếu cố định 100 tỷ đô la Mỹ
Một lợi suất đô la Mỹ điều chỉnh rủi ro cao hơn do tài nguyên gốc trong tiền mã hóa mang lại, là loại sản phẩm có thể thu hút hàng chục tỷ đô la Mỹ từ hệ thống tài chính cũ sang hệ thống internet.
Ethena sẽ trở thành cây cầu cho sự chuyển đổi này.
Quý I năm 2025, sự chuyển đổi này sẽ xảy ra.
Tương lai của cảnh quan đô la mã hóa:
Cảnh quan đô la mã hóa hiện tại
Hiện trạng và tương lai của đô la mã hóa sẽ rất khác biệt.
Hiện tại, các kịch bản sử dụng stablecoin có thể được chia thành các nhóm chính sau:
-
Giao dịch và ký quỹ: Hiện do Tether dẫn đầu, đa số cặp giao dịch giao ngay và phái sinh vĩnh viễn được định giá bằng USDT, quy mô thị trường khoảng 125 tỷ đô la Mỹ. Ethena với tư cách là tài sản ký quỹ phái sinh, đã vượt USDC trên sàn giao dịch lớn thứ hai.
-
Công cụ tiết kiệm giá trị tại các nước đang phát triển: Cung cấp kênh tiếp cận đô la Mỹ toàn cầu cho những cá nhân nằm ngoài hệ thống ngân hàng Mỹ, hiện chủ yếu do Tether trên mạng Tron dẫn đầu, quy mô thị trường khoảng 60 tỷ đô la Mỹ.
-
Công cụ tiết kiệm hoặc sản phẩm đầu tư: Hiện do Ethena và Sky dẫn đầu, gần như không có sự tham gia của hệ thống tài chính truyền thống vào sản phẩm trên chuỗi, quy mô thị trường khoảng 15 tỷ đô la Mỹ.
-
Kịch bản thanh toán: Thị trường gần như chưa tồn tại, PYUSD và USDC có một chút hiện diện nhưng chưa tích hợp ý nghĩa với các hệ thống thanh toán truyền thống, quy mô thị trường dưới 5 tỷ đô la Mỹ.
Tóm lại, Tether đang thống trị hai kịch bản ứng dụng chính hiện nay: giao dịch và công cụ lưu trữ giá trị tại các nước đang phát triển.
Cảnh quan đô la mã hóa trong tương lai
Nhưng tôi tin rằng với sự tham gia của hai nhóm sau, cảnh quan hiện tại sẽ thay đổi mạnh mẽ:
-
Tài chính truyền thống tham gia vào kịch bản sản phẩm tiết kiệm
-
Các công ty công nghệ tài chính và Web2 tham gia vào kịch bản sản phẩm thanh toán
Mặc dù hai nhóm trên hiện tại có quy mô nhỏ nhất, nhưng tiềm năng tăng trưởng trong tương lai của họ là lớn nhất.
Mặc dù Ethena đã tìm được điểm phù hợp sản phẩm-thị trường trong hai kịch bản phổ biến nhất hiện nay, tôi tin rằng sự tham gia của tài chính truyền thống vào sản phẩm tiết kiệm và các công ty Web2 hoặc fintech vào ứng dụng thanh toán sẽ mang lại hơn 50 tỷ đô la Mỹ dòng vốn đô la Mỹ ròng mới cho thị trường trong hai năm tới.
sUSDe sẽ là người hưởng lợi chính từ nhóm đầu tiên.
Còn về nhóm thứ hai, chúng tôi dự định giải quyết kịch bản công cụ thanh toán và tiết kiệm bằng cách tạo ứng dụng chuyên dụng trong hệ sinh thái Telegram và TON, chứ không trực tiếp tham gia cạnh tranh trong lĩnh vực công ty thanh toán.
Sản phẩm hướng tới một tỷ người dùng:
Ứng dụng sUSDe trong Telegram
Năm 2025, chúng tôi sẽ ra mắt một ứng dụng sUSDe chuyên dụng bên trong ứng dụng Telegram, nơi người dùng có thể chuyển tiền, chi tiêu và tiết kiệm trong trải nghiệm tương tự ngân hàng số di động.
Thanh toán sẽ kết nối trực tiếp với Apple Pay, người dùng có thể chuyển đổi giữa tài sản tiết kiệm sUSDe và thanh toán di động trực tiếp trên điện thoại.
Đô la Mỹ sinh lời là tài sản tiết kiệm quan trọng nhất thế giới, dùng để bảo toàn tài sản, và là sản phẩm tiền mã hóa duy nhất ngoài Bitcoin mà tôi tin có thể chạm tới một tỷ người dùng.
Với lượng truy cập từ hơn 900 triệu người dùng Telegram, chúng tôi có một nền tảng phân phối để đưa sản phẩm này đến toàn thế giới.
Mục tiêu chung của chúng tôi là cung cấp cho một tỷ người một sản phẩm thanh toán, tiết kiệm dễ sử dụng như gửi tin nhắn.
Mạng lưới Ethena:
Mục tiêu sản phẩm cốt lõi của Ethena rất đơn giản: cùng với USDe và USDtb, sánh vai cùng Tether trở thành sản phẩm quan trọng nhất trong lĩnh vực tiền mã hóa.
Chiến lược sản phẩm và token gắn kết chặt chẽ thông qua các ứng dụng hệ sinh thái
Bên cạnh các sản phẩm cốt lõi này, Ethena sẽ tiếp tục chuyển đổi từ nhà phát hành tài sản đơn lẻ thành một nền tảng hỗ trợ các nhà phát triển xuất sắc nhất, thúc đẩy đổi mới tài chính trên chuỗi.
Là một phần trong việc xây dựng hệ sinh thái dựa trên sUSDe, sENA được thiết kế để tích lũy giá trị theo mô hình token tương tự BNB, trong đó các ứng dụng hệ sinh thái sẽ dành riêng một phần nguồn cung token để airdrop cho người nắm giữ sENA.
Đô la Mỹ sẽ tiếp tục là hạ tầng lưu thông vốn trên chuỗi, không chỉ dùng để thanh toán và giao dịch, mà còn liên quan đến tất cả các nguyên hàm DeFi cốt lõi như giao dịch, cho vay, phái sinh và đòn bẩy.
Ngày nay, mọi giao thức DeFi liên quan đến đô la Mỹ đều có thể được xây dựng lại xung quanh Ethena và cải thiện cấu trúc kinh tế theo mặc định.
sUSDe mở khóa các khả năng mới cho đợt đổi mới này, chẳng hạn như cho vay lãi suất cố định, chiến lược đòn bẩy trên thị trường tiền tệ và tài sản ký quỹ phái sinh mang thưởng. Tuy nhiên, toàn cảnh các sản phẩm mới có thể được xây dựng dựa trên sUSDe vẫn còn chờ khám phá.
Mạng lưới Ethena là kế hoạch của chúng tôi nhằm trực tiếp hỗ trợ các giao thức đổi mới dựa trên sUSDe của Ethena, đồng thời đồng bộ hóa thành công với các giao thức mới này thông qua token ENA.
Chúng tôi đã công bố hai ứng dụng:
-
Ethereal: một sàn giao dịch giao ngay và phái sinh vĩnh viễn dựa trên chuỗi ứng dụng riêng, sổ lệnh đầy đủ được thu thập bằng sUSDe và thưởng nội bộ, Ethena sẽ cung cấp thanh khoản và đối ứng thanh khoản cho sàn này.
-
Derive: giao thức quyền chọn và sản phẩm cấu trúc lớn nhất trên chuỗi, trong đó sUSDe là tài sản ký quỹ cốt lõi của hệ thống.
Ethereal sẽ mở testnet vào tháng tới, trong khi Derive dự kiến ra mắt token trong hai tuần tới.
Đây chỉ là những ví dụ đầu tiên trong toàn bộ hệ sinh thái DeFi được xây dựng dựa trên sUSDe, nhiều ứng dụng hơn sẽ được ra mắt trong quý I năm 2025.
Chi tiết trên chuỗi sẽ được công bố cùng lúc với mainnet Ethereal trong quý I.
Ứng dụng Mạng lưới Ethena
Một lần nữa, xin cảm ơn sự ủng hộ của mọi người trong năm 2024. Không có người dùng của chúng tôi, và những người luôn tin tưởng vào tầm nhìn của chúng tôi, Ethena sẽ chẳng là gì cả.
Năm 2024 là năm chúng tôi ra mắt sản phẩm thực tế đầu tiên, chúng tôi đã đặt nền móng, sẵn sàng đón làn gió thuận lợi vĩ mô.
Năm 2025, chúng tôi sẽ làm đảo lộn hệ thống tài chính với quy mô vượt xa hiện tại.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@ethena_labs
