Lãi suất giảm đã đến, thị trường tăng giá còn xa sao?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Lãi suất giảm đã đến, thị trường tăng giá còn xa sao?
Lãi suất của Fed sắp giảm, tạo lợi thế cho thị trường Bitcoin, nhưng cũng cần lưu ý các rủi ro liên quan.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Viee, Cộng sự cốt lõi của Biteye
Chỉnh sửa: Crush, Cộng sự cốt lõi của Biteye
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) Powell gần đây đã phát biểu rằng “đã đến lúc điều chỉnh chính sách”, ngầm báo hiệu việc cắt giảm lãi suất sắp diễn ra.
Việc FED hạ lãi suất có nhất định sẽ thúc đẩy giá Bitcoin tăng lên?
Thị trường tiền mã hóa có chắc chắn được hưởng lợi từ việc giảm lãi suất?
Bài viết này sẽ đi sâu vào vấn đề này, phân tích cách thức việc FED hạ lãi suất ảnh hưởng đến sự tăng giá của Bitcoin cũng như những rủi ro cần lưu ý.
01 Mục đích và bối cảnh của việc hạ lãi suất
Mục đích chính của việc FED hạ lãi suất là giảm chi phí vay mượn, từ đó kích thích hoạt động kinh tế. Trong những năm gần đây, áp lực lạm phát, căng thẳng thương mại toàn cầu và đại dịch Covid-19 khiến FED thận trọng hơn trong chính sách tiền tệ. Việc hạ lãi suất thường xảy ra khi tăng trưởng kinh tế chậm lại hoặc đối mặt với nguy cơ suy thoái. Vì vậy, chúng ta cần hiểu rõ hai khái niệm sau:
-
Tăng trưởng kinh tế chậm lại: Khi tăng trưởng kinh tế chậm lại, niềm tin của doanh nghiệp và người tiêu dùng sụt giảm, xu hướng đầu tư và tiêu dùng suy yếu. FED sử dụng việc giảm lãi suất để hạ thấp chi phí vay, khuyến khích đầu tư và tiêu dùng, qua đó thúc đẩy phục hồi kinh tế.
-
Kỳ vọng lạm phát: Việc hạ lãi suất có thể làm gia tăng kỳ vọng về lạm phát. Trước rủi ro lạm phát, nhà đầu tư thường tìm kiếm các tài sản phòng ngừa lạm phát, ví dụ như Bitcoin và các loại tiền mã hóa khác.
02 Các yếu tố thuận lợi từ việc hạ lãi suất giúp giá Bitcoin tăng
Dữ liệu lịch sử cho thấy, việc FED hạ lãi suất thường góp phần thúc đẩy giá Bitcoin tăng.
Lý do rất đơn giản: việc giảm lãi suất làm giảm chi phí vốn, khuyến khích nhà đầu tư chuyển tiền sang các tài sản có rủi ro cao nhưng tiềm năng sinh lời lớn như Bitcoin.
Vì vậy, các yếu tố tích cực mà việc hạ lãi suất mang lại cho Bitcoin gồm:
-
Kích thích đầu tư: Trong môi trường lãi suất thấp, nhà đầu tư thường tìm kiếm lợi nhuận cao hơn, từ đó thúc đẩy giá Bitcoin tăng.
-
Cải thiện tâm lý thị trường: Việc hạ lãi suất nhằm mục đích kích thích tăng trưởng kinh tế và phục hồi, gửi đi tín hiệu tích cực về chính sách từ FED. Điều này khiến nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro hơn, thu hút thêm dòng tiền đổ vào Bitcoin.
-
Nổi bật đặc tính chống lạm phát của Bitcoin: Hạ lãi suất có thể làm giảm lợi suất của các tài sản phòng thủ truyền thống, đồng thời làm tăng kỳ vọng lạm phát, khiến đặc tính chống lạm phát của Bitcoin – được xem là "vàng kỹ thuật số" – trở nên rõ rệt hơn. Nhiều nhà đầu tư có thể coi Bitcoin là công cụ phòng ngừa lạm phát, từ đó thúc đẩy nhu cầu và giá cả tăng lên.
-
Tăng thanh khoản thị trường: Chính sách nới lỏng tiền tệ do hạ lãi suất mang lại làm tăng thanh khoản thị trường, giúp nhà đầu tư dễ dàng tham gia hơn, từ đó thúc đẩy giá Bitcoin tăng.
03 Các ví dụ lịch sử về ảnh hưởng của FED đến giá Bitcoin
Trước tiên, hãy cùng điểm lại các chu kỳ giảm/gia tăng lãi suất gần đây.
Từ tháng 12/2018 đến tháng 7/2019, giá BTC tăng từ 3.000 USD lên 13.000 USD. FED bắt đầu hạ lãi suất vào tháng 7/2019, nhưng thị trường đã phản ứng trước kỳ vọng này từ tháng 4/2019.
Từ tháng 7/2019 đến tháng 3/2020, mặc dù FED đã bắt đầu hạ lãi suất, giá Bitcoin ban đầu giảm rồi mới tăng. Sau khi hạ lãi suất, giá Bitcoin giảm từ 13.000 USD xuống còn 7.000 USD, mất hơn 30%. Biến động giá trong giai đoạn này phản ánh cách hiểu khác nhau của thị trường về việc hạ lãi suất, cho thấy việc hạ lãi suất không phải lúc nào cũng tạo ra phản ứng tích cực ngay lập tức.
Tháng 3/2020, dưới tác động của đại dịch Covid-19, FED nhanh chóng hạ lãi suất và triển khai chương trình nới lỏng định lượng quy mô lớn. Thị trường có chút trễ, nhưng từ cuối năm 2020 đến đầu năm 2021 đã bước vào đợt tăng giá chính. Trong chu kỳ này, giá Bitcoin tăng từ 3.000 USD lên 65.000 USD.
Trong chu kỳ tăng lãi suất từ tháng 3/2022 đến tháng 7/2023, giá Bitcoin giảm từ 45.000 USD xuống mức thấp nhất 15.000 USD, trải qua 9 tháng giảm liên tiếp. Giai đoạn này cho thấy thị trường phản ứng khá nhạy cảm với việc tăng lãi suất, và kỳ vọng về việc giảm lãi suất chưa thể hiện rõ ràng trước khi giá bật lại.
Vì vậy, theo dữ liệu lịch sử, phản ứng của thị trường sau khi hạ lãi suất có thể đến sớm hoặc muộn, và đa số trường hợp là tích cực đối với giá Bitcoin. Tuy nhiên, trong một số ít trường hợp, thị trường có thể chịu áp lực bán mạnh dẫn đến giảm giá, có thể xuất hiện tình trạng giảm trước rồi mới tăng.
04 Trường hợp Bitcoin chịu áp lực bán
Nếu việc hạ lãi suất là do dấu hiệu suy thoái kinh tế, thị trường có thể bi quan về triển vọng tương lai. Trong trường hợp này, nhà đầu tư có thể lựa chọn các tài sản an toàn thay vì Bitcoin. Dù Bitcoin được xem là vàng kỹ thuật số, nhưng trong thời kỳ suy thoái, nhà đầu tư có thể thiên về vàng hay các tài sản phòng hộ truyền thống hơn, dẫn đến nhu cầu với Bitcoin giảm. Bên cạnh đó, sự bất định về chính sách quản lý hoặc các sự kiện đen thiên nga (black swan) có ảnh hưởng rộng cũng có thể làm suy yếu hiệu quả của việc hạ lãi suất. Những yếu tố này đều có thể gây áp lực bán trên thị trường.
05 Tổng kết
Sau khi ra mắt các quỹ ETF giao dịch trực tiếp (spot ETF), ảnh hưởng của thanh khoản đô la Mỹ đến thị trường tiền mã hóa ngày càng rõ rệt. Tuy nhiên, tác động của việc FED hạ lãi suất đến giá Bitcoin là phức tạp.
Phản ứng của thị trường có thể đến sớm hoặc muộn, và bị chi phối bởi nhiều yếu tố. Cần lưu ý rằng trong một số trường hợp, như lo ngại suy thoái kinh tế, bất định về chính sách quản lý, hay tâm lý thị trường đảo chiều, Bitcoin có thể chịu áp lực bán nhất định.
Hơn nữa, chính sách tiền tệ của FED là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến giá Bitcoin, nhưng không phải là yếu tố duy nhất. Do đó, cần theo dõi sát sao mọi yếu tố trên thị trường để đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@BiteyeCN
