Việc Mỹ thành lập kho dự trữ chiến lược bitcoin có phải là chuyện viển vông?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Việc Mỹ thành lập kho dự trữ chiến lược bitcoin có phải là chuyện viển vông?
Hợp pháp (Bộ luật Hoa Kỳ). Tuân thủ (chuẩn mực kế toán).
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: Lưu Giáo Liên
Trong đêm qua, BTC điều chỉnh giảm xuống dưới đường trung bình 5 ngày ở mức 96,8k, từng xuyên thủng mốc 96k, sau đó phục hồi và tăng trở lại, sáng nay đã quay về mức trung bình 5 ngày là 97,4k. Nhìn có vẻ như một cuộc săn lùng được thiết kế kỹ lưỡng nhằm thanh lý các vị thế long đòn bẩy đang ẩn nấp dưới mức 96k.
Hôm nay chúng ta hãy cùng nói về đề xuất Mỹ thành lập Kho Dự trữ Chiến lược Bitcoin (SBR - Strategic Bitcoin Reserve).
Thực ra, ý tưởng dự trữ chiến lược Bitcoin lần đầu tiên được Kennedy Jr. đề cập tại hội nghị Bitcoin2024 vào tháng 7 năm nay. Trong bài viết ngày 27/7/2024 của Giáo Liên "Bitcoin chắc chắn sẽ bước vào thời đại dự trữ quốc gia", Kennedy cho biết nếu ông trở thành Tổng thống Mỹ, ông sẽ ký sắc lệnh hành pháp yêu cầu Bộ Tài chính Mỹ mua mỗi ngày 550 BTC cho đến khi tích trữ đủ 4 triệu BTC, từ đó thiết lập vị thế thống trị mà không quốc gia nào có thể xâm phạm.
Buổi sáng hôm sau, Trump cũng tham dự hội nghị và bày tỏ quan điểm tương tự. Chi tiết có thể xem lại bài viết ngày 28/7/2024 của Giáo Liên "Trump: Bitcoin sẽ vượt vàng, Mỹ phải giữ lại 100% làm dự trữ chiến lược quốc gia".
Sau đó, Trump quả thật đã giành chiến thắng. Và do thái độ ủng hộ ngành tiền mã hóa của ông, thị trường bắt đầu định giá theo hướng này. Giá BTC liên tục tăng vọt, từ khoảng 70.000 USD vào ngày bầu cử, chỉ trong vòng hơn 20 ngày đã nhảy vọt gần chạm ngưỡng 100.000 USD.
Nhiều người không hiểu bắt đầu đưa ra đủ loại bình luận, nói rằng BTC chỉ là công cụ do người Mỹ tạo ra để thu hoạch lợi nhuận từ người khác, hay việc Mỹ thành lập kho dự trữ BTC chỉ là sự tiếp nối của "chiến tranh tài chính", v.v... Những blogger này thực sự không chịu học hỏi nghiêm túc. Tôi nghi ngờ họ có từng đọc kỹ toàn bộ mã nguồn mở của Bitcoin hay tìm hiểu nguyên lý vận hành của hệ thống Bitcoin chưa, hay chỉ dựa vào tin đồn, thêm chút tưởng tượng, rồi bịa ra những lập luận nửa đúng nửa sai, dùng giọng điệu hù dọa để kích động cảm xúc người hâm mộ, khiến họ chia sẻ lại, từ đó thu lợi lưu lượng truy cập. Rốt cuộc, họ đâu thực sự quan tâm BTC là gì—họ thậm chí còn không nắm giữ BTC, nhưng lại rất thích dùng ngôn ngữ cảm tính để vẽ nên những câu chuyện kinh dị, kích thích vùng hạnh nhân trong não người đọc cảm nhận nỗi sợ hãi và mối đe dọa, dẫn đến việc chủ động chia sẻ, giúp họ thu được lợi ích về lưu lượng!
Chỉ cần hiểu sơ chút về công nghệ máy tính, họ sẽ biết mã nguồn Bitcoin hoàn toàn mở. Bất kỳ ai cũng có thể tải về và kiểm tra từng dòng mã. Satoshi Nakamoto không thể giấu cửa hậu bí mật nào cả. Mắt nhìn của cộng đồng là sáng suốt. Bất kỳ ai cũng có thể sửa đổi mã tùy ý. Vấn đề nằm ở chỗ: sau khi bạn sửa xong, vì sao người khác phải dùng phiên bản của bạn? Nếu bạn không thuyết phục được hàng ngàn nút máy tính rải khắp toàn cầu sử dụng mã của bạn, thì mọi sửa đổi của bạn đều vô nghĩa. Đó chính là khái niệm "thỏa thuận đại chúng".
Thỏa thuận đại chúng của Bitcoin hoàn toàn dựa trên nguyên tắc tự nguyện.
Rousseau và Hobbes cho rằng nhà nước là thứ được hình thành từ giao ước tự nguyện giữa con người. Nhưng thực tế không phải vậy. Theo quan điểm duy vật lịch sử, nhà nước là sản phẩm tiến hóa của việc áp đặt quyền lực từ trên xuống bằng bạo lực. Có ai sinh ra đã ký hợp đồng với nhà nước chưa? Không hề. Mỗi đứa trẻ đều bị động hoặc bị ép buộc chấp nhận cấu trúc nhà nước đã tồn tại sẵn. Ở đây không có ý chí cá nhân, không có quá trình lựa chọn, thậm chí, chẳng có lựa chọn nào cả.
Tự nguyện chấp nhận BTC giống như một lần tái sinh. Lần này, là thỏa thuận tự nguyện mang tính quốc tế, vượt lên trên kiến trúc nhà nước, là sự đồng thuận toàn cầu của nhân loại.
Không ai bị ép buộc bước qua cánh cổng BTC. Cũng chẳng ai có thể ép buộc bất kỳ ai. Tôi không thể ép. Bạn không thể ép. Mỹ cũng không thể ép.
Ngay cả cường quốc như Mỹ cũng gần như không thể thay đổi quy tắc mã nguồn để cướp đoạt những người nắm giữ BTC khác—ví dụ như tự cấp cho mình quyền phát hành thêm BTC—vì trước tiên nó phải có khả năng ép buộc hàng ngàn nút máy tính trên toàn thế giới chấp nhận mã nguồn mới bị thay đổi, hơn nữa còn phải ép được hàng trăm triệu người nắm giữ BTC trên toàn cầu chấp nhận đồng BTC bị sửa đổi đó.
Vì vậy, ngay cả chính phủ Mỹ cũng phải tuân thủ quy tắc tổng cung BTC tối đa 21 triệu coin không thể phát hành thêm. Nếu muốn xây dựng kho dự trữ chiến lược quốc gia, họ chỉ có thể trung thực mua BTC từ thị trường, từ tay người khác, với mức giá công bằng và hợp lý.
Nếu chính phủ Mỹ đơn phương sửa đổi mã nguồn và phát hành thêm BTC, thì phần lớn những người phản đối việc phát hành thêm này trên toàn thế giới có thể liên kết lại, chạy phiên bản BTC gốc của Satoshi không có việc phát hành thêm, từ chối chạy và không công nhận đồng BTC bị thay đổi, lúc đó chính phủ Mỹ cũng đành bó tay.
Cũng có người cho rằng việc Mỹ dùng kho dự trữ chiến lược BTC để trả nợ quốc gia nghe như chuyện viễn tưởng, suy nghĩ quá xa rời thực tế. Có lẽ họ chưa từng tìm hiểu lịch sử. Những ý tưởng táo bạo hơn, "kỳ quặc" hơn nhiều cũng đã từng được đề xuất.
Vào cuộc khủng hoảng trần nợ công Mỹ năm 2011, từng có người đề xuất: sao Bộ Tài chính Mỹ không đúc một đồng xu bạch kim mệnh giá 1 nghìn tỷ USD, dùng đồng xu này để thanh toán một phần khoản nợ khổng lồ, như vậy sẽ giải phóng được không gian vay mượn mới, tiếp tục vay để chi tiêu?
Ừ, phải nói rằng, đây thực sự là một ý tưởng "thiên tài" đấy!
Về mặt pháp lý, theo Điều 5112 Chương 31 Bộ luật Hoa Kỳ năm 1997, Bộ Tài chính Mỹ có quyền đúc tiền xu bạch kim, và không giới hạn mệnh giá. Quy định này ban đầu dành cho chương trình tiền kỷ niệm, nhưng lại không giới hạn mệnh giá tối đa của tiền xu bạch kim. "Kẽ hở pháp lý" này khiến ý tưởng trên trở thành một khả năng lý thuyết để né tránh trần nợ công.
Về mặt tài chính, tài sản, nợ và giá trị vốn chỉ là những con số trong bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Về mặt tài chính, chỉ cần đảm bảo tổng tài sản bằng tổng nợ là được. Còn giá trị của tổng tài sản là bao nhiêu, hoàn toàn do con người quyết định.
Ví dụ, Giáo Liên từng phân tích bảng cân đối kế toán của Fed trong bài viết ngày 10/12/2023 "Sự thật về Cục Dự trữ Liên bang". Về mục tài sản vàng, tôi đã tính toán chi tiết trong bài viết ngày 14/11/2023 "Mỹ thực sự nắm giữ bao nhiêu vàng?". Tính toán cho thấy Fed nắm giữ 261 triệu ounce vàng (tức 8.133 tấn), nhưng Fed không định giá vàng theo giá thị trường, mà theo giá ghi trong luật 31 USC § 5116-5117, tức 42,2222 USD mỗi ounce.
Nếu tính theo giá vàng hiện tại khoảng 2.700 USD mỗi ounce, tổng giá trị số vàng này sẽ lên tới khoảng 700 tỷ USD.
Độc giả thân mến có thể thắc mắc, vì sao Fed lại dùng thủ thuật kế toán để cố tình định giá thấp vàng như vậy? Giải thích chi tiết vấn đề này sẽ dài và xa quá, mời các bạn xem lại các bài viết liên quan của Giáo Liên, tin rằng quý vị sẽ tự rút ra đáp án trong lòng.
Giáo Liên lấy ví dụ về việc định giá nhân tạo vàng trong bảng cân đối kế toán của Fed chỉ để minh họa rằng, việc ghi một đồng xu bạch kim mệnh giá 1 nghìn tỷ USD vào bảng cân đối kế toán của Fed hoàn toàn có khả năng về mặt kế toán để ghi nhận thêm tài sản trị giá 1 nghìn tỷ USD.
Khi đó, tài sản này có thể loại bỏ khỏi bảng cân đối kế toán khoản nợ trị giá 1 nghìn tỷ USD nằm ở phía tài sản, do Bộ Tài chính Mỹ phát hành.
Hiện nay, quy mô nợ quốc gia Mỹ vừa vượt 36 nghìn tỷ USD. Chỉ cần vài thao tác nhỏ, đúc 36 đồng xu mệnh giá 1 nghìn tỷ USD, toàn bộ nợ quốc gia có thể được triệt tiêu hoàn toàn!
Hợp pháp (theo Bộ luật Hoa Kỳ). Hợp chuẩn (theo nguyên tắc kế toán).
Nhưng có hợp lý không? Rõ ràng là không hợp lý.
Đồng tiền ghi sổ, ví dụ như đô la Mỹ hiện nay, giá trị của nó không nằm ở tờ giấy hay con số đó, mà hoàn toàn phụ thuộc vào tài sản tương ứng trong bảng cân đối kế toán của Fed, liệu tài sản đó có thể đảm bảo giá trị đồng tiền hay không.
Từ khi hệ thống Bretton Woods được thiết lập đến trước cú sốc Nixon năm 1971, cả thế giới công nhận đô la Mỹ vì nó được neo bằng vàng.
Từ năm 1971 đến nay, cả thế giới công nhận đô la Mỹ vì nó được đảm bảo bởi nợ quốc gia Mỹ. Mà công nhận nợ Mỹ, về bản chất là công nhận sức mạnh quốc gia của Mỹ.
Nếu thay thế 36 nghìn tỷ nợ Mỹ bằng 36 đồng xu bạch kim mệnh giá 1 nghìn tỷ USD, liệu cả thế giới sẽ tự động công nhận giá trị của 36 đồng xu này? Nếu không thể khiến cả thế giới công nhận giá trị của 36 đồng xu, thì giá trị đồng đô la sẽ sụp đổ, và đô la Mỹ sẽ trở thành giấy lộn.
Vì vậy rõ ràng, ý tưởng dùng đồng xu bạch kim định giá nhân tạo là không khả thi.
Nhưng nếu thay đồng xu bạch kim bằng BTC—có sự đồng thuận toàn cầu, do thuật toán tạo ra và được thị trường tự phát định giá—thì ý tưởng tưởng chừng viễn tưởng này bỗng nhiên trở nên có vẻ khả thi.
Chúng ta hãy thử một thí nghiệm tư duy.
Giả sử Bộ Tài chính Mỹ vay nợ để mua lại vàng đang bị định giá thấp hơn 50 lần. Vì bị định giá thấp 50 lần, số tiền cần bỏ ra không lớn, chỉ khoảng 14 tỷ USD. Sau đó chuyển đổi số vàng này ra BTC trên thị trường với giá thị trường cao gấp 50 lần. Giả sử giao dịch khối lượng lớn ngoài sàn không ảnh hưởng giá thị trường, và giá BTC là 100.000 USD. Vậy thì số vàng trị giá 700 tỷ USD có thể đổi được khoảng 7 triệu BTC.
Do BTC liên tục bị tích trữ, giá biên tăng dần, giá trị 7 triệu BTC này cũng tăng theo. Khi giá BTC tăng 50 lần, từ 100.000 USD lên 5 triệu USD, giá trị thị trường 7 triệu BTC mà Bộ Tài chính nắm giữ sẽ đạt 35 nghìn tỷ USD—gần bằng quy mô nợ quốc gia hiện tại.
Đưa 7 triệu BTC trị giá 35 nghìn tỷ USD vào bảng cân đối kế toán của Fed, có thể tương ứng loại bỏ 35 nghìn tỷ USD nợ quốc gia, trong khi bảng cân đối vẫn giữ được sự cân bằng.
Vì giá trị tài sản BTC ở phía tài sản được cả thế giới công nhận, và giá của nó do thị trường định giá, nên đồng đô la tương ứng ở phía nợ cũng được sự đồng thuận toàn cầu đảm bảo.
Giá tài sản được định giá theo giá biên. Như khu chung cư của bạn có 10.000 căn hộ, thường chỉ có 1-2 căn được giao dịch, nếu giá giao dịch là 10 triệu NDT mỗi căn, thì tổng giá trị tài sản của cả khu là 10.000 × 10 triệu = 100 tỷ NDT. Điều này không có nghĩa là có 100 tỷ tiền thật đã mua hết tất cả các căn, mà chỉ là 1-2 căn giao dịch hiếm hoi đang định giá. Đó gọi là định giá theo biên.
Miễn là Fed giữ chặt số BTC này, không bán ra, duy trì lượng BTC lưu thông trên thị trường ở mức khan hiếm, thì giá giao dịch biên của BTC có khả năng duy trì ở mức tương đối cao. Và chỉ cần giá biên này được duy trì, tổng giá trị tài sản BTC trong bảng cân đối kế toán của Fed có thể được tính bằng số lượng BTC nắm giữ nhân với giá biên.
Đây chính là mô hình giả tưởng về việc thay thế dự trữ vàng bằng BTC, hoàn thành quá trình chuyển neo từ nợ Mỹ sang BTC cho đồng đô la.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
