Hòa theo MicroStrategy, cơn sốt "tích coin" trên thị trường chứng khoán Mỹ còn có thể kéo dài bao lâu
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Hòa theo MicroStrategy, cơn sốt "tích coin" trên thị trường chứng khoán Mỹ còn có thể kéo dài bao lâu
Mặc dù những người lạc quan coi đây là một bước tiến hướng tới việc chấp nhận Bitcoin phổ biến hơn, nhưng các nhà hoài nghi cho rằng đây chỉ là chiêu trò thổi phồng ngắn hạn của một số công ty nhỏ.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Aoyon Ashraf, Nick Baker
Biên dịch: Bitpush News
Tóm tắt:
-
Sau khi chiến lược tích trữ Bitcoin của MicroStrategy thành công, nhiều công ty (một số là cổ phiếu penny và không liên quan đến tiền mã hóa) bắt đầu công bố các động thái tương tự.
-
Chiến lược này đã khiến giá cổ phiếu của một số công ty tăng mạnh trong ngắn hạn, nhưng tính bền vững dài hạn vẫn chưa rõ ràng theo nhận định của các nhà quan sát thị trường.
-
Trong khi những người lạc quan coi đây là bước tiến hướng tới việc áp dụng Bitcoin mainstream, những người hoài nghi cho rằng đây chỉ là chiêu trò hâm nóng tạm thời của các công ty nhỏ.
Nội dung chính:
Các nhà sản xuất thiết bị thể dục, công ty dược phẩm sinh học, nhà sản xuất vật liệu pin… những công ty đa dạng này có điểm chung gì?
Đó chính là Bitcoin.
Khi BTC tăng vọt lên mức kỷ lục trong tháng này, ít nhất 12 công ty đại chúng trước đây không liên quan đến lĩnh vực tiền mã hóa đã thông báo kế hoạch mua Bitcoin (BTC) để thay thế hình thức giữ tiền mặt nhàn rỗi – một chiến lược thực sự mang lại lợi nhuận gần đây. Đây là con đường mà Michael Saylor đã thắp sáng bằng "ánh mắt laser" kể từ năm 2020, khi ông bắt đầu biến công ty phần mềm vô danh MicroStrategy thành một kho lưu trữ Bitcoin.
Việc này giúp MicroStrategy gặt hái thành công lớn trên thị trường chứng khoán Mỹ – kể từ khi Saylor bắt đầu mua Bitcoin cho công ty, giá trị cổ phiếu đã tăng khoảng 30 lần, tích lũy lượng dự trữ khổng lồ trị giá khoảng 38 tỷ USD (tính đến thời điểm bài viết).
Chỉ trong tháng này, kể từ khi Donald Trump cam kết ủng hộ tiền mã hóa và đắc cử Tổng thống Mỹ, cổ phiếu công ty này đã gần như tăng gấp đôi. (Các cổ phiếu tiền mã hóa khác cũng tăng theo. Coinbase, nhà điều hành sàn giao dịch, đã tăng gần 70% kể từ ngày trước bầu cử.)
Các công ty khác đang cố gắng sao chép thành công này.
Vào thứ Sáu, công ty công nghệ sinh học Anixa Biosciences (ANIX) cho biết hội đồng quản trị đã phê duyệt việc mua một lượng Bitcoin nhất định nhằm đa dạng hóa nguồn dự trữ vốn. Cổ phiếu này từng tăng 19%, nhưng đóng cửa chỉ còn tăng 5%. Đồng thời, công ty thiết bị thể dục Interactive Strength (TRNR) hôm thứ Năm cho biết sau khi hội đồng quản trị phê duyệt việc sử dụng tiền mã hóa làm tài sản dự trữ kho bạc, công ty sẽ mua tối đa 5 triệu đô la Bitcoin. Sau tin tức, cổ phiếu tăng hơn 80% trong lúc cao điểm, nhưng cả ngày chỉ tăng "khiêm tốn" 11%.
Đầu tuần trước, công ty dược phẩm sinh học Hoth Therapeutics (HOTH) thông báo kế hoạch mua 1 triệu đô la Bitcoin, khiến cổ phiếu tăng tới 25% – mặc dù hầu hết đà tăng này đã xóa sạch vào cuối phiên. Tương tự, các công ty như LQR House (LQR), Cosmos Health (COSM), Nano Labs (NA), Gaxos (GXAI), Solidion Technology (STI) và Genius Group (GNS) đều ghi nhận mức tăng giá cổ phiếu ngắn hạn sau khi công bố kế hoạch kho chứa Bitcoin vào tháng 11. Chỉ duy nhất một công ty giảm giá sau khi đưa ra thông báo: Acurx Pharma (ACXP).
"Cơn sốt Bitcoin gần đây, cộng với việc MicroStrategy tăng hơn 500% giá cổ phiếu trong năm 2024, đã khơi mào làn sóng các công ty (đặc biệt là cổ phiếu penny) công bố chiến lược mua Bitcoin," Youwei Yang, chuyên gia kinh tế trưởng của BIT Mining (BTCM), cho biết.
Liệu các công ty đi theo bước chân MicroStrategy có đạt được thành công như Saylor hay không vẫn còn là dấu hỏi.
Youwei Yang nói: "Hành vi này có thể kết thúc giống như [các chu kỳ tăng giá trước đó]: cơn sốt không bền vững, tiếp theo là điều chỉnh mạnh, vì thị trường nhận ra rằng nhiều thông báo trong số này thiếu nội dung thực chất".
Hơn nữa, về mặt kỹ thuật, vẫn chưa rõ liệu những người mới tham gia gần đây có kiên trì thực hiện đến cùng hay không. Cho đến nay, chỉ có công ty trí tuệ nhân tạo Genius Group là được xác nhận đã thực sự mua Bitcoin.
Nhưng ai có thể trách họ được?
Các nhà đầu tư đầu tư sớm vào MicroStrategy đã thu lợi nhuận khổng lồ, ngay cả những người tham gia gần đây cũng dễ dàng kiếm lời. Saylor chủ yếu huy động vốn thông qua phát hành cổ phiếu và trái phiếu, rồi dùng số tiền đó để mua Bitcoin. Những công ty bắt chước theo có thể nhờ vậy mà tiếp cận được kênh vốn thị trường mà họ khó có thể đạt được nếu không có động thái này.
Thị trường tuân theo phương châm cổ xưa "không bao giờ chống lại thị trường", nghĩa là dù cơ bản ra sao thì cũng nên đi theo xu hướng. Các doanh nghiệp muốn đáp ứng nhu cầu thị trường, và chẳng ai muốn trở thành người phải trình báo với sếp hay cổ đông rằng hiệu suất kém là do không làm theo MicroStrategy.
"Vài năm trước, việc mua Bitcoin gần như quá liều lĩnh. Nhưng giờ đây rủi ro dường như ngược lại – không mua mới thực sự là rủi ro," Brian D. Evans, Giám đốc điều hành và người sáng lập BDE Ventures, nói thêm: "Không tiếp xúc với Bitcoin thật sự rất đau đớn."
Đối với những người đầy hy vọng, cuộc đua doanh nghiệp bất ngờ này có thể báo hiệu thời khắc Bitcoin được chấp nhận rộng rãi đã đến, đặc biệt trong bối cảnh tân Tổng thống Trump bày tỏ mong muốn chính phủ Mỹ cũng tích trữ Bitcoin.
"Đối với những người ủng hộ BTC, các yếu tố vĩ mô như lạm phát kỳ vọng và môi trường quy định thân thiện hơn sẽ thúc đẩy thêm nhiều doanh nghiệp đưa tài sản này vào bảng cân đối kế toán," nền tảng tiền mã hóa FRNT Financial có trụ sở tại Toronto cho biết trong một báo cáo.
Hơn nữa, chiến lược mua Bitcoin có thể mở ra cánh cửa tiếp cận thị trường vốn cho các công ty, giống như cách MicroStrategy và MARA Digital (MARA) đã làm. Hai công ty này gần đây đều có thể huy động vốn thông qua trái phiếu chuyển đổi không trả lãi, nghĩa là các nhà đầu tư sẵn sàng từ bỏ thu nhập hiện tại để đổi lấy khả năng chuyển nợ thành cổ phần trong tương lai, từ đó có được vị thế tiếp xúc với Bitcoin.
Evans thuộc BDE cho biết, việc tuyên bố kế hoạch mua Bitcoin "là một cách hữu ích để công ty huy động vốn, không khác gì so với những gì MicroStrategy đã làm trong vài năm qua".
Tuy nhiên, với một số người, điều này nghe giống như việc lặp lại trào lưu thoáng qua vào cuối thập niên 2010, khi hàng loạt công ty hoàn toàn không liên quan đến tiền mã hóa đổ xô thêm từ "blockchain" vào tên công ty.
Ví dụ nổi tiếng nhất là nhà sản xuất đồ uống vô danh Long Island Iced Tea đổi tên thành Long Blockchain, ban đầu tạo ra kết quả bùng nổ: sau khi đổi tên sang chủ đề tiền mã hóa, cổ phiếu tăng gần gấp ba trong một ngày. Tuy nhiên, đà tăng không duy trì được, và cổ phiếu sau đó bị Nasdaq hủy niêm yết. (Ba người bị Ủy ban Chứng khoán Mỹ cáo buộc giao dịch nội gián.)
Cũng có những từ khóa "ma thuật" khác. Trong đợt tăng giá tiền mã hóa năm 2021, nhiều công ty lớn đua nhau gắn mác "Web3", "metaverse" và "NFT" nhằm thúc đẩy giá cổ phiếu. Ngay cả Facebook cũng đổi tên thành Meta, đặt cược toàn lực vào metaverse. Tuy nhiên, những động thái này cuối cùng dẫn đến tổn thất khổng lồ.
Đồng thời, một số công ty cổ phiếu ảm đạm, không liên quan đến tiền mã hóa, bắt đầu tham gia khai thác Bitcoin – hoạt động lúc đó được coi là sinh lời cao. Tuy nhiên, mùa đông tiền mã hóa khắc nghiệt sau đó đã khiến những ý tưởng được kỳ vọng cao này trở thành "hổ giấy", bị thị trường quay lưng.
Youwei Yang cho biết, mặc dù MicroStrategy đã huy động thành công hàng tỷ đô la từ thị trường vốn để tài trợ cho việc mua Bitcoin, nhưng nếu các công ty khác cũng áp dụng chiến lược này, có thể gây ảnh hưởng tiêu cực đến các công ty nhỏ. "Đối với cổ phiếu vốn hóa nhỏ, nó có thể bị coi là chiêu trò ngắn hạn, ngăn cản các nhà đầu tư nghiêm túc. Nếu giá Bitcoin ổn định hoặc giảm, sức hấp dẫn đầu cơ của các cổ phiếu này có thể suy yếu, khiến các công ty này dễ bị nghi ngờ từ nhà đầu tư và thanh tra từ cơ quan quản lý."
David Siemer, đồng sáng lập và CEO của Wave Digital Assets, cũng chia sẻ quan điểm tương tự: "Mặc dù phương pháp này có thể mang lại lợi ích ngắn hạn trong thị trường tăng giá, nhưng nó cũng tiềm ẩn rủi ro lớn. Khác với việc nắm giữ tài sản trực tiếp, đòn bẩy sẽ khuếch đại thua lỗ tiềm tàng trong các đợt điều chỉnh thị trường, làm nổi bật mối nguy hiểm vốn có." Ông chỉ ra rằng một số công ty đang tận dụng cơn sốt Bitcoin để gia tăng nợ trên bảng cân đối kế toán.
Dù ai đúng ai sai, sau khi Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ, Bitcoin liên tục lập đỉnh mới, phép màu vẫn còn đó: hãy công bố một kế hoạch Bitcoin kiểu Saylor, rồi xem cổ phiếu của bạn có bay vút lên không.
"Chúng ta dường như đang ở vào thời điểm mà nhiều công ty cảm thấy buộc phải làm như vậy," Brian D. Evans, người sáng lập BDE, nói.
Dù sao đi nữa, chào mừng bạn đến với mùa tăng giá tiền mã hóa mới.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
CoinDesk
