Khám phá tiềm năng mới của BTCFi | Cơ chế质押 kép Core sẽ ảnh hưởng đến hệ sinh thái BTC như thế nào
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Khám phá tiềm năng mới của BTCFi | Cơ chế质押 kép Core sẽ ảnh hưởng đến hệ sinh thái BTC như thế nào
Khi giá BTC liên tục lập mức cao mới và hệ sinh thái công nghệ của Bitcoin không ngừng được hoàn thiện, BTCFi sẽ đón làn sóng bùng nổ trong nửa năm tới.
Chuyên sâu báo cáo Web3Người dẫn chương trình: Joe Zhou, Phó Tổng Biên tập Foresight News
Khách mời: Chanel – Người đóng góp cốt lõi của Core DAO, Alvin Hung – Nhà sáng lập Daily Coin Research (Crypto Wersearch), Alice Du – Giám đốc sản phẩm Cactus, Jademont – Người sáng lập WaterDrip Capital, Ningning – Nhà nghiên cứu độc lập, Catherine – Trưởng ban Hợp tác Sinh thái Solv Protocol
Người dẫn chương trình: Mời sáu vị khách mời tự giới thiệu bản thân.
Chanel: Tôi là Chanel, phụ trách tăng trưởng hệ sinh thái khu vực Trung Quốc và châu Á - Thái Bình Dương của Core. Gần đây mạng chính Core vừa nâng cấp, rất vui được đến đây chia sẻ với mọi người một số quan điểm về BTCFi.
Alvin Hung: Tôi là Alvin Hung từ Daily Coin Research. Chúng tôi có trang web riêng, cung cấp phân tích dự án trên nhiều lĩnh vực khác nhau, đồng thời cũng đã mở cộng đồng Telegram.
Alice Du: Tôi là Alice đến từ Cactus. Là nhà cung cấp dịch vụ lưu ký tuân thủ chuyên phục vụ khách hàng tổ chức, Cactus đã đi đầu trong việc hỗ trợ tính năng đặt cược kép (double staking) trên ví cho Core, mang đến trải nghiệm đặt cược BTC an toàn và thuận tiện ngay lập tức cho đông đảo người dùng.
Jademont: Xin chào mọi người, tôi là đại diện sáng lập của WaterDrip Capital, tên tôi là Dàshān. Gần đây hệ sinh thái BTC có nhiều tiến triển, hy vọng lát nữa có thể chia sẻ cùng mọi người.
Catherine: Tôi là đối tác của Solv Protocol, phụ trách phát triển hệ sinh thái Solv. Solv là nền tảng đặt cược Bitcoin triển khai đa chuỗi, hiện đã hợp tác với hơn mười mạng lưới blockchain, xây dựng các nhóm thanh khoản Bitcoin, bao gồm cả nhóm tái đặt cược (re-staking) của Babylon. Đồng thời cũng có một số hợp tác sản phẩm với Core.
Người dẫn chương trình: Về thị trường BTCFi, mỗi người có những quan điểm mới nào?
Chanel: Hiện tại, người nắm giữ BTC mong muốn có thêm cơ hội kiếm lợi nhuận trên chuỗi. Rất nhiều dự án Bitcoin đã phát triển theo hướng này. Sản phẩm đặt cược không ủy thác (non-custodial staking) Bitcoin do Core ra mắt vào tháng 4 năm nay đạt được thành tích khá tốt. Mục tiêu của chúng tôi là giúp tất cả người tham gia có thể đặt cược Bitcoin để kiếm lợi nhuận với rủi ro thấp nhất. Qua quá trình trao đổi với nhiều tổ chức, đối tác và cộng đồng, chúng tôi nhận thấy mọi người vẫn kỳ vọng nhiều hơn vào thị trường Bitcoin và các cơ hội sinh lời. Chúng tôi đã nâng cấp hai sản phẩm: thứ nhất là tái đặt cược không ủy thác Bitcoin — sau khi đặt cược BTC, người dùng có thể tiếp tục tái đặt cược về Core, vừa tăng cơ hội lợi nhuận, vừa cải thiện lợi suất hàng năm tổng thể. Thứ hai, sắp tới chúng tôi sẽ ra mắt LSTBTC, cho phép người dùng vừa đặt cược Bitcoin, vừa có thể tái đặt cược lượng BTC đó vào các giao thức khác để tạo thêm cơ hội sinh lời.
Alvin Hung: Mặc dù chu kỳ này phần lớn sự chú ý của thị trường đổ dồn vào các meme, nhưng thực tế từ đầu năm đến nay chúng tôi đã bắt đầu nghiên cứu hệ sinh thái Bitcoin. Khi Merlin khởi động đợt bùng nổ đầu tiên cho hệ sinh thái Bitcoin, đã xuất hiện nhiều tài sản mới như inscriptions, runes và NFT. Sau đó, Babylon tiếp tục thúc đẩy xu hướng tái đặt cược BTC, chúng tôi cũng đã đăng một số bài viết tổng kết về Babylon. Trong top 30 blockchain theo TVL, có đến 7 hệ sinh thái liên quan đến BTC. Dù hiện tại BTC không phải là hệ sinh thái nóng nhất, nhưng vẫn có trọng lượng đáng kể trên thị trường. Dù là cá lớn hay tổ chức, họ đều đang tham gia thị trường.
Nếu năm nay bạn không nắm giữ Bitcoin, thì tình hình sẽ khá khó khăn. Rõ ràng Bitcoin là tài sản chủ chốt hiệu suất tốt nhất trong thị trường này. Dù là chính phủ quốc gia hay các công ty lớn, đều đang áp dụng chiến lược mua thêm Bitcoin. Một phần cũng bị ảnh hưởng bởi công ty MicroStrategy. Khi giá Bitcoin dần phá đỉnh mới, sự chú ý dành cho BTCFi cũng sẽ tăng trở lại. Sui và Aptos có lẽ là hai blockchain nổi bật tương đối trong vài tháng gần đây, DeFi trên hai chuỗi này cũng có tiến triển tốt — Sui chủ yếu ở mảng cho vay và phái sinh, trong khi Aptos bắt đầu xuất hiện một số dự án BTCFi. Người dùng và vốn từ hai hệ sinh thái Move này cũng sẽ chuyển sang Movement – dự án sắp ra mắt. Với nhà đầu tư nhỏ lẻ, BTCFi chưa phải lựa chọn hàng đầu vì hiện tại mọi người thích lao vào các giao thức ngắn hạn để kiếm lợi nhuận nhanh. Nhưng với nhà đầu tư dài hạn hoặc người nắm giữ Bitcoin, họ vẫn đang tìm kiếm cơ hội sinh lời trên chuỗi. Thậm chí, những người chơi trước đây ở hệ sinh thái EVM cũng bắt đầu tích hợp vào các giao thức BTCFi khác nhau.
Jademont: Gần đây chúng tôi thảo luận về BTCFi với một số tổ chức phương Tây. Trước hết, lĩnh vực BTCFi khác biệt so với DeFi trên Ethereum, vì đối tượng tham gia không giống nhau. Năm qua, Bitcoin tăng khoảng ba lần, nhưng cổ phiếu MicroStrategy tăng đến 14 lần. Ban đầu MicroStrategy chỉ đơn thuần tích trữ Bitcoin, nhưng vài tháng trước họ tuyên bố sẽ làm BTCFi — nghĩa là sử dụng lượng Bitcoin tích trữ để kết hợp với DeFi. Nếu ngày càng nhiều đối tượng tầm cỡ này tham gia, BTCFi chắc chắn sẽ khác hoàn toàn so với các hệ sinh thái blockchain hay giao thức Ethereum mà chúng ta từng trải qua. Galaxy cũng đã mở rộng hoạt động sang Hồng Kông, họ rất coi trọng mảng BTCFi, quản lý lượng lớn tài sản BTC và muốn cung cấp các dịch vụ giá trị gia tăng trong hệ sinh thái BTC.
Điểm thứ hai tôi muốn nhấn mạnh là tính cần thiết của sự phát triển BTCFi. Các bạn đã từng nghĩ đến chưa: sau khi Bitcoin tăng giá, khủng hoảng lớn nhất của thị trường tiền mã hóa nằm ở đâu? Hay rủi ro lớn nhất của Bitcoin là gì? Thực tế rủi ro này đang ngày càng lớn, nhưng tôi thấy trên Twitter Trung Quốc hầu như không ai bàn đến. Đó là mạng lưới Bitcoin ngày càng mất an toàn. Mạng Bitcoin hiện được đảm bảo an toàn bởi máy đào. Chúng ta biết rằng mạng Bitcoin tiềm ẩn nguy cơ tấn công 51% sức mạnh tính toán — nghĩa là nếu bạn kiểm soát 51% sức mạnh tính toán, bạn có thể tấn công một giao dịch cụ thể. Lưu ý, kiểm soát 51% sức mạnh tính toán không có nghĩa là bạn sở hữu cả 21 triệu Bitcoin. Ước tính sơ bộ, hiện có khoảng hơn 15 tỷ USD giá trị máy đào đang bảo vệ an toàn cho mạng lưới. Trước kia, khi vốn hóa Bitcoin còn thấp, ví dụ dưới 1 nghìn tỷ USD, thì giao dịch đơn lẻ thường khó vượt quá 10 tỷ USD. Giả sử Bitcoin ở mức 30.000 USD, thì giá trị mạng lưới chỉ khoảng 60-70 tỷ USD, trong khi chi phí tấn công mạng lưới cần ít nhất 100 tỷ USD cho máy đào — rõ ràng bỏ ra 100 tỷ để tấn công một mục tiêu chỉ có lợi nhuận tiềm năng 60-70 tỷ là không hợp lý, nên Bitcoin lúc đó khá an toàn. Nhưng giờ Bitcoin tăng gấp ba lần, lên 90.000 thậm chí có thể lên 100.000, 200.000 hay 300.000 USD, trong khi giá trị máy đào không tăng, vẫn khoảng 100 tỷ USD, thì khả năng dùng 100 tỷ USD để tấn công một mục tiêu có giá trị tiềm năng 180-200 tỷ USD sẽ tăng lên, khiến mạng Bitcoin trở nên kém an toàn hơn. Làm sao để mạng Bitcoin an toàn hơn? Đơn giản là phải tăng thu nhập cho thợ đào, tăng lợi nhuận trên chuỗi, tăng hoạt động trên chuỗi — khi đó mọi người sẽ có động lực triển khai thêm máy đào, chi phí máy đào tăng, rủi ro bị tấn công sẽ giảm.
Nhiều người nói BTC L2, BTCFi có phải đang lặp lại con đường của Ethereum hay không? Trên thực tế, cộng đồng Bitcoin không đánh giá cao các giao thức trong hệ sinh thái Ethereum. Họ phát triển hệ sinh thái BTC hoàn toàn vì mục đích bảo vệ mạng lưới Bitcoin. Vì vậy, BTCFi không phải là điều mọi người "muốn" làm, mà là điều "bắt buộc phải làm". Cộng thêm việc ngày càng nhiều đối tượng lớn tham gia, yêu cầu an toàn mạng lưới ngày càng cao, nên tương lai của BTCFi chắc chắn sẽ rất tươi sáng.
Ningning: Tôi là Ningning, hiện là nhà nghiên cứu độc lập, trước đây từng làm công việc nghiên cứu đầu tư và niêm yết token tại TRON. Hiện tôi cũng đang tham gia đặt cược vào một dự án BTC L2 có nguồn vốn phương Tây hậu thuẫn. Điều thuyết phục tôi là có công ty khai thác niêm yết tại Mỹ đứng sau hỗ trợ họ, có lẽ chính công ty khai thác này cũng tin rằng Bitcoin cần một số ứng dụng để tạo ra phí giao dịch nhằm duy trì trạng thái mạng lưới. Sự kiện giảm thưởng khai thác Bitcoin đã qua hơn nửa năm, vòng giảm thưởng tiếp theo đang đếm ngược. Nếu giá trị Bitcoin không tiếp tục tăng chi phí như hiện tại, trong khi chi phí và sức mạnh tính toán của thợ đào vẫn tăng theo cấp số nhân, sẽ nảy sinh vấn đề. Nếu quy mô sức mạnh tính toán không thể tiếp tục tăng theo giá trị mạng lưới, tốc độ tăng sức mạnh tính toán chậm lại, thị trường sẽ rơi vào trạng thái hoảng loạn. Trước khi vấn đề này xảy ra, chúng ta còn khoảng cửa sổ 4 đến 8 năm.
Tuy nhiên, chúng ta cũng không thể phủ nhận rằng toàn bộ thị trường hiện đang bị hút toàn bộ bởi hai yếu tố: meme và đà tăng giá của Bitcoin. Không chỉ hệ sinh thái Bitcoin và Ethereum, mà ngay cả thị trường dự đoán – từng bùng nổ hồi trước – cũng đang suy yếu.
Đương nhiên cũng có người cho rằng BTC Layer 2 không khả thi, không thể phủ nhận thị trường đang gặp giai đoạn thoái trào tương đối và bế tắc. Tôi cho rằng đây là một vấn đề dài hạn, chỉ là trong môi trường thị trường hiện tại, mọi người chưa coi trọng. Nhưng tôi thấy nhiều đối tác kết nối hoặc nhà phát triển vẫn đang tích cực phát triển BTC Layer 2. Ví dụ, dữ liệu tăng trưởng của Babylon vẫn rất rõ ràng, có thể do quy mô bị giới hạn, cộng thêm tình hình thị trường, khiến ảnh hưởng thị trường chưa đạt như kỳ vọng.
Lĩnh vực này đặc trưng bởi chu kỳ và luân phiên. Khi chu kỳ luân chuyển, có thể cơ sở hạ tầng ở mảng này đã hoàn thiện hơn hiện tại, và sẽ có một đợt bùng nổ mạnh mẽ.
Người dẫn chương trình: LST (token đặt cược thanh khoản) đã phát triển như thế nào trên Ethereum, và nó sẽ thể hiện những điểm giống và khác gì khi phát triển trong lĩnh vực BTCFi?
Chanel: Sau khi đặt cược, tôi vẫn giữ được tính thanh khoản, rồi tiếp tục đặt cược để kiếm thêm lợi nhuận — đây chính là sức hấp dẫn của tài chính phi tập trung. Trọng tâm phát triển sắp tới của Core là ra mắt sản phẩm LSTBTC, giúp nhiều người hơn giữ được tính thanh khoản trên chuỗi.
Alvin: Trước khi có tái đặt cược trên hệ sinh thái Ethereum, EigenLayer đã có khối lượng 15 tỷ USD, và lúc đó chỉ có phần đặt cược thanh khoản, cũng là một trong những giao thức sớm nhất triển khai loại hình này. Sáng tạo của LST rất thú vị. Ví dụ, một số DeFi trong chu kỳ này đã dùng sản phẩm LST để làm thế chấp cho vay và hợp đồng trên chuỗi. Trong tương lai, BTCFi cũng có thể xuất hiện những ứng dụng tương tự, nâng cao mức sử dụng và lưu thông của tài sản đặt cược hoặc tái đặt cược. Đây cũng là điều các giao thức BTCFi cần suy nghĩ. Tương lai, DeFi và AI Agent có thể kết hợp sâu rộng, khi đó mọi hệ sinh thái đều có cơ hội tham gia — điều này tôi rất mong chờ.
Jademont: Chúng tôi nhìn thấy một cơ hội trong hệ sinh thái Bitcoin — hiện có nhiều loại tài sản BTC tham gia vào các giao thức đặt cược hoặc tái đặt cược, một xu hướng chưa từng có trong thị trường tăng giá trước hoặc hai năm trước. Trước kia có lẽ chỉ có WBTC, nhưng hiện tại thống kê sơ bộ có ít nhất năm đến sáu loại, như TBTC, FBTC, solvBTC, kể cả BTC trên mạng Lightning mà ít người chú ý. Bitcoin đã gần chạm 100.000 USD, nhưng thực tế toàn bộ hệ sinh thái EVM khá ảm đạm, vì không có đủ vốn mới đổ vào, đồng thời lựa chọn cho vốn mới cũng quá nhiều. Vốn từ nhà đầu tư nhỏ rất ít, mọi người PvP, lao vào một dự án nào đó, đạt vài trăm triệu đô la là đã đến đỉnh, khó tăng thêm. Nói chung, thị trường altcoin hiện tại khoảng hơn 1 nghìn tỷ USD. Muốn thị trường tăng đồng loạt, cần vài nghìn tỷ đến cả chục nghìn tỷ USD vốn, điều mà nhà đầu tư nhỏ không thể làm được.
Hiện nay, vốn từ tổ chức truyền thống có quá nhiều lựa chọn: có thể mua ETF số lượng lớn, mua trực tiếp Bitcoin, hoặc mua cổ phiếu các công ty liên quan crypto. Nhiều cổ phiếu liên quan crypto tại Mỹ thực tế còn vượt xa đa số altcoin chủ chốt. Tuy nhiên, thị trường altcoin hiện có một cơ hội khác: đóng gói Bitcoin gốc chuỗi thành BTC tương thích EVM, sau đó dùng BTC đóng gói này tham gia vay, đặt cược hoặc tạo cặp LP trong các giao thức DeFi, thậm chí bán ra để mua altcoin. Đây thực sự là một kênh nạp tiền quan trọng — nghĩa là nhiều người có thể không mua trực tiếp altcoin, nhưng có thể mua Bitcoin trước, rồi dùng Bitcoin để mua altcoin. Nếu thị trường BTC đóng gói này mở rộng đến mức chẳng hạn vài chục ngàn BTC, sẽ rõ ràng thúc đẩy thị trường altcoin, đưa vốn vào thị trường altcoin.
Người dẫn chương trình: Sau khi phát hành SolvBTC.CORE, các bạn có ý tưởng gì cho sự phát triển tiếp theo trên chuỗi Core?
Catherine: Với Solv, chúng tôi là người tiếp nhận tài sản Bitcoin được đóng gói, điều đó có nghĩa chúng tôi có thể cân nhắc tiếp nhận các tài sản ngoài BTC đóng gói. Bối cảnh cạnh tranh hiện khá thú vị, vì cBTC bắt đầu phát hành một tháng sau khi một số thông tin tiêu cực xuất hiện, hiện đang theo đuổi chiến lược triển khai đa chuỗi. Ngoài ra còn có các loại BTC đóng gói phi tập trung như TBTC, họ cũng giành được một số lợi thế, vì trước đó WBTC hoàn toàn chiếm vị trí dẫn đầu. Chúng tôi cũng bắt đầu thấy các sàn giao dịch khác có ý định phát hành BTC đóng gói riêng.
Nhưng chúng tôi và các sàn giao dịch tập trung làm nhà phát hành BTC đóng gói gặp chung một khó khăn: không có mô hình kiếm lời thực sự. Trên chuỗi, nó giống như một sản phẩm công cộng, không thể sinh lời.
Vì vậy, khi trao đổi với cBTC, chúng tôi mong họ hỗ trợ, nhưng bên trong họ không có nguồn lực hỗ trợ chúng tôi, vì họ làm miễn phí, không có doanh thu, chỉ đơn thuần là đóng gói tài sản Bitcoin, trong khi lãi suất cho vay chỉ 1%. Làm việc này thực sự không có lợi. Do đó, các tài sản đóng gói này rất phụ thuộc vào các giao thức DeFi am hiểu cách vận hành. Ví dụ, nếu được Solv chấp nhận làm tài sản底层, tài sản đó sẽ từ chỉ có một hai ứng dụng trở thành tài sản có 20 ứng dụng, lại còn sinh lời. Hiện tại ngoài solvBTC, chúng tôi còn có thêm 4 loại LST để người dùng lựa chọn. Bản thân LST là tài sản có khả năng kết hợp rất cao.
Jademont: BTC đóng gói chưa chắc đã không kiếm được tiền, chỉ là hiện tại chưa kiếm được nhiều. Nhưng một khi quy mô vốn tăng lên, chắc chắn sẽ có lợi nhuận. Tôi xin chia sẻ một xu hướng mới: có một dự án gọi là Ethena, mọi người hẳn đã biết. Về bản chất, nó là sự kết hợp giữa CeFi và DeFi. Ngày càng nhiều dự án BTCFi đang học theo cách làm của Ethena: đóng gói BTC thông qua dịch vụ lưu ký, dùng số BTC đó để đầu tư tài chính trong khi đảm bảo an toàn vốn gốc — thực tế đây là cách có thể kiếm lời. Đây đơn giản là tư duy nền tảng: bạn nhận được BTC đóng gói, rồi dùng nó để đầu tư tài chính hoặc các dịch vụ giá trị gia tăng khác. Ví dụ, lợi suất 10%, bạn chia 8% cho người dùng, giữ lại 2% làm lợi nhuận.
Người dẫn chương trình: Sau nâng cấp Fusion, việc đặt cược Bitcoin trên Core bổ sung thêm đặt cược CORE, Cactus với tư cách đối tác tổ chức của Core, các bạn nhìn thấy triển vọng gì từ cơ chế đặt cược kép?
Alice Du: Fusion cũng là điểm nhấn quan trọng nhất hôm nay, vì nó mang đến các ứng dụng mới. Tất nhiên, chúng tôi đã tích hợp ngay lập tức với các nhà cung cấp dịch vụ lưu ký tổ chức hỗ trợ đặt cược kép. Chúng tôi cho rằng cơ chế đặt cược kép của Core là một sáng tạo và thử nghiệm rất tốt. Core vốn đã có giao thức đặt cược không ủy thác BTC, tận dụng cơ chế khóa thời gian (time lock) trên chuỗi Bitcoin nguyên bản, người dùng không cần lo lắng về an toàn tài sản BTC mà vẫn hưởng lợi nhuận. Đồng thời, thông qua việc đặt cược thêm, người dùng có thể nhận thêm phần thưởng.
Việc đặt cược kép BTC có thể thu hút thêm nhiều đội ngũ dự án gia nhập hệ sinh thái Core. Cùng với việc đặt cược gốc trên Core, giá CORE cũng sẽ ổn định hơn, thúc đẩy vòng tuần hoàn tích cực, lâu dài, mọi vai trò trong hệ sinh thái đều hưởng lợi vô hạn. Khi người dùng tổ chức muốn tham gia đặt cược để hưởng lợi nhuận cao, chắc chắn cần một công cụ và kênh an toàn. Với tư cách nền tảng lưu ký chuyên nghiệp, Cactus đạt chuẩn cao nhất ngành trong việc bảo quản khóa riêng, xác nhận an toàn trong quá trình sử dụng khóa riêng, ngăn chặn ký mù... giúp người dùng vừa hưởng lợi nhuận, vừa tránh thất thoát tài sản.
Người dẫn chương trình: Với người nắm giữ BTC, an toàn luôn là ưu tiên hàng đầu. Khi tham gia các dự án BTCFi, nhà đầu tư cần lưu ý những rủi ro nào?
Ningning: Vì bản thân Bitcoin không thể triển khai hợp đồng thông minh và không thể thay đổi, nên chúng ta cần cơ chế chuyển BTC từ chuỗi gốc sang L2 hoặc các chuỗi khác — đây là vấn đề rất phức tạp. Có thể có nhiều giải pháp: ví lưu ký tập trung, ví đa chữ ký cấp doanh nghiệp, giải pháp MPC, các cầu nối chéo chuỗi, hoặc giải pháp không cần cầu nối. Dù WBTC – đối thủ dẫn đầu – từng trải qua khủng hoảng niềm tin, nhưng đã được cộng đồng giải thích rõ ràng, hiện vẫn được Aave sử dụng. Từ góc độ ngành, nhiều người không thích trạng thái một一家 độc quyền, mà mong muốn một tài sản BTC đóng gói hoàn toàn phi tập trung, được đảm bảo bởi chuỗi.
Nếu phụ thuộc vào tổ chức tập trung, các tổ chức hay cá lớn có thể mong muốn giải pháp lưu ký gốc hơn. Hiện có một số giải pháp đang phát triển như Babylon, EOTS, hay giải pháp BTVM cross-chain custody do Bitlayer đề xuất, nhưng cần thời gian để công nghệ chín muồi và phổ biến kiến thức.
Chanel: Đến thời điểm hiện tại, việc xây dựng kỹ thuật đã rất cẩn thận trong khâu kiểm toán, không còn như một hai năm trước khi thường xuyên xuất hiện lỗ hổng. Tuy nhiên, không thể phủ nhận rằng khi các cá lớn Bitcoin muốn dùng cơ chế nối chéo chuỗi để kiếm lợi nhuận, không phải ai cũng sẵn sàng chấp nhận hoặc gánh chịu rủi ro cầu nối. Ngay cả người chơi trên chuỗi đã quen với quy trình này, chúng ta cũng không thể nói là rủi ro bằng không. Tôi xin dành thêm chút thời gian để giới thiệu về cơ chế đặt cược không ủy thác của Core.
“Không ủy thác” đơn giản nghĩa là tài sản không rời khỏi ví của người đặt cược. Thông qua cơ chế khóa thời gian, người dùng tự quyết định thời gian khóa, sau đó đóng góp BTC vào các nút xác thực của chuỗi Core, chúng tôi sẽ cung cấp một phần thưởng token, tạo ra khả năng sinh lời. Cơ chế đặt cược không ủy thác của chúng tôi đã nhận được sự công nhận rộng rãi từ các đối tác tổ chức. Ngoài ra, về kiểm toán, việc mã nguồn có mở hay không là phần đặc biệt cần lưu ý đối với nhà phát triển và người dùng khi tham gia.
Alvin: Bản thân các ứng dụng trên chuỗi luôn tiềm ẩn rủi ro nhất định, vì khi quyết định rút Bitcoin khỏi sàn giao dịch để thực hiện nhiều thao tác hơn trên chuỗi, những thao tác này tự thân đã mang theo rủi ro bổ sung. Khi sử dụng DeFi hoặc các giao thức trên chuỗi, mọi người cần đặc biệt cảnh giác với các trang web giả mạo và các thủ đoạn tấn công phổ biến. Các sự cố ví bị đánh cắp tài sản do người dùng truy cập trang web giả diễn ra rất thường xuyên.
Jademont: Đối với mạng BTC, BTCFi không có rủi ro nào, chỉ có lợi ích. Nhưng với người dùng, BTCFi thực sự có rủi ro. Hiện tại BTCFi có thể chia thành hai loại: một là trên mạng BTC, hai là thông qua hình thức lưu ký do bên thứ ba đáng tin cậy thực hiện. Nếu trên mạng Bitcoin, tôi biết có hai dự án: Babylon do giáo sư Stanford thực hiện, hiện vẫn chưa ra mắt nhưng tuyên bố có thể khóa BTC trên chuỗi theo cách phi tập trung. Dự án đối thủ khác là khóa BTC trên mạng Bitcoin theo kiểu hợp đồng thông minh, như DRClink. Rủi ro của hai dự án này nằm ở rủi ro bản thân hợp đồng, nhưng hiện tại xem ra không có vấn đề, vì từ 2021 đến nay đã hơn ba năm, các hợp đồng này đã trải qua thử thách thời gian.
Một loại khác là thông qua lưu ký. Theo tôi, lưu ký lại có thể chia thành hai loại: một là do các tổ chức tập trung lớn thực hiện. Dù là tập trung, nhưng không có nghĩa là không an toàn — khi uy tín tổ chức đủ tốt, hoặc chi phí làm điều xấu quá cao, thì có thể coi là an toàn. Khi quy mô còn nhỏ, giao cho họ lưu ký là hoàn toàn ổn. Nhưng nếu quy mô đủ lớn, cách này có thể không tốt bằng đa chữ ký. Đa chữ ký là giải pháp rất tốt, vấn đề là cách thiết kế. Nếu cả ba khóa đa chữ ký đều do một người kiểm soát, thì rõ ràng không an toàn. Nhưng hiện nay đã có nhiều giải pháp đa chữ ký phi tập trung. Ví dụ một dự án đề xuất giao thức đa chữ ký dùng ủy ban động, với hàng chục khóa riêng kiểm soát, theo tôi cách này đã đủ phi tập trung, có thể coi là an toàn.
Người dẫn chương trình: BTCFi sẽ phát triển ra sao trong bước tiếp theo?
Ningning: BTCFi chủ yếu có hai xu hướng. Thứ nhất là thông qua tái đặt cược để cung cấp an ninh kinh tế cho BTC L2, oracles, cầu nối chéo chuỗi, từ đó nhận phần thưởng đặt cược gốc. EigenLayer đã được chứng minh trên thị trường, nên xu hướng này sẽ lặp lại trong hệ sinh thái Bitcoin. Thứ hai là Bitcoin sinh lời thông qua hình thức cho vay. Điểm khác biệt lớn nhất giữa Bitcoin và Ethereum là Bitcoin bản thân không có khả năng sinh lời, trong khi Ethereum có thể đạt lợi suất khoảng 3%/năm thông qua đặt cược gốc, điều mà Bitcoin đang thiếu.
Chanel: Chúng tôi ra mắt đặt cược kép nhằm khuyến khích người dùng, trên cơ sở đặt cược BTC không ủy thác, tiếp tục đặt cược phần thưởng vào các nút xác thực của chúng tôi để duy trì sự phát triển tích cực của mạng kinh tế. Ngoài phát hành LSTBTC, chúng tôi hy vọng thu hút thêm nhiều AVS lên Core, thông qua việc đóng gói tài sản Bitcoin để phát triển thêm ứng dụng trên chuỗi. Chiến lược của Core không chỉ hướng đến nhà đầu tư nhỏ, mà còn cả thợ đào tổ chức, cố gắng phù hợp với toàn bộ cộng đồng Bitcoin. Cộng đồng này tương đối phức tạp và đa dạng, và giá trị của Bitcoin thể hiện ở chỗ nó là cầu nối giữa tài chính truyền thống và tài chính số, còn chiến lược của chúng tôi là xem Bitcoin, tài chính truyền thống và tài chính số như một thể thống nhất.
Alice Du: Cactus rất lạc quan về triển vọng BTCFi. Trong vài năm qua, chúng tôi quan sát thấy BTCFi trước tiên xuất hiện trên các nền tảng tài chính tập trung, sau đó nhiều loại BTC đóng gói bắt đầu tham gia vào các giao thức DeFi, xu hướng này càng rõ rệt hơn trong năm nay. BTCFi đang bước vào giai đoạn tăng trưởng bùng nổ, với sự xuất hiện ồ ạt các hành vi tài chính dựa trên giao thức底层 Bitcoin. Chúng tôi tin rằng cùng với sự trưởng thành của công nghệ, Bitcoin có thể tham gia vào nhiều kịch bản hơn theo cách gốc hơn, và đóng vai trò là tài sản cơ bản để xây dựng hệ thống tài chính blockchain vững chắc hơn.
Sự phát triển của BTCFi không thể tách rời khỏi các cá lớn, tổ chức, bể đào và nền tảng sức mạnh tính toán — cũng chính là nhóm khách hàng chủ chốt của Cactus. Nhu cầu của họ rất mạnh mẽ, đặc biệt là khách hàng thợ đào, do yếu tố giảm thưởng Bitcoin, họ mong muốn có cách sinh lời hoặc kiếm lợi nhuận mà không phải hy sinh quyền kiểm soát Bitcoin. Vì vậy, Cactus đang tích cực triển khai trong năm nay, hợp tác với các cộng đồng như Core và Babylon, đồng thời hỗ trợ ngay lập tức tính năng đặt cược kép của Core. Lo ngại lớn nhất của thợ đào hoặc cá lớn là an toàn. Thông qua ví plugin của chúng tôi, họ có thể thực hiện thao tác đặt cược qua trình duyệt khối. Chúng tôi còn trang bị các biện pháp như xác minh địa chỉ, xác minh danh sách trắng, cơ chế xét duyệt, ký phần cứng... để tránh ký mù hoặc mất tài sản.
Alvin: Khó khăn lớn nhất của một dự án không chỉ là làm tốt sản phẩm, mà còn là làm sao thu hút được sự chú ý của thị trường. Một phần lớn trong cấu trúc hệ sinh thái BTCFi là các tổ chức — họ muốn kiếm lợi nhuận cao hơn. Còn nhà đầu tư nhỏ lại quan tâm đến điều khác. Giai đoạn bùng nổ đầu tiên của BTC đầu năm nay đã chứng kiến nhiều cách phát hành tài sản mới như inscriptions, runes, hay thậm chí NFT BTC — tôi cho rằng đây là chu kỳ thú vị, chứ không đơn thuần là kiếm lợi nhuận bằng cách thao tác trên ví và chuỗi.
Trong lĩnh vực BTCFi cũng sẽ xuất hiện các tài sản mới, không chỉ đơn giản là gửi tài sản để kiếm lợi nhuận. BTCFi tương lai cũng có thể kết hợp với AI để tạo ra các ứng dụng sáng tạo và mở rộng thêm nhiều kịch bản sử dụng.
Jademont: Tôi cho rằng thời điểm bùng nổ của BTCFi thực sự đang ngày càng gần. Có vài lý do chính. Thứ nhất, có thể thấy thị trường tăng giá lần này chủ yếu là BTC và meme. Thị trường meme là nơi PvP, lượng vốn thực tế không lớn, dù ai cũng giàu nhanh, nhưng mỗi dự án chỉ lên đến vài trăm triệu đô la là dừng, đây rõ ràng là biểu hiện thiếu thanh khoản điển hình. Trong khi đó, thanh khoản của BTC rất dồi dào. Khi mọi người cảm thấy giá Bitcoin đã cao, họ cầm Bitcoin đi đầu cơ thứ khác, thì BTCFi là con đường ngắn nhất.
Trước đây chúng tôi thảo luận vấn đề này với một số tổ chức nước ngoài. Làn sóng hợp pháp hóa hoặc lợi ích quản lý với Bitcoin trong chu kỳ này khiến nhiều Bitcoin trước đây bất hợp pháp nay có thể dùng ví bình thường để lưu thông. Khi họ tải ví BTC, trong ví có thể có các thành phần hệ sinh thái, hoặc mạng Lightning dùng để thanh toán — nghĩa là hệ sinh thái BTC dễ dàng tiếp nhận dòng流量 do BTCFi mang lại. Lý do thứ hai là về mặt kỹ thuật, một số dự án tiêu biểu trong hệ sinh thái BTC đã khá trưởng thành. Ví dụ mạng Lightning Taproot đã lên mainnet vào tháng 7, tuy vẫn còn một số lỗi nhỏ đang sửa chữa. Theo hiểu biết của chúng tôi, hiện cơ bản đã sửa xong. Cả hợp đồng thông minh RGB tính toán ngoài chuỗi và xác minh client cũng đã hoàn thiện. Tôi ước tính trong vòng một quý tới, muộn nhất không quá nửa năm, các dự án龙头 BTCFi như Babylon sẽ lên sàn. Dự án ICP làm BTC L2 cũng vừa ra mắt vài ngày trước. Những dự án này đều huy động được vốn khổng lồ, cơ bản khởi điểm vài chục triệu USD. Với số tiền lớn như vậy trong tay, token sắp ra mắt, tôi tin sẽ tạo thành lực lượng tổng hợp. Vì vậy, tôi rất kỳ vọng vào sự phát triển BTCFi trong một quý tới.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Foresight News
