Tại sao Hyperliquid lại thành công hơn các DEX Perps khác?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Tại sao Hyperliquid lại thành công hơn các DEX Perps khác?
Không đi gọi vốn, không theo đuổi việc niêm yết trên các sàn lớn, cũng không cố ý chi tiền mua quảng cáo, con đường phát triển từ dưới lên trong đợt thị trường này dễ nhận được thiện cảm hơn.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: CM
Về lý do tại sao @HyperliquidX thành công hơn các sàn Perps khác đang là chủ đề được thảo luận nhiều nhất hôm nay. Dưới đây là chia sẻ trải nghiệm thực tế về $HYPE, một mạch đến cùng 🧵
1. Góc độ cơ chế kỹ thuật
Mấu chốt ở đây chính là Vault (kho). Cơ chế này từng xuất hiện trên GMX, Jupiter, nhưng Vault của Hyperliquid là phiên bản nâng cấp – có cả Protocol Vaults (HLP) lẫn User Vaults, mở ra cánh cửa cho sự đa dạng hóa.
Đồng thời, nhờ sự xuất hiện của các Vault đa dạng, vấn đề thanh khoản đối với các tài sản dài hạn (long-tail assets) cũng được giải quyết. Việc giao dịch các tài sản dài hạn chính là lợi thế cạnh tranh cốt lõi của các sàn Perps DEX so với CEX, và cũng là điều mà nhiều đối thủ cạnh tranh luôn tìm cách giải quyết.
Hơn nữa, xét về khả năng kết hợp như một blockchain, Hyperliquid đã bỏ qua hoàn toàn bước chuyển đổi từ giao thức (protocol) lên chuỗi (chain), trực tiếp tiến vào vòng chung kết, mở rộng đáng kể dư địa định giá và không gian tưởng tượng.
2. Góc độ thị trường
Dưới đây là vài điểm cộng nổi bật, thực sự là bài học quý giá cho nhiều dự án học hỏi:
(1) Không gọi vốn, không chạy theo niêm yết trên các sàn lớn, cũng không cố tình chi tiền quảng cáo, đi theo con đường phát triển từ dưới lên (bottom-up), điều này dễ tạo thiện cảm hơn trong thị trường đợt này.
(2) Rộng tay trong việc airdrop.
(3) Không dùng chiêu trò PUA. Dù những giai đoạn đầu từng có tranh cãi về việc điểm số bị pha loãng, nhìn chung vẫn xử lý dứt khoát, sạch sẽ, không dây dưa liên tục với các nhiệm vụ, hay làm nhiệm vụ xong rồi bán NFT, tạo nên vòng lặp vô tận.
(4) Định vị nền tảng là một «blockchain», mở ra không gian tưởng tượng và định giá. Thực tế Hyperliquid là một blockchain, do đó người ta có thể xây dựng nhiều tổ hợp DeFi và Perps trên đó, ví dụ như stablecoin, cho vay... Vì vậy đã xuất hiện hiện tượng: ban đầu mọi người so sánh định giá của $HYPE với các sàn Perps DEX, sau đó thấy không hợp lý, bắt đầu so sánh với các blockchain. Cảm giác lệch chuẩn kiểu "vượt cấp" này một lần nữa thúc đẩy tâm lý thị trường.
(5) Định vị là «Binance trên blockchain» – chủ đề rất hấp dẫn. Bởi vì các giao thức DeFi như DEX, lending, stablecoin đã phần nào khẳng định vị thế trên thị trường, chỉ riêng mảng Perps vẫn đang vật lộn. Điều này đáp ứng kỳ vọng rằng Perps là mảnh ghép cuối cùng hoàn chỉnh bức tranh DeFi.
Tổng kết
Thị trường thì không thể kiểm soát, các yếu tố thời cơ, địa lợi, nhân hòa rất khó sao chép. Nhưng về mặt cơ chế kỹ thuật thì lại rõ ràng: xét theo tình hình hiện tại, nếu không có đột phá công nghệ lớn trong tương lai, Vault đối với Perps cũng giống như AMM đối với DEX. Ngay cả dYdX gần đây cũng đã bắt đầu áp dụng Vault. Trong tương lai, nhiều cải tiến nhỏ có thể sẽ tập trung xoay quanh các biến thể của Vault. Thành công của cơ chế này đã xác lập vị thế vững chắc cho Perps, có thể sắp tới nó sẽ không còn là một món đồ trang trí trông đầy hứa hẹn nhưng mãi không phát triển được nữa.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@cmdefi
