Đối thoại cùng nhà xây dựng cốt lõi của CoreDAO: Chu kỳ siêu tăng trưởng của Bitcoin, điều đó có ý nghĩa gì đối với danh mục đầu tư của bạn?

2024.08.01

Chia sẻ đến

Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow

Đối thoại cùng nhà xây dựng cốt lõi của CoreDAO: Chu kỳ siêu tăng trưởng của Bitcoin, điều đó có ý nghĩa gì đối với danh mục đầu tư của bạn?

Trong mười năm tới, Bitcoin sẽ tiếp tục là công cụ lưu trữ giá trị và tỷ lệ áp dụng của nó sẽ tăng lên.

2024.08.01 - 08:57:39

CoreDAO比特币

Chuyên sâu báo cáo Web3

Trong mười năm tới, Bitcoin sẽ tiếp tục là công cụ lưu trữ giá trị và tỷ lệ áp dụng của nó sẽ tăng lên.

Thực hiện & biên dịch: TechFlow

Khách mời: Alex Kruger, người sáng lập Asgard, nhà kinh tế học; Rich Rines, người sáng lập và CEO của @AutoReachHQ

Dẫn chương trình: Jedi Blockmates

Nguồn podcast: A blocmates Orange

Tiêu đề gốc: Alex Kruger | The Bitcoin Supercycle & What It Means for Your Crypto Portfolio

Ngày phát hành: 23 tháng 7 năm 2024

Thông tin nền tảng

Trong tập podcast này, người dẫn chương trình và các khách mời đã đi sâu vào chu kỳ siêu cấp của Bitcoin và tác động của nó đối với danh mục đầu tư tiền mã hóa. Các khách mời chính bao gồm nhà kinh tế học kiêm quản lý danh mục đầu tư Alex Kruger, có 25 năm kinh nghiệm trong thị trường hàng hóa và hoạt động trong lĩnh vực tiền mã hóa gần 11 năm. Ngoài ra còn có Rich, thành viên sáng lập Core, và một khách mời khác là Jedi.

Alex giải thích khái niệm về chu kỳ siêu cấp trong thị trường tiền mã hóa và cách sự tham gia của các tổ chức đang định hình lại động lực thị trường. Rich nhấn mạnh tiềm năng thu hút lượng lớn vốn tổ chức vào Bitcoin cũng như tầm quan trọng của việc tạo ra các giải pháp cộng sinh bên trong hệ sinh thái. Họ thảo luận sâu về phản ứng của cộng đồng, khái niệm "lãi suất phi rủi ro" của Bitcoin và các sản phẩm DeFi mới tiềm năng dựa trên công nghệ Core.

Cuộc trò chuyện chuyển sang vai trò của Bitcoin trong tài sản thực tế, sự khác biệt giữa các giải pháp L2 và sidechain, đánh giá mạng Lightning Network cùng những cải tiến tiềm năng cho các điểm yếu hiện tại.

Tổng quan ngành – BTC Fi, hành trình của BTC, v.v.

Alex thảo luận về tình hình tổng thể của tiền mã hóa và Bitcoin. Ông cho rằng chúng ta đang ở trong một chu kỳ siêu cấp, mặc dù Bitcoin đã giảm tới 86% từ năm 2021 đến 2022, nhưng các đợt điều chỉnh trong tương lai sẽ nhẹ hơn nhiều, dự kiến không vượt quá mức 20-60%. Ông nhấn mạnh rằng sự tham gia của Phố Wall và việc ra mắt ETF đang làm thay đổi cấu trúc thị trường, ngày càng có nhiều công ty quản lý tài sản cần đưa Bitcoin vào danh mục đầu tư của họ.

Cung cầu Bitcoin và tiềm năng thị trường

Rich đồng tình với quan điểm của Alex, cho rằng chu kỳ siêu cấp đã đến, đồng thời chỉ ra rằng biến động giá Bitcoin có thể giảm một cách hệ thống nhờ sự xuất hiện của ETF. Ông nói rằng nhu cầu về Bitcoin đang tăng lên, đặc biệt khi tính khan hiếm (chỉ giới hạn 21 triệu đơn vị) ngày càng được nhận diện rõ ràng hơn. Rich cũng lưu ý rằng nhu cầu thị trường đối với Bitcoin có thể mang về hàng trăm tỷ USD dòng vốn, thúc đẩy sự phát triển của tài chính phi tập trung trên Bitcoin (DeFi).

Đa chiều của Bitcoin và cơ hội thị trường

Jedi tiếp tục khám phá khía cạnh đa chiều của Bitcoin, chỉ ra rằng Bitcoin không chỉ là một tài sản đơn lẻ mà còn có thể sinh ra nhiều dạng giá trị khác nhau.
Alex nhấn mạnh rằng nhu cầu và sự hiểu biết về Bitcoin đang thay đổi, điều này có nghĩa là giá trị của Bitcoin có thể được định nghĩa lại, không chỉ đơn thuần là “vàng kỹ thuật số” mà còn có thể trở thành nền tảng cho các giá trị khác. Ông nói rằng nhu cầu và nhận thức của thị trường sẽ quyết định hướng đi tương lai của Bitcoin.

Tâm lý thị trường và cơ hội

Alex cho rằng việc hiểu tâm lý thị trường là vô cùng quan trọng. Ông nói rằng mặc dù một số người vẫn hoài nghi về Bitcoin, xu hướng và nhu cầu chung của thị trường là điều không thể bỏ qua. Là nhà đầu tư, bạn nên tập trung vào những gì thị trường quan tâm, chứ không chỉ dựa vào cảm xúc hay quan điểm cá nhân.

Cơ chế thế chấp của Bitcoin

Tầm quan trọng của tài chính phi tập trung (DeFi) trên Bitcoin

Alex thảo luận về tiềm năng giá trị của Bitcoin trong tài chính phi tập trung (DeFi). Ông chỉ ra rằng mặc dù một số người có thể không thích việc xây dựng các ứng dụng phức tạp trên Bitcoin, nhu cầu về DeFi trên Bitcoin là rất rõ ràng. DeFi cung cấp khả năng sinh lời cao hơn, và nhiều nhà đầu tư muốn tận dụng điều này để kiếm lợi nhuận. Trái lại, việc chỉ đơn thuần nắm giữ Bitcoin có thể mang lại lợi nhuận khá hạn chế.

Tài sản rủi ro cao, lợi nhuận cao

Alex nhấn mạnh rằng mặc dù đầu tư vào tài sản rủi ro cao có độ phức tạp và rủi ro lớn hơn, đây chính là nơi tạo ra giá trị. Ông nói rằng các đổi mới xung quanh Bitcoin (như công nghệ cốt lõi, Ordinals, Runes, BRC-20, cũng như L2 và sidechain) đang mang lại sức sống mới cho hệ sinh thái Bitcoin. Những đổi mới này không chỉ tạo thêm nguồn thu cho thợ đào mà còn gián tiếp hỗ trợ hệ sinh thái Bitcoin thông qua việc tăng phí giao dịch và lưu lượng mạng.

Động lực dài hạn và phí giao dịch

Alex nói rằng khi Bitcoin giảm phát mỗi bốn năm một lần, phần thưởng khối sẽ dần giảm xuống. Do đó, duy trì mức phí giao dịch ổn định sẽ trở nên cực kỳ quan trọng để khuyến khích thợ đào tiếp tục cung cấp sức mạnh tính toán, từ đó tăng cường bảo mật cho Bitcoin. Ông cho rằng phí giao dịch liên tục sẽ là một trong những yếu tố then chốt cho sự phát triển của Bitcoin trong tương lai.

Tính thực tiễn của việc giảm phát BTC và ảnh hưởng đến L2 / sidechain

Cung hạn chế của Bitcoin và an ninh mạng

Jedi chỉ ra rằng tổng nguồn cung Bitcoin bị giới hạn ở 21 triệu đơn vị và lịch trình giảm phát là cố định. Khi phần thưởng khối Bitcoin dần giảm, an ninh mạng cần những giải pháp mới để duy trì. Việc xây dựng L2/sidechain là một trong những phương pháp quan trọng, giúp thu hút thợ đào tham gia bảo vệ mạng lưới.

Vai trò và động lực của thợ đào

Rich giải thích vai trò của thợ đào trong mạng Bitcoin. Ông nói rằng thợ đào có thể tự do tham gia hoặc rời khỏi mạng, đồng thời tăng cường bảo mật bằng cách nhận phần thưởng khối cốt lõi. Khi các đợt giảm phát trong tương lai đến gần, thợ đào có thể phải đối mặt với thách thức lớn hơn, đặc biệt là khoảng tám năm nữa vào chu kỳ giảm phát tiếp theo. Mặc dù giá Bitcoin trong quá khứ đã tăng đủ để bù đắp điều này, nhưng thị trường vẫn tồn tại yếu tố bất định.

Nhiều giải pháp cho vấn đề an ninh mạng

Rich đề cập đến một số giải pháp tiềm năng như thay đổi tổng nguồn cung Bitcoin hoặc chuyển sang cơ chế Proof-of-Stake (PoS), tuy nhiên những thay đổi này đều gây tranh cãi lớn. Ông cho rằng mạng Bitcoin cần đủ phí giao dịch để tự vận hành, nhưng hiện tại chưa có mức phí cao liên tục nào để đảm bảo lợi ích kinh tế cho thợ đào.

Ảnh hưởng tiềm năng của ETF

Rich còn nêu ra một quan điểm khá cực đoan: khi ETF xuất hiện, có thể một số tổ chức lớn sẽ đổ vốn vào lĩnh vực khai thác Bitcoin. Nếu những nhà phát hành ETF trở thành một trong những thợ đào lớn nhất, tính cạnh tranh của thị trường có thể suy giảm, thậm chí họ có thể chấp nhận thua lỗ để bảo vệ khoản đầu tư khổng lồ của mình.

Nhu cầu và sự tham gia vào hệ sinh thái Bitcoin

Rich nhấn mạnh mối quan hệ cộng sinh giữa L2/sidechain và Bitcoin là rất quan trọng. Nếu các công nghệ mới này chỉ mang tính ký sinh đối với Bitcoin chứ không đóng góp giá trị ngược lại, thì chúng sẽ không giúp ích cho người nắm giữ Bitcoin. Alex bổ sung rằng nhu cầu thị trường đối với Bitcoin là đa dạng, một bộ phận người nắm giữ coi Bitcoin như vàng kỹ thuật số, chứ không muốn tham gia DeFi hay staking.

Dòng vốn tương lai và câu chuyện thị trường

Rich cho rằng khi mọi người bắt đầu khám phá sự phức tạp của Bitcoin, ngày càng nhiều vốn sẽ chảy vào hệ sinh thái Bitcoin. Hiện tại đã có hơn 300 triệu satoshi Bitcoin được staking trong các hệ sinh thái khác nhau, và đây sẽ là một câu chuyện thị trường quan trọng trong chu kỳ tới.

Từ lưu trữ giá trị đến tính tiện dụng và tạo lập của cải

Bản năng con người và tối đa hóa giá trị tài sản

Alex nhấn mạnh bản năng cơ bản của con người: luôn muốn khai thác tối đa giá trị từ tài sản. Ông nói rằng người nắm giữ Bitcoin có thể nhận lợi tức thông qua cơ chế "khóa thời gian", cho phép họ sinh lời mà không mất quyền kiểm soát Bitcoin. Phương pháp này giúp người nắm giữ vừa giữ tài sản an toàn, vừa có thêm thu nhập.

Các cách khác để kiếm lợi tức từ Bitcoin

Alex thảo luận về các cách khác để kiếm lợi tức từ Bitcoin, ví dụ như đóng gói Bitcoin rồi chuyển sang mạng Ethereum để tham gia DeFi. Tuy nhiên, phương pháp này tiềm ẩn rủi ro vì người dùng phải giao quyền kiểm soát Bitcoin cho một bên trung gian, từ đó phát sinh rủi ro tín dụng. Ông nói rằng dù hiện tại chưa ai dự đoán bên trung gian gặp vấn đề, nhưng các sự kiện bất ngờ (như đại dịch) có thể khiến rủi ro xảy ra.

Cơ chế sinh lợi trên mạng Stacks

Ông cũng nói rằng mạng Stacks cho phép người dùng nhận lợi tức bằng cách gửi Bitcoin vào địa chỉ đặc biệt, nhưng điều này cũng yêu cầu từ bỏ quyền kiểm soát Bitcoin. Ngược lại, Core là dự án duy nhất hiện nay cho phép kiếm lợi tức mà không cần từ bỏ quyền kiểm soát – đây là một ưu thế nổi bật.

Tác động đến cộng đồng Bitcoin

Jedi đồng tình với quan điểm này, cho rằng đây là rào cản lớn nhất khi bước vào thị trường, đặc biệt với những người nắm giữ Bitcoin bảo thủ ("người cực đoan Bitcoin"). Việc coi trọng quyền kiểm soát khiến nhiều người e ngại trước các hình thức sinh lợi khác.

Cơ chế khóa thời gian của Core

Tầm quan trọng của quyền kiểm soát Bitcoin

Jedi bày tỏ lo ngại về việc từ bỏ quyền kiểm soát Bitcoin, đặc biệt với những người thường xuyên lưu trữ Bitcoin trong ví phần cứng (như Ledger). Ông nói rằng nếu phải từ bỏ quyền kiểm soát để kiếm lợi tức, câu trả lời của ông sẽ là "không". Sự coi trọng quyền kiểm soát này phản ánh tâm lý phổ biến trong cộng đồng người nắm giữ Bitcoin.

Đổi mới sản phẩm của Core

Rich giải thích cách hoạt động của sản phẩm Core, nhấn mạnh thiết kế nhằm cân bằng giữa an toàn và hấp dẫn lợi tức. Ông nói rằng kể từ khi tiếp xúc Bitcoin từ năm 2013, ông luôn tránh các giải pháp tập trung (như BlockFi và Celsius) vì chúng tiềm ẩn rủi ro tín dụng, có thể khiến Bitcoin không thể lấy lại.

Cách thức thực hiện cơ chế khóa thời gian

Rich giới thiệu rằng Core sử dụng chức năng khóa thời gian của Bitcoin để đảm bảo an toàn vốn, đồng thời tích hợp vào cơ chế đồng thuận của Core. Đổi mới này cho phép người nắm giữ Bitcoin kiếm lợi tức mà không cần từ bỏ quyền kiểm soát.

Tính minh bạch trong sinh lợi từ Bitcoin

Ông nói rằng trước đây cấu trúc lợi tức Bitcoin thường thiếu minh bạch, trong khi cơ chế của Core mang lại mức độ minh bạch chưa từng có. Khi ngày càng nhiều Bitcoin được khóa trong Core, hiện đã có hơn 300 triệu satoshi tham gia, hình thành khái niệm "lãi suất phi rủi ro".

Sản phẩm tài chính mới và động lực thị trường

Rich dự đoán rằng khi các sản phẩm tài chính mới xuất hiện, thị trường sẽ trở nên phức tạp hơn, người dùng có thể lựa chọn chiến lược đầu tư phù hợp với khẩu vị rủi ro của mình. Ông nói rằng trong tương lai sẽ có nhiều sản phẩm đổi mới dựa trên lợi tức Core, thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái tài chính Bitcoin.

Tác động nguyên nhân - kết quả của sản phẩm Core

Jedi đề cập đến sự tham gia của các tổ chức lớn (“ông lớn”), hỏi rằng họ nhìn nhận Core và các sản phẩm lợi tức do nó phát triển như thế nào, cũng như vai trò của Bitcoin trong tài sản thực tế (RWA). Anh tò mò về triển vọng của Bitcoin trong “chu kỳ siêu cấp” này.

Câu chuyện RWA và hạ tầng

Alex giải thích câu chuyện RWA (Real World Assets) trong tiền mã hóa, chủ yếu xoay quanh việc phát triển hạ tầng nhằm giúp cá nhân hoặc tổ chức kiếm lợi tức trên stablecoin. Ông nói rằng thuật ngữ RWA trong ngành ngân hàng có nghĩa khác, do đó việc sử dụng trong tiền mã hóa dễ gây nhầm lẫn.

Mối quan hệ giữa Bitcoin và RWA

Ông nói rằng hiện tại coi Bitcoin là một phần của câu chuyện RWA còn quá sớm, vì hai thứ này về bản chất là khác nhau. Ông khuyên rằng nếu nhà đầu tư muốn tiếp cận RWA, hãy tập trung vào các tài sản cụ thể, chứ đừng nhầm lẫn Bitcoin với RWA.

Thiếu nhận thức về khóa thời gian

Alex nhấn mạnh rằng mặc dù chức năng khóa thời gian đã tồn tại trên Bitcoin từ năm 2015, nhiều người nắm giữ lâu năm vẫn không biết đến. Ông cho rằng khóa thời gian là cơ chế độc đáo, có thể mang lại lợi tức tương đối “phi rủi ro”, dù đi kèm rủi ro thanh khoản vì người dùng không thể bán tài sản trong thời gian bị khóa.

Phân loại các loại rủi ro

Ông phân loại rủi ro thành vài nhóm: rủi ro tín dụng, rủi ro giá và rủi ro thanh khoản, đồng thời nói rằng trong lĩnh vực tiền mã hóa, khóa thời gian là cách duy nhất hiện nay có thể mang lại lợi tức tương đối an toàn.

Khả năng sinh lợi từ Bitcoin

Jedi nói rằng về lý thuyết, nhà đầu tư khi mua Bitcoin thường không có ý định bán, do đó rủi ro thanh khoản là yếu tố rủi ro chính. Anh nhấn mạnh rằng việc từ bỏ quyền kiểm soát Bitcoin là vấn đề lớn, nhưng thông qua cơ chế phù hợp, người dùng có thể sinh lợi mà không mất quyền kiểm soát.

Tranh cãi về Bitcoin như tài sản sinh lợi

Anh nói rằng nhiều người nắm giữ Bitcoin hoài nghi khái niệm Bitcoin là tài sản sinh lợi, thậm chí coi đó là lừa đảo. Người nói 1 bổ sung rằng nhiều người khi nghe ý tưởng Bitcoin sinh lợi sẽ nổi giận, cho rằng đó là sự xúc phạm bản chất Bitcoin.

Sự thay đổi quan điểm

Rich cho rằng đến đầu năm 2023, quan điểm phủ nhận Bitcoin sinh lợi vẫn còn phổ biến. Ông nhắc đến một số tiên phong (như Casey Rodarmor) đã đổi mới trên Bitcoin, giúp mọi người nhìn lại tiềm năng của Bitcoin. Theo thời gian, ngày càng nhiều "người cực đoan Bitcoin" bắt đầu chấp nhận khái niệm Bitcoin là tài sản sinh lợi.

Tiềm năng khổng lồ của thị trường Bitcoin

Rich nhấn mạnh rằng Bitcoin như một tài sản có tiềm năng thị trường khổng lồ (TAM) và hoàn toàn có thể tăng gấp mười lần trong vòng năm năm tới. Ông nói rằng sức hút của thị trường sẽ ngày càng thu hút nhiều người, đặc biệt là những ai trong cộng đồng xã hội có cái nhìn cởi mở với Bitcoin.

Tầm quan trọng của giáo dục

Ông kết luận rằng hiện tại nhiều dự án (như Core) và các giải pháp mở rộng khác có mục tiêu chính là giáo dục, giúp mọi người thấy được các cơ hội từ Bitcoin. Quá trình này có thể chậm, nhưng khi ngày càng nhiều người tiếp cận thông tin, cuối cùng sẽ nâng cao mức độ chấp nhận Bitcoin.

Giải pháp Degen (đầu cơ) cho cơ chế khóa thời gian

Jedi đặt câu hỏi từ góc nhìn đầu cơ, hỏi liệu có thể tìm thấy cơ hội trong mô hình kinh doanh hiện tại cho phép chiến lược đầu tư rủi ro cao hơn, ví dụ như thanh lý trong thời gian khóa. Anh tò mò về khả năng này.

Sự hình thành thị trường

Rich nói rằng mặc dù bản thân Bitcoin không hỗ trợ cơ chế này, nhưng thị trường xung quanh các sản phẩm mới sẽ hình thành. Ông nói rằng các khoảng thời gian khóa khác nhau sẽ có giá trị khác nhau, và những nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro sẽ quan tâm.

Thiết kế lợi tức Bitcoin

Ông nhấn mạnh rằng cơ chế staking Bitcoin được thiết kế để không rủi ro, chủ yếu phục vụ những người ủng hộ Bitcoin kiên định. Tuy nhiên, trong tương lai sẽ xuất hiện nhiều sản phẩm chú trọng thanh khoản hơn, tất nhiên đi kèm rủi ro nhất định.

Tiềm năng của LST Bitcoin

Rich nói rằng LST (liquid staking token) của Bitcoin sẽ là mắt xích còn thiếu quan trọng trong DeFi Bitcoin. Ông cho rằng nếu nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro, họ có thể kết hợp lợi tức với các sản phẩm DeFi để mở khóa thêm cơ hội.

Ảnh hưởng của Taproot và Ordinals

Alex thảo luận về những thay đổi từ nâng cấp Taproot, nhấn mạnh rằng nó cho phép Bitcoin hỗ trợ các kịch bản và chức năng phức tạp hơn, như Ordinals (tạo NFT trên Bitcoin). Dù một số thành viên cộng đồng Bitcoin phản đối, thị trường đón nhận Ordinals rất tốt, mang lại cơ hội và doanh thu phí mới.

Triển vọng dài hạn của Bitcoin

Ông nói rằng khi hệ sinh thái Bitcoin mở rộng, nhà đầu tư có thể nhìn nhận giá trị dài hạn của Bitcoin dưới nhiều góc độ, không chỉ đơn thuần là công cụ lưu trữ giá trị.

Đổi mới và cơ hội thị trường

Jedi đồng tình, cho rằng Bitcoin hiện giờ có nhiều cơ hội và tiềm năng hơn. Anh nhắc đến một số đề xuất đổi mới, dù không nêu cụ thể, nhưng nói rằng trong tương lai có thể thay đổi cách giao dịch Bitcoin.

Runes và Ordinals chỉ là đầu cơ?

Jedi hỏi rằng khái niệm runes và ordinals là cơ hội sáng tạo đơn thuần hay có thể mang ý nghĩa sâu sắc hơn trong tương lai.

So sánh Bitcoin và NFT

Rich nói rằng Bitcoin có thể thực hiện NFT tốt hơn Ethereum. Tính khan hiếm và độc đáo của Bitcoin khiến lý thuyết runes trở nên hấp dẫn. Ông cho rằng điều này thu hút nhiều người ủng hộ Bitcoin kiên định, vì nó thể hiện ưu thế của Bitcoin ở một số khía cạnh.

Tiềm năng của nền tảng đúc mở

Rich cũng nói rằng Bitcoin như một nền tảng đúc mở khuyến khích sự tham gia toàn cầu. Cơ hội bình đẳng này khiến mọi người hào hứng và có thể duy trì nhiệt huyết trong tương lai.

Định nghĩa và chức năng của Runes

Alex giải thích cụ thể về runes, nói rằng runes là một giao thức cho phép tạo và chuyển NFT (tài sản kỹ thuật số độc nhất) trên Bitcoin. Nó thực hiện bằng cách gán định danh duy nhất cho mỗi satoshi (đơn vị nhỏ nhất của Bitcoin), từ đó theo dõi các satoshi này trên blockchain, tạo thành số sê-ri độc nhất.

Tính chu kỳ của NFT và sự hồi phục thị trường

Alex cho rằng dù hiện tại thị trường NFT đang trầm lắng, chúng sẽ quay trở lại. Ông nhấn mạnh tính chu kỳ của thị trường, khi thanh khoản cải thiện và người dân giàu lên, nhà đầu tư bán lẻ sẽ quay lại.

Ảnh hưởng của Runes đến Bitcoin

Rich bổ sung rằng ông vừa biết đến quỹ phòng hộ đầu tiên tập trung vào runes là “Unbroken”, nói rằng Bitcoin và NFT trên nó có thể biểu hiện biến động cao hơn. Ông cho rằng khi thị trường hồi phục, nhiều vốn hơn sẽ đổ vào không gian NFT.

Tâm lý, góc nhìn thị trường và sự tham gia của nhà đầu tư đại chúng

Jedi nói rằng chu kỳ thị trường hiện tại rất khác so với trước, dù thanh khoản Bitcoin tăng nhưng sự tham gia của nhà đầu tư đại chúng giảm rõ rệt. Anh hỏi Alex về tâm lý và tình hình thị trường tiền mã hóa hiện tại sau đợt giảm phát.

Hiệu suất tài sản mã hóa

Alex chỉ ra rằng hiệu suất của đa số tài sản mã hóa hiện kém, nhiều tài sản đã mất toàn bộ lợi nhuận năm 2024, thậm chí tụt về mức hè 2023. Ông nói rằng tâm lý thị trường hiện khá u ám, đặc biệt với những người hoạt động trong lĩnh vực mã hóa, họ nắm ít Bitcoin và chịu ảnh hưởng từ sự bất ổn năm ngoái.

Phản ứng của nhà đầu tư đại chúng

Alex phân tích thêm rằng nhiều nhà đầu tư đại chúng đã bỏ lỡ cơ hội khi Bitcoin bắt đầu tăng, khiến họ cảm thấy thất vọng. Tâm lý này lan truyền khắp thị trường, khiến bầu không khí hiện tại càng bi quan. Ông cho rằng dù tâm lý ảm đạm, đây có thể là tín hiệu tăng giá, vì khi mọi người đều bi quan, thị trường có thể bật lên.

Góc nhìn về tương lai

Jedi bày tỏ thái độ lạc quan về tương lai và hỏi Rich về dự báo cho năm tới. Rich nhấn mạnh tầm quan trọng của bối cảnh kinh tế vĩ mô, nói rằng môi trường thị trường hiện tại rất khác 2021, đặc biệt là về kích thích kinh tế sau đại dịch và cơn sốt thị trường.

Kinh tế vĩ mô và cấu trúc thị trường

Rich cho rằng thị trường hiện đang đối mặt kỳ vọng lãi suất có thể giảm, điều này có thể mở ra cơ hội mới cho thị trường mã hóa. Ông nói rằng dù thị trường trải qua đợt rửa sạch mạnh, điều chỉnh này có lợi cho sức khỏe dài hạn của thị trường. Ông tin rằng khi dòng vốn mới chảy vào, thị trường mã hóa có thể bước vào chu kỳ mới.

Tiềm năng tương lai

Rich cũng nói rằng cấu trúc thị trường hiện tại có thể cho thấy chúng ta đang thoát khỏi mô hình chu kỳ bốn năm, sự chảy vào cấu trúc của ETF có thể thay đổi tất cả. Ông tin rằng vài năm tới sẽ rất thú vị, đặc biệt khi vốn tiếp tục đổ vào, động lực thị trường mã hóa sẽ thay đổi.

Solana và ETF

Thái độ lạc quan về Solana

Alex bày tỏ niềm lạc quan mạnh mẽ về Solana, cho rằng nó chiếm vị trí quan trọng trong hệ sinh thái Bitcoin. Ông nói rằng Solana có nhận diện thương hiệu tốt và khối lượng giao dịch lớn, nhưng cũng đối mặt vấn đề phân mảnh, khi các giải pháp L2 cạnh tranh nhau. Ông cho rằng cạnh tranh này đã hiện hữu trong hệ sinh thái Ethereum, nhưng tình hình Solana đơn giản hơn, truyền đạt thông tin rõ ràng, điều này có lợi cho sự phát triển.

Cơ hội tiềm năng từ NFT

Alex nói rằng Trump vừa ra mắt bộ sưu tập NFT thứ tư và dự đoán ông có thể tiếp tục ra mắt thêm trên Ordinals. Ông cho rằng đây sẽ là cơ hội thú vị, đặc biệt xét đến tính đơn giản và chức năng của Ordinals.

Quan điểm về Ordinals

Jedi tiếp tục gợi ý Rich liên hệ Trump, nói với ông về khả năng của Ordinals, cho rằng điều này có thể đáp ứng nhu cầu của ông mà không cần thao tác phức tạp. Rich nói ông thích thấy Trump ra NFT trên Ordinals hơn là trên các nền tảng khác.

Bitcoin và Solana có thể bắt tay nhau?

Jedi đặt câu hỏi thách thức, hỏi liệu có khả năng Bitcoin và Solana hợp tác, tương tự như sự kết hợp giữa Ethereum và Bitcoin.

Thảo luận về khả năng

Rich nói rằng đúng là có khả năng này. Ông nói rằng Solana ở một mức độ nào đó đại diện cho một hệ sinh thái độc đáo, với tốc độ khối nhanh và khả năng thực thi hiệu quả giúp nó nổi bật giữa các hệ sinh thái khác. Ông cho rằng khi các sản phẩm phái sinh Bitcoin và giải pháp L3 xuất hiện, Solana có thể hình thành mối quan hệ bổ trợ với Bitcoin.