Nghi vấn giảm lãi suất: Vì sao tin tích cực từ Fed lại trở thành "vật cản" với thị trường tiền mã hóa?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Nghi vấn giảm lãi suất: Vì sao tin tích cực từ Fed lại trở thành "vật cản" với thị trường tiền mã hóa?
Quan sát cho thấy, sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) công bố cắt giảm lãi suất vào ngày 11 tháng 12, ngoài vàng ra, thị trường đều phản ứng một cách trầm lắng. Đằng sau hiện tượng này không phải do một nguyên nhân đơn lẻ, mà là do thị trường đã định giá hoàn toàn việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trước cuộc họp, dẫn đến kết quả chốt lời sau khi tin tích cực được đưa ra.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Hotcoin Research
Biểu hiện thị trường tiền mã hóa
Hiện tại, vốn hóa thị trường tiền mã hóa toàn cầu đạt 3,13 nghìn tỷ USD, trong đó BTC chiếm 58,7%, tương đương 1,83 nghìn tỷ USD. Vốn hóa thị trường stablecoin đạt 309,1 tỷ USD, tăng 0,49% trong 7 ngày qua. Stablecoin đã tăng trưởng dương liên tiếp ba tuần, trong đó USDT chiếm 60,21%.
Trong top 200 dự án trên CoinMarketCap, phần lớn giảm giá và một số ít tăng, cụ thể: BTC giảm 0,14% trong 7 ngày, ETH tăng 2,34%, SOL giảm 1,52% trong 7 ngày, M tăng 25,79% trong 7 ngày, ZEC tăng 16,26% trong 7 ngày.
Trong tuần này, quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ có dòng vốn ròng vào là 286,2 triệu USD; quỹ ETF Ethereum giao ngay tại Mỹ có dòng vốn ròng vào là 209 triệu USD.
Dự báo thị trường (15/12 - 21/12):
Chỉ số RSI hiện ở mức 46,17 (khu vực trung tính), chỉ số sợ hãi và tham lam ở mức 28 (tăng so với tuần trước, thuộc vùng sợ hãi thông thường), chỉ số mùa altcoin ở mức 35 (trung tính, hơi thấp hơn tuần trước).
Theo quan sát, sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) công bố cắt giảm lãi suất vào ngày 11/12, ngoài vàng, các thị trường khác đều phản ứng khá bình lặng. Hiện tượng này không phải do một nguyên nhân đơn lẻ mà vì thị trường đã định giá hoàn toàn việc giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trước cuộc họp, dẫn đến chốt lời sau khi tin tốt được xác nhận. Đồng thời, phát biểu của Powell thiên về phe diều hâu, cùng với những bất ổn vĩ mô khiến các tài sản rủi ro như tiền mã hóa chịu áp lực. Tuần tới, tiền mã hóa dự kiến tiếp tục dao động trong phạm vi hẹp.
Phạm vi trọng tâm của BTC: $86.000–94.200
Phạm vi trọng tâm của ETH: $3.100–3.400
Phạm vi trọng tâm của SOL: $125–145
Đối với nhà giao dịch ngắn hạn: đề xuất không mua đuổi giá cao gần các mức kháng cự then chốt nêu trên (ví dụ BTC $94.200, ETH $3.400, SOL $140), chờ giá phá vỡ rõ ràng hoặc bị cản trở và điều chỉnh, sau đó thử nghiệm mở lệnh nhỏ gần các mức hỗ trợ then chốt (ví dụ BTC $86.000, ETH $3.190, SOL $125). Nhất định phải đặt dừng lỗ trong biên độ hẹp.
Đối với nhà giao dịch trung hạn: giảm tần suất giao dịch, kiên nhẫn chờ giá thoát khỏi "khoảng biến động đầu tháng 12". Có thể xem xét chiến lược "phân bổ theo đợt", tức là mở các vị thế đáy quy mô nhỏ theo từng đợt tại các khu vực hỗ trợ mạnh (ví dụ SOL ở mức 120–130 USD), sử dụng việc giá thực sự xuyên thủng mức hỗ trợ làm tín hiệu dừng lỗ hoặc tạm ngừng quan sát. Đồng thời, theo dõi sát sao liệu dòng vốn vào các quỹ ETF tại Mỹ có duy trì được hay không, đây sẽ là chỉ báo quan trọng để đánh giá tâm lý thị trường.
Hiểu rõ hiện tại
Tổng kết các sự kiện nổi bật trong tuần
1. Ngày 7/12, Matt Huang, đồng sáng lập quỹ đầu tư tiền mã hóa Paradigm, đăng bài trên mạng xã hội cho biết: «Tôi không biết ai cần nghe câu này, nhưng lúc này chính là khoảnh khắc 'Netscape' hay 'iPhone' của tiền mã hóa. Quy mô vận hành hiện tại là chưa từng có, lớn hơn bất cứ điều gì chúng ta từng tưởng tượng, cả ở cấp độ tổ chức lẫn phong trào mật mã (cypherpunk), mọi thứ đang phát triển nhanh chóng»;
2. Ngày 10/12, dự kiến công bố bản thảo Đạo luật CLARITY trong tuần này, phiên điều trần và bỏ phiếu sẽ diễn ra vào tuần tới;
3. Ngày 10/12, theo Bloomberg, SpaceX dự kiến tiến hành IPO vào nửa cuối năm 2026, định giá khoảng 1,5 nghìn tỷ USD, huy động vốn sẽ vượt xa 30 tỷ USD, có thể trở thành đợt IPO lớn nhất từ trước đến nay. Thời gian cụ thể phụ thuộc vào tình hình thị trường;
4. Ngày 9/12, khi năm cũ sắp khép lại, các ngân hàng Phố Wall đang sẵn sàng đối phó với áp lực ngày càng gia tăng trên thị trường tiền tệ. Các nhà phân tích cho rằng điều này có thể thúc đẩy Fed cân nhắc các biện pháp nhằm khôi phục đệm thanh khoản trong thị trường trị giá 12,6 nghìn tỷ USD này;
5. Ngày 10/12, theo Decrypt, Chủ tịch SEC Paul Atkins phát biểu tại Hội nghị Thượng đỉnh Chính sách thường niên của Hiệp hội Blockchain rằng nhiều loại ICO nên được coi là giao dịch phi chứng khoán, do đó nằm ngoài phạm vi giám sát của SEC;
6. Ngày 12/12, Tòa án Quận Nam New York tuyên bố, người sáng lập Terraform Labs Do Kwon bị tuyên án 15 năm tù do hành vi gian lận liên quan đến sự sụp đổ của các token Terra và Luna.
Kinh tế vĩ mô
1. Ngày 11/12, Fed hạ lãi suất cơ bản 25 điểm cơ bản xuống còn 3,50%-3,75%, là lần giảm thứ ba liên tiếp trong các cuộc họp gần đây, phù hợp kỳ vọng thị trường. Tổng cộng trong năm nay, lãi suất đã được cắt giảm 75 điểm cơ bản;
2. Ngày 11/12, số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu tại Mỹ trong tuần tính đến ngày 6/12 là 236.000 người, mức cao nhất kể từ tuần 6/9/2025. Con số này cao hơn dự báo 220.000 người và tuần trước là 191.000 người;
3. Ngày 12/12, theo công cụ theo dõi lãi suất của Fed, xác suất giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 1 là 24,8%.
ETF
Theo thống kê, trong giai đoạn từ ngày 8/12 đến 12/12, dòng vốn ròng vào ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ là 286,2 triệu USD; tính đến ngày 12/12, GBTC (Grayscale) đã rút ròng tổng cộng 25,039 tỷ USD, hiện nắm giữ 15,061 tỷ USD, IBIT (BlackRock) hiện nắm giữ 70,093 tỷ USD. Tổng vốn hóa thị trường của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đạt: 120,07 tỷ USD.
Dòng vốn ròng vào ETF Ethereum giao ngay tại Mỹ: 209 triệu USD.
Dự đoán tương lai
Tiến độ dự án
1. Yala thông báo tất cả BTC gốc hoạt động theo mô hình tổ chức sẽ được rút khỏi giao thức Yala, kế hoạch hoàn trả đầy đủ và lịch trình sẽ được công bố vào ngày 15/12;
2. Cửa sổ nhận airdrop mùa hai của deBridge sẽ đóng vào ngày 19/12;
3. PayPal ra mắt chương trình rút thăm trúng thưởng Bitcoin dành cho người dùng Mỹ, thời hạn kết thúc vào ngày 21/12.
Sự kiện quan trọng
1. Ngày 16/12 lúc 21:30, Mỹ sẽ công bố dân số việc làm phi nông nghiệp đã điều chỉnh theo mùa tháng 11 (đơn vị: vạn người);
2. Ngày 18/12 lúc 20:00, Anh sẽ công bố quyết định lãi suất của ngân hàng trung ương tính đến ngày 18/12;
3. Ngày 18/12 lúc 21:15, Khu vực đồng Euro sẽ công bố lãi suất cơ chế tiền gửi của Ngân hàng Trung ương châu Âu tính đến ngày 18/12;
4. Ngày 18/12 lúc 21:30, Mỹ sẽ công bố tỷ lệ lạm phát CPI năm tháng 11 chưa điều chỉnh theo mùa và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu trong tuần tính đến ngày 13/12 (đơn vị: vạn người);
5. Ngày 19/12 lúc 23:00, Mỹ sẽ công bố tỷ lệ năm của chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cốt lõi PCE tháng 11.
Mở khóa token
1. Connex (CONX) sẽ mở khóa 1,32 triệu token vào ngày 15/12, trị giá khoảng 21,35 triệu USD, chiếm 1,61% lượng lưu hành;
2. Starknet (STRK) sẽ mở khóa 127 triệu token vào ngày 15/12, trị giá khoảng 14,15 triệu USD, chiếm 5,07% lượng lưu hành;
3. Arbitrum (ARB) sẽ mở khóa 92,65 triệu token vào ngày 16/12, trị giá khoảng 18,98 triệu USD, chiếm 1,9% lượng lưu hành;
4. ZKsync (ZK) sẽ mở khóa 173 triệu token vào ngày 17/12, trị giá khoảng 5,64 triệu USD, chiếm 3,26% lượng lưu hành;
5. Melania Meme (MELANIA) sẽ mở khóa 26,25 triệu token vào ngày 18/12, trị giá khoảng 2,93 triệu USD, chiếm 4,79% lượng lưu hành.
Về chúng tôi
Hotcoin Research, với tư cách là tổ chức nghiên cứu đầu tư cốt lõi của sàn giao dịch Hotcoin, cam kết chuyển đổi phân tích chuyên sâu thành lợi thế thực chiến cho bạn. Chúng tôi giúp bạn hiểu rõ mạch lạc thị trường thông qua chuyên mục «Nhìn sâu mỗi tuần» và «Báo cáo nghiên cứu chuyên sâu»; thông qua chuyên mục độc quyền «Lựa chọn nghiêm ngặt các đồng tiền nóng» (lọc kép bằng AI và chuyên gia), giúp bạn xác định các tài sản tiềm năng, giảm thiểu chi phí sai lầm. Mỗi tuần, các nhà nghiên cứu của chúng tôi cũng trực tiếp livestream để giải thích các chủ đề nóng và dự đoán xu hướng. Chúng tôi tin rằng sự đồng hành tận tâm cùng định hướng chuyên môn sẽ giúp nhiều nhà đầu tư hơn nữa vượt qua chu kỳ và nắm bắt cơ hội giá trị trong Web3.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@HotcoinAcademy
