Giải mã báo cáo điều tra stablecoin của Visa: Xuất hiện các trường hợp sử dụng tại các quốc gia mới nổi không mang tính đầu cơ, gần một nửa người dùng dùng để gửi tiết kiệm bằng USD
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Giải mã báo cáo điều tra stablecoin của Visa: Xuất hiện các trường hợp sử dụng tại các quốc gia mới nổi không mang tính đầu cơ, gần một nửa người dùng dùng để gửi tiết kiệm bằng USD
Ổn định tiền đã xác lập vị thế là một phương tiện thanh toán ý nghĩa, có thể so sánh với các mạng chuyển tiền đã được thiết lập, không còn chỉ dùng cho đầu cơ tiền mã hóa.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: TechFlow
Ngành kinh doanh stablecoin đang ngày càng thu hút sự tham gia của nhiều doanh nghiệp truyền thống.
Ví dụ như Visa, gã khổng lồ trong lĩnh vực thanh toán và bù trừ ở thế giới Web2, hiện nay cũng đang dần mở rộng hoạt động sang lĩnh vực stablecoin.
Tận dụng mạng lưới dịch vụ sẵn có, hiện tại Visa đang hỗ trợ hơn 50 đối tác ví tiền, giúp phát hành nhanh chóng và dễ dàng các chứng từ Visa, cho phép người dùng stablecoin thực hiện thanh toán an toàn và nhanh chóng tại hơn 130 triệu điểm chấp nhận thanh toán trên toàn cầu.
Đồng thời, Visa cũng đang thử nghiệm sử dụng các stablecoin như USDC để mở rộng khả năng thanh toán bù trừ cho các ngân hàng phát hành thẻ và ngân hàng thu hộ trên toàn cầu, mang lại tính linh hoạt cao hơn cho quốc khố hiện đại.
Một gã khổng lồ ngành như vậy sẽ đánh giá thị trường stablecoin hiện nay ra sao?
Gần đây, Visa đã hợp tác cùng Castle Island (quỹ đầu tư mạo hiểm), Brevan Howard Digital (tài sản quản lý) và Artemis (phân tích dữ liệu chuỗi) cùng công bố một báo cáo nghiên cứu về thị trường stablecoin, khảo sát tình hình vĩ mô, cung - cầu và mức độ áp dụng của stablecoin hiện nay.
Đáng chú ý, báo cáo tập trung vào 5 quốc gia mới nổi là Brazil, Thổ Nhĩ Kỳ, Nigeria, Ấn Độ và Indonesia. Dựa trên kết quả khảo sát người dùng kết hợp với ước tính dữ liệu chuỗi và các thông tin định tính từ các công ty đang hoạt động tại những thị trường này, báo cáo đưa ra cái nhìn toàn diện về việc sử dụng stablecoin toàn cầu.
TechFlow đã phân tích và tổng hợp báo cáo này, chọn lọc những nội dung trọng tâm như sau.
Kết luận chính
-
Dữ liệu chuỗi khẳng định việc sử dụng stablecoin đang tăng trưởng, dù xét theo số địa chỉ hoạt động hàng tháng, tổng nguồn cung hay giá trị thanh toán;
-
Stablecoin đã xác lập vị trí là phương tiện thanh toán quan trọng, có thể sánh ngang với các mạng chuyển tiền truyền thống;
-
Stablecoin không còn chỉ phục vụ cho đầu cơ tiền mã hóa. 47% người dùng tiền mã hóa được khảo sát cho biết mục tiêu sử dụng stablecoin là tiết kiệm đô la Mỹ, 43% đề cập đến việc trao đổi tiền tệ hiệu quả, 39% muốn sinh lời;
-
Khi được hỏi về các hoạt động stablecoin ngoài đầu cơ mã hóa, mục đích phổ biến nhất là thay thế tiền tệ (69%), tiếp theo là thanh toán hàng hóa/dịch vụ (39%) và thanh toán xuyên biên giới (39%);
-
Gần như toàn bộ stablecoin (khoảng 99%) đều neo theo đô la Mỹ. Khi thảo luận về quy định stablecoin tại Mỹ, cần lưu ý rằng lượng lớn cá nhân và doanh nghiệp tại các thị trường mới nổi đang phụ thuộc vào các mạng lưới này để tiết kiệm, thanh toán xuyên biên giới, gửi tiền kiều hối và quản lý dòng tiền doanh nghiệp;
-
Khi nói về lợi ích của stablecoin, cần dành chỗ đứng cho tiềm năng lợi ích mà hàng tỷ người dùng tại các thị trường mới nổi có thể tiếp cận được tiền mạnh thay thế;
Tình hình thị trường stablecoin: Không chỉ để đầu cơ, "cứu tinh" mới tại các nước mới nổi
Những điểm nổi bật chính
-
Stablecoin mới thực sự là "ứng dụng then chốt" của tiền mã hóa
-
Hiện tại, giá trị stablecoin đang lưu hành vượt quá 160 tỷ USD, cao hơn rất nhiều so với vài tỷ USD năm 2020. Mỗi tháng có hơn 20 triệu địa chỉ giao dịch stablecoin trên blockchain công cộng. Trong nửa đầu năm 2024, giá trị thanh toán bằng stablecoin vượt quá 2,6 nghìn tỷ USD
-
Do sự phân kỳ giữa hoạt động stablecoin và chu kỳ thị trường tiền mã hóa, rõ ràng việc áp dụng stablecoin đã vượt xa phạm vi phục vụ người dùng và giao dịch mã hóa.
(Biểu đồ trên cho thấy, ngay cả khi khối lượng giao dịch tại các sàn CEX thấp và thị trường mã hóa đi xuống, số lượng địa chỉ gửi stablecoin hàng tháng vẫn liên tục tăng, cho thấy việc sử dụng stablecoin không bị giới hạn ở giao dịch/mua bán mã hóa)
Đặc biệt tại các thị trường mới nổi, chúng được dùng để thay thế tiền tệ (trốn khỏi tiền nội tệ biến động hoặc mất giá), thay thế tài khoản ngân hàng đô la, thanh toán B2B và người tiêu dùng, kiếm lợi nhuận và thanh toán thương mại. Stablecoin đặc biệt hấp dẫn tại các quốc gia có siêu lạm phát, nơi dịch vụ ngân hàng đô la không tồn tại hoặc khó tiếp cận, hoặc hệ thống thanh toán pháp định kém hiệu quả hoặc chi phí cao.
Tổng quan dữ liệu vĩ mô: Sự trỗi dậy mạnh mẽ của stablecoin, blockchain dần "đô la hóa"
Những điểm nổi bật chính
-
Từ năm 2017, tổng nguồn cung stablecoin tăng trưởng nhanh chóng, đạt đỉnh khoảng 192 tỷ USD vào tháng 3 năm 2022
-
Việc Terra giải thể UST và thắt chặt tín dụng làm giảm lãi suất bản địa mã hóa, kéo theo khối lượng giao dịch mã hóa giảm; sau khi khủng hoảng tín dụng cơ bản kết thúc, nguồn cung stablecoin bắt đầu phục hồi vào tháng 12 năm 2023, khi các tài sản mã hóa chính bắt đầu tăng trở lại trước khi ETF Bitcoin tại Mỹ được phê duyệt.
-
Cùng với việc lãi suất bản địa mã hóa và lãi suất chủ quyền tăng lên, một số nhà phát hành stablecoin bắt đầu thử nghiệm mô hình chia sẻ lợi nhuận với người nắm giữ, bằng cách lập trình trên chuỗi hoặc thông qua các thỏa thuận chia sẻ lợi nhuận bên thứ ba.
-
Đáng chú ý nhất, USDe của Ethena là một loại token đô la tổng hợp, lợi nhuận đến từ chênh lệch giá tương lai - giao ngay của Bitcoin và Ethereum, hiện đứng thứ tư với nguồn cung hơn 3 tỷ USD
-
USDT (ban đầu phát hành trên giao thức Bitcoin Omni) là stablecoin đầu tiên đạt thành công đột phá, Tether luôn là stablecoin lớn nhất và được sử dụng rộng rãi nhất.
-
Sự tăng trưởng đáng kể của USDC từ Circle khiến vị thế thống trị của Tether giảm xuống dưới 50% vào năm 2022. Kể từ đó, thị phần nguồn cung của Tether đã phục hồi và ổn định ở mức khoảng 70%.
-
Năm 2023, người ta đã dùng stablecoin để thực hiện giao dịch trị giá 3,7 nghìn tỷ USD.
-
Chỉ trong nửa đầu năm 2024, con số này đã đạt 2,62 nghìn tỷ USD. Nếu duy trì đà này, cả năm có thể đạt tới 5,28 nghìn tỷ USD.
-
Dù thị trường tiền mã hóa năm 2022 và 2023 khá ảm đạm (giá nhiều đồng tiền mã hóa giảm, khối lượng giao dịch tại các sàn cũng giảm), nhưng mức độ sử dụng stablecoin lại tăng trưởng ổn định.
-
Tính đến tháng 6 năm 2024, các blockchain được dùng nhiều nhất để thanh toán lần lượt là Ethereum, Tron, Arbitrum, Base của Coinbase, Binance Smart Chain và Solana.
-
Blockchain phổ biến nhất để gửi stablecoin là Tron, Binance Smart Chain, Polygon, Solana, Ethereum. Chi phí trên Ethereum thường cao hơn, dẫn đến số lượng địa chỉ và giao dịch ít hơn so với Tron hay Binance Smart Chain, tuy nhiên Ethereum vẫn dẫn đầu về giá trị thanh toán.
-
Câu chuyện "đô la hóa" của blockchain đang hiện hữu --- Trước đây Bitcoin và Ethereum từng là phương tiện trao đổi chính trên blockchain công cộng, nhưng stablecoin —— và gần như hoàn toàn là các stablecoin neo theo đô la Mỹ —— đã từng bước chiếm lĩnh thị phần.
-
Trong các lựa chọn neo pháp định cho stablecoin, đô la Mỹ áp đảo hoàn toàn, tiếp theo là đồng euro, với nguồn cung 617 triệu USD tính đến tháng 6 năm 2024, chiếm 0,38% toàn bộ thị trường stablecoin.
-
Đô la Mỹ là tiền dự trữ toàn cầu, nhưng trong bất kỳ hạng mục sử dụng nào khác, nó chưa từng chiếm ưu thế tuyệt đối như trong lĩnh vực stablecoin.
Âm thanh kêu gọi sử dụng tiền tệ thay thế làm stablecoin đã tồn tại nhiều năm nhưng chưa thu hút được sự chú ý. Sự thống trị áp đảo của đô la Mỹ trong lĩnh vực stablecoin có lẽ phản ánh thực tế rằng hầu hết các quốc gia không đặt rào cản địa phương đối với việc sử dụng stablecoin đô la Mỹ, và người dùng đơn giản là thích các token có tính thanh khoản cao nhất như USDT và USDC.
Khảo sát áp dụng vi mô: Gần một nửa người dùng lấy "tiết kiệm đô la" làm mục tiêu hàng đầu khi dùng stablecoin
Phương pháp khảo sát
Khảo sát khoảng 500 người tại Nigeria, Indonesia, Thổ Nhĩ Kỳ, Brazil và Ấn Độ, tổng mẫu gồm 2.541 người trưởng thành.
Hạn chế mẫu ở những người dùng mã hóa hiện tại nhằm tìm hiểu sâu hơn cách họ tương tác với stablecoin.
Phát hiện chính
-
Mặc dù động lực phổ biến nhất khi sử dụng stablecoin là để tham gia vào tiền mã hóa (50%), nhưng các mục đích phi mã hóa như sở hữu đô la Mỹ (47%), tạo lợi nhuận (39%) và mục đích giao dịch cũng rất được ưa chuộng
-
Stablecoin được ưa chuộng hơn ngân hàng đô la vì mang lại lợi suất, hiệu quả cao hơn và ít khả năng bị can thiệp bởi chính phủ
-
57% người dùng cho biết việc sử dụng stablecoin của họ đã tăng trong năm qua, 72% cho rằng họ sẽ tăng sử dụng trong tương lai
-
Lý do chính khiến người dùng ưa chuộng Tether là hiệu ứng mạng lưới, tiếp theo là niềm tin, tính thanh khoản và lịch sử ghi nhận tốt hơn so với các stablecoin khác
-
Trong các trường hợp sử dụng ngoài giao dịch, chuyển đổi tiền tệ (sang đô la) là hoạt động được báo cáo nhiều nhất, tiếp theo là thanh toán hàng hóa, thanh toán xuyên biên giới và nhận/lương bằng stablecoin
-
Ethereum là blockchain được người dùng mẫu ưa chuộng nhất, tiếp theo là Binance Smart Chain, Solana và Tron
-
Ví được ưa chuộng nhất trong số người được hỏi là Binance (sàn giao dịch), tiếp theo là Trust Wallet, Metamask, Coinbase Wallet, crypto.com và Phantom Wallet. Khảo sát ví cho thấy hiệu ứng đuôi dài rõ rệt
Chi tiết khảo sát
-
Mục tiêu phổ biến nhất của người dùng stablecoin trong mẫu là giao dịch tiền mã hóa hoặc NFT, nhưng các mục đích phi mã hóa khác cũng không hề kém cạnh.
-
Nói chung, 47% người được hỏi cho biết một trong những mục tiêu chính của họ là tiết kiệm bằng đô la Mỹ, 43% nhắc đến tỷ giá chuyển đổi tiền tệ tốt hơn, 39% muốn kiếm lợi nhuận.
-
Kết quả nghiên cứu rất rõ ràng: tại các quốc gia được khảo sát, các mục đích sử dụng phi mã hóa chiếm tỷ lệ đáng kể trong mô hình sử dụng stablecoin.
Mục đích phổ biến nhất là chuyển đổi tiền tệ, tiếp theo là mua sắm và giao dịch xuyên biên giới. Đáng chú ý, đa số người được hỏi tại tất cả các quốc gia trong mẫu đều cho biết từng sử dụng stablecoin cho các giao dịch phi mã hóa.
-
Theo cấp độ quốc gia, mức độ thâm nhập của stablecoin vào danh mục đầu tư của người dùng khác nhau.
-
Người Nigeria cao hơn hẳn so với phần còn lại của mẫu, tiếp theo là Thổ Nhĩ Kỳ và Ấn Độ. Trong mẫu người dùng Ấn Độ, những người giàu nhất cũng cho biết họ nắm giữ tỷ lệ stablecoin cao hơn trong danh mục đầu tư tài chính của mình.
-
Người dùng Nigeria có thiện cảm với stablecoin cao nhất trong số các quốc gia được hỏi. Họ giao dịch thường xuyên nhất, stablecoin chiếm tỷ lệ lớn nhất trong danh mục đầu tư, báo cáo tỷ lệ sử dụng cao nhất cho các mục đích phi mã hóa và tự đánh giá mức độ hiểu biết về stablecoin cao nhất.
-
Tại Thổ Nhĩ Kỳ, mục tiêu phổ biến nhất là kiếm lợi nhuận, tiếp theo là giao dịch tiền mã hóa. Với người Indonesia, là tỷ giá chuyển đổi tốt hơn, tiếp theo là giao dịch tiền mã hóa và tiết kiệm bằng đô la Mỹ. Với người Nigeria, tiết kiệm bằng đô la Mỹ là mục tiêu hàng đầu, tiếp theo là giao dịch tiền mã hóa và tỷ giá chuyển đổi tốt hơn.
-
Kết quả về thu nhập tại Ấn Độ rất rõ ràng: những người giàu hơn có tỷ lệ thâm nhập stablecoin cao hơn trong danh mục đầu tư, họ có xu hướng sử dụng stablecoin cho nhiều mục đích hơn, bao gồm cả phi mã hóa, và họ có xu hướng tin tưởng stablecoin hơn tài khoản ngân hàng.
Yếu tố tuổi tác: Món đồ yêu thích của giới trẻ
-
Người trẻ tuổi sử dụng stablecoin nhiều hơn. Họ có xu hướng thử nghiệm nhiều loại stablecoin khác nhau và nắm giữ tỷ lệ stablecoin cao hơn trong danh mục đầu tư tài chính tổng thể.
-
Về tần suất chuyển đổi tiền pháp định, 34% người trẻ (18-24 tuổi) thực hiện mỗi tuần một lần, 38% mỗi tháng một lần, trong khi nhóm lớn tuổi nhất (55+) chỉ có 15% mỗi tuần và 46% mỗi tháng.
-
Trong mọi mục đích sử dụng phi mã hóa, tỷ lệ sử dụng stablecoin ở nhóm tuổi trẻ cao hơn: thanh toán hàng hóa/dịch vụ, gửi tiền kiều hối và nhận lương bằng stablecoin.
Tether được ưa chuộng hơn, nhưng không phải không thể thay thế
-
Nhiều người cho biết họ dùng USDT do thói quen, nhưng nếu có sự đồng thuận về một stablecoin thay thế trong mạng lưới của họ, họ sẽ chuyển đổi.
-
Một số người dùng còn cho biết họ sẽ chuyển khỏi Tether nếu bị cấm hoặc chịu can thiệp chính phủ. Ngoài ra, việc thiếu lợi nhuận cũng là nguyên nhân tiềm tàng khiến họ chuyển sang stablecoin khác.
Mức độ sử dụng ví: Ethereum đắt nhưng dùng nhiều
-
Ethereum là mạng lưới blockchain được ưa chuộng nhất tại mọi khu vực, tiếp theo là Binance Chain, Solana và Tron.
-
Kết quả này có vẻ bất ngờ vì phí trên Ethereum luôn quá cao cho các thanh toán bán lẻ nhỏ.
-
Ví phi giám sát được ưa chuộng nhất là Trust Wallet, MetaMask và Coinbase Wallet.
-
Đúng một nửa số người được hỏi cho biết họ dùng sàn giao dịch Binance như một ví, nhiều hơn bất kỳ ví phi giám sát nào khác. Đáng chú ý, 39% người Nigeria được khảo sát thừa nhận dùng ví Phantom
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
